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[2008-1-8]南京证券资讯早报080108

南京证券有限责任公司 NANJING SECURITIES CO.LTD 2008 年 1 月 8 日 资讯早报(第 687 期)
行业指数涨幅前五名 行业 农林牧渔 采掘 建筑建材 房地产 综合 涨跌(%) 3.54% 3.52% 3.26% 2.48% 2.27% 领涨股票 敦煌种业 兰花科创 西水股份 天伦置业 冠城大通
【证券市场要闻及简评】 东新合作命运今揭晓 【中国证券报】今天下午 2 点整,在上海市虹桥路 2550 号航 友宾馆会议中心, 东方航空(600115)的 A 股和 H 股股东将用手中的 投票权决定“东新合作”的命运。 (简评) 如果东航的股东未能批准关于新航及淡马锡认购东航 新发行 H 股的决议及其他相关决议, 中航有限拟在两周内向东航董 事会正式提交投资于东航并与之结成战略合作伙伴的建议。 中航有 限方面并将努力促成中国国航在新航方案所涉相关领域及其他领
行业指数涨幅后五名 行业 食品饮料 餐饮旅游 有色金属 信息设备 商业贸易 涨跌(%) -0.17% -0.17% 0.44% 0.51% 0.52% 领跌股票 全聚德 张裕 A 辰州矿业 广电运通 华联综超
域与东航展开全方位合作。
国务院从严征收 20%土地闲置费 【第一财经日报】国务院近日下发《关于促进节约集约用地的 通知》 ,首次提出征缴增值地价、确立土地利用规划优先性和制定 考核制度等新措施,以求全面盘活存量土地,保住耕地。在闲置土 地处置政策问题上,此次国务院的态度是要求各地“严格执行” 。 《通知》规定,土地闲置满一年不满两年的,按出让或划拨土地价 款的 20%征收土地闲置费。 (简评) 中央政府加大土地管理的着力点, 再次放在闲置土地 上。 征缴增值地价, 是继 2007 年 2 月实施的土地增值税清算制后, 对土地增值迅速带来地产业高利润的再一次平抑。
美欧股市开年狂泻 G10 高官急商对策 【上海证券报】开年来,美欧股市连续大跌,亚太股市也是跌 声一片。昨日,东京股市跌至 17 个月来最低点,中国香港、韩国、 新加坡、澳大利亚等股市跌幅都超过 1%。面对跌势,本周在巴塞 尔召开的 G10 央行行长会议被寄于了更多期待。 (简评)上周美欧股市连续大跌的主要诱因有二:一是油价终
编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。 所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。本刊内容版权所有,请勿公开引用。
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于突破三位数; 二是对美国经济陷入衰退的忧虑加重, 后者的直接导火索则是上周美国出台的两项关键数据。 即该国去年12月制造业景气指数降至47.7%,为2003年4月以来最低水平;而同期该国非农业部门的失业率升 至5%,是2005年11月以来的最高水平。
【大势研判】 蓝筹股企稳拉升 持股待涨是良策 盘中特征: 周一上海综合指数开盘 5357.45 点,最高 5403.34 点,最低 5332.60 点,收盘 5393.34 点,上涨 31.77 点,涨幅 0.59%,成交 1638 亿元;深圳成份指数开盘 18123.13 点,最高 18450.12 点,最低 18092.24 点, 收盘 18376.96 点,上涨 254.54 点,涨幅 1.40%,成交 855.0 亿元。 盘面观察: 周一大盘在震荡中继续小幅攀升,热点仍然集中在与三农密切相关的农药化肥等板块上。盘面上看,大 盘目前进入了点面有效结合,板块有序轮动的良好上涨格局之中,农业股、化工股热点板块表现异常活跃, 相关个股如敦煌种业、新赛股份、氯碱化工、巨化股份等都强劲涨停;另外,一些指标蓝筹股在午后也开始 被逐渐激活,中国中铁在京沪高铁题材刺激下展开遥涨行情,水泥板块个股全线呈强,而浦发银行、兰花科 创、国电南瑞、中海发展、邯郸钢铁等不同行业的代表性蓝筹股也纷纷进入拉升中。个股上,个股仍然是涨 多跌少,成交量同比继续放大。 后市展望: 消息面上,最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证监会四部门 1 月 2 日联合下发"证监会 2008 年 1 号文"---《关于整治非法证券活动有关问题的通知》 ,严打非法证券活动。中国证监会 6 日通报,已于近 日依法查处了周建明利用虚假申报手段操纵证券市场的案件,没收周建明违法所得 176 万余元,并处以罚款 176 万余元。 综合来看,新年的第一个周以红色周 K 线报收给了投资者极大的鼓舞,在全球股市下跌的背景之下,短 期 A 股市场与全球市场形成了背离。而在如今 A 股政策面与基本面都相对稳定、资金加速进入市场、做多情 绪明显掌控市场的背景下,我们认为,短期这种背离仍有望延续。而周一大盘值得注意的是,以浦发银行为 代表的中小银行,以及万科为代表的地产股都也开始发力,这表明以权重板块为主力的空方阵营已经分化, 多头力量正进一步加强,因此,短期内股指上涨速度可能加快,持股待涨仍将是近期的最佳操作策略。 □ 温丽君 研究所 上证指数分时走势图 深证指数分时走势图
编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。 所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。本刊内容版权所有,请勿公开引用。
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【多空看盘】 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 84%
8% 看多 看平
8% 看空
看多(21) :研究所(尹建辉) ,资产管理部(孙俊) ,投资部(刘勇) ,镇江(常斌) ,宁夏大武口(马涛) , 连云港(金伟) ,深圳蛇口(石开荣) ,上海西藏南路(刘喜) ,银川文化东街(沈涛) ,南京长乐路(邓军) , 银川福州南街(范春青) ,南京建康路(朱民) ,石嘴山富强西路(谈乐平) ,吴忠裕民东街(荣华) ,上海新 华路(吴震) ,南京常府街(夏群) ,南京云南北路(徐思伟) ,南京热河路(陶锐) ,常熟(贝熙春) ,南京 大钟亭(王琳) ,江阴(王嘉栋) 理由: ◆ 周一市场延续了上周缓步上扬的盘升格局,两市连续第四天以小阳线报收,且盘中化解了周边股市走弱 的负面影响; ◆ 两市平开后小幅上扬,在权重股走势稳定的带动下,个股表现较为活跃,由于成交量仍处近期反弹行情 以来的峰值位置,故后市短线上行攻击力犹存。 看平(2) :福州华林路(王愉林) ,南京中山南路(胡建军) ◆ 权重股经过前期大跌,目前已没有再度杀跌的必要,此类个股正面临着较大的反弹机会,从基本面来看, 目前这些权重股并没有发生太大变化,战略建仓机会逐渐显现; ◆ 大盘短线上涨速度过快,短线可能回抽进行技术上的确认,冲高后震荡难免。 看空(2) :银川中山北街(李辉) ,杭州庆春东路(王小凡) 理由: ◆ 在宏观调控政策不断出台的背景下,股指出现连续逼空上涨的可能性较小,加上年报披露在即,上市公 司业绩增速的回落也制约着行情向纵深发展,投资者仍应谨防大盘出现冲高回落;
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◆ 由于前期上证指数从6000多点调整到5000点左右属于市场正常的必要调整,目前5400左右的指数区域属 于市场各方平衡的结果,预计春节前这种平衡不会打破,短期期望指数大有作为不太现实。
【个股推荐及追踪】 代码 600282 000768 600713 601919 600018 600723 600004 000157 名称 南京中商 西飞国际 南京医药 中国远洋 上港集团 西单商场 白云机场 中联重科 首次 推荐日 1月7日 1月2日 1月2日 12 月 24 日 12 月 11 日 12 月 11 日 12 月 7 日 10 月 10 日 推荐日 前收盘 23.05 36.60 15.92 41.96 8.78 11.70 18.95 49.94 最新收 盘价格 25.36 41.00 16.99 47.44 9.33 20.34 23.03 58.20 涨跌幅 (%) 10.02 12.02 6.72 13.06 6.26 73.85 21.53 16.54 目标 价位 30.00 50.00 20.00 60.00 10.00 25.00 26.00 70.00 止损 价位 22.80 33.20 14.40 44.00 8.00 13.50 20.00 43.00 推荐部门 研究所 北京营业部 研究所 研究所 研究所 北京营业部 研究所 北京营业部
1. 南京中商(600280):异地连锁门店将逐步进入经营成熟期 ◆ 通过多年的经营实践,公司逐步树立了“立足以本埠零售单体店为龙头,以百货连锁经营、房地产开发 为两翼”的发展战略。在连锁百货经营方面公司的业绩拐点已经出现,同时公司庞大的自有物业和正在 开发的商业地产为公司投资提供了安全边际。 ◆ 公司目前拥有 9 家百货门店,2 个综合超市。其中省内门店 6 家,其余三家分布在山东的济宁和淄博, 以及河南的洛阳。2006 年异地连锁百货部分实现销售收入 11.35 亿元,占销售总额的 37%。2007 年前三 季度实现销售收入 13.05 亿元,同比增长 15%。经过多年的经营调整,异地门店逐步进入经营成熟期, 成为公司业绩快速成长的引擎。 ◆ 结合公司业绩承诺和各门店经营情况,我们预测公司 07-09 年 EPS 分别为 0.44、0.67 和 2.50 元,对 应的 PE 分别为 40、 和 18。 年业绩预测包含地产项目带来的利润, 27 09 不包含地产项目利润为 1.00 元。 从公司估值角度来看,公司市销率和 PEG 均低于 1,是行业中最有吸引力的公司之一。同时公司既有庞 大的自有物业重估价值,同时又步入了连锁发展的快速轨道,是行业内攻防兼备的公司。 ◆ 2008 年元旦以后该股突破了 2007 年 2 月以来形成的箱体,打开了上升空间。建议逢低买入,短期目标 价 30 元,止损位 20.8 元。 ◆ 高开高走,箱体突破已获确认,后市上涨可期,逢低介入。 2. 西飞国际(000768):跻身世界级飞机制造商 ◆ 航空制造业进入壁垒高,具有垄断利润。 ◆ 西飞国际增发完成后将成为民机和军机一体化企业。 ◆ 西飞集团将相关飞机业务全部置入到上市公司,西飞国际从只进行国际飞机转包业务的零配件生产商一 跃成为民机和军机一体化生产商。定向增发完成后公司产能和盈利迅速提升。2007 年主营业务收入将较 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。 所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。本刊内容版权所有,请勿公开引用。
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2005 年增加 4 倍左右,2007 年净利润将较 2005 年增加 10 倍左右,预计 2006 的 EPS 为 0.13 元。假设 公司 07 年初完成增发,2007 年和 2008 年 EPS 可达到 0.40 元和 0.58 元。 ◆ 2006-2008 年动态市盈率为 71 倍、32 倍(如果考虑增发因素,以高溢价估值则应在 50 倍) 、23 倍。 ◆ 股权激励机制提升管理层动力。近期公司推出首期股票期权激励计划,额度为 626.4 万股,占目前总股 本 1%,行权价格为 10.75 元,激励计划的有效期为 5 年。 ◆ 短期目标位 50 元,止损位 33 元。 ◆ 高位强势整理,积蓄突破动能,持股或低吸。 3. 南京医药(600713):获得全国首家定点配送企业资格,直接受益医改 ◆ 公司致力于打造药事综合服务平台,并通过在内部实施集成化供应链管理,使得成本控较好,盈利能力 大大提高; ◆ 公司的药房托管业务进展良好,并且在南京、河南和山东等地区的三甲医院药房托管方面取得突破,未 来有可能在全国更多的地区推广; ◆ 公司近日获得全国首家定点配送企业资格,并已经与 10 家定点药生产企业签订配送协议,成为首家直接 受益医改的流通企业; ◆ 增发募集将用于物流中心建设,提高中心的运营能力和效率,另外用于整合公司的零售业务平台,将为 公司增添新的利润增长点。 ◆ 技术上,07 年最后一周该股放量突破双底颈线位,打开了上升空间。建议低吸,目标价 20 元,止损位 14.4 元。 ◆ 突破后正常的技术性整理,量价配合理想,依托 5 日均线上行趋势不变,持股或低吸。 4. 中国远洋(601919):干散货资产年内注入已成定局,保值明显偏低 ◆ 业务涉及集装箱航运的整个产业链,集装箱运力位列国内首位,世界第五,而集装箱航运市场正在逐步 复苏;集团干散货资产业务注入,干散货正处于景气周期,并预计景气将延续到 2009 年; ◆ 中远集团的资本平台和旗舰公司;集团油轮资产很可能在 09 年后油运市场走出低谷时完成注入。 ◆ 根据 12 月 20 日的业绩预增公告,公司 07 年归属于母公司所有者的净利润在 180 亿元以上。预计公司 07 年每股收益至少 1.8 元。按 30 倍 PE 估算,公司股价保守估值为 54 元。 ◆ 目前估值明显偏低,建议逢低介入。短期目标价 50 元,止损价 38 元。 ◆ 12 月 29 日,公司公告二次增发已经完成,增发价格每股 30 元,公司年内完成增发计划顺利完成。此外, 公司还公告将征订 16+4 艘集装箱船以大幅提升运力。这两则消息尤其是后一条消息对该股构成了直接 利好,预计该股止跌回升的概率较大。 ◆ 目标价提高到 60 元,止损价提高到 44 元。 ◆ 围绕 60 日均线窄幅整理,回抽确认突破 60 日均线的有效性,成交量较为理想,震荡上行趋势未改,低 吸。 5. 上港集团(600018):国内港口龙头,内河干散货业务大发展 ◆ 适逢 07 年底,受到中国经济高涨以及物价水平上涨的影响,上港集团可能适当提高 08 年的干散装货物 和集装箱的收费费率,这对于提高公司的业绩具有重要的直接作用。 ◆ 在上港集团换股整体上市的战略中曾经提出要大力发展内河长江流域的干散货业务,此次在完成了对九 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。 所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。本刊内容版权所有,请勿公开引用。
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江港口集团的控股事项后,有助于大幅提高上港集团在对外出口和内地货物水运之间的上下游联系。 ◆ 作为国内最大的整体上市港口企业,具备龙头投资地位,在过去的 2 个季度中,虽然海运运费在不断的 上升,但港口板块整体表现不力,但上港集团依然获得机构的大幅增仓,在股市盘整时期,具备实质利 好题材的刺激,港口板块有望获得重生。 ◆ 目标价 10 元,止损价 8 元。 ◆ 震荡上行,量能有效放大,量价配合理想,后市有望加速向目标价迈进,持股或低吸。 6. 西单商场(600723):奥运题材 受益明显 ◆ 随着 2008 年北京奥运会的临近,地处北京黄金地段、作为京城第一商业品牌的西单商场将拥有巨大的受 益空间,而与王府井等商业股相比,目前估值存在较大的提升空间。 ◆ 公司 2006 年年报披露,公司将充分利用 2008 年的奥运商机,在总结近几年发展过程中的经验和教训的 基础上,加快发展步伐,并力争于在 2010 年进入国内零售业先进行列。 ◆ 由于人民币的持续增值所带来的资金流动充裕也给作为商品百货行业的西单商场间接受益。 ◆ 目标价提高到 25 元,止损价提高到 18 元。 ◆ 围绕 5 日均线震荡整理,修复超买的技术指标,同时对获利盘进行清洗,建议高抛低吸。 7. 白云机场(600004):非航空性业务为成长新动力 ◆ 非航空性业务为成长新动力。公司与荷兰史基浦机场(未上市)签约合作,重新规划服务区,以容纳更 多商店与餐厅。根据规划,签约的商铺与餐厅将支付租金,且视实际业绩让机场享受分成。商店品牌的 选择也会改善,其中麦当劳已正式于航站楼内营业。新的营运模式有助于增加公司的获利能力,不像过 去许多商铺多属于自营。 未来几年非航空性收入可望维持 16-17%的年增率。 白云机场副总经理近日表示, 公司未来将大力发展非航空服务,营收比重预估在 2010 年达 50%。 ◆ 费用控制颇具成效。白云机场今年换了新的领导班子后,在费用方面加大了控制的力度。1~3 季度虽然 公司的业务量比去年同期增长了 12.4%,但营业费用却和去年基本持平。而管理费用则比去年同期下降 了 11.0%。财务费用则由于公司发行了短期融资券而大幅降低。 ◆ 目标位提高到 26 元,止损价提高到 20 元。 ◆ 经过两天整理后昨日再次向上突破,量能理想,持股或低吸。 8. 建设银行(601939):维持弱势震荡,短期机会不大,中线投资者可继续持有,本栏不再推荐。 9. 中联重科(000157):07年业绩有望远超预期 ◆ 公司近日发布业绩预增公告称,公司 2007 年 1-9 月份实现净利润同比增长 100%-150%,其中三季度净 利润同比增长 200%-250%。 ◆ 中联重科作为工程机械行业的骨干企业,业绩增长显著受益于良好的国内、国际市场环境,国内外强劲 的市场需求是公司业绩高增长的主要驱动力。2007 年以来,公司混凝土机械、起重机械、环卫机械等主 营业务均保持高速增长。工程机械协会统计数据显示,2007 年 1-8 月中联重科累计销售混凝土机械 2230 台套,同比增长 92.57%;销售起重机械 3272 台套,同比增长 46.53%;环卫机械 948 台套,同比增长 60.68%;路面、压实机械 234 台套,同比增长 96.64%。总体来看,预计全年实现销售高增长已无悬念。 ◆ 目标价 70 元,止损价 43 元。 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。 所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。本刊内容版权所有,请勿公开引用。
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◆ 23 日公布三季报,第三季度每股收益 0.52 元,公司预计 07 年全年净利润同比增长 100%-150%,业绩超 出预期。 ◆ 小幅调整,修正持续上涨后超买的技术指标,依托 5 日均线上行的趋势没有改变,持股或低吸。
【热门话题】 谨慎对待地产股超跌后的上涨 周一深沪股市震荡上攻,地产股的反弹对指数贡献明显。从地产股的强势上攻看,到底是 超 跌 反弹还是另起一波呢? 对待其超跌后的上涨应谨慎对待,其上涨空间非常有限,超跌反弹的概率更大,逢高减仓 仍 应 果断减持为主。从地产股基本面看,08 年行业面临较大的不确定性,宏观调控加紧在 08 年将充 分 体现,从目前地产股板块公司估值来看,大部分仍处于较高估值范围内,同目前脱离绝大多数 百姓 购买力的楼价一样,其仍存在较大的投资风险。从中国房地产市场看,许多城市 13-20:1 的房价 收 入比,已说明中国房地产存在较大的资产泡沫,也远远超地产国际警戒线 3—5:1 的水准,可以 预 见,08 年在信贷政策从紧、国家地产规则新政变动、相关税收等因素影响下,地产板块的基本面 具 有较大的不确定性,估值优势的弱化,将充分体现出来板块品种的回归。 从技术面看,近期以来,招商地产、泛海建设、金地集团、保利地产等高价地产股出现了 较 大 跌幅,其短期技术指标显示有反弹修复要求,但从筹码分布看,其大部分地产品种在上方已形 成密 集的筹码分布,其向上阻力重重,短期技术反弹和中期技术指标的死叉向下显示,在短线反弹 修复 后,绝大部分地产板块仍有中期回归调整要求。总体看,对于地产板块的短期上涨,投资者没 有必 要进行追涨,而中期而言,由于行业的不确定性风险增大加之中期技术面的恶化,在估值因素 影响 下,其仍有继续回落的可能,投资者应谨慎看待其短期的技术性反弹。 部分地产 品 种基本情 况 简评 代码 000002 000024 600048 600383 600376 000502 名称 万科 A 招商地产 保利地产 金地集团 天鸿宝业 绿景地产 动态 P/E(倍) 目前股价 (元) 简评 81.15 83.4 112.35 89.4 亏损 654.7 30.18 63.16 68.69 46.56 42.00 17.02 地产龙头,估值弱化 反弹后仍将回落 仍有回调要求 超跌反弹,空间有限 仍将亏损,短期对待 关注基本面变化 □九鼎德盛 肖玉航
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【海外股指、大宗商品价格、人民币汇率】 股票指数 名称 香港恒生指数 香港国企指数 道琼斯工业平均指数 标准普尔 500 指数 纳斯达克综合指数 收盘价 27179.49 15590.74 12827.49 1416.18 2499.46 涨跌幅(%) -1.24↓ -1.97↓ 0.21↑ 0.32↑ -0.21↓
人民币汇率 名称 人民币/美元 人民币/ 欧元 人民币/ 100 日元 人民币/ 港元 收盘价 7.2695 10.7185 6.6775 0.9320 涨跌幅(%) -0.12↓ -0.11↓ 0.22↑ -0.14↓
大宗商品价格 名称 纽约轻质油 LME3 月铜 LME3 月铝 收盘价 95.09 美元/桶 6900 美元/吨 2470 美元/吨 涨跌幅(%) -2.72↓ 0.36↑ 0.16↑
【证券发行及上市信息】 新股发行 代码 002025 002206 简称 国统股份 海利得 发行数量 (万股) 2000 3200 发行价 (元) 7.69 询价 发行方式 (万股) 网下 400 网上 1600 网下 网上 1月9日 1 月 9 日至 1 月 10 日 1 月 10 日 日期 1 月 8 日至 1 月 9 日
基金发行
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基金名称 大成景阳领先股票型证券投资基金 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金
认购时间 12 月 17 日至 1 月 11 日 12 月 17 日至 1 月 16 日 1 月 3 日至 2 月 1 日
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[2008-1-8]南京证券资讯早报080108

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报告类型:研究报告 发布日期:2008/1/8
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南京证券有限责任公司 NANJING SECURITIES CO.LTD 2008 年 1 月 8 日 资讯早报(第 687 期)
行业指数涨幅前五名 行业 农林牧渔 采掘 建筑建材 房地产 综合 涨跌(%) 3.54% 3.52% 3.26% 2.48% 2.27% 领涨股票 敦煌种业 兰花科创 西水股份 天伦置业 冠城大通
【证券市场要闻及简评】 东新合作命运今揭晓 【中国证券报】今天下午 2 点整,在上海市虹桥路 2550 号航 友宾馆会议中心, 东方航空(600115)的 A 股和 H 股股东将用手中的 投票权决定“东新合作”的命运。 (简评) 如果东航的股东未能批准关于新航及淡马锡认购东航 新发行 H 股的决议及其他相关决议, 中航有限拟在两周内向东航董 事会正式提交投资于东航并与之结成战略合作伙伴的建议。 中航有 限方面并将努力促成中国国航在新航方案所涉相关领域及其他领
行业指数涨幅后五名 行业 食品饮料 餐饮旅游 有色金属 信息设备 商业贸易 涨跌(%) -0.17% -0.17% 0.44% 0.51% 0.52% 领跌股票 全聚德 张裕 A 辰州矿业 广电运通 华联综超
域与东航展开全方位合作。
国务院从严征收 20%土地闲置费 【第一财经日报】国务院近日下发《关于促进节约集约用地的 通知》 ,首次提出征缴增值地价、确立土地利用规划优先性和制定 考核制度等新措施,以求全面盘活存量土地,保住耕地。在闲置土 地处置政策问题上,此次国务院的态度是要求各地“严格执行” 。 《通知》规定,土地闲置满一年不满两年的,按出让或划拨土地价 款的 20%征收土地闲置费。 (简评) 中央政府加大土地管理的着力点, 再次放在闲置土地 上。 征缴增值地价, 是继 2007 年 2 月实施的土地增值税清算制后, 对土地增值迅速带来地产业高利润的再一次平抑。
美欧股市开年狂泻 G10 高官急商对策 【上海证券报】开年来,美欧股市连续大跌,亚太股市也是跌 声一片。昨日,东京股市跌至 17 个月来最低点,中国香港、韩国、 新加坡、澳大利亚等股市跌幅都超过 1%。面对跌势,本周在巴塞 尔召开的 G10 央行行长会议被寄于了更多期待。 (简评)上周美欧股市连续大跌的主要诱因有二:一是油价终
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于突破三位数; 二是对美国经济陷入衰退的忧虑加重, 后者的直接导火索则是上周美国出台的两项关键数据。 即该国去年12月制造业景气指数降至47.7%,为2003年4月以来最低水平;而同期该国非农业部门的失业率升 至5%,是2005年11月以来的最高水平。
【大势研判】 蓝筹股企稳拉升 持股待涨是良策 盘中特征: 周一上海综合指数开盘 5357.45 点,最高 5403.34 点,最低 5332.60 点,收盘 5393.34 点,上涨 31.77 点,涨幅 0.59%,成交 1638 亿元;深圳成份指数开盘 18123.13 点,最高 18450.12 点,最低 18092.24 点, 收盘 18376.96 点,上涨 254.54 点,涨幅 1.40%,成交 855.0 亿元。 盘面观察: 周一大盘在震荡中继续小幅攀升,热点仍然集中在与三农密切相关的农药化肥等板块上。盘面上看,大 盘目前进入了点面有效结合,板块有序轮动的良好上涨格局之中,农业股、化工股热点板块表现异常活跃, 相关个股如敦煌种业、新赛股份、氯碱化工、巨化股份等都强劲涨停;另外,一些指标蓝筹股在午后也开始 被逐渐激活,中国中铁在京沪高铁题材刺激下展开遥涨行情,水泥板块个股全线呈强,而浦发银行、兰花科 创、国电南瑞、中海发展、邯郸钢铁等不同行业的代表性蓝筹股也纷纷进入拉升中。个股上,个股仍然是涨 多跌少,成交量同比继续放大。 后市展望: 消息面上,最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证监会四部门 1 月 2 日联合下发"证监会 2008 年 1 号文"---《关于整治非法证券活动有关问题的通知》 ,严打非法证券活动。中国证监会 6 日通报,已于近 日依法查处了周建明利用虚假申报手段操纵证券市场的案件,没收周建明违法所得 176 万余元,并处以罚款 176 万余元。 综合来看,新年的第一个周以红色周 K 线报收给了投资者极大的鼓舞,在全球股市下跌的背景之下,短 期 A 股市场与全球市场形成了背离。而在如今 A 股政策面与基本面都相对稳定、资金加速进入市场、做多情 绪明显掌控市场的背景下,我们认为,短期这种背离仍有望延续。而周一大盘值得注意的是,以浦发银行为 代表的中小银行,以及万科为代表的地产股都也开始发力,这表明以权重板块为主力的空方阵营已经分化, 多头力量正进一步加强,因此,短期内股指上涨速度可能加快,持股待涨仍将是近期的最佳操作策略。 □ 温丽君 研究所 上证指数分时走势图 深证指数分时走势图
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【多空看盘】 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 84%
8% 看多 看平
8% 看空
看多(21) :研究所(尹建辉) ,资产管理部(孙俊) ,投资部(刘勇) ,镇江(常斌) ,宁夏大武口(马涛) , 连云港(金伟) ,深圳蛇口(石开荣) ,上海西藏南路(刘喜) ,银川文化东街(沈涛) ,南京长乐路(邓军) , 银川福州南街(范春青) ,南京建康路(朱民) ,石嘴山富强西路(谈乐平) ,吴忠裕民东街(荣华) ,上海新 华路(吴震) ,南京常府街(夏群) ,南京云南北路(徐思伟) ,南京热河路(陶锐) ,常熟(贝熙春) ,南京 大钟亭(王琳) ,江阴(王嘉栋) 理由: ◆ 周一市场延续了上周缓步上扬的盘升格局,两市连续第四天以小阳线报收,且盘中化解了周边股市走弱 的负面影响; ◆ 两市平开后小幅上扬,在权重股走势稳定的带动下,个股表现较为活跃,由于成交量仍处近期反弹行情 以来的峰值位置,故后市短线上行攻击力犹存。 看平(2) :福州华林路(王愉林) ,南京中山南路(胡建军) ◆ 权重股经过前期大跌,目前已没有再度杀跌的必要,此类个股正面临着较大的反弹机会,从基本面来看, 目前这些权重股并没有发生太大变化,战略建仓机会逐渐显现; ◆ 大盘短线上涨速度过快,短线可能回抽进行技术上的确认,冲高后震荡难免。 看空(2) :银川中山北街(李辉) ,杭州庆春东路(王小凡) 理由: ◆ 在宏观调控政策不断出台的背景下,股指出现连续逼空上涨的可能性较小,加上年报披露在即,上市公 司业绩增速的回落也制约着行情向纵深发展,投资者仍应谨防大盘出现冲高回落;
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◆ 由于前期上证指数从6000多点调整到5000点左右属于市场正常的必要调整,目前5400左右的指数区域属 于市场各方平衡的结果,预计春节前这种平衡不会打破,短期期望指数大有作为不太现实。
【个股推荐及追踪】 代码 600282 000768 600713 601919 600018 600723 600004 000157 名称 南京中商 西飞国际 南京医药 中国远洋 上港集团 西单商场 白云机场 中联重科 首次 推荐日 1月7日 1月2日 1月2日 12 月 24 日 12 月 11 日 12 月 11 日 12 月 7 日 10 月 10 日 推荐日 前收盘 23.05 36.60 15.92 41.96 8.78 11.70 18.95 49.94 最新收 盘价格 25.36 41.00 16.99 47.44 9.33 20.34 23.03 58.20 涨跌幅 (%) 10.02 12.02 6.72 13.06 6.26 73.85 21.53 16.54 目标 价位 30.00 50.00 20.00 60.00 10.00 25.00 26.00 70.00 止损 价位 22.80 33.20 14.40 44.00 8.00 13.50 20.00 43.00 推荐部门 研究所 北京营业部 研究所 研究所 研究所 北京营业部 研究所 北京营业部
1. 南京中商(600280):异地连锁门店将逐步进入经营成熟期 ◆ 通过多年的经营实践,公司逐步树立了“立足以本埠零售单体店为龙头,以百货连锁经营、房地产开发 为两翼”的发展战略。在连锁百货经营方面公司的业绩拐点已经出现,同时公司庞大的自有物业和正在 开发的商业地产为公司投资提供了安全边际。 ◆ 公司目前拥有 9 家百货门店,2 个综合超市。其中省内门店 6 家,其余三家分布在山东的济宁和淄博, 以及河南的洛阳。2006 年异地连锁百货部分实现销售收入 11.35 亿元,占销售总额的 37%。2007 年前三 季度实现销售收入 13.05 亿元,同比增长 15%。经过多年的经营调整,异地门店逐步进入经营成熟期, 成为公司业绩快速成长的引擎。 ◆ 结合公司业绩承诺和各门店经营情况,我们预测公司 07-09 年 EPS 分别为 0.44、0.67 和 2.50 元,对 应的 PE 分别为 40、 和 18。 年业绩预测包含地产项目带来的利润, 27 09 不包含地产项目利润为 1.00 元。 从公司估值角度来看,公司市销率和 PEG 均低于 1,是行业中最有吸引力的公司之一。同时公司既有庞 大的自有物业重估价值,同时又步入了连锁发展的快速轨道,是行业内攻防兼备的公司。 ◆ 2008 年元旦以后该股突破了 2007 年 2 月以来形成的箱体,打开了上升空间。建议逢低买入,短期目标 价 30 元,止损位 20.8 元。 ◆ 高开高走,箱体突破已获确认,后市上涨可期,逢低介入。 2. 西飞国际(000768):跻身世界级飞机制造商 ◆ 航空制造业进入壁垒高,具有垄断利润。 ◆ 西飞国际增发完成后将成为民机和军机一体化企业。 ◆ 西飞集团将相关飞机业务全部置入到上市公司,西飞国际从只进行国际飞机转包业务的零配件生产商一 跃成为民机和军机一体化生产商。定向增发完成后公司产能和盈利迅速提升。2007 年主营业务收入将较 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。 所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。本刊内容版权所有,请勿公开引用。
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2005 年增加 4 倍左右,2007 年净利润将较 2005 年增加 10 倍左右,预计 2006 的 EPS 为 0.13 元。假设 公司 07 年初完成增发,2007 年和 2008 年 EPS 可达到 0.40 元和 0.58 元。 ◆ 2006-2008 年动态市盈率为 71 倍、32 倍(如果考虑增发因素,以高溢价估值则应在 50 倍) 、23 倍。 ◆ 股权激励机制提升管理层动力。近期公司推出首期股票期权激励计划,额度为 626.4 万股,占目前总股 本 1%,行权价格为 10.75 元,激励计划的有效期为 5 年。 ◆ 短期目标位 50 元,止损位 33 元。 ◆ 高位强势整理,积蓄突破动能,持股或低吸。 3. 南京医药(600713):获得全国首家定点配送企业资格,直接受益医改 ◆ 公司致力于打造药事综合服务平台,并通过在内部实施集成化供应链管理,使得成本控较好,盈利能力 大大提高; ◆ 公司的药房托管业务进展良好,并且在南京、河南和山东等地区的三甲医院药房托管方面取得突破,未 来有可能在全国更多的地区推广; ◆ 公司近日获得全国首家定点配送企业资格,并已经与 10 家定点药生产企业签订配送协议,成为首家直接 受益医改的流通企业; ◆ 增发募集将用于物流中心建设,提高中心的运营能力和效率,另外用于整合公司的零售业务平台,将为 公司增添新的利润增长点。 ◆ 技术上,07 年最后一周该股放量突破双底颈线位,打开了上升空间。建议低吸,目标价 20 元,止损位 14.4 元。 ◆ 突破后正常的技术性整理,量价配合理想,依托 5 日均线上行趋势不变,持股或低吸。 4. 中国远洋(601919):干散货资产年内注入已成定局,保值明显偏低 ◆ 业务涉及集装箱航运的整个产业链,集装箱运力位列国内首位,世界第五,而集装箱航运市场正在逐步 复苏;集团干散货资产业务注入,干散货正处于景气周期,并预计景气将延续到 2009 年; ◆ 中远集团的资本平台和旗舰公司;集团油轮资产很可能在 09 年后油运市场走出低谷时完成注入。 ◆ 根据 12 月 20 日的业绩预增公告,公司 07 年归属于母公司所有者的净利润在 180 亿元以上。预计公司 07 年每股收益至少 1.8 元。按 30 倍 PE 估算,公司股价保守估值为 54 元。 ◆ 目前估值明显偏低,建议逢低介入。短期目标价 50 元,止损价 38 元。 ◆ 12 月 29 日,公司公告二次增发已经完成,增发价格每股 30 元,公司年内完成增发计划顺利完成。此外, 公司还公告将征订 16+4 艘集装箱船以大幅提升运力。这两则消息尤其是后一条消息对该股构成了直接 利好,预计该股止跌回升的概率较大。 ◆ 目标价提高到 60 元,止损价提高到 44 元。 ◆ 围绕 60 日均线窄幅整理,回抽确认突破 60 日均线的有效性,成交量较为理想,震荡上行趋势未改,低 吸。 5. 上港集团(600018):国内港口龙头,内河干散货业务大发展 ◆ 适逢 07 年底,受到中国经济高涨以及物价水平上涨的影响,上港集团可能适当提高 08 年的干散装货物 和集装箱的收费费率,这对于提高公司的业绩具有重要的直接作用。 ◆ 在上港集团换股整体上市的战略中曾经提出要大力发展内河长江流域的干散货业务,此次在完成了对九 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。 所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。本刊内容版权所有,请勿公开引用。
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江港口集团的控股事项后,有助于大幅提高上港集团在对外出口和内地货物水运之间的上下游联系。 ◆ 作为国内最大的整体上市港口企业,具备龙头投资地位,在过去的 2 个季度中,虽然海运运费在不断的 上升,但港口板块整体表现不力,但上港集团依然获得机构的大幅增仓,在股市盘整时期,具备实质利 好题材的刺激,港口板块有望获得重生。 ◆ 目标价 10 元,止损价 8 元。 ◆ 震荡上行,量能有效放大,量价配合理想,后市有望加速向目标价迈进,持股或低吸。 6. 西单商场(600723):奥运题材 受益明显 ◆ 随着 2008 年北京奥运会的临近,地处北京黄金地段、作为京城第一商业品牌的西单商场将拥有巨大的受 益空间,而与王府井等商业股相比,目前估值存在较大的提升空间。 ◆ 公司 2006 年年报披露,公司将充分利用 2008 年的奥运商机,在总结近几年发展过程中的经验和教训的 基础上,加快发展步伐,并力争于在 2010 年进入国内零售业先进行列。 ◆ 由于人民币的持续增值所带来的资金流动充裕也给作为商品百货行业的西单商场间接受益。 ◆ 目标价提高到 25 元,止损价提高到 18 元。 ◆ 围绕 5 日均线震荡整理,修复超买的技术指标,同时对获利盘进行清洗,建议高抛低吸。 7. 白云机场(600004):非航空性业务为成长新动力 ◆ 非航空性业务为成长新动力。公司与荷兰史基浦机场(未上市)签约合作,重新规划服务区,以容纳更 多商店与餐厅。根据规划,签约的商铺与餐厅将支付租金,且视实际业绩让机场享受分成。商店品牌的 选择也会改善,其中麦当劳已正式于航站楼内营业。新的营运模式有助于增加公司的获利能力,不像过 去许多商铺多属于自营。 未来几年非航空性收入可望维持 16-17%的年增率。 白云机场副总经理近日表示, 公司未来将大力发展非航空服务,营收比重预估在 2010 年达 50%。 ◆ 费用控制颇具成效。白云机场今年换了新的领导班子后,在费用方面加大了控制的力度。1~3 季度虽然 公司的业务量比去年同期增长了 12.4%,但营业费用却和去年基本持平。而管理费用则比去年同期下降 了 11.0%。财务费用则由于公司发行了短期融资券而大幅降低。 ◆ 目标位提高到 26 元,止损价提高到 20 元。 ◆ 经过两天整理后昨日再次向上突破,量能理想,持股或低吸。 8. 建设银行(601939):维持弱势震荡,短期机会不大,中线投资者可继续持有,本栏不再推荐。 9. 中联重科(000157):07年业绩有望远超预期 ◆ 公司近日发布业绩预增公告称,公司 2007 年 1-9 月份实现净利润同比增长 100%-150%,其中三季度净 利润同比增长 200%-250%。 ◆ 中联重科作为工程机械行业的骨干企业,业绩增长显著受益于良好的国内、国际市场环境,国内外强劲 的市场需求是公司业绩高增长的主要驱动力。2007 年以来,公司混凝土机械、起重机械、环卫机械等主 营业务均保持高速增长。工程机械协会统计数据显示,2007 年 1-8 月中联重科累计销售混凝土机械 2230 台套,同比增长 92.57%;销售起重机械 3272 台套,同比增长 46.53%;环卫机械 948 台套,同比增长 60.68%;路面、压实机械 234 台套,同比增长 96.64%。总体来看,预计全年实现销售高增长已无悬念。 ◆ 目标价 70 元,止损价 43 元。 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。 所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。本刊内容版权所有,请勿公开引用。
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◆ 23 日公布三季报,第三季度每股收益 0.52 元,公司预计 07 年全年净利润同比增长 100%-150%,业绩超 出预期。 ◆ 小幅调整,修正持续上涨后超买的技术指标,依托 5 日均线上行的趋势没有改变,持股或低吸。
【热门话题】 谨慎对待地产股超跌后的上涨 周一深沪股市震荡上攻,地产股的反弹对指数贡献明显。从地产股的强势上攻看,到底是 超 跌 反弹还是另起一波呢? 对待其超跌后的上涨应谨慎对待,其上涨空间非常有限,超跌反弹的概率更大,逢高减仓 仍 应 果断减持为主。从地产股基本面看,08 年行业面临较大的不确定性,宏观调控加紧在 08 年将充 分 体现,从目前地产股板块公司估值来看,大部分仍处于较高估值范围内,同目前脱离绝大多数 百姓 购买力的楼价一样,其仍存在较大的投资风险。从中国房地产市场看,许多城市 13-20:1 的房价 收 入比,已说明中国房地产存在较大的资产泡沫,也远远超地产国际警戒线 3—5:1 的水准,可以 预 见,08 年在信贷政策从紧、国家地产规则新政变动、相关税收等因素影响下,地产板块的基本面 具 有较大的不确定性,估值优势的弱化,将充分体现出来板块品种的回归。 从技术面看,近期以来,招商地产、泛海建设、金地集团、保利地产等高价地产股出现了 较 大 跌幅,其短期技术指标显示有反弹修复要求,但从筹码分布看,其大部分地产品种在上方已形 成密 集的筹码分布,其向上阻力重重,短期技术反弹和中期技术指标的死叉向下显示,在短线反弹 修复 后,绝大部分地产板块仍有中期回归调整要求。总体看,对于地产板块的短期上涨,投资者没 有必 要进行追涨,而中期而言,由于行业的不确定性风险增大加之中期技术面的恶化,在估值因素 影响 下,其仍有继续回落的可能,投资者应谨慎看待其短期的技术性反弹。 部分地产 品 种基本情 况 简评 代码 000002 000024 600048 600383 600376 000502 名称 万科 A 招商地产 保利地产 金地集团 天鸿宝业 绿景地产 动态 P/E(倍) 目前股价 (元) 简评 81.15 83.4 112.35 89.4 亏损 654.7 30.18 63.16 68.69 46.56 42.00 17.02 地产龙头,估值弱化 反弹后仍将回落 仍有回调要求 超跌反弹,空间有限 仍将亏损,短期对待 关注基本面变化 □九鼎德盛 肖玉航
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【海外股指、大宗商品价格、人民币汇率】 股票指数 名称 香港恒生指数 香港国企指数 道琼斯工业平均指数 标准普尔 500 指数 纳斯达克综合指数 收盘价 27179.49 15590.74 12827.49 1416.18 2499.46 涨跌幅(%) -1.24↓ -1.97↓ 0.21↑ 0.32↑ -0.21↓
人民币汇率 名称 人民币/美元 人民币/ 欧元 人民币/ 100 日元 人民币/ 港元 收盘价 7.2695 10.7185 6.6775 0.9320 涨跌幅(%) -0.12↓ -0.11↓ 0.22↑ -0.14↓
大宗商品价格 名称 纽约轻质油 LME3 月铜 LME3 月铝 收盘价 95.09 美元/桶 6900 美元/吨 2470 美元/吨 涨跌幅(%) -2.72↓ 0.36↑ 0.16↑
【证券发行及上市信息】 新股发行 代码 002025 002206 简称 国统股份 海利得 发行数量 (万股) 2000 3200 发行价 (元) 7.69 询价 发行方式 (万股) 网下 400 网上 1600 网下 网上 1月9日 1 月 9 日至 1 月 10 日 1 月 10 日 日期 1 月 8 日至 1 月 9 日
基金发行
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基金名称 大成景阳领先股票型证券投资基金 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金
认购时间 12 月 17 日至 1 月 11 日 12 月 17 日至 1 月 16 日 1 月 3 日至 2 月 1 日
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