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[2008-1-8]分红行情如火如荼、高分红潜力基金受到追捧

我们真心为您奉献价值

基金周报
分红行情如火如荼、高分红潜力基金受到追捧 ——基金周报(2008-1-7) 报告日期 2008-1-7
一、 1 月 2 日---1 月 4 日封闭式基金二级市场行情 元旦后的三个交易日,股票市场延续了节前的反弹走势,继续稳步上扬。 基金重仓股全面活跃,对基金净值形成正面支撑。随着基金分红的日益临近, 封闭式基金市场的分红行情演绎得如火如荼。截至周五,沪深基金指数分别报 收于 5309.34 点和 5219.77 点,周涨幅分别为 4.55%和 4.87%,大幅领先于同 期沪深 300 指数的涨幅。 从成交量看, 由于只有 3 个交易日, 基金市场成交量出现较大幅度的减少。 上周沪深基金累计成交 28.50 亿份,累计成交金额 77.28 亿元,日均成交 9.5 亿份,日均成交金额 25.76 亿元,成交量比节前一周减少 10%以上。从具体的 基金看,上周基金的换手率明显下降,绝大多数基金的周换手率都在 3%以下, 有 4 只基金的换手率不足 1%。节前一周换手率超过 10%的 3 只基金,上周换手 大幅回落,都回落到 5%以下。而成交一直较为活跃的创新型封闭式基金换手率 仅有节前一周的一半。基金上涨途中市场分歧明显减少,筹码趋于稳定。
基金分析师
张瑾 Tel 86 21 65089373 Email zhangjin@sigchina.com
表 1:1 月 2 日---1 月 4 日封闭式基金价格和净值波动(单位:%) 名称 报告编号:zj08—jjzb01 相关报告:
基金到期日 2013-3-27 2008-12-13 2009-11-30 2016-8-28 2013-7-25 2017-3-22 2014-4-7 2008-12-13 2014-12-30 2008-1-10 2016-12-9 2014-4-8 2008-12-31 2011-5-31 2013-4-28 2017-8-14 2017-3-12 2014-1-6 2014-11-5 2014-5-9
份额 (亿) 20 8 5 20 20 30 30 20 8 30 8 20 20 5 5 20 30 30 20 30 20
周涨跌幅 7.95 7.77 7.47 7.34 6.96 6.94 6.93 6.49 6.44 6.17 6.01 5.90 5.85 5.73 5.68 5.50 5.47 5.37 5.18 5.08 5.00
周换手率% 2.58 2.17 2.46 3.81 1.94 6.19 2.30 1.82 1.75 6.44 9.74 4.92 1.98 4.59 1.64 1.13 6.92 2.46 3.69 2.60 2.17
净值增长 率% 2.82 1.48 2.04 1.92 2.19 3.20 3.03 0.34 1.72 0.65 1.31 1.08 2.11 3.85 1.25 1.32 2.12 1.61 2.16 1.03 1.58
贴水率% -14.54 -2.79 -7.08 -19.69 -14.91 5.50 -14.51 -10.87 -6.05 -21.48 -2.28 -19.92 -19.27 -8.43 -10.28 -13.09 -20.99 -17.50 -20.72 -19.94 -18.83 Page 1
基金开元 基金科汇 基金金盛 基金通乾 基金裕阳 瑞福进取 基金丰和 基金泰和 基金科翔 基金汉兴 基金融鑫 基金鸿阳 基金同益 基金汉鼎 基金裕泽 基金兴华 基金银丰 基金科瑞 基金普惠 基金同盛 基金汉盛
上海证券研发中心
基金周报 基金普丰 基金金鑫 基金久嘉 基金天元 基金鸿飞 基金安信 基金安顺 基金金泰 基金景宏 基金裕隆 基金兴和 基金景福 基金天华 大成优选 基金开元 基金科汇 2013-3-27 2008-12-13 2014-7-14 2014-10-20 2017-7-5 2014-8-25 2008-4-14 2013-6-22 2014-6-14 2013-3-27 2014-5-5 2014-6-14 2014-7-13 2014-12-30 2009-7-11 30 30 20 30 5 20 30 20 20 30 30 30 25 47 20 8 4.78 4.55 4.49 4.36 4.10 4.00 3.99 3.97 3.82 3.18 2.94 2.88 2.46 0.10 7.95 7.77 1.87 4.47 2.78 1.12 2.33 2.42 1.89 1.90 1.88 3.17 1.50 3.11 1.57 4.61 2.58 2.17 2.38 1.38 0.84 1.05 2.54 1.90 2.92 0.93 -1.05 1.79 1.18 -0.11 0.95 0.84 2.82 1.48 -21.20 -20.33 -12.72 -16.94 -4.94 -19.67 -18.75 -18.28 -15.87 -15.19 -19.00 -20.68 -13.56 -12.45 -14.54 -2.79
数据来源:wind
从基金的价格走势看,上周封闭式基金全线上涨,份额可分配收益较高的 基金涨幅巨大。基金开元由于节前折价率仍有 18.6%,并且到三季度末份额基 金可分配收益在 2 元以上,因此受到市场的追捧,上周价格上涨 7.95%,名列 涨幅榜的首位。同样可分配收益在 2 元以上的小盘基金科汇和金盛,价格涨幅 也都在 7%以上。而倍受市场瞩目的创新型封闭式基金市场表现出现明显分化, 瑞福进取仍旧表现抢眼,加速上涨,一周上涨 6.94%。截至 1 月 4 日,该基金 已经溢价 6.56%。同时大成优选却表现不佳,涨幅位列封闭式基金最后一名, 一周仅上涨 0.096%,目前该基金仍折价 11.63%。造成创新型基金出现明显分 化的主要原因是两者的机制不同,两只基金虽然可分配的红利都不多,但由于 瑞福进取特殊的杠杆机制安排,普通基金持有人能从净值增长中获取更大的利 益,因此造成溢价交易。 图 1:2007 年以来封闭式基金加权折价率% 34 32 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10
17.05%
资料来源:wind 上海证券研发中心
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2 20 007 0 年 20 7年 1月 0 1 20 7年 月15 日 07 1月 2日 20 年1 19 0 月 日 20 7年 26 20 07年2月 日 0 20 7年 2月2 日 07 2月 9 20 年2 16日 0 月 日 20 7年 23 20 07年3月 日 07 20 年 3月2 日 0 20 7年3月 9 日 07 3月16 日 20 年3 23 20 07年月3 日 0 20 7年 4月0日 0 20 7年4月 6 日 07 4月13 日 20 年4 20 20 07 月 日 0 年 2 20 7年 5月7日 0 5 20 7年 月14 日 07 5月 1日 20 年5 18 0 月 日 20 7年 25 20 07年6月 日 07 20 年 6月1 日 0 20 7年6月 8 日 07 6 15 月 日 20 年6 22 20 07年月2 日 07 20 年 7月9日 0 20 7年7月 6 日 07 7月13 日 20 年7 20 20 07年月2 日 0 20 7年 8月7日 0 20 7年8月 3 日 0 8 1 20 7年 月10日 07 8月 7日 20 年8 2 20 07年月 4日 3 07 20 年 9月1日 0 20 7年9月 7 日 1 0 20 7年9月 4日 20 07年9月21日 07 1 28 20 年 0月 日 0 20 7年10月 5日 07 1 1 20 年10月 2日 0 0 1 20 7年 月29日 20 07年11月6日 07 20 年 11月2日 0 1 20 7年 1月 9日 07 11 16 20 年1 月2 日 20 07年1月 3日 0 3 20 7年 12月0日 0 1 20 7年 2月 7日 07 12 14 年 月 日 20 12 21 08 月 日 年 28 1月 日 4日
从目前来看,股票市场的反弹有声有色,板块轮番启动,市场成交量也明 显放大,因此行情仍会延续,这对基金市场形成有效的支撑。而从基金市场来 看,行情启动以来基金价格涨幅明显超越了基金净值的涨幅,随着分红行情的
Page 2
基金周报 深入,基金折价率出现了大幅的下降,特别是一些小盘基金折价率已经降低到 5%以内,因此后市基金价格涨幅持续超越股指的难度加大。综合以上分析,基 金市场后市将更多地随股票市场波动,投资可以关注分红潜力较大,而折价率 相对较高的大盘基金。
上海证券投资评级体系与评级定义 类别 超强大市 股票投资评级 跑赢大市 大市同步 落后大市 有吸引力 行业投资评级 中性 谨慎 分级 Superperform Outperform In-Line Underperform Attractive Neutral Cautious 定 义 分析师预计,未来 6 个月内,股价表现将强于沪深 300 指数 20%以上 分析师预计,未来 6 个月内,股价表现将强于沪深 300 指数 10%以上 分析师预计,未来 6 个月内,股价表现将介于沪深 300 指数±10%之间 分析师预计,未来 6 个月内,股价表现将弱于沪深 300 指数 10%以上 分析师预计,未来 12 个月内,行业指数表现将强于沪深 300 指数 5%以上 分析师预计,未来 12 个月内,行业指数表现将介于沪深 300 指数±5%之间 分析师预计,未来 12 个月内,行业指数表现将弱于沪深 300 指数 5%以上
重要声明:本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,不保证该信息未经任何更新,也不保证本公司作出 的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任 何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资 银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券 有限责任公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发,需注明出处为“上海证券研发中心” 。
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[2008-1-8]分红行情如火如荼、高分红潜力基金受到追捧

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报告类型:其它研究 发布日期:2008/1/8
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基金周报
分红行情如火如荼、高分红潜力基金受到追捧 ——基金周报(2008-1-7) 报告日期 2008-1-7
一、 1 月 2 日---1 月 4 日封闭式基金二级市场行情 元旦后的三个交易日,股票市场延续了节前的反弹走势,继续稳步上扬。 基金重仓股全面活跃,对基金净值形成正面支撑。随着基金分红的日益临近, 封闭式基金市场的分红行情演绎得如火如荼。截至周五,沪深基金指数分别报 收于 5309.34 点和 5219.77 点,周涨幅分别为 4.55%和 4.87%,大幅领先于同 期沪深 300 指数的涨幅。 从成交量看, 由于只有 3 个交易日, 基金市场成交量出现较大幅度的减少。 上周沪深基金累计成交 28.50 亿份,累计成交金额 77.28 亿元,日均成交 9.5 亿份,日均成交金额 25.76 亿元,成交量比节前一周减少 10%以上。从具体的 基金看,上周基金的换手率明显下降,绝大多数基金的周换手率都在 3%以下, 有 4 只基金的换手率不足 1%。节前一周换手率超过 10%的 3 只基金,上周换手 大幅回落,都回落到 5%以下。而成交一直较为活跃的创新型封闭式基金换手率 仅有节前一周的一半。基金上涨途中市场分歧明显减少,筹码趋于稳定。
基金分析师
张瑾 Tel 86 21 65089373 Email zhangjin@sigchina.com
表 1:1 月 2 日---1 月 4 日封闭式基金价格和净值波动(单位:%) 名称 报告编号:zj08—jjzb01 相关报告:
基金到期日 2013-3-27 2008-12-13 2009-11-30 2016-8-28 2013-7-25 2017-3-22 2014-4-7 2008-12-13 2014-12-30 2008-1-10 2016-12-9 2014-4-8 2008-12-31 2011-5-31 2013-4-28 2017-8-14 2017-3-12 2014-1-6 2014-11-5 2014-5-9
份额 (亿) 20 8 5 20 20 30 30 20 8 30 8 20 20 5 5 20 30 30 20 30 20
周涨跌幅 7.95 7.77 7.47 7.34 6.96 6.94 6.93 6.49 6.44 6.17 6.01 5.90 5.85 5.73 5.68 5.50 5.47 5.37 5.18 5.08 5.00
周换手率% 2.58 2.17 2.46 3.81 1.94 6.19 2.30 1.82 1.75 6.44 9.74 4.92 1.98 4.59 1.64 1.13 6.92 2.46 3.69 2.60 2.17
净值增长 率% 2.82 1.48 2.04 1.92 2.19 3.20 3.03 0.34 1.72 0.65 1.31 1.08 2.11 3.85 1.25 1.32 2.12 1.61 2.16 1.03 1.58
贴水率% -14.54 -2.79 -7.08 -19.69 -14.91 5.50 -14.51 -10.87 -6.05 -21.48 -2.28 -19.92 -19.27 -8.43 -10.28 -13.09 -20.99 -17.50 -20.72 -19.94 -18.83 Page 1
基金开元 基金科汇 基金金盛 基金通乾 基金裕阳 瑞福进取 基金丰和 基金泰和 基金科翔 基金汉兴 基金融鑫 基金鸿阳 基金同益 基金汉鼎 基金裕泽 基金兴华 基金银丰 基金科瑞 基金普惠 基金同盛 基金汉盛
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基金周报 基金普丰 基金金鑫 基金久嘉 基金天元 基金鸿飞 基金安信 基金安顺 基金金泰 基金景宏 基金裕隆 基金兴和 基金景福 基金天华 大成优选 基金开元 基金科汇 2013-3-27 2008-12-13 2014-7-14 2014-10-20 2017-7-5 2014-8-25 2008-4-14 2013-6-22 2014-6-14 2013-3-27 2014-5-5 2014-6-14 2014-7-13 2014-12-30 2009-7-11 30 30 20 30 5 20 30 20 20 30 30 30 25 47 20 8 4.78 4.55 4.49 4.36 4.10 4.00 3.99 3.97 3.82 3.18 2.94 2.88 2.46 0.10 7.95 7.77 1.87 4.47 2.78 1.12 2.33 2.42 1.89 1.90 1.88 3.17 1.50 3.11 1.57 4.61 2.58 2.17 2.38 1.38 0.84 1.05 2.54 1.90 2.92 0.93 -1.05 1.79 1.18 -0.11 0.95 0.84 2.82 1.48 -21.20 -20.33 -12.72 -16.94 -4.94 -19.67 -18.75 -18.28 -15.87 -15.19 -19.00 -20.68 -13.56 -12.45 -14.54 -2.79
数据来源:wind
从基金的价格走势看,上周封闭式基金全线上涨,份额可分配收益较高的 基金涨幅巨大。基金开元由于节前折价率仍有 18.6%,并且到三季度末份额基 金可分配收益在 2 元以上,因此受到市场的追捧,上周价格上涨 7.95%,名列 涨幅榜的首位。同样可分配收益在 2 元以上的小盘基金科汇和金盛,价格涨幅 也都在 7%以上。而倍受市场瞩目的创新型封闭式基金市场表现出现明显分化, 瑞福进取仍旧表现抢眼,加速上涨,一周上涨 6.94%。截至 1 月 4 日,该基金 已经溢价 6.56%。同时大成优选却表现不佳,涨幅位列封闭式基金最后一名, 一周仅上涨 0.096%,目前该基金仍折价 11.63%。造成创新型基金出现明显分 化的主要原因是两者的机制不同,两只基金虽然可分配的红利都不多,但由于 瑞福进取特殊的杠杆机制安排,普通基金持有人能从净值增长中获取更大的利 益,因此造成溢价交易。 图 1:2007 年以来封闭式基金加权折价率% 34 32 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10
17.05%
资料来源:wind 上海证券研发中心
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2 20 007 0 年 20 7年 1月 0 1 20 7年 月15 日 07 1月 2日 20 年1 19 0 月 日 20 7年 26 20 07年2月 日 0 20 7年 2月2 日 07 2月 9 20 年2 16日 0 月 日 20 7年 23 20 07年3月 日 07 20 年 3月2 日 0 20 7年3月 9 日 07 3月16 日 20 年3 23 20 07年月3 日 0 20 7年 4月0日 0 20 7年4月 6 日 07 4月13 日 20 年4 20 20 07 月 日 0 年 2 20 7年 5月7日 0 5 20 7年 月14 日 07 5月 1日 20 年5 18 0 月 日 20 7年 25 20 07年6月 日 07 20 年 6月1 日 0 20 7年6月 8 日 07 6 15 月 日 20 年6 22 20 07年月2 日 07 20 年 7月9日 0 20 7年7月 6 日 07 7月13 日 20 年7 20 20 07年月2 日 0 20 7年 8月7日 0 20 7年8月 3 日 0 8 1 20 7年 月10日 07 8月 7日 20 年8 2 20 07年月 4日 3 07 20 年 9月1日 0 20 7年9月 7 日 1 0 20 7年9月 4日 20 07年9月21日 07 1 28 20 年 0月 日 0 20 7年10月 5日 07 1 1 20 年10月 2日 0 0 1 20 7年 月29日 20 07年11月6日 07 20 年 11月2日 0 1 20 7年 1月 9日 07 11 16 20 年1 月2 日 20 07年1月 3日 0 3 20 7年 12月0日 0 1 20 7年 2月 7日 07 12 14 年 月 日 20 12 21 08 月 日 年 28 1月 日 4日
从目前来看,股票市场的反弹有声有色,板块轮番启动,市场成交量也明 显放大,因此行情仍会延续,这对基金市场形成有效的支撑。而从基金市场来 看,行情启动以来基金价格涨幅明显超越了基金净值的涨幅,随着分红行情的
Page 2
基金周报 深入,基金折价率出现了大幅的下降,特别是一些小盘基金折价率已经降低到 5%以内,因此后市基金价格涨幅持续超越股指的难度加大。综合以上分析,基 金市场后市将更多地随股票市场波动,投资可以关注分红潜力较大,而折价率 相对较高的大盘基金。
上海证券投资评级体系与评级定义 类别 超强大市 股票投资评级 跑赢大市 大市同步 落后大市 有吸引力 行业投资评级 中性 谨慎 分级 Superperform Outperform In-Line Underperform Attractive Neutral Cautious 定 义 分析师预计,未来 6 个月内,股价表现将强于沪深 300 指数 20%以上 分析师预计,未来 6 个月内,股价表现将强于沪深 300 指数 10%以上 分析师预计,未来 6 个月内,股价表现将介于沪深 300 指数±10%之间 分析师预计,未来 6 个月内,股价表现将弱于沪深 300 指数 10%以上 分析师预计,未来 12 个月内,行业指数表现将强于沪深 300 指数 5%以上 分析师预计,未来 12 个月内,行业指数表现将介于沪深 300 指数±5%之间 分析师预计,未来 12 个月内,行业指数表现将弱于沪深 300 指数 5%以上
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