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[2008-1-4]晨会20080104

晨会 分析师快报:
2008 年 1 月 4 日 星期五
主要市场指数 指数 中标 50 中标 300 上证指数 香港恒生 H 股指数 红筹股 日经 225 道琼斯 标普 500 纳斯达克 收盘点位 4393.72 4408.27 5319.86 26887.28 15464.66 5893.82 15307.78 13056.72 1447.16 2602.68 涨跌% 1日 -0.06 0.68 0.89 -2.44 -3.39 -2.42 -1.65 0.10 0.00 -0.27 5日 1.65 3.92 2.28 0.00 0.00 0.00 0.33 0.00 0.00 0.00 本年 -0.09 1.69 1.11 -1.77 -3.29 -1.67 -11.14 -2.31 -2.12 -2.68
钢铁行业重大事项点评:告别低价钢铁时代—序幕篇-周希增、李宏亮—强于大市(维持) 事项:事件一、武钢在 1 月份价格上涨的基础上,上调 2 月份钢材价格,其中热轧上 涨 100 元/吨,冷轧上涨 300 元/吨。事件二、国家发改委与天津、内蒙古等 18 个省 市及宝钢签订关停和淘汰落后钢铁产能(第二批)责任书。到 2010 年,将淘汰炼铁 能力 4931 万吨,炼钢能力 3610 万吨。截至 2007 年 11 月,第一批省份累计淘汰落后 炼铁能力 2940 万吨,炼钢能力 1521 万吨。到 2010 年计划淘汰落后炼铁能力 8917 万 吨,炼钢 7776 万吨。事件三、钢铁出口关税调整方案好于预期。其中热轧板、热卷 和中厚板保持 5%的税率;冷轧等部分高附加值产品、铸管以及大部分不锈钢产品仍享 有 5%出口退税;无缝管、大部分焊管仍享有 13%的出口退税。加税的只是生铁、钢坯 从 15%提高到 25%,部分焊管加征 15%关税。 钢价上涨好于市场预期。对于 2008 年钢铁行业走势投资者最为担心的是高成本,是 否能够转让下去,我们在《告别低价钢铁时代》的 2008 年度策略报告中,根据中国 供求方面研究,得到了中国钢铁企业能够在高成本背景下,通过高价格,实现高利润 的结论。此次武钢股份的钢材价格上涨是对我们报告的很好注解。 高成本促进企业结构分化。铁矿石、焦炭市场价格的上涨,提高了钢铁生产的边际成 本,而那些获得低价铁矿石、焦炭供应的大型钢铁企业,能够获得超额利润。目前国 内市场供给下降,除了政策性的淘汰落后能力之外,更为重要的是一些中小企业无法 应对高成本而被迫减产和停产。高成本的维持将加速国内钢铁企业的产业升级和企业 结构调整,加快企业的兼并重组进程。 重资产价值等待市场重估。随着 PPI 价格的上涨,钢铁企业的吨钢投资不断提升,包 括设备、基础设施建设、土地等,钢铁行业的吨钢投资已经从原来的 3000 元/吨,上 升到目前的近 5000 元/吨。再加上目前产业政策对新建钢铁产能的限制,不仅限制了 钢铁的新进入者,而且随着物价上涨因素,增加了新增产能的投资,进而提高了折旧, 相应提高了现有钢铁企业资产的隐性价值。如果钢铁企业的资产实行全面重估,钢铁 上市公司的市净率将进一步下降。目前 2-3 倍的市净率,有可能下降到 1-2 倍。 投资建议:我们仍然维持行业“强于大市”的评级。投资选择上建议买入能够获得低 成本效益的大型钢铁企业,地区垄断的企业,以及将重组整合的企业。维持下列公司 “买入”的投资评级:宝钢股份(07/08 年 EPS 0.85/1.10 元,07/08 年 PE 20/16 倍, 当前价 18.22 元,目标价 25 元,买入评级) 、太钢不锈(07/08 年 EPS 1.54/2.00 元, 07/08 年 PE 16/12 倍, 当前价 25.77 元, 目标价 40 元, 买入评级) 鞍钢股份 、 (07/08 年 EPS 1.20/1.55 元,07/08 年 PE 25/19 倍,当前价 30.55 元,目标价 36 元,买入 评级) 、武钢股份(07/08 年 EPS 0.85/1.10 元,07/08 年 PE 22/17 倍,当前价 20.68 元,目标价 24 元,买入评级) 、马钢股份(07/08 年 EPS 0.34/0.60 元,07/08 年 PE 30/17 倍,当前价 10.60 元,目标价 14 元,买入评级) 、八一钢铁(07/08 年 EPS 0.54/0.97 元,07/08 年 PE 42/23 倍,当前价 23.64 元,目标价 25 元,买入评级) 、 承德钒钛(07/08 年 EPS 0.60/0.90 元,07/08 年 PE 33/22 倍,当前价 20.95 元,目 标价 25 元,买入评级) 、三钢闽光(07/08 年 EPS 0.80/1.20 元,07/08 年 PE 22/15 倍,当前价 19.60 元,目标价 24 元,买入评级) 。
主要期货商品 商品 纽约期油 纽约期棉 纽约期金 伦敦期铜 伦敦期铝 收盘价 USD 99.18 68.71 869.10 6939.50 2463.75 涨跌% 1日 -0.44 -0.25 1.06 3.18 2.89 5日 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 本年 3.31 1.21 3.13 1.90 3.67
香港市场涨幅前五 股票 中航技术 航科通信 青岛啤酒 大成生化 灵宝黄金 行业板块 消费品 投资品 耐用品及科技 原材料 汽车 收盘价 HKD 0.49 0.89 29.30 2.79 4.98 涨跌% 1日 14.00 9.90 9.30 9.00 8.70 1日 0.10 -0.60 -0.90 -0.90 -1.20 5日 7.70 34.80 11.60 26.20 12.20 涨跌% 5日 4.30 2.70 2.50 -0.30 2.10 本年 1.60 1.50 -0.60 -0.80 0.60 本年 15.30 17.10 11.80 18.20 3.50
香港市场跌幅前五 股票 东方航空 太平洋航运 中国国航 中外运航运 申银万国 行业板块 金融 电讯 交通及运输 房地产 能源 收盘价 HKD 7.16 11.48 10.64 6.05 8.05 涨跌% 1日 -11.10 -8.00 -7.80 -7.80 -7.50 1日 -3.50 -3.20 -2.90 -2.50 -2.20 5日 2.40 -12.60 1.90 1.50 12.40 涨跌% 5日 -4.30 -1.20 -2.60 -4.60 1.60 本年 -3.60 -3.20 -3.10 -3.20 -3.50 本年 -7.10 -8.70 -8.40 -7.60 3.20
资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 编审: 裴健 Tel:010-84588620 Mail:peijian@citics.com 评级说明及免责声明请参考封底
晨会
市场动态: 香港市场 昨日港股继续受美股拖累反复下挫,午后跌幅扩大,恒生指数收市报 26,887 点,下 跌 2.4%。国企指数跟随大市大幅下滑,收市报 15,464 点,挫 3.4%。总成交 904 亿。金矿 股受惠金价创新高,全线逆市平均攀升逾 5%。航空股出现大幅回吐全线平均下滑 7.5%, 其中东航(0670.HK)急挫愈 1 成。金融股成重灾区被抛售,六行三保分别平均下跌约 4%, 其中工商银行(0670.HK) 更下挫逾 6%。电讯和电力股分别平均走弱逾 3%和逾 2%。此外, 汽车和医药股呈个别发展态势。 A 股市场 昨日中标 300 指数开盘 4374.33 点,收盘 4408.27 点,上涨 29.8 点,涨幅 0.68%, 中标 50 指数开盘 4388.37 点, 收盘 4393.72 点, 下跌 2.72 点。 沪深两市成交总额 2720.4 亿元。 昨日市场先抑后扬,各股行情仍旧表现突出,三十多只个股涨停,1100 多只个股收 红。中金黄金、山东黄金涨停,钢铁板块午盘后强力拉起,多数翻红。金融、地产表现相 对较弱, 银行股多数下调。 当前个股行情较为活跃, 成交量明显放大, 有望继续震荡上行。 权证市场 权证市值 478 亿元, 0.3%; 涨 总成交量 54 亿份, 36%; 涨 总成交额 144 亿元, 55%。 涨 收盘认购 6 涨 3 跌,认沽全部下跌。上证综指报收 5319.9 点,涨 47 点,成交 1719 亿元。 认购权证放量上涨,总成交量上涨 91%,收盘涨多跌少,武钢 CWB1 涨幅最大,收盘上涨 5.4%,成交量大幅上涨 185%,权证涨幅低于正股,溢价率下降 4.1%,国安 GAC1 领跌,收 盘下跌 1.2%,其正股上涨 3.9%,权证溢价率大幅下跌 6.7%;认沽权证放量下跌,且跌幅 较大,华菱 JTP1 领跌,收盘下跌 9.3%,南航 JTP1 跌幅最小,收盘下跌 4.7%。 股票 丰原生化 桂冠电力 江苏开元 啤酒花 邯郸钢铁
A 股市场涨幅前五 收盘价 RMB 8.76 13.15 13.93 13.5 9.22 涨跌% 1日 10.05 10.04 10.03 10.02 10.02 1日 6.19 3.95 3.78 3.76 3.52 5日 14.06 10.04 10.47 11.39 14.68 涨跌% 5日 5.88 7.71 8.79 7.25 6.17 本年 5.88 7.71 8.79 7.25 6.17 本年 10.05 10.04 12.34 10.02 13.69
行业板块 铁路运输 航空国防 气体公用 仓储 公共设施
A 股市场跌幅前五 股票 北方创业 *ST 吉药 浦发银行 包钢稀土 金发科技 收盘价 RMB 17.06 10.62 50.87 46.57 38.06 涨跌% 1日 -5.22 -5.00 -4.82 -4.66 1日 -1.94 -1.52 -0.20 -0.19 0.39 5日 -0.12 -1.36 -3.84 -1.63 涨跌% 5日 -2.11 2.00 0.10 3.37 5.04 本年 -2.11 2.00 0.10 3.37 5.04 本年 -0.12 -9.77 -3.66 -4.53 -1.53
-5.01 -14.29
今日头条: 证券市场要闻 京沪高铁建设项目开标,五大集团将包办土建。 (上海证券报) 保监会表示:保险业要严防非法集资。 (证券时报) 上期所表示:黄金期货交割可通存通兑。 (证券时报) 《土地登记办法》下月开始施行。 (证券时报)
行业板块 银行业 航线机场 饮料业 餐饮旅游 供水公用
行业动态 能源 中石油(0857.HK)集团 3 日发布公告称,07 年公司原油产量增加 100 万吨,天然气产 量增 100 亿立方米。但公告未透露 07 年油气产量具体数据。06 年中石油集团生产原油 1.0664 亿吨,天然气 442 亿立方米。(文汇报) 金融 在二零零七年的大行情中, 作为 A 股市场最大机构投资者的基金业实现了爆发式的增 长,据 Wind 信息统计,截至零七年十二月三十一日,58 家基金管理公司管理的基金资产 净值 (不包括 QDII 基金) 3.19 万亿元 达 (人民币, 下同) 较零六年底同比增长 263.88%, , 其中,华夏大盘精选基金以 226.14%的净值增长率在所有基金中排名第一。(大公报) 第六只 QDII 股票基金──工银瑞信中国机会全球配置股票基金昨日全面发售。该基 金预定募集规模为 220 亿元人民币,认购金额起点为 1000 元。发行期为 2008 年 1 月 3 日 至 2008 年 2 月 1 日。(大公报) 地产 众安房产(0672.HK)宣布,其位于合肥巿的绿色港湾及位于杭州萧山区的恒隆广场分 别在刚过去的一周开盘。(大公报) 世茂房地产(0813.HK)昨宣布, 该集团发展的长三角高质素住宅常州世茂?香槟湖第一 期项目,共 301 套单位自上月 29 日开始预售至今,获订购单位达 182 套,涉及单位面积 约 2.6895 万平方米,每平方米平均售价约 8060 元人民币,合共为集团套现约 2.17 亿元 人民币。(大公报) 投资品 《中国日报》引述消息人士报道,中国铁道建设总公司拟于今年 3 月份在上海和香港 两地上市。报道称,中铁建设是次拟发行 28 亿股 A 股和 20 亿股 H 股,合共集资 250 亿元 人民币。 据悉, 中铁建设拟 A 股发行价介乎 4 至 5 元人民币, H 股的发行价不低于 5 元。 而 (大公报)
股指相对走势图 中标 300、H 股指数走势
H股指数 600 400 200
中标300
0 060104 060612 061113 070418 070919 香港恒生、标普 500 指数走势
标普500 香港恒生 150 100 50 0 -50 060103 060606 061106 070413 070914
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晨会
上市公司信息快报: 融资动态 600169 太原重工 董事会通过关于公司向特定对象非公开发行股票方案的议案。 600316 洪都航空 董事会通过关于公司向特定对象非公开发行股票方案的议案。 600357 承德钒钛 公司发行人民币 13 亿元公司债券的申请, 已于 2007 年 12 月 27 日获得中国证券监督 管理委员会审核通过。 600425 青松建化 公司本次有限售条件的流通股上市流通数量为 9,246,375 股;上市流通日为 2008 年 1 月 9 日。 000046 泛海建设 公司 2007 年向特定对象发行股份收购资产暨关联交易方案经中国证监会并购重组审 核委员会审核,获有条件通过。 类别 沪深A 沪A 深A 中标 300 中标 50
A 股市场概览 总市值 亿元 404876 343435 61442 324723 245829 流通市值 亿元 86040 58966 27074 56497 28246 行业 石油燃气 化学品 建筑材料 金属采矿 钢铁 纸及木材 建筑工程 电力设备 机械制造 航空货运 海运 公路铁路 汽车汽配 餐饮休闲 零售业 食品饮料 制药、 生物 商业银行 多样金融 保险 房地产 软件服务 技术硬件 电信服务 公用事业 媒体 半导体 注: 1. PER、PBR 的计算采用最近的半年报数据,剔 除了亏损及净资产为负的股票。 2. 市值为最近一个交易日的数据。 95578 3083 1648 26001 12808 534 812 1334 6631 189 6060 4693 3331 1027 2601 7005 2205 88018 3391 26922 7472 479 2157 2491 10228 750 57 4425 1618 462 7435 4054 311 431 787 2276 69 926 1218 1050 492 1679 2680 1212 8486 2024 1661 3939 261 1269 978 3220 435 36 37.91 54.06 61.84 30.70 23.37 39.30 69.04 62.35 48.58 33.33 87.05 55.76 39.22 148.21 50.59 82.15 45.96 33.56 32.39 53.98 70.19 52.02 60.56 96.09 42.53 128.22 47.84 9.49 12.72 11.24 6.58 4.69 4.04 7.16 8.83 13.36 5.14 12.15 7.34 5.54 14.66 11.67 16.02 9.57 5.76 15.68 11.69 9.47 9.21 6.64 5.27 5.47 7.45 6.18 市盈率 PER 44.55 43.15 54.36 40.46 37.99 市净率 PBR 7.87 7.76 8.59 7.77 7.73
重要事项 600027 华电国际 董事会同意公司以现金出资 5,960.51 万元,按照公司目前持有华电新能源公司 20% 的股权比例,增加华电新能源公司的注册资本金;批准关于向中国华电集团财务有限公司 增资的议案;批准关于成立河南及河北分公司的议案等。 600104 上海汽车 董监事会通过公司收购上海电气集团股份有限公司所持有的上海柴油机股份有限公 司 50.32%的股份,交易金额为 9.2342 亿元。 600072 中船股份 根据上海世博会规划建设的需要, 公司所属在江南造船(集团)有限责任公司厂区范围 内的压力容器车间和机械制造车间需要搬迁,公司在上海市长兴岛投资建设了两个新车 间。目前,长兴岛基地建设已基本完成。由于搬迁补偿费尚未解决,但新车间建设已经开 展, 公司实际控制人中国船舶工业集团公司决定在目前情况下无息为公司先行垫付部分搬 迁补偿费用,垫付数额为 19182 万元(该笔资金已于 2007 年 12 月 29 日到帐)。 600026、110026 中海发展、中海转债 董事会批准将“长辉”轮以 400 万美元的价格出售给独立第三方闽东丛贸船舶实业有 限公司。 000037、200037 深南电 A 临时股东大会通过关于投资参股江西中电投新昌发电有限公司 30%股权的议案。
股改及限售流通 600643 S 爱建 临时股东大会暨相关股东会议通过关于用资本公积金转增股本进行股权分置改革的 议案。 600698、900946 SST 轻骑、ST 轻骑 B 召开股权分置改革 A 股市场相关股东会议的第二次提示。 600145 四维控股 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 5,204,111 股;上市流通日为 2008 年 1 月 8 日。 600644 乐山电力 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 26,369,872 股; 上市流通日为 2008 年 1 月 8 日。 600493 凤竹纺织 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 17,000,000 股; 上市流通日为 2008 年 1 月 9 日。 000425 徐工科技 本次可上市流通的限售股份为 93,355,534 股; 本次限售股份可上市流通日为 2008 年 1 月 4 日。
资料来源:中信数量化投资分析系统
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晨会
近期推荐股票的股价升值潜力: 股票名称 万科A 香江控股 保利地产 金融街 冠城大通 中国平安 华泰股份 昆百大A 银鸽投资 天鸿宝业 上实发展 博汇纸业 三钢闽光 中联重科 天津港 赣粤高速 双鹤药业 南方航空 中国国航 长电科技 中国联通 晨鸣纸业 冀东水泥 上海汽车 山东黄金 美利纸业 烟台万华 景兴纸业 博瑞传播 股票代码 SZ000002 SH600162 SH600048 SZ000402 SH600067 SH601318 SH600308 SZ000560 SH600069 SH600376 SH600748 SH600966 SZ002110 SZ000157 SH600717 SH600269 SH600062 SH600029 SH601111 SH600584 SH600050 SZ000488 SZ000401 SH600104 SH600547 SZ000815 SH600309 SZ002067 SH600880 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 行业 房地产 房地产 房地产 房地产 房地产 保险 造纸 房地产 造纸 房地产 房地产 造纸 钢铁 机械 交通运输 交通运输 医药卫生 航空机场 航空机场 电子 传媒通讯 造纸 建筑建材 汽车 有色金属 造纸 基础化工 造纸 传媒通讯 研究员 王德勇 王德勇 王德勇 王德勇 王德勇 黄华民 许骏 王德勇 许骏 王德勇 王德勇 许骏 周希增 郭亚凌 于军 于军 姚杰 马晓立 马晓立 孙胜权 张兵 许骏 潘建平 李春波 李追阳 许骏 刘旭明 许骏 张兵 2006 年 EPS 0.630 0.350 0.890 0.700 0.510 2.470 1.150 0.500 0.410 -0.400 0.590 0.800 1.550 0.636 0.730 0.630 0.510 0.330 0.378 0.223 0.480 0.370 0.820 1.300 0.290 1.100 0.270 0.575 2007 年 EPS 1.400 1.450 2.400 0.850 1.500 3.130 1.800 1.150 1.040 -0.720 1.240 1.200 2.170 0.841 0.890 0.950 1.040 0.550 0.679 0.281 0.720 0.690 0.970 3.520 0.650 1.480 0.630 0.690 2008 年 EPS ----------------------1.060 ------当前 市盈率 90.87 149.14 120.02 61.94 91.44 124.95 42.07 82.07 57.92 1544.84 226.03 53.11 29.12 93.21 79.13 27.62 88.14 1030.53 111.67 77.78 68.34 48.67 112.32 124.91 239.10 101.72 79.32 113.50 79.84 推荐日 前收盘 31.55 24.98 53.68 28.45 17.84 140.00 22.26 16.66 12.50 28.20 25.92 11.85 14.74 10.80 6.13 8.23 7.13 3.67 3.42 14.33 2.70 11.45 4.58 23.98 47.78 13.76 12.65 11.08 30.62 昨收盘 28.49 24.68 64.48 30.18 21.65 101.83 30.58 20.85 17.70 41.10 51.32 24.65 19.60 58.94 28.14 19.48 32.95 27.80 29.09 18.84 11.75 17.20 23.50 27.17 191.60 21.35 39.39 16.88 36.11 目标价 63.30 48.75 126.00 56.00 40.02 178.40 50.40 33.60 26.00 60.03 74.00 32.24 24.00 70.00 33.00 22.50 38.00 31.20 30.00 19.40 12.00 17.28 ----39.24 16.38 35.00 股价 升值潜力% 122.18 97.53 95.41 85.55 84.85 75.19 64.81 61.15 46.89 46.06 44.19 30.79 22.45 18.76 17.27 15.50 15.33 12.23 3.13 2.97 2.13 0.47 -----0.38 -2.96 -3.07
资料来源:中信数量化投资分析系统
注: 1. 本表内容为中信证券研究部最近 20 日内发表的研究报告及其他研究成果中包含的推荐股票列表。 2. 本表中没有列出的股票只说明我们在近期没有针对该股票的研究报告发表,并不代表我们不再推荐该股票。 3. 如果需要查询我们在过去推荐的股票,请查阅下页推荐股票表现表。
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晨会
中信证券推荐股票表现: 股票名称 风帆股份 海马股份 冠农股份 包钢稀土 山东黄金 神火股份 东阿阿胶 西山煤电 经纬纺机 锡业股份 云南铜业 四川双马 双汇发展 中海发展 文山电力 东方航空 格力电器 中青旅 博汇纸业 楚天高速 上实发展 潞安环能 国药股份 伟星股份 长江电力 南玻A 中远航运 兰花科创 八一钢铁 美利纸业 九龙山 歌华有线 景兴纸业 晨鸣纸业 天鸿宝业 华东医药 黄山旅游 银鸽投资 华泰股份 泛海建设 千金药业 三钢闽光 国电南自 冠城大通 长电科技 三特索道 S*ST 数码 金螳螂 股票代码 SH600482 SZ000572 SH600251 SH600111 SH600547 SZ000933 SZ000423 SZ000983 SZ000666 SZ000960 SZ000878 SZ000935 SZ000895 SH600026 SH600995 SH600115 SZ000651 SH600138 SH600966 SH600035 SH600748 SH601699 SH600511 SZ002003 SH600900 SZ000012 SH600428 SH600123 SH600581 SZ000815 SH600555 SH600037 SZ002067 SZ000488 SH600376 SZ000963 SH600054 SH600069 SH600308 SZ000046 SH600479 SZ002110 SH600268 SH600067 SH600584 SZ002159 SZ000578 SZ002081 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 研究员 李春波 李春波 刘旭明 李追阳 李追阳 王野 姚杰 王野 郭亚凌 李追阳 李追阳 潘建平 许彪 于军 杨治山 马晓立 胡雅丽 赵雪芹 许骏 于军 王德勇 王野 姚杰 李鑫 杨治山 潘建平 于军 王野 周希增 许骏 赵雪芹 张兵 许骏 许骏 王德勇 姚杰 赵雪芹 许骏 许骏 王德勇 姚杰 周希增 刘磊 王德勇 孙胜权 赵雪芹 刘旭明 潘建平 首次推荐日 20070117 20070109 20070122 20070108 20070531 20070316 20070412 20070531 20070115 20070508 20070508 20070531 20070629 20070416 20070817 20070830 20070426 20070319 20070822 20070109 20070531 20070531 20070514 20070531 20070209 20070214 20070531 20070531 20071025 20070606 20070315 20070423 20071201 20070822 20071201 20071201 20071026 20070822 20070531 20070531 20070926 20071207 20071201 20070518 20071022 20071108 20070704 20071201 首次推荐 日价格 8.50 6.36 11.86 11.55 47.78 14.93 13.69 21.85 4.33 27.10 23.50 9.33 25.74 16.49 10.86 9.60 23.80 17.46 11.85 4.54 25.92 34.70 32.72 25.65 11.44 14.00 23.40 29.07 14.94 13.76 10.12 34.74 11.08 11.45 28.20 12.36 22.95 12.50 22.26 34.80 32.43 14.74 16.85 17.84 14.33 17.30 3.75 44.88 目标价 --41.25 ---40.00 -15.00 --20.00 60.00 24.00 15.00 15.50 55.80 40.61 32.24 10.00 74.00 -60.00 35.00 -28.00 24.50 -25.00 -20.00 32.00 16.38 17.28 60.03 22.00 28.81 26.00 50.40 38.52 45.00 24.00 20.00 40.02 19.40 21.60 8.10 52.00 当前价 41.98 18.46 48.53 46.57 191.60 51.30 33.50 59.99 11.13 64.00 54.60 16.80 58.80 37.09 24.30 20.84 51.20 36.29 24.65 8.90 51.32 68.72 62.35 30.38 20.02 23.10 37.88 46.99 23.64 21.35 15.70 33.43 16.88 17.20 41.10 17.66 32.60 17.70 30.58 46.45 43.20 19.60 22.22 21.65 18.84 22.29 4.80 57.40 自首次推荐日 涨幅% 397.59 365.70 309.19 303.95 301.00 249.04 246.56 174.55 159.14 136.16 135.26 134.08 128.44 127.73 123.76 117.08 115.13 109.16 108.02 99.78 98.72 98.04 91.66 86.52 78.14 69.60 64.82 61.64 58.23 55.16 55.14 54.41 52.35 50.22 45.74 42.88 42.05 41.60 38.75 33.48 33.21 32.97 31.87 31.55 31.47 28.84 28.00 27.90 自首次推荐日 换手率% 822.32 1621.82 1379.83 1040.07 285.29 679.62 843.83 710.59 1605.16 755.29 1498.12 1822.95 236.11 463.74 378.89 504.90 475.23 595.18 401.50 1170.18 286.10 171.43 196.48 483.58 355.20 1096.97 245.61 384.48 138.08 1174.26 1109.64 334.81 56.96 256.96 52.17 34.56 93.99 310.12 302.38 382.00 90.08 70.20 51.35 368.69 185.62 135.40 0.15 38.36 近一月 涨幅% 31.27 35.94 65.97 23.20 43.90 6.21 28.95 6.84 21.91 15.32 7.91 31.87 34.09 19.84 40.71 22.30 32.47 39.10 40.06 19.30 14.07 5.53 22.50 19.61 17.14 18.46 19.16 12.96 47.29 29.95 11.03 36.45 50.98 24.46 34.98 38.08 26.60 15.46 33.01 -10.84 22.38 33.61 25.75 22.94 18.57 27.37 0.00 24.81 近三月 涨幅% 3.02 -0.91 64.56 -13.57 -0.88 -22.05 9.26 -16.09 -1.77 -36.00 -41.15 6.33 15.86 5.22 71.01 13.57 18.85 29.65 26.48 6.59 6.92 -23.64 31.96 32.14 3.62 -3.75 2.16 -22.93 31.19 1.09 5.80 2.26 20.23 12.79 3.42 20.63 16.80 -15.55 -1.67 -30.56 22.17 17.15 14.36 -4.67 4.32 8.94 0.00 24.78 近一年 涨幅% 91.95 44.08 158.69 56.28 136.86 71.57 21.82 115.40 32.32 90.08 46.65 15.62 20.29 69.13 207.21 117.08 50.59 48.36 163.64 39.75 138.46 60.26 51.11 79.27 30.34 70.48 76.59 46.98 234.84 48.47 16.47 27.50 83.08 97.02 12.79 26.59 60.51 121.53 32.56 33.02 78.14 39.11 29.41 13.05 58.45 -28.00 37.65
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晨会
推荐股票表现(续): 股票名称 第一食品 长江精工 卧龙电气 华胜天成 昆百大A 漳泽电力 新疆天业 大同煤业 工商银行 保利地产 博瑞传播 黑猫股份 江南高纤 平高电气 潍柴动力 上海汽车 中国银行 秦川发展 安琪酵母 生益科技 金融街 路桥建设 建设银行 华电国际 栖霞建设 南京银行 中国中铁 金智科技 香江控股 新疆众和 中华企业 万科A 首旅股份 驰宏锌锗 中国人寿 中国平安 中国神华 股票代码 SH600616 SH600496 SH600580 SH600410 SZ000560 SZ000767 SH600075 SH601001 SH601398 SH600048 SH600880 SZ002068 SH600527 SH600312 SZ000338 SH600104 SH601988 SZ000837 SH600298 SH600183 SZ000402 SH600263 SH601939 SH600027 SH600533 SH601009 SH601390 SZ002090 SH600162 SH600888 SH600675 SZ000002 SH600258 SH600497 SH601628 SH601318 SH601088 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 研究员 许彪 潘建平 张兵 何彬 王德勇 杨治山 刘旭明 王野 杨青丽 王德勇 张兵 刘旭明 李鑫 刘磊 李春波 李春波 杨青丽 郭亚凌 许彪 孙胜权 王德勇 潘建平 杨青丽 杨治山 王德勇 杨青丽 潘建平 刘磊 王德勇 李追阳 王德勇 王德勇 赵雪芹 李追阳 黄华民 黄华民 王野 首次推荐日 20070330 20071201 20070807 20070531 20071201 20071201 20070613 20070531 20071008 20070718 20071215 20071011 20070423 20071201 20070531 20071201 20071008 20070725 20070718 20070531 20070531 20071011 20071008 20070911 20070531 20071024 20071201 20070807 20070723 20070906 20070531 20071201 20070912 20071015 20071030 20071026 20071016 首次推荐 日价格 22.84 14.01 12.35 21.65 16.66 10.57 16.25 26.47 6.61 53.68 30.62 31.75 14.10 21.10 74.00 23.98 5.93 15.70 54.89 15.58 28.45 17.99 9.35 9.76 22.76 18.86 11.30 20.22 24.98 51.10 24.35 31.55 57.65 99.37 75.08 140.00 90.87 目标价 30.00 23.00 16.00 27.80 33.60 -25.20 -9.56 126.00 35.00 38.10 22.00 25.00 --9.30 19.25 30.00 23.20 56.00 26.00 12.30 -32.09 23.00 9.10 22.00 48.75 -27.33 63.30 64.00 -91.30 178.40 -当前价 28.88 17.73 15.62 27.37 20.85 13.19 20.10 32.50 8.06 64.48 36.11 37.33 16.39 24.19 84.00 27.17 6.67 17.32 30.01 16.57 30.18 19.00 9.72 9.91 23.05 18.97 11.30 20.10 24.68 27.60 22.37 28.49 51.83 78.98 55.49 101.83 65.07 自首次推荐日 涨幅% 27.10 26.55 26.48 26.42 25.15 24.79 23.69 23.49 21.94 20.12 17.93 17.57 16.24 14.64 13.67 13.30 12.48 10.32 9.35 7.12 6.08 5.61 3.96 1.54 1.27 0.58 0.00 -0.59 -1.20 -2.66 -8.13 -9.70 -10.10 -20.52 -26.09 -27.26 -28.39 自首次推荐日 换手率% 338.98 67.06 332.82 413.77 23.00 33.29 533.47 317.21 107.82 150.64 14.73 106.05 534.51 32.35 346.94 25.54 194.40 260.70 430.09 385.47 731.04 96.11 176.27 206.92 317.36 112.09 259.55 222.27 218.46 197.29 378.99 36.66 258.09 163.70 59.52 53.13 124.73 近一月 涨幅% 24.00 22.87 27.61 32.99 18.80 24.79 20.14 16.95 -1.10 -11.76 31.12 32.33 28.75 15.91 7.28 14.02 1.37 22.84 50.80 18.53 6.72 31.85 -5.72 24.19 0.13 6.16 44.32 22.71 -12.91 33.53 1.96 -13.46 41.53 11.21 -4.57 -12.84 1.01 近三月 涨幅% -12.80 3.32 -3.46 17.72 -0.81 -12.99 -10.27 -21.78 21.94 -13.54 7.90 22.15 0.12 0.04 -10.45 -8.02 12.48 0.41 12.27 6.42 -8.30 5.15 3.96 -8.33 -19.52 -5.20 -5.62 -20.64 -18.25 -27.79 -5.66 12.23 -10.97 -11.09 -24.54 -近一年 涨幅% 108.85 153.65 102.77 99.86 233.07 161.67 186.32 250.35 30.41 197.85 119.19 210.14 167.84 61.59 -234.75 23.81 92.40 176.88 103.02 81.56 168.43 -227.44 106.53 --37.34 439.11 168.35 169.77 178.60 249.68 185.08 ----
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免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、 发布、 可得到或使用此报告而使中信证券股份有限公司及其附属及联营公司 (合 称“中信证券” )违反当地的法律或法规或可致使中信证券受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。 除非另有显示,否则所有此报告中的材料的版权均属中信证券。未经中信证券事先书面授权下,不得更改或以任何方式发送、复印 此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中信证券的商标、服务标记及标 记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用,并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的邀请或 向人作出邀请。中信证券未有采取行动以确保于此报告中所指的证券适合个别的投资者。此报告的内容并不构成对任何人的投资建 议,而中信证券不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中信证券认为可靠,但中信证券不能担保其准确性或完整性,而中信证券不对因使用 此报告的材料而引致的损失而负任何责任,除非该等损失因明确的法规或法规而引致。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中 信证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、 见解及分析方法。 为免生疑,本报告所载的观点并不代表中信证券股份有限公司,或任何其附属或联营公司的立场。 中信证券在法律许可的情况下可参与或投资此报告所提及的发行商的金融交易,向该等发行商提供服务或向他们要求给予生 意,及或持有其证券或进行证券交易。中信证券于法律容许下可于发送材料前使用于此报告中所载资料或意见或他们所根据的研究 或分析。中信证券于过去三年于此报告中所指的任何或所有公司的证券于公开发售时可能曾出任经办人或联合经办人。可要求索取 额外资料。 以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。 此报告所载的资料、 意见及推测反映中信证券于最初发报此报告日期当日的判断, 可随时更改。于此报告所指的证券或金融票据的价格、价值及收入可跌可升。 若干投资可能不易变卖而难以出售或变卖,同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。此报告中 所指的投资及服务可能不适合阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建 议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 此报告旨为派发给中信证券的市场专业及机构投资客户。如接收人非中信证券的市场专业及机构投资客户,应在基于此报告作 出任何投资决定或就报告要求任何解释前咨询独立财务顾问。 中信证券股份有限公司及其附属及联营公司 2007 版权所有。保留一切权利。
评级说明 1. 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准,报 告发布日后的 6 个月内的公司股价(或行业指数)的 涨跌幅相对同期的中信标普 300 指数的涨跌幅为基准; 2. 投资建议的评级标准 报告发布日后的 6 个月内的公司股价(或行业指数) 的涨跌幅相对同期的中信标普 300 指数的涨跌幅: 行业投资评级 股票投资评级
评级 买入 增持 持有 卖出 强于大市 中性 弱于大市
说明 相对中标 300 指数涨幅 20%以上; 相对中标 300 指数涨幅介于 5%~20%之间; 相对中标 300 指数涨幅介于-10%~5%之间; 相对中标 300 指数跌幅 10%以上; 相对中标 300 指数涨幅 10%以上; 相对中标 300 指数涨幅介于-10%~10%之间; 相对中标 300 指数跌幅 10%以上;
北京 地址: 电话: 传真: 服务热线: Email: 网址: 中国北京市朝阳区新源南路 6 号京城大厦(100004) (010)84588720 (010)84865894 (010)84868367 service@citics.com http://www.citics.com http://www.spcitic.com
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[2008-1-4]晨会20080104

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报告类型:晨会报告 发布日期:2008/1/4
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内容简介

晨会 分析师快报:
2008 年 1 月 4 日 星期五
主要市场指数 指数 中标 50 中标 300 上证指数 香港恒生 H 股指数 红筹股 日经 225 道琼斯 标普 500 纳斯达克 收盘点位 4393.72 4408.27 5319.86 26887.28 15464.66 5893.82 15307.78 13056.72 1447.16 2602.68 涨跌% 1日 -0.06 0.68 0.89 -2.44 -3.39 -2.42 -1.65 0.10 0.00 -0.27 5日 1.65 3.92 2.28 0.00 0.00 0.00 0.33 0.00 0.00 0.00 本年 -0.09 1.69 1.11 -1.77 -3.29 -1.67 -11.14 -2.31 -2.12 -2.68
钢铁行业重大事项点评:告别低价钢铁时代—序幕篇-周希增、李宏亮—强于大市(维持) 事项:事件一、武钢在 1 月份价格上涨的基础上,上调 2 月份钢材价格,其中热轧上 涨 100 元/吨,冷轧上涨 300 元/吨。事件二、国家发改委与天津、内蒙古等 18 个省 市及宝钢签订关停和淘汰落后钢铁产能(第二批)责任书。到 2010 年,将淘汰炼铁 能力 4931 万吨,炼钢能力 3610 万吨。截至 2007 年 11 月,第一批省份累计淘汰落后 炼铁能力 2940 万吨,炼钢能力 1521 万吨。到 2010 年计划淘汰落后炼铁能力 8917 万 吨,炼钢 7776 万吨。事件三、钢铁出口关税调整方案好于预期。其中热轧板、热卷 和中厚板保持 5%的税率;冷轧等部分高附加值产品、铸管以及大部分不锈钢产品仍享 有 5%出口退税;无缝管、大部分焊管仍享有 13%的出口退税。加税的只是生铁、钢坯 从 15%提高到 25%,部分焊管加征 15%关税。 钢价上涨好于市场预期。对于 2008 年钢铁行业走势投资者最为担心的是高成本,是 否能够转让下去,我们在《告别低价钢铁时代》的 2008 年度策略报告中,根据中国 供求方面研究,得到了中国钢铁企业能够在高成本背景下,通过高价格,实现高利润 的结论。此次武钢股份的钢材价格上涨是对我们报告的很好注解。 高成本促进企业结构分化。铁矿石、焦炭市场价格的上涨,提高了钢铁生产的边际成 本,而那些获得低价铁矿石、焦炭供应的大型钢铁企业,能够获得超额利润。目前国 内市场供给下降,除了政策性的淘汰落后能力之外,更为重要的是一些中小企业无法 应对高成本而被迫减产和停产。高成本的维持将加速国内钢铁企业的产业升级和企业 结构调整,加快企业的兼并重组进程。 重资产价值等待市场重估。随着 PPI 价格的上涨,钢铁企业的吨钢投资不断提升,包 括设备、基础设施建设、土地等,钢铁行业的吨钢投资已经从原来的 3000 元/吨,上 升到目前的近 5000 元/吨。再加上目前产业政策对新建钢铁产能的限制,不仅限制了 钢铁的新进入者,而且随着物价上涨因素,增加了新增产能的投资,进而提高了折旧, 相应提高了现有钢铁企业资产的隐性价值。如果钢铁企业的资产实行全面重估,钢铁 上市公司的市净率将进一步下降。目前 2-3 倍的市净率,有可能下降到 1-2 倍。 投资建议:我们仍然维持行业“强于大市”的评级。投资选择上建议买入能够获得低 成本效益的大型钢铁企业,地区垄断的企业,以及将重组整合的企业。维持下列公司 “买入”的投资评级:宝钢股份(07/08 年 EPS 0.85/1.10 元,07/08 年 PE 20/16 倍, 当前价 18.22 元,目标价 25 元,买入评级) 、太钢不锈(07/08 年 EPS 1.54/2.00 元, 07/08 年 PE 16/12 倍, 当前价 25.77 元, 目标价 40 元, 买入评级) 鞍钢股份 、 (07/08 年 EPS 1.20/1.55 元,07/08 年 PE 25/19 倍,当前价 30.55 元,目标价 36 元,买入 评级) 、武钢股份(07/08 年 EPS 0.85/1.10 元,07/08 年 PE 22/17 倍,当前价 20.68 元,目标价 24 元,买入评级) 、马钢股份(07/08 年 EPS 0.34/0.60 元,07/08 年 PE 30/17 倍,当前价 10.60 元,目标价 14 元,买入评级) 、八一钢铁(07/08 年 EPS 0.54/0.97 元,07/08 年 PE 42/23 倍,当前价 23.64 元,目标价 25 元,买入评级) 、 承德钒钛(07/08 年 EPS 0.60/0.90 元,07/08 年 PE 33/22 倍,当前价 20.95 元,目 标价 25 元,买入评级) 、三钢闽光(07/08 年 EPS 0.80/1.20 元,07/08 年 PE 22/15 倍,当前价 19.60 元,目标价 24 元,买入评级) 。
主要期货商品 商品 纽约期油 纽约期棉 纽约期金 伦敦期铜 伦敦期铝 收盘价 USD 99.18 68.71 869.10 6939.50 2463.75 涨跌% 1日 -0.44 -0.25 1.06 3.18 2.89 5日 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 本年 3.31 1.21 3.13 1.90 3.67
香港市场涨幅前五 股票 中航技术 航科通信 青岛啤酒 大成生化 灵宝黄金 行业板块 消费品 投资品 耐用品及科技 原材料 汽车 收盘价 HKD 0.49 0.89 29.30 2.79 4.98 涨跌% 1日 14.00 9.90 9.30 9.00 8.70 1日 0.10 -0.60 -0.90 -0.90 -1.20 5日 7.70 34.80 11.60 26.20 12.20 涨跌% 5日 4.30 2.70 2.50 -0.30 2.10 本年 1.60 1.50 -0.60 -0.80 0.60 本年 15.30 17.10 11.80 18.20 3.50
香港市场跌幅前五 股票 东方航空 太平洋航运 中国国航 中外运航运 申银万国 行业板块 金融 电讯 交通及运输 房地产 能源 收盘价 HKD 7.16 11.48 10.64 6.05 8.05 涨跌% 1日 -11.10 -8.00 -7.80 -7.80 -7.50 1日 -3.50 -3.20 -2.90 -2.50 -2.20 5日 2.40 -12.60 1.90 1.50 12.40 涨跌% 5日 -4.30 -1.20 -2.60 -4.60 1.60 本年 -3.60 -3.20 -3.10 -3.20 -3.50 本年 -7.10 -8.70 -8.40 -7.60 3.20
资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 编审: 裴健 Tel:010-84588620 Mail:peijian@citics.com 评级说明及免责声明请参考封底
晨会
市场动态: 香港市场 昨日港股继续受美股拖累反复下挫,午后跌幅扩大,恒生指数收市报 26,887 点,下 跌 2.4%。国企指数跟随大市大幅下滑,收市报 15,464 点,挫 3.4%。总成交 904 亿。金矿 股受惠金价创新高,全线逆市平均攀升逾 5%。航空股出现大幅回吐全线平均下滑 7.5%, 其中东航(0670.HK)急挫愈 1 成。金融股成重灾区被抛售,六行三保分别平均下跌约 4%, 其中工商银行(0670.HK) 更下挫逾 6%。电讯和电力股分别平均走弱逾 3%和逾 2%。此外, 汽车和医药股呈个别发展态势。 A 股市场 昨日中标 300 指数开盘 4374.33 点,收盘 4408.27 点,上涨 29.8 点,涨幅 0.68%, 中标 50 指数开盘 4388.37 点, 收盘 4393.72 点, 下跌 2.72 点。 沪深两市成交总额 2720.4 亿元。 昨日市场先抑后扬,各股行情仍旧表现突出,三十多只个股涨停,1100 多只个股收 红。中金黄金、山东黄金涨停,钢铁板块午盘后强力拉起,多数翻红。金融、地产表现相 对较弱, 银行股多数下调。 当前个股行情较为活跃, 成交量明显放大, 有望继续震荡上行。 权证市场 权证市值 478 亿元, 0.3%; 涨 总成交量 54 亿份, 36%; 涨 总成交额 144 亿元, 55%。 涨 收盘认购 6 涨 3 跌,认沽全部下跌。上证综指报收 5319.9 点,涨 47 点,成交 1719 亿元。 认购权证放量上涨,总成交量上涨 91%,收盘涨多跌少,武钢 CWB1 涨幅最大,收盘上涨 5.4%,成交量大幅上涨 185%,权证涨幅低于正股,溢价率下降 4.1%,国安 GAC1 领跌,收 盘下跌 1.2%,其正股上涨 3.9%,权证溢价率大幅下跌 6.7%;认沽权证放量下跌,且跌幅 较大,华菱 JTP1 领跌,收盘下跌 9.3%,南航 JTP1 跌幅最小,收盘下跌 4.7%。 股票 丰原生化 桂冠电力 江苏开元 啤酒花 邯郸钢铁
A 股市场涨幅前五 收盘价 RMB 8.76 13.15 13.93 13.5 9.22 涨跌% 1日 10.05 10.04 10.03 10.02 10.02 1日 6.19 3.95 3.78 3.76 3.52 5日 14.06 10.04 10.47 11.39 14.68 涨跌% 5日 5.88 7.71 8.79 7.25 6.17 本年 5.88 7.71 8.79 7.25 6.17 本年 10.05 10.04 12.34 10.02 13.69
行业板块 铁路运输 航空国防 气体公用 仓储 公共设施
A 股市场跌幅前五 股票 北方创业 *ST 吉药 浦发银行 包钢稀土 金发科技 收盘价 RMB 17.06 10.62 50.87 46.57 38.06 涨跌% 1日 -5.22 -5.00 -4.82 -4.66 1日 -1.94 -1.52 -0.20 -0.19 0.39 5日 -0.12 -1.36 -3.84 -1.63 涨跌% 5日 -2.11 2.00 0.10 3.37 5.04 本年 -2.11 2.00 0.10 3.37 5.04 本年 -0.12 -9.77 -3.66 -4.53 -1.53
-5.01 -14.29
今日头条: 证券市场要闻 京沪高铁建设项目开标,五大集团将包办土建。 (上海证券报) 保监会表示:保险业要严防非法集资。 (证券时报) 上期所表示:黄金期货交割可通存通兑。 (证券时报) 《土地登记办法》下月开始施行。 (证券时报)
行业板块 银行业 航线机场 饮料业 餐饮旅游 供水公用
行业动态 能源 中石油(0857.HK)集团 3 日发布公告称,07 年公司原油产量增加 100 万吨,天然气产 量增 100 亿立方米。但公告未透露 07 年油气产量具体数据。06 年中石油集团生产原油 1.0664 亿吨,天然气 442 亿立方米。(文汇报) 金融 在二零零七年的大行情中, 作为 A 股市场最大机构投资者的基金业实现了爆发式的增 长,据 Wind 信息统计,截至零七年十二月三十一日,58 家基金管理公司管理的基金资产 净值 (不包括 QDII 基金) 3.19 万亿元 达 (人民币, 下同) 较零六年底同比增长 263.88%, , 其中,华夏大盘精选基金以 226.14%的净值增长率在所有基金中排名第一。(大公报) 第六只 QDII 股票基金──工银瑞信中国机会全球配置股票基金昨日全面发售。该基 金预定募集规模为 220 亿元人民币,认购金额起点为 1000 元。发行期为 2008 年 1 月 3 日 至 2008 年 2 月 1 日。(大公报) 地产 众安房产(0672.HK)宣布,其位于合肥巿的绿色港湾及位于杭州萧山区的恒隆广场分 别在刚过去的一周开盘。(大公报) 世茂房地产(0813.HK)昨宣布, 该集团发展的长三角高质素住宅常州世茂?香槟湖第一 期项目,共 301 套单位自上月 29 日开始预售至今,获订购单位达 182 套,涉及单位面积 约 2.6895 万平方米,每平方米平均售价约 8060 元人民币,合共为集团套现约 2.17 亿元 人民币。(大公报) 投资品 《中国日报》引述消息人士报道,中国铁道建设总公司拟于今年 3 月份在上海和香港 两地上市。报道称,中铁建设是次拟发行 28 亿股 A 股和 20 亿股 H 股,合共集资 250 亿元 人民币。 据悉, 中铁建设拟 A 股发行价介乎 4 至 5 元人民币, H 股的发行价不低于 5 元。 而 (大公报)
股指相对走势图 中标 300、H 股指数走势
H股指数 600 400 200
中标300
0 060104 060612 061113 070418 070919 香港恒生、标普 500 指数走势
标普500 香港恒生 150 100 50 0 -50 060103 060606 061106 070413 070914
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上市公司信息快报: 融资动态 600169 太原重工 董事会通过关于公司向特定对象非公开发行股票方案的议案。 600316 洪都航空 董事会通过关于公司向特定对象非公开发行股票方案的议案。 600357 承德钒钛 公司发行人民币 13 亿元公司债券的申请, 已于 2007 年 12 月 27 日获得中国证券监督 管理委员会审核通过。 600425 青松建化 公司本次有限售条件的流通股上市流通数量为 9,246,375 股;上市流通日为 2008 年 1 月 9 日。 000046 泛海建设 公司 2007 年向特定对象发行股份收购资产暨关联交易方案经中国证监会并购重组审 核委员会审核,获有条件通过。 类别 沪深A 沪A 深A 中标 300 中标 50
A 股市场概览 总市值 亿元 404876 343435 61442 324723 245829 流通市值 亿元 86040 58966 27074 56497 28246 行业 石油燃气 化学品 建筑材料 金属采矿 钢铁 纸及木材 建筑工程 电力设备 机械制造 航空货运 海运 公路铁路 汽车汽配 餐饮休闲 零售业 食品饮料 制药、 生物 商业银行 多样金融 保险 房地产 软件服务 技术硬件 电信服务 公用事业 媒体 半导体 注: 1. PER、PBR 的计算采用最近的半年报数据,剔 除了亏损及净资产为负的股票。 2. 市值为最近一个交易日的数据。 95578 3083 1648 26001 12808 534 812 1334 6631 189 6060 4693 3331 1027 2601 7005 2205 88018 3391 26922 7472 479 2157 2491 10228 750 57 4425 1618 462 7435 4054 311 431 787 2276 69 926 1218 1050 492 1679 2680 1212 8486 2024 1661 3939 261 1269 978 3220 435 36 37.91 54.06 61.84 30.70 23.37 39.30 69.04 62.35 48.58 33.33 87.05 55.76 39.22 148.21 50.59 82.15 45.96 33.56 32.39 53.98 70.19 52.02 60.56 96.09 42.53 128.22 47.84 9.49 12.72 11.24 6.58 4.69 4.04 7.16 8.83 13.36 5.14 12.15 7.34 5.54 14.66 11.67 16.02 9.57 5.76 15.68 11.69 9.47 9.21 6.64 5.27 5.47 7.45 6.18 市盈率 PER 44.55 43.15 54.36 40.46 37.99 市净率 PBR 7.87 7.76 8.59 7.77 7.73
重要事项 600027 华电国际 董事会同意公司以现金出资 5,960.51 万元,按照公司目前持有华电新能源公司 20% 的股权比例,增加华电新能源公司的注册资本金;批准关于向中国华电集团财务有限公司 增资的议案;批准关于成立河南及河北分公司的议案等。 600104 上海汽车 董监事会通过公司收购上海电气集团股份有限公司所持有的上海柴油机股份有限公 司 50.32%的股份,交易金额为 9.2342 亿元。 600072 中船股份 根据上海世博会规划建设的需要, 公司所属在江南造船(集团)有限责任公司厂区范围 内的压力容器车间和机械制造车间需要搬迁,公司在上海市长兴岛投资建设了两个新车 间。目前,长兴岛基地建设已基本完成。由于搬迁补偿费尚未解决,但新车间建设已经开 展, 公司实际控制人中国船舶工业集团公司决定在目前情况下无息为公司先行垫付部分搬 迁补偿费用,垫付数额为 19182 万元(该笔资金已于 2007 年 12 月 29 日到帐)。 600026、110026 中海发展、中海转债 董事会批准将“长辉”轮以 400 万美元的价格出售给独立第三方闽东丛贸船舶实业有 限公司。 000037、200037 深南电 A 临时股东大会通过关于投资参股江西中电投新昌发电有限公司 30%股权的议案。
股改及限售流通 600643 S 爱建 临时股东大会暨相关股东会议通过关于用资本公积金转增股本进行股权分置改革的 议案。 600698、900946 SST 轻骑、ST 轻骑 B 召开股权分置改革 A 股市场相关股东会议的第二次提示。 600145 四维控股 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 5,204,111 股;上市流通日为 2008 年 1 月 8 日。 600644 乐山电力 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 26,369,872 股; 上市流通日为 2008 年 1 月 8 日。 600493 凤竹纺织 公司本次有限售条件的流通股上市数量为 17,000,000 股; 上市流通日为 2008 年 1 月 9 日。 000425 徐工科技 本次可上市流通的限售股份为 93,355,534 股; 本次限售股份可上市流通日为 2008 年 1 月 4 日。
资料来源:中信数量化投资分析系统
2008 年 1 月 4 日
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近期推荐股票的股价升值潜力: 股票名称 万科A 香江控股 保利地产 金融街 冠城大通 中国平安 华泰股份 昆百大A 银鸽投资 天鸿宝业 上实发展 博汇纸业 三钢闽光 中联重科 天津港 赣粤高速 双鹤药业 南方航空 中国国航 长电科技 中国联通 晨鸣纸业 冀东水泥 上海汽车 山东黄金 美利纸业 烟台万华 景兴纸业 博瑞传播 股票代码 SZ000002 SH600162 SH600048 SZ000402 SH600067 SH601318 SH600308 SZ000560 SH600069 SH600376 SH600748 SH600966 SZ002110 SZ000157 SH600717 SH600269 SH600062 SH600029 SH601111 SH600584 SH600050 SZ000488 SZ000401 SH600104 SH600547 SZ000815 SH600309 SZ002067 SH600880 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 行业 房地产 房地产 房地产 房地产 房地产 保险 造纸 房地产 造纸 房地产 房地产 造纸 钢铁 机械 交通运输 交通运输 医药卫生 航空机场 航空机场 电子 传媒通讯 造纸 建筑建材 汽车 有色金属 造纸 基础化工 造纸 传媒通讯 研究员 王德勇 王德勇 王德勇 王德勇 王德勇 黄华民 许骏 王德勇 许骏 王德勇 王德勇 许骏 周希增 郭亚凌 于军 于军 姚杰 马晓立 马晓立 孙胜权 张兵 许骏 潘建平 李春波 李追阳 许骏 刘旭明 许骏 张兵 2006 年 EPS 0.630 0.350 0.890 0.700 0.510 2.470 1.150 0.500 0.410 -0.400 0.590 0.800 1.550 0.636 0.730 0.630 0.510 0.330 0.378 0.223 0.480 0.370 0.820 1.300 0.290 1.100 0.270 0.575 2007 年 EPS 1.400 1.450 2.400 0.850 1.500 3.130 1.800 1.150 1.040 -0.720 1.240 1.200 2.170 0.841 0.890 0.950 1.040 0.550 0.679 0.281 0.720 0.690 0.970 3.520 0.650 1.480 0.630 0.690 2008 年 EPS ----------------------1.060 ------当前 市盈率 90.87 149.14 120.02 61.94 91.44 124.95 42.07 82.07 57.92 1544.84 226.03 53.11 29.12 93.21 79.13 27.62 88.14 1030.53 111.67 77.78 68.34 48.67 112.32 124.91 239.10 101.72 79.32 113.50 79.84 推荐日 前收盘 31.55 24.98 53.68 28.45 17.84 140.00 22.26 16.66 12.50 28.20 25.92 11.85 14.74 10.80 6.13 8.23 7.13 3.67 3.42 14.33 2.70 11.45 4.58 23.98 47.78 13.76 12.65 11.08 30.62 昨收盘 28.49 24.68 64.48 30.18 21.65 101.83 30.58 20.85 17.70 41.10 51.32 24.65 19.60 58.94 28.14 19.48 32.95 27.80 29.09 18.84 11.75 17.20 23.50 27.17 191.60 21.35 39.39 16.88 36.11 目标价 63.30 48.75 126.00 56.00 40.02 178.40 50.40 33.60 26.00 60.03 74.00 32.24 24.00 70.00 33.00 22.50 38.00 31.20 30.00 19.40 12.00 17.28 ----39.24 16.38 35.00 股价 升值潜力% 122.18 97.53 95.41 85.55 84.85 75.19 64.81 61.15 46.89 46.06 44.19 30.79 22.45 18.76 17.27 15.50 15.33 12.23 3.13 2.97 2.13 0.47 -----0.38 -2.96 -3.07
资料来源:中信数量化投资分析系统
注: 1. 本表内容为中信证券研究部最近 20 日内发表的研究报告及其他研究成果中包含的推荐股票列表。 2. 本表中没有列出的股票只说明我们在近期没有针对该股票的研究报告发表,并不代表我们不再推荐该股票。 3. 如果需要查询我们在过去推荐的股票,请查阅下页推荐股票表现表。
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中信证券推荐股票表现: 股票名称 风帆股份 海马股份 冠农股份 包钢稀土 山东黄金 神火股份 东阿阿胶 西山煤电 经纬纺机 锡业股份 云南铜业 四川双马 双汇发展 中海发展 文山电力 东方航空 格力电器 中青旅 博汇纸业 楚天高速 上实发展 潞安环能 国药股份 伟星股份 长江电力 南玻A 中远航运 兰花科创 八一钢铁 美利纸业 九龙山 歌华有线 景兴纸业 晨鸣纸业 天鸿宝业 华东医药 黄山旅游 银鸽投资 华泰股份 泛海建设 千金药业 三钢闽光 国电南自 冠城大通 长电科技 三特索道 S*ST 数码 金螳螂 股票代码 SH600482 SZ000572 SH600251 SH600111 SH600547 SZ000933 SZ000423 SZ000983 SZ000666 SZ000960 SZ000878 SZ000935 SZ000895 SH600026 SH600995 SH600115 SZ000651 SH600138 SH600966 SH600035 SH600748 SH601699 SH600511 SZ002003 SH600900 SZ000012 SH600428 SH600123 SH600581 SZ000815 SH600555 SH600037 SZ002067 SZ000488 SH600376 SZ000963 SH600054 SH600069 SH600308 SZ000046 SH600479 SZ002110 SH600268 SH600067 SH600584 SZ002159 SZ000578 SZ002081 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 研究员 李春波 李春波 刘旭明 李追阳 李追阳 王野 姚杰 王野 郭亚凌 李追阳 李追阳 潘建平 许彪 于军 杨治山 马晓立 胡雅丽 赵雪芹 许骏 于军 王德勇 王野 姚杰 李鑫 杨治山 潘建平 于军 王野 周希增 许骏 赵雪芹 张兵 许骏 许骏 王德勇 姚杰 赵雪芹 许骏 许骏 王德勇 姚杰 周希增 刘磊 王德勇 孙胜权 赵雪芹 刘旭明 潘建平 首次推荐日 20070117 20070109 20070122 20070108 20070531 20070316 20070412 20070531 20070115 20070508 20070508 20070531 20070629 20070416 20070817 20070830 20070426 20070319 20070822 20070109 20070531 20070531 20070514 20070531 20070209 20070214 20070531 20070531 20071025 20070606 20070315 20070423 20071201 20070822 20071201 20071201 20071026 20070822 20070531 20070531 20070926 20071207 20071201 20070518 20071022 20071108 20070704 20071201 首次推荐 日价格 8.50 6.36 11.86 11.55 47.78 14.93 13.69 21.85 4.33 27.10 23.50 9.33 25.74 16.49 10.86 9.60 23.80 17.46 11.85 4.54 25.92 34.70 32.72 25.65 11.44 14.00 23.40 29.07 14.94 13.76 10.12 34.74 11.08 11.45 28.20 12.36 22.95 12.50 22.26 34.80 32.43 14.74 16.85 17.84 14.33 17.30 3.75 44.88 目标价 --41.25 ---40.00 -15.00 --20.00 60.00 24.00 15.00 15.50 55.80 40.61 32.24 10.00 74.00 -60.00 35.00 -28.00 24.50 -25.00 -20.00 32.00 16.38 17.28 60.03 22.00 28.81 26.00 50.40 38.52 45.00 24.00 20.00 40.02 19.40 21.60 8.10 52.00 当前价 41.98 18.46 48.53 46.57 191.60 51.30 33.50 59.99 11.13 64.00 54.60 16.80 58.80 37.09 24.30 20.84 51.20 36.29 24.65 8.90 51.32 68.72 62.35 30.38 20.02 23.10 37.88 46.99 23.64 21.35 15.70 33.43 16.88 17.20 41.10 17.66 32.60 17.70 30.58 46.45 43.20 19.60 22.22 21.65 18.84 22.29 4.80 57.40 自首次推荐日 涨幅% 397.59 365.70 309.19 303.95 301.00 249.04 246.56 174.55 159.14 136.16 135.26 134.08 128.44 127.73 123.76 117.08 115.13 109.16 108.02 99.78 98.72 98.04 91.66 86.52 78.14 69.60 64.82 61.64 58.23 55.16 55.14 54.41 52.35 50.22 45.74 42.88 42.05 41.60 38.75 33.48 33.21 32.97 31.87 31.55 31.47 28.84 28.00 27.90 自首次推荐日 换手率% 822.32 1621.82 1379.83 1040.07 285.29 679.62 843.83 710.59 1605.16 755.29 1498.12 1822.95 236.11 463.74 378.89 504.90 475.23 595.18 401.50 1170.18 286.10 171.43 196.48 483.58 355.20 1096.97 245.61 384.48 138.08 1174.26 1109.64 334.81 56.96 256.96 52.17 34.56 93.99 310.12 302.38 382.00 90.08 70.20 51.35 368.69 185.62 135.40 0.15 38.36 近一月 涨幅% 31.27 35.94 65.97 23.20 43.90 6.21 28.95 6.84 21.91 15.32 7.91 31.87 34.09 19.84 40.71 22.30 32.47 39.10 40.06 19.30 14.07 5.53 22.50 19.61 17.14 18.46 19.16 12.96 47.29 29.95 11.03 36.45 50.98 24.46 34.98 38.08 26.60 15.46 33.01 -10.84 22.38 33.61 25.75 22.94 18.57 27.37 0.00 24.81 近三月 涨幅% 3.02 -0.91 64.56 -13.57 -0.88 -22.05 9.26 -16.09 -1.77 -36.00 -41.15 6.33 15.86 5.22 71.01 13.57 18.85 29.65 26.48 6.59 6.92 -23.64 31.96 32.14 3.62 -3.75 2.16 -22.93 31.19 1.09 5.80 2.26 20.23 12.79 3.42 20.63 16.80 -15.55 -1.67 -30.56 22.17 17.15 14.36 -4.67 4.32 8.94 0.00 24.78 近一年 涨幅% 91.95 44.08 158.69 56.28 136.86 71.57 21.82 115.40 32.32 90.08 46.65 15.62 20.29 69.13 207.21 117.08 50.59 48.36 163.64 39.75 138.46 60.26 51.11 79.27 30.34 70.48 76.59 46.98 234.84 48.47 16.47 27.50 83.08 97.02 12.79 26.59 60.51 121.53 32.56 33.02 78.14 39.11 29.41 13.05 58.45 -28.00 37.65
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推荐股票表现(续): 股票名称 第一食品 长江精工 卧龙电气 华胜天成 昆百大A 漳泽电力 新疆天业 大同煤业 工商银行 保利地产 博瑞传播 黑猫股份 江南高纤 平高电气 潍柴动力 上海汽车 中国银行 秦川发展 安琪酵母 生益科技 金融街 路桥建设 建设银行 华电国际 栖霞建设 南京银行 中国中铁 金智科技 香江控股 新疆众和 中华企业 万科A 首旅股份 驰宏锌锗 中国人寿 中国平安 中国神华 股票代码 SH600616 SH600496 SH600580 SH600410 SZ000560 SZ000767 SH600075 SH601001 SH601398 SH600048 SH600880 SZ002068 SH600527 SH600312 SZ000338 SH600104 SH601988 SZ000837 SH600298 SH600183 SZ000402 SH600263 SH601939 SH600027 SH600533 SH601009 SH601390 SZ002090 SH600162 SH600888 SH600675 SZ000002 SH600258 SH600497 SH601628 SH601318 SH601088 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 研究员 许彪 潘建平 张兵 何彬 王德勇 杨治山 刘旭明 王野 杨青丽 王德勇 张兵 刘旭明 李鑫 刘磊 李春波 李春波 杨青丽 郭亚凌 许彪 孙胜权 王德勇 潘建平 杨青丽 杨治山 王德勇 杨青丽 潘建平 刘磊 王德勇 李追阳 王德勇 王德勇 赵雪芹 李追阳 黄华民 黄华民 王野 首次推荐日 20070330 20071201 20070807 20070531 20071201 20071201 20070613 20070531 20071008 20070718 20071215 20071011 20070423 20071201 20070531 20071201 20071008 20070725 20070718 20070531 20070531 20071011 20071008 20070911 20070531 20071024 20071201 20070807 20070723 20070906 20070531 20071201 20070912 20071015 20071030 20071026 20071016 首次推荐 日价格 22.84 14.01 12.35 21.65 16.66 10.57 16.25 26.47 6.61 53.68 30.62 31.75 14.10 21.10 74.00 23.98 5.93 15.70 54.89 15.58 28.45 17.99 9.35 9.76 22.76 18.86 11.30 20.22 24.98 51.10 24.35 31.55 57.65 99.37 75.08 140.00 90.87 目标价 30.00 23.00 16.00 27.80 33.60 -25.20 -9.56 126.00 35.00 38.10 22.00 25.00 --9.30 19.25 30.00 23.20 56.00 26.00 12.30 -32.09 23.00 9.10 22.00 48.75 -27.33 63.30 64.00 -91.30 178.40 -当前价 28.88 17.73 15.62 27.37 20.85 13.19 20.10 32.50 8.06 64.48 36.11 37.33 16.39 24.19 84.00 27.17 6.67 17.32 30.01 16.57 30.18 19.00 9.72 9.91 23.05 18.97 11.30 20.10 24.68 27.60 22.37 28.49 51.83 78.98 55.49 101.83 65.07 自首次推荐日 涨幅% 27.10 26.55 26.48 26.42 25.15 24.79 23.69 23.49 21.94 20.12 17.93 17.57 16.24 14.64 13.67 13.30 12.48 10.32 9.35 7.12 6.08 5.61 3.96 1.54 1.27 0.58 0.00 -0.59 -1.20 -2.66 -8.13 -9.70 -10.10 -20.52 -26.09 -27.26 -28.39 自首次推荐日 换手率% 338.98 67.06 332.82 413.77 23.00 33.29 533.47 317.21 107.82 150.64 14.73 106.05 534.51 32.35 346.94 25.54 194.40 260.70 430.09 385.47 731.04 96.11 176.27 206.92 317.36 112.09 259.55 222.27 218.46 197.29 378.99 36.66 258.09 163.70 59.52 53.13 124.73 近一月 涨幅% 24.00 22.87 27.61 32.99 18.80 24.79 20.14 16.95 -1.10 -11.76 31.12 32.33 28.75 15.91 7.28 14.02 1.37 22.84 50.80 18.53 6.72 31.85 -5.72 24.19 0.13 6.16 44.32 22.71 -12.91 33.53 1.96 -13.46 41.53 11.21 -4.57 -12.84 1.01 近三月 涨幅% -12.80 3.32 -3.46 17.72 -0.81 -12.99 -10.27 -21.78 21.94 -13.54 7.90 22.15 0.12 0.04 -10.45 -8.02 12.48 0.41 12.27 6.42 -8.30 5.15 3.96 -8.33 -19.52 -5.20 -5.62 -20.64 -18.25 -27.79 -5.66 12.23 -10.97 -11.09 -24.54 -近一年 涨幅% 108.85 153.65 102.77 99.86 233.07 161.67 186.32 250.35 30.41 197.85 119.19 210.14 167.84 61.59 -234.75 23.81 92.40 176.88 103.02 81.56 168.43 -227.44 106.53 --37.34 439.11 168.35 169.77 178.60 249.68 185.08 ----
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评级说明 1. 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准,报 告发布日后的 6 个月内的公司股价(或行业指数)的 涨跌幅相对同期的中信标普 300 指数的涨跌幅为基准; 2. 投资建议的评级标准 报告发布日后的 6 个月内的公司股价(或行业指数) 的涨跌幅相对同期的中信标普 300 指数的涨跌幅: 行业投资评级 股票投资评级
评级 买入 增持 持有 卖出 强于大市 中性 弱于大市
说明 相对中标 300 指数涨幅 20%以上; 相对中标 300 指数涨幅介于 5%~20%之间; 相对中标 300 指数涨幅介于-10%~5%之间; 相对中标 300 指数跌幅 10%以上; 相对中标 300 指数涨幅 10%以上; 相对中标 300 指数涨幅介于-10%~10%之间; 相对中标 300 指数跌幅 10%以上;
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