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[2008-1-10]中信证券--晨会纪要

晨会 分析师快报:
2008 年 1 月 10 日 星期四
主要市场指数 指数 中标 50 中标 300 上证指数 香港恒生 H 股指数 红筹股 日经 225 道琼斯 标普 500 纳斯达克 收盘点位 4548.64 4559.79 5435.81 27615.85 16139.46 6055.55 14599.16 12735.31 1409.13 2474.55 涨跌% 1日 0.87 1.62 0.92 1.86 3.06 1.89 0.49 1.16 1.36 1.40 5日 3.46 4.14 3.09 0.20 0.83 0.26 0.00 -2.37 -2.63 -5.18 本年 3.43 5.19 3.31 0.90 0.93 1.03 -4.63 -4.72 -4.69 -7.48
煤炭行业 2008 年 1 月投资策略:从购并角度把握行业投资机会-王野—强于大市(维持) 上调 08 煤价预测至 14%: 按照目前重点合同煤公布数据, 年全国电煤价格上涨 10%。 08 根据 07 年煤炭订货会价格上涨 8%,而全年电煤实际上涨 10-12%,我们判断 08 年电 煤价格预计上涨 12-15%,焦煤价格也将上涨 20%左右。根据我们中信计算煤炭价格指 数来看,08 年煤炭价格上涨可能超过 14%。同时考虑到煤炭成本同比大幅度提高(预 计超出 17%) ,维持行业利润水平 08 年 40%增长的判断。 煤炭行业政策:尽管国家 08 年将强化宏观调控和加大节能减排,可能对煤炭需求增 长有一定压抑作用;但从已经召开的煤炭供需衔接会结果来看,焦煤 20%和电煤 10% 的价格上涨,进一步体现煤炭资源未来稀缺的共识;同时国家产业政策对煤炭行业促 大抑小的引导作用,会加速整个行业的购并和重组。 煤炭行业 08 年 1 月投资机会:1、中煤回归 A 股,作为第二大煤炭生产商(06 年产量 6,649 万吨,全行业占比 3.37%) ,预计于月内上旬上会,以此带动整个煤炭板块活跃, 关注中煤 H 股投资机遇;2、随着山西采矿权转资本金的逐步落实,我们认为大同煤 业、国阳新能等购并可能于近期出现进展,并将在年内完成;3、同时关注其他有购 并预期的上市公司:中国神华、西山煤电、神火股份、潞安环能、兰花科创等,给予 行业强于大市的投资评级。 水泥行业点评:喧嚣的背后-潘建平-强于大市(维持) 基本面的良好预期是水泥股表现的根本原因。我们认为未来两年水泥行业还将处于持 续景气中,而市场对水泥行业景气近乎一致的预期是水泥股得以持续表现的根本原 因。 淘汰名单的事后公布有利于督促结构调整政策的落实和推进行业生态的良性化。发改 委于此时才公布 2007 年应予淘汰落后水泥产能的企业名单而没有在 2007 年初公布, 我们分析后认为原因有二:第一,短短一年不到的时间在节能减排政策重压下落后工 艺水泥淘汰的落实力度得以大幅提升,促使发改委在事先没有向社会公布这一名单 (虽然这一名单已经存在)情况下在此时予以公布以昭示其对落后工艺水泥淘汰空前 的严厉态度;第二,此时公布这一名单有利于全社会(含行业内企业、媒体、环保部 门等)监督各地实际淘汰应予淘汰的企业情况以起到“亡羊补牢”的作用,而将名单 中应予淘汰现在还在“苟延残喘”的企业予以关停。我们认为这一事件的重大意义在 于通过昭示政府的决心有望加速推进落后工艺水泥的淘汰和行业的结构调整,从而改 善行业的供求关系和竞争秩序。 消息面的刺激是短期股价表现的主要催化剂。 我们维持行业“强于大市”评级,重点推荐两类个股。我们认为 08 年在水泥行业景 气持续,以及结构调整和并购整合加速的过程中,建议继续重点关注具有超越行业景 气成长性、超预期业绩和增量资产注入可能的公司,如海螺水泥、冀东水泥和华新水 泥等热点区域龙头公司,以及天山股份、赛马实业、四川双马、太行水泥和祁连山等 具有资产注入或区域水泥市场加速整合预期的有快速成长潜力的公司。需要说明的 是,以 08 年业绩看大部分公司不管是横向(国外同行)还是纵向(历史)比较估值 都已高企,但我们看到,随着行业景气的持续部分龙头公司良好的成长性(预期 09 年还有 40%以上的增长)可以带动动态估值的快速下降,因此持有该类个股无疑是一 个以时间换空间的过程。 行业面临的主要风险因素:严厉的宏观调控、原燃料价格的大幅上扬、部分地区短期 的产能过快扩张等。 农林牧渔行业点评:主题投资与价值投资双管齐下-毛长青、许彪、薄官辉-强于大市(维 持) 农产品价格上涨预期支持农业板块基本面继续向好。中央扶持政策力度加大,08 年 1 号文件可期。 主题投资氛围浓厚, 价值投资值得做多。 在农产品价格上涨预期以及 1 号文件预期下, 农业板块出现较大的涨幅。我们认为,此轮行情既有基本面向好的价值投资因素,同 时也有三农板块的主题投资因素。从基本面来看,农产品涨价为对于农药、兽药、种 子、化肥等上游子行业来讲,08 年需求总量将继续增长,价格提升空间进一步打开; 对于种植业和养殖业等中游子行业来讲,毛利率上升将提高行业盈利能力。 风险提示:行业主要风险是自然灾害以及疫病爆发等。此外,当前行业的平均动态市 盈率已经超过 50 倍,估值明显偏高,提醒投资者注意投资风险。 维持行业“强于大市”评级。我们维持农林牧渔行业“强于大市”的投资评级,维持 动物保健品行业、种植业、渔业、饲料等子行业“强于大市”的投资评级。维持中牧 股份“买入”评级,维持金宇集团、通威股份、好当家、宜华木业、北大荒、顺鑫农 业、万象德农等“增持”评级。 编审: 裴健 Tel:010-84588620 Mail:peijian@citics.com
主要期货商品 商品 纽约期油 纽约期棉 纽约期金 伦敦期铜 伦敦期铝 收盘价 USD 95.67 69.02 881.70 7206.50 2446.25 涨跌% 1日 -0.69 -0.59 0.16 0.05 -0.58 5日 -3.97 0.20 2.52 7.15 2.16 本年 -0.34 1.66 4.63 5.82 2.94
香港市场涨幅前五 股票 兴业铜业 青岛啤酒 招金矿业 方正数码 宁沪高速 行业板块 金融 电讯 能源 原材料 医药 收盘价 HKD 3.42 35.40 41.10 0.30 9.06 涨跌% 1日 19.60 11.10 9.60 9.30 9.20 1日 2.60 2.40 2.10 1.80 1.20 5日 -18.40 32.10 24.70 5.40 8.00 涨跌% 5日 -0.60 0.10 -1.40 0.30 -3.50 本年 -0.50 0.00 -2.50 0.40 -3.00 本年 -14.70 35.10 26.30 5.40 6.60
香港市场跌幅前五 股票 联想集团 先进半导体 理文造纸 中国高速传动 四通控股 行业板块 耐用品及科技 公用事业 消费品 房地产 消费服务 收盘价 HKD 5.88 0.41 30.70 18.02 0.77 涨跌% 1日 -10.40 -6.90 -6.70 -6.20 -6.10 1日 -0.90 -0.10 0.00 0.10 0.20 5日 -20.10 5.20 -9.80 -10.30 -1.30 涨跌% 5日 -3.10 -3.00 3.50 -6.70 -0.60 本年 -2.80 -4.10 5.10 -7.30 1.10 本年 -16.10 5.20 -10.40 -13.40 -1.30
资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 评级说明及免责声明请参考封底
晨会
市场动态: 香港市场 昨日港股表现反复,先跌后回升,恒生指数收市报 27,615 点,急升 1.9%,国企指数 亦大幅跑赢大,收市报 16,139 点,上升 3%。总成交回升至 1,206 亿。黄金股受惠金价上 升,全线平均攀升近 6%。金融股受投资者追捧,六行三保全线平均上升逾 3%,其中建行 (0939.HK)表现出色,走高逾 6%。石油股受惠油价上涨,全线平均升 2.5%。电讯股获憧 憬发 3G 牌照,全线上扬逾 2%,中国电信(0728.HK)更飙升逾 6%。电力股全线反弹,平 均上升 1.5%。此外,房地产和汽车股呈个别发展态势。 A 股市场 昨日中标 300 指数收盘 4559.79 点,较前日收盘价上涨 72.58 点,涨幅 1.62%。中标 50 指数收盘 4548.64 点, 较前日收盘价上涨 39.4 点, 涨幅 0.87%。 沪深两市成交总额 2121.9 亿元,量能较前日出现萎缩。 昨日大盘低开后一度下探, 之后稳步上攻, 两市下跌个股仅几十只, 各板块全面飘红, 农林牧渔板块短暂调整后再度强势上涨。 煤炭、 化工板块涨幅居前, 大同煤业、 国阳新能、 金牛能源涨逾 7%,三友化工、新疆天业涨逾 5%。有色金属、家电等板块也有较大涨幅。 当前市场展开宽幅震荡,成交量维持在高位,短期有望继续上行。 权证市场 权证市值 507 亿元, 0.1%; 涨 总成交量 53 亿份, 40%; 跌 总成交额 144 亿元, 19%。 跌 收盘认购 7 涨 3 跌,认沽全部下跌。上证综指报收 5435.8 点,涨 49.3 点,成交 1408 亿 元。认购权证总成交量下跌 11%,收盘价涨跌互现,国安 GAC1 跌幅最大,收盘下跌 1.3%, 上汽 CWB1 高开低走,全天振幅近 17%,收盘上涨 5.4%,权证换手率达 148%,日照 CWB1 溢价率大幅下降 8.2%;认沽权证缩量下跌,总成交量下跌近 44%,收盘价全部下跌,华菱 JTP1 领跌,跌幅达 7.5%,南航 JTP1 跌幅最小,收盘下跌 4.1%。 股票 宝商集团 海德股份 洞庭水殖 中海海盛 东方海洋
A 股市场涨幅前五 收盘价 RMB 12.49 13.48 10.53 20.74 24.04 涨跌% 1日 10.04 10.04 10.03 10.03 10.02 1日 4.16 3.69 3.25 3.24 3.20 5日 16.08 8.71 20.34 9.85 14.20 涨跌% 5日 5.48 5.22 0.38 -0.80 6.56 本年 11.65 12.07 3.60 7.69 7.44 本年 21.97 9.68 23.30 14.78 23.28
行业板块 农业 化学工业 容器包装 气体公用 煤炭
A 股市场跌幅前五 股票 全聚德 SST 天海 宁波华翔 中联重科 桂林旅游 收盘价 RMB 69.9 13.58 28.42 57.89 23.23 涨跌% 1日 -5.71 -2.79 -2.00 -1.90 -1.86 1日 0.12 0.51 0.88 0.90 1.02 5日 7.65 -1.59 3.53 0.16 -3.97 涨跌% 5日 -0.20 1.43 -0.62 4.47 1.59 本年 1.78 6.19 1.13 3.81 9.67 本年 18.41 -4.03 8.89 0.77 -0.68
今日头条: 证券市场要闻 支持黄金期现货市场协调发展。 (证券时报) 近期成品油天然气电价不得调整。 (证券时报) 央行发文要求增加“三农”信贷投入。 (证券时报) 房地产企业融资新年悄然前行。 (证券时报) A 股新开户数稳步回升。 (证券时报)
行业板块 石油天然 铁路运输 航线机场 银行业 航空国防
行业动态 宏观 中国人民银行促进增加「三农」信贷投入,并加大对奶业金融的支持力度。央行日前 下发的通知明确,要确保使农业和农户贷款明显增加,涉农信贷投放比例明显提高,农村 金融服务力度明显加大。而央行与银监会昨日亦联合下发《关于加强和改进对奶业金融支 持工作的通知》 ,要进一步拓宽奶业的融资渠道,加大对奶业发展的资金支持力度。(大公 报) 金融 人民银行上海总部表示,07 年上海市本外币信贷增量创史新高,其中,中外资金融 机构本外币各项存款余额至去年底同比增长 14.6%;中外资金融机构本外币各项贷款余额 21709.9 亿元人民币, 同比增长 16.7%, 增幅分别较年初升 1.2 及 6.1 个百分点。 (大公报) 能源 据内地传媒报道,中石油(0857.HK)旗下长庆油田公司,07 年全年油生产当量到 2089 万吨,继大庆油田及胜利油田后,成为中国第三个年产油气当量逾 2000 万吨的特大型油 气田。(大公报) 原材料 上海石化(0338.HK)A 股公布,接到第一大非流通股股东中石化(0386.HK)通知,上海 石化股改方案已获国资委批核。上石化股改方案是,非流通股股东中石化提出的对价安排 为每 10 股 A 股付 3.2 股 A 股,涉及总对价数量 2.304 亿股。(明报) 科技及耐用品 亚洲卫星(1135.HK)宣布,计划自愿性撤销在美国预托证券上市,考虑到维持预托证 券上市的成本及利益后,认为撤销上市符合股东利益。(大公报) 长城科技(0074.HK)宣布,旗下 A 股附属公司长城开发,已于 07 年 3 月 2 日至 12 月 27 日期间内,在市场上悉售 499.4339 万股中信证券,合共套现 2.89 亿元人民币,估计 溢利净额 2.8 亿元人民币,平均每股作价为 57.85 元,将用作一般营运资金。(明报)
股指相对走势图 中标 300、H 股指数走势 H股指数 600 400 200 0 060104 060615 061121 070502 071008 中标300
香港恒生、标普 500 指数走势 标普500 香港恒生 150 100 50 0 -50 060103 060609 061114 070426 071002
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晨会
上市公司信息快报: 业绩快报 600138 中青旅 预计公司 2007 年度净利润将比上年同期增长 50%以上。主要原因:公司主营业务发 展势头良好,投资业务实现收益增长。董事会通过关于将募集资金补充流动资金期限延期 的议案。定于 2008 年 1 月 25 日召开 2008 年第一次临时股东大会。 600284 浦东建设 预计公司 2007 年度净利润比去年同期增长 50%以上。业绩变动原因说明:由于公司 2007 年主营业务收益较去年同期增长及投资收益较去年同期有较大增长。 600837 海通证券 预计公司 2007 年度实现净利润比上年同期增长 32 倍以上 (与原都市股份上年同期数 比较) 。变动原因:由于证券市场持续向好,交易活跃,公司各项业务收入大幅上升,加 之公司新增营业部并表,使得公司经营业绩同比大幅上升。 类别 沪深A 沪A 深A 中标 300 中标 50
A 股市场概览 总市值 亿元 414298 350983 63315 332162 250567 流通市值 亿元 89654 61565 28089 59303 30059 行业 石油燃气 化学品 建筑材料 金属采矿 钢铁 纸及木材 建筑工程 电力设备 机械制造 航空货运 海运 公路铁路 汽车汽配 餐饮休闲 零售业 食品饮料 制药、 生物 商业银行 多样金融 保险 房地产 软件服务 技术硬件 电信服务 公用事业 媒体 半导体 注: 1. PER、PBR 的计算采用最近的半年报数据,剔 除了亏损及净资产为负的股票。 2. 市值为最近一个交易日的数据。 96777 3243 1682 27606 13164 550 828 1355 6889 183 6492 4744 3385 1056 2575 7044 2188 90089 3736 27713 7798 488 2149 2539 10194 767 55 5027 1708 483 7854 4170 318 439 798 2364 67 965 1229 1070 512 1668 2690 1210 9106 2235 2055 4124 267 1265 997 3214 445 35 38.38 56.88 63.12 32.60 24.02 40.44 70.36 63.29 50.47 32.32 93.26 56.36 39.85 152.30 50.08 82.60 45.60 34.35 35.69 55.57 73.25 52.96 60.34 97.97 42.38 131.14 46.32 9.61 13.39 11.47 6.99 4.82 4.16 7.30 8.96 13.88 4.99 13.01 7.42 5.63 15.06 11.56 16.11 9.50 5.90 17.27 12.04 9.89 9.38 6.62 5.38 5.46 7.62 5.99 市盈率 PER 45.58 44.10 56.02 41.39 38.73 市净率 PBR 8.06 7.93 8.85 7.95 7.88
融资动态 600069 银鸽投资 董事会通过关于公司非公开发行股票方案的议案。 600409 三友化工 公司公开增发股票的申请已经获得中国证券监督管理委员会核准, 核准公司公开增发 不超过 12,000 万股股票。 600545 新疆城建 董事会通过关于非公开发行股票方案的议案。 600830 大红鹰 公司于 2008 年 1 月 9 日收到中国证券监督管理委员会有关文件,核准公司非公开发 行股票 9000 万股。
重要事项 600027 华电国际 截至 2007 年 12 月 31 日, 公司及附属公司按照财务报告合并口径计算的 2007 年全年 发电量为 702.7 亿千瓦时;上网电量完成 654.0 亿千瓦时。本集团安徽华电宿州发电有限 公司第二台 60 万千瓦超临界机组和泸州川南发电有限公司第一台 60 万千瓦机组亚临界机 组分别于 2007 年 11 月 10 日和 2007 年 12 月 12 日完成国家规定的 168 小时满负荷试运行; 华电宁东风电有限公司一期 30 台 1500 千瓦风电机组于 2007 年 12 月 29 日全部并网发电。 另外, 本集团莱州风电项目 4.05 万千瓦风电机组于 2007 年 11 月 26 日获得山东省发展改 革委员会核准,正式开工建设,预计于年内投产。 002186 全聚德 公司在青岛市投资组建全资子公司“青岛全聚德餐饮管理有限公司” 。为开设青岛直 营门店,全聚德青岛公司将购买位于青岛市市南区香港中路 12 号(一、二层)的房产, 作为营业用房。
股改及限售流通 600688 S 上石化 公司股权分置改革方案已获得国务院国有资产监督管理委员会审核同意。 召开股权分 置改革 A 股市场相关股东会议的第二次提示。 600871 S 仪化 公司股权分置改革方案已获得国务院国有资产监督管理委员会审核同意。 召开股权分 置改革 A 股市场相关股东会议的第二次提示。 600102 莱钢股份 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 10,689,940 股; 上市流通日为 2008 年 1 月 18 日。 600317 营口港 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 6,445,570 股;上市流通日为 2008 年 1 月 17 日。 600582 天地科技 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 31,779,147 股; 上市流通日为 2008 年 1 月 15 日。 资料来源:中信数量化投资分析系统
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晨会
近期推荐股票的股价升值潜力: 股票名称 万科A 香江控股 保利地产 金融街 冠城大通 昆百大A 华泰股份 天鸿宝业 银鸽投资 上实发展 博汇纸业 华东医药 八一钢铁 三钢闽光 招商银行 中联重科 天津港 厦工股份 赣粤高速 双鹤药业 南方航空 科华生物 中国船舶 中国国航 博瑞传播 中国联通 康美药业 冀东水泥 上海汽车 山东黄金 美利纸业 景兴纸业 晨鸣纸业 烟台万华 股票代码 SZ000002 SH600162 SH600048 SZ000402 SH600067 SZ000560 SH600308 SH600376 SH600069 SH600748 SH600966 SZ000963 SH600581 SZ002110 SH600036 SZ000157 SH600717 SH600815 SH600269 SH600062 SH600029 SZ002022 SH600150 SH601111 SH600880 SH600050 SH600518 SZ000401 SH600104 SH600547 SZ000815 SZ002067 SZ000488 SH600309 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 行业 房地产 房地产 房地产 房地产 房地产 房地产 造纸 房地产 造纸 房地产 造纸 医药卫生 钢铁 钢铁 金融 机械 交通运输 机械 交通运输 医药卫生 航空机场 医药卫生 机械 航空机场 传媒通讯 传媒通讯 医药卫生 建筑建材 汽车 有色金属 造纸 造纸 造纸 基础化工 研究员 王德勇 王德勇 王德勇 王德勇 王德勇 王德勇 许骏 王德勇 许骏 王德勇 许骏 姚杰 周希增 周希增 杨青丽 郭亚凌 于军 郭亚凌 于军 姚杰 马晓立 姚杰 郭亚凌 马晓立 张兵 张兵 姚杰 潘建平 李春波 李追阳 许骏 许骏 许骏 刘旭明 2006 年 EPS 0.630 0.350 0.890 0.700 0.510 0.500 1.150 -0.410 0.400 0.590 0.380 0.690 0.800 1.020 1.550 0.636 -0.730 0.630 0.510 0.550 5.500 0.330 0.575 0.223 0.300 0.370 0.820 1.300 0.290 0.270 0.480 1.100 2007 年 EPS 1.400 1.450 2.400 0.850 1.500 1.150 1.800 -1.040 0.720 1.240 0.550 1.200 1.200 1.490 2.170 0.841 -0.890 0.950 1.040 0.850 8.200 0.550 0.690 0.281 0.420 0.690 0.970 3.520 0.650 0.630 0.720 1.480 2008 年 EPS --------------2.050 -------11.000 0.740 ---1.060 ------当前 市盈率 96.26 148.96 129.36 63.58 97.77 77.30 43.48 1474.18 57.92 230.30 52.50 88.58 87.75 28.42 84.43 91.55 77.35 182.06 27.46 88.06 1009.77 106.10 707.96 109.25 76.42 69.67 76.22 117.00 125.97 283.71 105.20 113.57 50.77 85.08 推荐日 前收盘 31.55 24.98 53.68 28.45 17.84 16.66 22.26 28.20 12.50 25.92 11.85 12.36 14.94 14.74 6.15 10.80 6.13 14.25 8.23 7.13 3.67 11.16 18.00 3.42 30.62 2.70 11.04 4.58 23.98 47.78 13.76 11.08 11.45 12.65 昨收盘 30.18 24.65 69.50 30.98 23.15 19.64 31.60 39.22 17.70 52.29 24.37 17.01 23.43 19.13 40.81 57.89 27.51 16.69 19.37 32.92 27.24 37.61 285.85 28.46 34.56 11.98 14.94 24.48 27.40 227.35 22.08 16.89 17.94 42.25 目标价 63.30 48.75 126.00 56.00 40.02 33.60 50.40 60.03 26.00 74.00 32.24 22.00 30.00 24.00 50.00 70.00 33.00 20.00 22.50 38.00 31.20 42.50 320.00 30.00 35.00 12.00 -----16.38 17.28 39.24 股价 升值潜力% 109.74 97.77 81.29 80.76 72.87 71.08 59.49 53.06 46.89 41.52 32.29 29.34 28.04 25.46 22.52 20.92 19.96 19.83 16.16 15.43 14.54 13.00 11.95 5.41 1.27 0.17 ------3.02 -3.68 -7.12
资料来源:中信数量化投资分析系统
注: 1. 本表内容为中信证券研究部最近 20 日内发表的研究报告及其他研究成果中包含的推荐股票列表。 2. 本表中没有列出的股票只说明我们在近期没有针对该股票的研究报告发表,并不代表我们不再推荐该股票。 3. 如果需要查询我们在过去推荐的股票,请查阅下页推荐股票表现表。
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中信证券推荐股票表现: 股票名称 冠农股份 风帆股份 山东黄金 海马股份 神火股份 东阿阿胶 西山煤电 云南铜业 锡业股份 经纬纺机 四川双马 中海发展 双汇发展 潞安环能 文山电力 格力电器 东方航空 博汇纸业 上实发展 兰花科创 中青旅 楚天高速 伟星股份 国药股份 长江电力 南玻A 中远航运 美利纸业 八一钢铁 晨鸣纸业 九龙山 景兴纸业 歌华有线 泛海建设 华泰股份 大同煤业 国电南自 银鸽投资 冠城大通 天鸿宝业 华东医药 黄山旅游 新疆天业 卧龙电气 长江精工 第一食品 三钢闽光 保利地产 股票代码 SH600251 SH600482 SH600547 SZ000572 SZ000933 SZ000423 SZ000983 SZ000878 SZ000960 SZ000666 SZ000935 SH600026 SZ000895 SH601699 SH600995 SZ000651 SH600115 SH600966 SH600748 SH600123 SH600138 SH600035 SZ002003 SH600511 SH600900 SZ000012 SH600428 SZ000815 SH600581 SZ000488 SH600555 SZ002067 SH600037 SZ000046 SH600308 SH601001 SH600268 SH600069 SH600067 SH600376 SZ000963 SH600054 SH600075 SH600580 SH600496 SH600616 SZ002110 SH600048 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 研究员 刘旭明 李春波 李追阳 李春波 王野 姚杰 王野 李追阳 李追阳 郭亚凌 潘建平 于军 许彪 王野 杨治山 胡雅丽 马晓立 许骏 王德勇 王野 赵雪芹 于军 李鑫 姚杰 杨治山 潘建平 于军 许骏 周希增 许骏 赵雪芹 许骏 张兵 王德勇 许骏 王野 刘磊 许骏 王德勇 王德勇 姚杰 赵雪芹 刘旭明 张兵 潘建平 许彪 周希增 王德勇 首次推荐日 20070122 20070117 20070531 20070109 20070316 20070412 20070531 20070508 20070508 20070115 20070531 20070416 20070629 20070531 20070817 20070426 20070830 20070822 20070531 20070531 20070319 20070109 20070531 20070514 20070209 20070214 20070531 20070606 20071025 20070822 20070315 20071201 20070423 20070531 20070531 20070531 20071201 20070822 20070518 20071201 20071201 20071026 20070613 20070807 20071201 20070330 20071207 20070718 首次推荐 日价格 11.86 8.50 47.78 6.36 14.93 13.69 21.85 23.50 27.10 4.33 9.33 16.49 25.74 34.70 10.86 23.80 9.60 11.85 25.92 29.07 17.46 4.54 25.65 32.72 11.44 14.00 23.40 13.76 14.94 11.45 10.12 11.08 34.74 34.80 22.26 26.47 16.85 12.50 17.84 28.20 12.36 22.95 16.25 12.35 14.01 22.84 14.74 53.68 目标价 41.25 ----40.00 ---15.00 20.00 24.00 60.00 -15.00 55.80 15.50 32.24 74.00 -40.61 10.00 35.00 70.00 -28.00 24.50 -30.00 17.28 20.00 16.38 32.00 38.52 50.40 -20.00 26.00 40.02 60.03 22.00 28.81 25.20 16.00 23.00 30.00 24.00 126.00 当前价 58.58 41.40 227.35 18.58 60.50 36.61 64.52 65.30 71.46 11.24 18.24 39.99 59.69 76.92 23.97 51.50 20.27 24.37 52.29 58.75 35.06 8.73 30.90 59.05 20.19 24.18 39.40 22.08 23.43 17.94 15.64 16.89 32.52 49.95 31.60 37.60 23.88 17.70 23.15 39.22 17.01 31.41 22.04 16.53 18.55 29.52 19.13 69.50 自首次推荐日 涨幅% 393.93 390.71 375.83 368.72 311.63 278.73 195.29 181.36 163.69 161.70 154.15 145.53 131.90 121.67 120.72 116.39 111.15 105.65 102.47 102.10 102.07 95.97 89.71 81.52 79.66 77.53 71.43 60.47 56.83 56.68 54.55 52.44 50.21 43.53 43.38 42.87 41.72 41.60 40.67 39.08 37.62 36.86 35.63 33.85 32.41 29.92 29.78 29.47 自首次推荐日 换手率% 1396.55 829.30 295.86 1638.45 692.66 851.02 718.54 1523.71 764.64 1616.47 1838.05 472.76 242.29 177.01 390.79 478.89 527.42 410.81 291.48 412.02 612.47 1182.88 492.19 201.83 359.55 1107.67 250.86 1184.80 154.84 265.57 1123.74 67.48 344.62 390.07 311.98 329.00 69.78 310.12 376.42 60.98 43.37 100.68 545.70 347.71 88.34 349.57 83.27 155.98 近一月 涨幅% 67.18 11.59 57.46 18.95 11.97 30.75 1.54 15.17 10.26 16.36 39.56 17.58 21.54 9.26 27.84 28.43 12.36 28.47 13.23 27.47 21.99 6.99 15.30 5.69 11.30 12.47 14.90 18.14 30.89 19.52 3.92 37.32 18.90 -9.92 26.05 24.63 30.49 8.59 25.00 22.83 18.12 9.10 26.09 22.44 21.56 15.18 14.21 -1.28 近三月 涨幅% 95.14 -15.49 27.28 5.45 -3.43 17.15 -3.82 -29.18 -19.62 -1.32 19.53 0.18 22.57 -10.21 45.10 13.21 11.80 22.89 -3.68 0.50 35.11 9.54 23.60 34.36 -3.63 -1.06 -5.29 15.00 37.82 27.23 -11.09 23.37 1.21 -24.33 -0.91 -3.07 27.36 -8.29 1.18 3.70 16.99 19.57 -0.09 15.76 11.08 -10.87 17.36 -14.22 近一年 涨幅% 239.99 110.05 183.37 51.91 94.22 31.64 115.14 68.24 110.80 14.23 33.53 82.19 31.88 74.34 210.09 48.63 111.15 170.18 128.08 71.43 51.32 44.19 82.01 45.57 33.44 84.58 82.01 67.27 248.66 114.85 14.24 82.40 26.64 28.08 43.44 41.99 42.74 121.53 30.91 12.15 17.47 46.50 46.35 66.97 86.43 16.82 41.81 44.43
资料来源:中信数量化投资分析系统
2008 年 1 月 10 日
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推荐股票表现(续): 股票名称 潍柴动力 三特索道 S*ST 数码 长电科技 金螳螂 漳泽电力 千金药业 工商银行 昆百大A 昆百大A 黑猫股份 厦工股份 平高电气 上海汽车 江南高纤 博瑞传播 中国银行 秦川发展 金融街 建设银行 南京银行 安琪酵母 生益科技 栖霞建设 路桥建设 中国中铁 香江控股 华电国际 新疆众和 金智科技 万科A 中华企业 驰宏锌锗 首旅股份 中国人寿 中国平安 中国神华 股票代码 SZ000338 SZ002159 SZ000578 SH600584 SZ002081 SZ000767 SH600479 SH601398 SZ000560 SZ000560 SZ002068 SH600815 SH600312 SH600104 SH600527 SH600880 SH601988 SZ000837 SZ000402 SH601939 SH601009 SH600298 SH600183 SH600533 SH600263 SH601390 SH600162 SH600027 SH600888 SZ002090 SZ000002 SH600675 SH600497 SH600258 SH601628 SH601318 SH601088 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 研究员 李春波 赵雪芹 刘旭明 孙胜权 潘建平 杨治山 姚杰 杨青丽 王德勇 赵雪芹 刘旭明 郭亚凌 刘磊 李春波 李鑫 张兵 杨青丽 郭亚凌 王德勇 杨青丽 杨青丽 许彪 孙胜权 王德勇 潘建平 潘建平 王德勇 杨治山 李追阳 刘磊 王德勇 王德勇 李追阳 赵雪芹 黄华民 黄华民 王野 首次推荐日 20070531 20071108 20070704 20071022 20071201 20071201 20070926 20071008 20071201 20071201 20071011 20080104 20071201 20071201 20070423 20071215 20071008 20070725 20070531 20071008 20071024 20070718 20070531 20070531 20071011 20071201 20070723 20070911 20070906 20070807 20071201 20070531 20071015 20070912 20071030 20071026 20071016 首次推荐 日价格 74.00 17.30 3.75 14.33 44.88 10.57 32.43 6.61 16.66 16.66 31.75 14.25 21.10 23.98 14.10 30.62 5.93 15.70 28.45 9.35 18.86 54.89 15.58 22.76 17.99 11.89 24.98 9.76 51.10 20.22 31.55 24.35 99.37 57.65 75.08 140.00 90.87 目标价 -21.60 8.10 19.40 52.00 -50.00 9.56 33.60 33.60 38.10 20.00 25.00 -22.00 35.00 9.30 19.25 56.00 12.30 23.00 30.00 23.20 32.09 26.00 9.10 48.75 --22.00 63.30 27.33 -64.00 91.30 178.40 -当前价 95.50 22.28 4.80 18.27 57.19 13.46 41.00 8.13 19.64 19.64 37.20 16.69 24.66 27.40 16.00 34.56 6.69 17.18 30.98 9.87 19.87 28.70 16.10 23.49 18.34 11.89 24.65 9.59 27.77 19.59 30.18 22.67 85.47 48.00 57.07 106.21 68.83 自首次推荐日 涨幅% 29.23 28.79 28.00 27.49 27.43 27.34 26.43 23.00 17.89 17.89 17.17 17.12 16.87 14.26 13.48 12.87 12.82 9.43 8.89 5.56 5.36 4.57 4.08 3.21 1.95 0.00 -1.32 -1.74 -2.06 -3.12 -4.34 -6.90 -13.99 -16.74 -23.99 -24.14 -24.25 自首次推荐日 换手率% 356.71 153.05 0.15 200.88 49.03 42.86 102.38 113.83 30.08 30.08 113.93 25.45 42.73 34.43 543.28 21.87 203.57 269.70 741.46 185.96 123.82 450.07 398.93 325.27 106.65 298.25 224.97 215.97 208.71 233.29 43.87 395.72 175.60 276.82 71.84 64.11 139.09 近一月 涨幅% 16.46 18.83 0.00 10.19 20.40 17.45 10.99 -2.28 3.21 3.21 21.77 33.95 7.73 4.50 15.44 16.68 0.00 13.03 7.57 -4.91 8.52 27.05 9.90 -2.29 14.05 37.46 -15.55 11.38 15.47 12.72 -8.82 -2.24 12.31 10.88 -6.52 -12.23 2.03 近三月 涨幅% 5.50 7.74 0.00 19.33 29.07 -12.08 10.39 4.36 -6.43 -6.43 17.76 16.88 8.30 -6.42 -0.87 12.34 0.45 4.00 -13.58 -3.61 -1.44 3.02 4.82 -19.14 3.03 --19.29 -6.80 -12.89 5.32 -11.93 -26.23 -5.39 10.91 -19.76 -26.31 -17.91 近一年 涨幅% --28.00 55.49 123.49 138.92 242.84 41.10 182.18 182.18 196.84 253.60 46.79 188.80 119.55 91.71 30.17 68.09 91.72 --176.58 70.33 95.95 124.58 -391.35 157.04 139.53 27.82 192.10 157.84 195.80 223.84 47.10 ---
资料来源:中信数量化投资分析系统
2008 年 1 月 10 日
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评级说明 1. 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准,报 告发布日后的 6 个月内的公司股价(或行业指数)的 涨跌幅相对同期的中信标普 300 指数的涨跌幅为基准; 2. 投资建议的评级标准 报告发布日后的 6 个月内的公司股价(或行业指数) 的涨跌幅相对同期的中信标普 300 指数的涨跌幅: 行业投资评级 股票投资评级
评级 买入 增持 持有 卖出 强于大市 中性 弱于大市
说明 相对中标 300 指数涨幅 20%以上; 相对中标 300 指数涨幅介于 5%~20%之间; 相对中标 300 指数涨幅介于-10%~5%之间; 相对中标 300 指数跌幅 10%以上; 相对中标 300 指数涨幅 10%以上; 相对中标 300 指数涨幅介于-10%~10%之间; 相对中标 300 指数跌幅 10%以上;
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[2008-1-10]中信证券--晨会纪要

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报告类型:晨会报告 发布日期:2008/1/10
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内容简介

晨会 分析师快报:
2008 年 1 月 10 日 星期四
主要市场指数 指数 中标 50 中标 300 上证指数 香港恒生 H 股指数 红筹股 日经 225 道琼斯 标普 500 纳斯达克 收盘点位 4548.64 4559.79 5435.81 27615.85 16139.46 6055.55 14599.16 12735.31 1409.13 2474.55 涨跌% 1日 0.87 1.62 0.92 1.86 3.06 1.89 0.49 1.16 1.36 1.40 5日 3.46 4.14 3.09 0.20 0.83 0.26 0.00 -2.37 -2.63 -5.18 本年 3.43 5.19 3.31 0.90 0.93 1.03 -4.63 -4.72 -4.69 -7.48
煤炭行业 2008 年 1 月投资策略:从购并角度把握行业投资机会-王野—强于大市(维持) 上调 08 煤价预测至 14%: 按照目前重点合同煤公布数据, 年全国电煤价格上涨 10%。 08 根据 07 年煤炭订货会价格上涨 8%,而全年电煤实际上涨 10-12%,我们判断 08 年电 煤价格预计上涨 12-15%,焦煤价格也将上涨 20%左右。根据我们中信计算煤炭价格指 数来看,08 年煤炭价格上涨可能超过 14%。同时考虑到煤炭成本同比大幅度提高(预 计超出 17%) ,维持行业利润水平 08 年 40%增长的判断。 煤炭行业政策:尽管国家 08 年将强化宏观调控和加大节能减排,可能对煤炭需求增 长有一定压抑作用;但从已经召开的煤炭供需衔接会结果来看,焦煤 20%和电煤 10% 的价格上涨,进一步体现煤炭资源未来稀缺的共识;同时国家产业政策对煤炭行业促 大抑小的引导作用,会加速整个行业的购并和重组。 煤炭行业 08 年 1 月投资机会:1、中煤回归 A 股,作为第二大煤炭生产商(06 年产量 6,649 万吨,全行业占比 3.37%) ,预计于月内上旬上会,以此带动整个煤炭板块活跃, 关注中煤 H 股投资机遇;2、随着山西采矿权转资本金的逐步落实,我们认为大同煤 业、国阳新能等购并可能于近期出现进展,并将在年内完成;3、同时关注其他有购 并预期的上市公司:中国神华、西山煤电、神火股份、潞安环能、兰花科创等,给予 行业强于大市的投资评级。 水泥行业点评:喧嚣的背后-潘建平-强于大市(维持) 基本面的良好预期是水泥股表现的根本原因。我们认为未来两年水泥行业还将处于持 续景气中,而市场对水泥行业景气近乎一致的预期是水泥股得以持续表现的根本原 因。 淘汰名单的事后公布有利于督促结构调整政策的落实和推进行业生态的良性化。发改 委于此时才公布 2007 年应予淘汰落后水泥产能的企业名单而没有在 2007 年初公布, 我们分析后认为原因有二:第一,短短一年不到的时间在节能减排政策重压下落后工 艺水泥淘汰的落实力度得以大幅提升,促使发改委在事先没有向社会公布这一名单 (虽然这一名单已经存在)情况下在此时予以公布以昭示其对落后工艺水泥淘汰空前 的严厉态度;第二,此时公布这一名单有利于全社会(含行业内企业、媒体、环保部 门等)监督各地实际淘汰应予淘汰的企业情况以起到“亡羊补牢”的作用,而将名单 中应予淘汰现在还在“苟延残喘”的企业予以关停。我们认为这一事件的重大意义在 于通过昭示政府的决心有望加速推进落后工艺水泥的淘汰和行业的结构调整,从而改 善行业的供求关系和竞争秩序。 消息面的刺激是短期股价表现的主要催化剂。 我们维持行业“强于大市”评级,重点推荐两类个股。我们认为 08 年在水泥行业景 气持续,以及结构调整和并购整合加速的过程中,建议继续重点关注具有超越行业景 气成长性、超预期业绩和增量资产注入可能的公司,如海螺水泥、冀东水泥和华新水 泥等热点区域龙头公司,以及天山股份、赛马实业、四川双马、太行水泥和祁连山等 具有资产注入或区域水泥市场加速整合预期的有快速成长潜力的公司。需要说明的 是,以 08 年业绩看大部分公司不管是横向(国外同行)还是纵向(历史)比较估值 都已高企,但我们看到,随着行业景气的持续部分龙头公司良好的成长性(预期 09 年还有 40%以上的增长)可以带动动态估值的快速下降,因此持有该类个股无疑是一 个以时间换空间的过程。 行业面临的主要风险因素:严厉的宏观调控、原燃料价格的大幅上扬、部分地区短期 的产能过快扩张等。 农林牧渔行业点评:主题投资与价值投资双管齐下-毛长青、许彪、薄官辉-强于大市(维 持) 农产品价格上涨预期支持农业板块基本面继续向好。中央扶持政策力度加大,08 年 1 号文件可期。 主题投资氛围浓厚, 价值投资值得做多。 在农产品价格上涨预期以及 1 号文件预期下, 农业板块出现较大的涨幅。我们认为,此轮行情既有基本面向好的价值投资因素,同 时也有三农板块的主题投资因素。从基本面来看,农产品涨价为对于农药、兽药、种 子、化肥等上游子行业来讲,08 年需求总量将继续增长,价格提升空间进一步打开; 对于种植业和养殖业等中游子行业来讲,毛利率上升将提高行业盈利能力。 风险提示:行业主要风险是自然灾害以及疫病爆发等。此外,当前行业的平均动态市 盈率已经超过 50 倍,估值明显偏高,提醒投资者注意投资风险。 维持行业“强于大市”评级。我们维持农林牧渔行业“强于大市”的投资评级,维持 动物保健品行业、种植业、渔业、饲料等子行业“强于大市”的投资评级。维持中牧 股份“买入”评级,维持金宇集团、通威股份、好当家、宜华木业、北大荒、顺鑫农 业、万象德农等“增持”评级。 编审: 裴健 Tel:010-84588620 Mail:peijian@citics.com
主要期货商品 商品 纽约期油 纽约期棉 纽约期金 伦敦期铜 伦敦期铝 收盘价 USD 95.67 69.02 881.70 7206.50 2446.25 涨跌% 1日 -0.69 -0.59 0.16 0.05 -0.58 5日 -3.97 0.20 2.52 7.15 2.16 本年 -0.34 1.66 4.63 5.82 2.94
香港市场涨幅前五 股票 兴业铜业 青岛啤酒 招金矿业 方正数码 宁沪高速 行业板块 金融 电讯 能源 原材料 医药 收盘价 HKD 3.42 35.40 41.10 0.30 9.06 涨跌% 1日 19.60 11.10 9.60 9.30 9.20 1日 2.60 2.40 2.10 1.80 1.20 5日 -18.40 32.10 24.70 5.40 8.00 涨跌% 5日 -0.60 0.10 -1.40 0.30 -3.50 本年 -0.50 0.00 -2.50 0.40 -3.00 本年 -14.70 35.10 26.30 5.40 6.60
香港市场跌幅前五 股票 联想集团 先进半导体 理文造纸 中国高速传动 四通控股 行业板块 耐用品及科技 公用事业 消费品 房地产 消费服务 收盘价 HKD 5.88 0.41 30.70 18.02 0.77 涨跌% 1日 -10.40 -6.90 -6.70 -6.20 -6.10 1日 -0.90 -0.10 0.00 0.10 0.20 5日 -20.10 5.20 -9.80 -10.30 -1.30 涨跌% 5日 -3.10 -3.00 3.50 -6.70 -0.60 本年 -2.80 -4.10 5.10 -7.30 1.10 本年 -16.10 5.20 -10.40 -13.40 -1.30
资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 评级说明及免责声明请参考封底
晨会
市场动态: 香港市场 昨日港股表现反复,先跌后回升,恒生指数收市报 27,615 点,急升 1.9%,国企指数 亦大幅跑赢大,收市报 16,139 点,上升 3%。总成交回升至 1,206 亿。黄金股受惠金价上 升,全线平均攀升近 6%。金融股受投资者追捧,六行三保全线平均上升逾 3%,其中建行 (0939.HK)表现出色,走高逾 6%。石油股受惠油价上涨,全线平均升 2.5%。电讯股获憧 憬发 3G 牌照,全线上扬逾 2%,中国电信(0728.HK)更飙升逾 6%。电力股全线反弹,平 均上升 1.5%。此外,房地产和汽车股呈个别发展态势。 A 股市场 昨日中标 300 指数收盘 4559.79 点,较前日收盘价上涨 72.58 点,涨幅 1.62%。中标 50 指数收盘 4548.64 点, 较前日收盘价上涨 39.4 点, 涨幅 0.87%。 沪深两市成交总额 2121.9 亿元,量能较前日出现萎缩。 昨日大盘低开后一度下探, 之后稳步上攻, 两市下跌个股仅几十只, 各板块全面飘红, 农林牧渔板块短暂调整后再度强势上涨。 煤炭、 化工板块涨幅居前, 大同煤业、 国阳新能、 金牛能源涨逾 7%,三友化工、新疆天业涨逾 5%。有色金属、家电等板块也有较大涨幅。 当前市场展开宽幅震荡,成交量维持在高位,短期有望继续上行。 权证市场 权证市值 507 亿元, 0.1%; 涨 总成交量 53 亿份, 40%; 跌 总成交额 144 亿元, 19%。 跌 收盘认购 7 涨 3 跌,认沽全部下跌。上证综指报收 5435.8 点,涨 49.3 点,成交 1408 亿 元。认购权证总成交量下跌 11%,收盘价涨跌互现,国安 GAC1 跌幅最大,收盘下跌 1.3%, 上汽 CWB1 高开低走,全天振幅近 17%,收盘上涨 5.4%,权证换手率达 148%,日照 CWB1 溢价率大幅下降 8.2%;认沽权证缩量下跌,总成交量下跌近 44%,收盘价全部下跌,华菱 JTP1 领跌,跌幅达 7.5%,南航 JTP1 跌幅最小,收盘下跌 4.1%。 股票 宝商集团 海德股份 洞庭水殖 中海海盛 东方海洋
A 股市场涨幅前五 收盘价 RMB 12.49 13.48 10.53 20.74 24.04 涨跌% 1日 10.04 10.04 10.03 10.03 10.02 1日 4.16 3.69 3.25 3.24 3.20 5日 16.08 8.71 20.34 9.85 14.20 涨跌% 5日 5.48 5.22 0.38 -0.80 6.56 本年 11.65 12.07 3.60 7.69 7.44 本年 21.97 9.68 23.30 14.78 23.28
行业板块 农业 化学工业 容器包装 气体公用 煤炭
A 股市场跌幅前五 股票 全聚德 SST 天海 宁波华翔 中联重科 桂林旅游 收盘价 RMB 69.9 13.58 28.42 57.89 23.23 涨跌% 1日 -5.71 -2.79 -2.00 -1.90 -1.86 1日 0.12 0.51 0.88 0.90 1.02 5日 7.65 -1.59 3.53 0.16 -3.97 涨跌% 5日 -0.20 1.43 -0.62 4.47 1.59 本年 1.78 6.19 1.13 3.81 9.67 本年 18.41 -4.03 8.89 0.77 -0.68
今日头条: 证券市场要闻 支持黄金期现货市场协调发展。 (证券时报) 近期成品油天然气电价不得调整。 (证券时报) 央行发文要求增加“三农”信贷投入。 (证券时报) 房地产企业融资新年悄然前行。 (证券时报) A 股新开户数稳步回升。 (证券时报)
行业板块 石油天然 铁路运输 航线机场 银行业 航空国防
行业动态 宏观 中国人民银行促进增加「三农」信贷投入,并加大对奶业金融的支持力度。央行日前 下发的通知明确,要确保使农业和农户贷款明显增加,涉农信贷投放比例明显提高,农村 金融服务力度明显加大。而央行与银监会昨日亦联合下发《关于加强和改进对奶业金融支 持工作的通知》 ,要进一步拓宽奶业的融资渠道,加大对奶业发展的资金支持力度。(大公 报) 金融 人民银行上海总部表示,07 年上海市本外币信贷增量创史新高,其中,中外资金融 机构本外币各项存款余额至去年底同比增长 14.6%;中外资金融机构本外币各项贷款余额 21709.9 亿元人民币, 同比增长 16.7%, 增幅分别较年初升 1.2 及 6.1 个百分点。 (大公报) 能源 据内地传媒报道,中石油(0857.HK)旗下长庆油田公司,07 年全年油生产当量到 2089 万吨,继大庆油田及胜利油田后,成为中国第三个年产油气当量逾 2000 万吨的特大型油 气田。(大公报) 原材料 上海石化(0338.HK)A 股公布,接到第一大非流通股股东中石化(0386.HK)通知,上海 石化股改方案已获国资委批核。上石化股改方案是,非流通股股东中石化提出的对价安排 为每 10 股 A 股付 3.2 股 A 股,涉及总对价数量 2.304 亿股。(明报) 科技及耐用品 亚洲卫星(1135.HK)宣布,计划自愿性撤销在美国预托证券上市,考虑到维持预托证 券上市的成本及利益后,认为撤销上市符合股东利益。(大公报) 长城科技(0074.HK)宣布,旗下 A 股附属公司长城开发,已于 07 年 3 月 2 日至 12 月 27 日期间内,在市场上悉售 499.4339 万股中信证券,合共套现 2.89 亿元人民币,估计 溢利净额 2.8 亿元人民币,平均每股作价为 57.85 元,将用作一般营运资金。(明报)
股指相对走势图 中标 300、H 股指数走势 H股指数 600 400 200 0 060104 060615 061121 070502 071008 中标300
香港恒生、标普 500 指数走势 标普500 香港恒生 150 100 50 0 -50 060103 060609 061114 070426 071002
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上市公司信息快报: 业绩快报 600138 中青旅 预计公司 2007 年度净利润将比上年同期增长 50%以上。主要原因:公司主营业务发 展势头良好,投资业务实现收益增长。董事会通过关于将募集资金补充流动资金期限延期 的议案。定于 2008 年 1 月 25 日召开 2008 年第一次临时股东大会。 600284 浦东建设 预计公司 2007 年度净利润比去年同期增长 50%以上。业绩变动原因说明:由于公司 2007 年主营业务收益较去年同期增长及投资收益较去年同期有较大增长。 600837 海通证券 预计公司 2007 年度实现净利润比上年同期增长 32 倍以上 (与原都市股份上年同期数 比较) 。变动原因:由于证券市场持续向好,交易活跃,公司各项业务收入大幅上升,加 之公司新增营业部并表,使得公司经营业绩同比大幅上升。 类别 沪深A 沪A 深A 中标 300 中标 50
A 股市场概览 总市值 亿元 414298 350983 63315 332162 250567 流通市值 亿元 89654 61565 28089 59303 30059 行业 石油燃气 化学品 建筑材料 金属采矿 钢铁 纸及木材 建筑工程 电力设备 机械制造 航空货运 海运 公路铁路 汽车汽配 餐饮休闲 零售业 食品饮料 制药、 生物 商业银行 多样金融 保险 房地产 软件服务 技术硬件 电信服务 公用事业 媒体 半导体 注: 1. PER、PBR 的计算采用最近的半年报数据,剔 除了亏损及净资产为负的股票。 2. 市值为最近一个交易日的数据。 96777 3243 1682 27606 13164 550 828 1355 6889 183 6492 4744 3385 1056 2575 7044 2188 90089 3736 27713 7798 488 2149 2539 10194 767 55 5027 1708 483 7854 4170 318 439 798 2364 67 965 1229 1070 512 1668 2690 1210 9106 2235 2055 4124 267 1265 997 3214 445 35 38.38 56.88 63.12 32.60 24.02 40.44 70.36 63.29 50.47 32.32 93.26 56.36 39.85 152.30 50.08 82.60 45.60 34.35 35.69 55.57 73.25 52.96 60.34 97.97 42.38 131.14 46.32 9.61 13.39 11.47 6.99 4.82 4.16 7.30 8.96 13.88 4.99 13.01 7.42 5.63 15.06 11.56 16.11 9.50 5.90 17.27 12.04 9.89 9.38 6.62 5.38 5.46 7.62 5.99 市盈率 PER 45.58 44.10 56.02 41.39 38.73 市净率 PBR 8.06 7.93 8.85 7.95 7.88
融资动态 600069 银鸽投资 董事会通过关于公司非公开发行股票方案的议案。 600409 三友化工 公司公开增发股票的申请已经获得中国证券监督管理委员会核准, 核准公司公开增发 不超过 12,000 万股股票。 600545 新疆城建 董事会通过关于非公开发行股票方案的议案。 600830 大红鹰 公司于 2008 年 1 月 9 日收到中国证券监督管理委员会有关文件,核准公司非公开发 行股票 9000 万股。
重要事项 600027 华电国际 截至 2007 年 12 月 31 日, 公司及附属公司按照财务报告合并口径计算的 2007 年全年 发电量为 702.7 亿千瓦时;上网电量完成 654.0 亿千瓦时。本集团安徽华电宿州发电有限 公司第二台 60 万千瓦超临界机组和泸州川南发电有限公司第一台 60 万千瓦机组亚临界机 组分别于 2007 年 11 月 10 日和 2007 年 12 月 12 日完成国家规定的 168 小时满负荷试运行; 华电宁东风电有限公司一期 30 台 1500 千瓦风电机组于 2007 年 12 月 29 日全部并网发电。 另外, 本集团莱州风电项目 4.05 万千瓦风电机组于 2007 年 11 月 26 日获得山东省发展改 革委员会核准,正式开工建设,预计于年内投产。 002186 全聚德 公司在青岛市投资组建全资子公司“青岛全聚德餐饮管理有限公司” 。为开设青岛直 营门店,全聚德青岛公司将购买位于青岛市市南区香港中路 12 号(一、二层)的房产, 作为营业用房。
股改及限售流通 600688 S 上石化 公司股权分置改革方案已获得国务院国有资产监督管理委员会审核同意。 召开股权分 置改革 A 股市场相关股东会议的第二次提示。 600871 S 仪化 公司股权分置改革方案已获得国务院国有资产监督管理委员会审核同意。 召开股权分 置改革 A 股市场相关股东会议的第二次提示。 600102 莱钢股份 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 10,689,940 股; 上市流通日为 2008 年 1 月 18 日。 600317 营口港 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 6,445,570 股;上市流通日为 2008 年 1 月 17 日。 600582 天地科技 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 31,779,147 股; 上市流通日为 2008 年 1 月 15 日。 资料来源:中信数量化投资分析系统
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近期推荐股票的股价升值潜力: 股票名称 万科A 香江控股 保利地产 金融街 冠城大通 昆百大A 华泰股份 天鸿宝业 银鸽投资 上实发展 博汇纸业 华东医药 八一钢铁 三钢闽光 招商银行 中联重科 天津港 厦工股份 赣粤高速 双鹤药业 南方航空 科华生物 中国船舶 中国国航 博瑞传播 中国联通 康美药业 冀东水泥 上海汽车 山东黄金 美利纸业 景兴纸业 晨鸣纸业 烟台万华 股票代码 SZ000002 SH600162 SH600048 SZ000402 SH600067 SZ000560 SH600308 SH600376 SH600069 SH600748 SH600966 SZ000963 SH600581 SZ002110 SH600036 SZ000157 SH600717 SH600815 SH600269 SH600062 SH600029 SZ002022 SH600150 SH601111 SH600880 SH600050 SH600518 SZ000401 SH600104 SH600547 SZ000815 SZ002067 SZ000488 SH600309 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 行业 房地产 房地产 房地产 房地产 房地产 房地产 造纸 房地产 造纸 房地产 造纸 医药卫生 钢铁 钢铁 金融 机械 交通运输 机械 交通运输 医药卫生 航空机场 医药卫生 机械 航空机场 传媒通讯 传媒通讯 医药卫生 建筑建材 汽车 有色金属 造纸 造纸 造纸 基础化工 研究员 王德勇 王德勇 王德勇 王德勇 王德勇 王德勇 许骏 王德勇 许骏 王德勇 许骏 姚杰 周希增 周希增 杨青丽 郭亚凌 于军 郭亚凌 于军 姚杰 马晓立 姚杰 郭亚凌 马晓立 张兵 张兵 姚杰 潘建平 李春波 李追阳 许骏 许骏 许骏 刘旭明 2006 年 EPS 0.630 0.350 0.890 0.700 0.510 0.500 1.150 -0.410 0.400 0.590 0.380 0.690 0.800 1.020 1.550 0.636 -0.730 0.630 0.510 0.550 5.500 0.330 0.575 0.223 0.300 0.370 0.820 1.300 0.290 0.270 0.480 1.100 2007 年 EPS 1.400 1.450 2.400 0.850 1.500 1.150 1.800 -1.040 0.720 1.240 0.550 1.200 1.200 1.490 2.170 0.841 -0.890 0.950 1.040 0.850 8.200 0.550 0.690 0.281 0.420 0.690 0.970 3.520 0.650 0.630 0.720 1.480 2008 年 EPS --------------2.050 -------11.000 0.740 ---1.060 ------当前 市盈率 96.26 148.96 129.36 63.58 97.77 77.30 43.48 1474.18 57.92 230.30 52.50 88.58 87.75 28.42 84.43 91.55 77.35 182.06 27.46 88.06 1009.77 106.10 707.96 109.25 76.42 69.67 76.22 117.00 125.97 283.71 105.20 113.57 50.77 85.08 推荐日 前收盘 31.55 24.98 53.68 28.45 17.84 16.66 22.26 28.20 12.50 25.92 11.85 12.36 14.94 14.74 6.15 10.80 6.13 14.25 8.23 7.13 3.67 11.16 18.00 3.42 30.62 2.70 11.04 4.58 23.98 47.78 13.76 11.08 11.45 12.65 昨收盘 30.18 24.65 69.50 30.98 23.15 19.64 31.60 39.22 17.70 52.29 24.37 17.01 23.43 19.13 40.81 57.89 27.51 16.69 19.37 32.92 27.24 37.61 285.85 28.46 34.56 11.98 14.94 24.48 27.40 227.35 22.08 16.89 17.94 42.25 目标价 63.30 48.75 126.00 56.00 40.02 33.60 50.40 60.03 26.00 74.00 32.24 22.00 30.00 24.00 50.00 70.00 33.00 20.00 22.50 38.00 31.20 42.50 320.00 30.00 35.00 12.00 -----16.38 17.28 39.24 股价 升值潜力% 109.74 97.77 81.29 80.76 72.87 71.08 59.49 53.06 46.89 41.52 32.29 29.34 28.04 25.46 22.52 20.92 19.96 19.83 16.16 15.43 14.54 13.00 11.95 5.41 1.27 0.17 ------3.02 -3.68 -7.12
资料来源:中信数量化投资分析系统
注: 1. 本表内容为中信证券研究部最近 20 日内发表的研究报告及其他研究成果中包含的推荐股票列表。 2. 本表中没有列出的股票只说明我们在近期没有针对该股票的研究报告发表,并不代表我们不再推荐该股票。 3. 如果需要查询我们在过去推荐的股票,请查阅下页推荐股票表现表。
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中信证券推荐股票表现: 股票名称 冠农股份 风帆股份 山东黄金 海马股份 神火股份 东阿阿胶 西山煤电 云南铜业 锡业股份 经纬纺机 四川双马 中海发展 双汇发展 潞安环能 文山电力 格力电器 东方航空 博汇纸业 上实发展 兰花科创 中青旅 楚天高速 伟星股份 国药股份 长江电力 南玻A 中远航运 美利纸业 八一钢铁 晨鸣纸业 九龙山 景兴纸业 歌华有线 泛海建设 华泰股份 大同煤业 国电南自 银鸽投资 冠城大通 天鸿宝业 华东医药 黄山旅游 新疆天业 卧龙电气 长江精工 第一食品 三钢闽光 保利地产 股票代码 SH600251 SH600482 SH600547 SZ000572 SZ000933 SZ000423 SZ000983 SZ000878 SZ000960 SZ000666 SZ000935 SH600026 SZ000895 SH601699 SH600995 SZ000651 SH600115 SH600966 SH600748 SH600123 SH600138 SH600035 SZ002003 SH600511 SH600900 SZ000012 SH600428 SZ000815 SH600581 SZ000488 SH600555 SZ002067 SH600037 SZ000046 SH600308 SH601001 SH600268 SH600069 SH600067 SH600376 SZ000963 SH600054 SH600075 SH600580 SH600496 SH600616 SZ002110 SH600048 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 研究员 刘旭明 李春波 李追阳 李春波 王野 姚杰 王野 李追阳 李追阳 郭亚凌 潘建平 于军 许彪 王野 杨治山 胡雅丽 马晓立 许骏 王德勇 王野 赵雪芹 于军 李鑫 姚杰 杨治山 潘建平 于军 许骏 周希增 许骏 赵雪芹 许骏 张兵 王德勇 许骏 王野 刘磊 许骏 王德勇 王德勇 姚杰 赵雪芹 刘旭明 张兵 潘建平 许彪 周希增 王德勇 首次推荐日 20070122 20070117 20070531 20070109 20070316 20070412 20070531 20070508 20070508 20070115 20070531 20070416 20070629 20070531 20070817 20070426 20070830 20070822 20070531 20070531 20070319 20070109 20070531 20070514 20070209 20070214 20070531 20070606 20071025 20070822 20070315 20071201 20070423 20070531 20070531 20070531 20071201 20070822 20070518 20071201 20071201 20071026 20070613 20070807 20071201 20070330 20071207 20070718 首次推荐 日价格 11.86 8.50 47.78 6.36 14.93 13.69 21.85 23.50 27.10 4.33 9.33 16.49 25.74 34.70 10.86 23.80 9.60 11.85 25.92 29.07 17.46 4.54 25.65 32.72 11.44 14.00 23.40 13.76 14.94 11.45 10.12 11.08 34.74 34.80 22.26 26.47 16.85 12.50 17.84 28.20 12.36 22.95 16.25 12.35 14.01 22.84 14.74 53.68 目标价 41.25 ----40.00 ---15.00 20.00 24.00 60.00 -15.00 55.80 15.50 32.24 74.00 -40.61 10.00 35.00 70.00 -28.00 24.50 -30.00 17.28 20.00 16.38 32.00 38.52 50.40 -20.00 26.00 40.02 60.03 22.00 28.81 25.20 16.00 23.00 30.00 24.00 126.00 当前价 58.58 41.40 227.35 18.58 60.50 36.61 64.52 65.30 71.46 11.24 18.24 39.99 59.69 76.92 23.97 51.50 20.27 24.37 52.29 58.75 35.06 8.73 30.90 59.05 20.19 24.18 39.40 22.08 23.43 17.94 15.64 16.89 32.52 49.95 31.60 37.60 23.88 17.70 23.15 39.22 17.01 31.41 22.04 16.53 18.55 29.52 19.13 69.50 自首次推荐日 涨幅% 393.93 390.71 375.83 368.72 311.63 278.73 195.29 181.36 163.69 161.70 154.15 145.53 131.90 121.67 120.72 116.39 111.15 105.65 102.47 102.10 102.07 95.97 89.71 81.52 79.66 77.53 71.43 60.47 56.83 56.68 54.55 52.44 50.21 43.53 43.38 42.87 41.72 41.60 40.67 39.08 37.62 36.86 35.63 33.85 32.41 29.92 29.78 29.47 自首次推荐日 换手率% 1396.55 829.30 295.86 1638.45 692.66 851.02 718.54 1523.71 764.64 1616.47 1838.05 472.76 242.29 177.01 390.79 478.89 527.42 410.81 291.48 412.02 612.47 1182.88 492.19 201.83 359.55 1107.67 250.86 1184.80 154.84 265.57 1123.74 67.48 344.62 390.07 311.98 329.00 69.78 310.12 376.42 60.98 43.37 100.68 545.70 347.71 88.34 349.57 83.27 155.98 近一月 涨幅% 67.18 11.59 57.46 18.95 11.97 30.75 1.54 15.17 10.26 16.36 39.56 17.58 21.54 9.26 27.84 28.43 12.36 28.47 13.23 27.47 21.99 6.99 15.30 5.69 11.30 12.47 14.90 18.14 30.89 19.52 3.92 37.32 18.90 -9.92 26.05 24.63 30.49 8.59 25.00 22.83 18.12 9.10 26.09 22.44 21.56 15.18 14.21 -1.28 近三月 涨幅% 95.14 -15.49 27.28 5.45 -3.43 17.15 -3.82 -29.18 -19.62 -1.32 19.53 0.18 22.57 -10.21 45.10 13.21 11.80 22.89 -3.68 0.50 35.11 9.54 23.60 34.36 -3.63 -1.06 -5.29 15.00 37.82 27.23 -11.09 23.37 1.21 -24.33 -0.91 -3.07 27.36 -8.29 1.18 3.70 16.99 19.57 -0.09 15.76 11.08 -10.87 17.36 -14.22 近一年 涨幅% 239.99 110.05 183.37 51.91 94.22 31.64 115.14 68.24 110.80 14.23 33.53 82.19 31.88 74.34 210.09 48.63 111.15 170.18 128.08 71.43 51.32 44.19 82.01 45.57 33.44 84.58 82.01 67.27 248.66 114.85 14.24 82.40 26.64 28.08 43.44 41.99 42.74 121.53 30.91 12.15 17.47 46.50 46.35 66.97 86.43 16.82 41.81 44.43
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推荐股票表现(续): 股票名称 潍柴动力 三特索道 S*ST 数码 长电科技 金螳螂 漳泽电力 千金药业 工商银行 昆百大A 昆百大A 黑猫股份 厦工股份 平高电气 上海汽车 江南高纤 博瑞传播 中国银行 秦川发展 金融街 建设银行 南京银行 安琪酵母 生益科技 栖霞建设 路桥建设 中国中铁 香江控股 华电国际 新疆众和 金智科技 万科A 中华企业 驰宏锌锗 首旅股份 中国人寿 中国平安 中国神华 股票代码 SZ000338 SZ002159 SZ000578 SH600584 SZ002081 SZ000767 SH600479 SH601398 SZ000560 SZ000560 SZ002068 SH600815 SH600312 SH600104 SH600527 SH600880 SH601988 SZ000837 SZ000402 SH601939 SH601009 SH600298 SH600183 SH600533 SH600263 SH601390 SH600162 SH600027 SH600888 SZ002090 SZ000002 SH600675 SH600497 SH600258 SH601628 SH601318 SH601088 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 研究员 李春波 赵雪芹 刘旭明 孙胜权 潘建平 杨治山 姚杰 杨青丽 王德勇 赵雪芹 刘旭明 郭亚凌 刘磊 李春波 李鑫 张兵 杨青丽 郭亚凌 王德勇 杨青丽 杨青丽 许彪 孙胜权 王德勇 潘建平 潘建平 王德勇 杨治山 李追阳 刘磊 王德勇 王德勇 李追阳 赵雪芹 黄华民 黄华民 王野 首次推荐日 20070531 20071108 20070704 20071022 20071201 20071201 20070926 20071008 20071201 20071201 20071011 20080104 20071201 20071201 20070423 20071215 20071008 20070725 20070531 20071008 20071024 20070718 20070531 20070531 20071011 20071201 20070723 20070911 20070906 20070807 20071201 20070531 20071015 20070912 20071030 20071026 20071016 首次推荐 日价格 74.00 17.30 3.75 14.33 44.88 10.57 32.43 6.61 16.66 16.66 31.75 14.25 21.10 23.98 14.10 30.62 5.93 15.70 28.45 9.35 18.86 54.89 15.58 22.76 17.99 11.89 24.98 9.76 51.10 20.22 31.55 24.35 99.37 57.65 75.08 140.00 90.87 目标价 -21.60 8.10 19.40 52.00 -50.00 9.56 33.60 33.60 38.10 20.00 25.00 -22.00 35.00 9.30 19.25 56.00 12.30 23.00 30.00 23.20 32.09 26.00 9.10 48.75 --22.00 63.30 27.33 -64.00 91.30 178.40 -当前价 95.50 22.28 4.80 18.27 57.19 13.46 41.00 8.13 19.64 19.64 37.20 16.69 24.66 27.40 16.00 34.56 6.69 17.18 30.98 9.87 19.87 28.70 16.10 23.49 18.34 11.89 24.65 9.59 27.77 19.59 30.18 22.67 85.47 48.00 57.07 106.21 68.83 自首次推荐日 涨幅% 29.23 28.79 28.00 27.49 27.43 27.34 26.43 23.00 17.89 17.89 17.17 17.12 16.87 14.26 13.48 12.87 12.82 9.43 8.89 5.56 5.36 4.57 4.08 3.21 1.95 0.00 -1.32 -1.74 -2.06 -3.12 -4.34 -6.90 -13.99 -16.74 -23.99 -24.14 -24.25 自首次推荐日 换手率% 356.71 153.05 0.15 200.88 49.03 42.86 102.38 113.83 30.08 30.08 113.93 25.45 42.73 34.43 543.28 21.87 203.57 269.70 741.46 185.96 123.82 450.07 398.93 325.27 106.65 298.25 224.97 215.97 208.71 233.29 43.87 395.72 175.60 276.82 71.84 64.11 139.09 近一月 涨幅% 16.46 18.83 0.00 10.19 20.40 17.45 10.99 -2.28 3.21 3.21 21.77 33.95 7.73 4.50 15.44 16.68 0.00 13.03 7.57 -4.91 8.52 27.05 9.90 -2.29 14.05 37.46 -15.55 11.38 15.47 12.72 -8.82 -2.24 12.31 10.88 -6.52 -12.23 2.03 近三月 涨幅% 5.50 7.74 0.00 19.33 29.07 -12.08 10.39 4.36 -6.43 -6.43 17.76 16.88 8.30 -6.42 -0.87 12.34 0.45 4.00 -13.58 -3.61 -1.44 3.02 4.82 -19.14 3.03 --19.29 -6.80 -12.89 5.32 -11.93 -26.23 -5.39 10.91 -19.76 -26.31 -17.91 近一年 涨幅% --28.00 55.49 123.49 138.92 242.84 41.10 182.18 182.18 196.84 253.60 46.79 188.80 119.55 91.71 30.17 68.09 91.72 --176.58 70.33 95.95 124.58 -391.35 157.04 139.53 27.82 192.10 157.84 195.80 223.84 47.10 ---
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评级说明 1. 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准,报 告发布日后的 6 个月内的公司股价(或行业指数)的 涨跌幅相对同期的中信标普 300 指数的涨跌幅为基准; 2. 投资建议的评级标准 报告发布日后的 6 个月内的公司股价(或行业指数) 的涨跌幅相对同期的中信标普 300 指数的涨跌幅: 行业投资评级 股票投资评级
评级 买入 增持 持有 卖出 强于大市 中性 弱于大市
说明 相对中标 300 指数涨幅 20%以上; 相对中标 300 指数涨幅介于 5%~20%之间; 相对中标 300 指数涨幅介于-10%~5%之间; 相对中标 300 指数跌幅 10%以上; 相对中标 300 指数涨幅 10%以上; 相对中标 300 指数涨幅介于-10%~10%之间; 相对中标 300 指数跌幅 10%以上;
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