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[2008-1-7]1.7内参消息【机构版】和大盘预估

1.7 内参消息【机构版】和大盘预估 第一版块 大盘分析 ★大盘预估:7 日大盘,早盘小幅震荡,下午有望在权重指标股的带动下收阳,在 5295-5430 点区 间波动。 大盘研判: 4 日沪指小幅高开后权重板向上发力,而非权重股回落,下午在权重股稳定上行下,非权重股有 所回升。全天有色、券商、地产、稀缺、银行等前期调整的权重板块出现回暖,最终以 5361 点, 涨 41 点,小幅报收于 60 日线上。 下周大盘估计将延续权重板块轮动上行, 前期涨幅过高的非权重板快逐步回落的格局, 大盘应在 震荡上上行。短期应把握好热点切换,逐步高抛前期涨幅已大的非权重股,介入近期已启动了的 热点板块。从 08 年前三个交易日看,已经开始向权重股逐步转换,建议大家近期低吸已有企稳 迹象的权重个股,做好轮动操作。预计下周大盘震荡向上中在 5537 点会遇到一定阻力,下周为 震荡盘升的一周。 操作策略: 逐步高抛涨幅过大非权重股,向权重热点板块里突破向上,量价配合俱佳的个股上转移,仓位控 制在 60%-75%。
第二版块 短期热点板块预估和热点板块评论 (此板块为近期新设版块,供大家把握热点板块切换,避免追涨杀跌等参考之用。 ) 上周预估的板块跟踪报告: 上周预估 6 个热点板块--地产、银行、有色、券商、机械、奥运,全部轮动在上周涨幅前列。 1 月第二周预估热点板块:房地产、有色、券商、煤炭石油、银行保险。其它:电力、新能源、 钢铁、旅游酒店短期将继续冲高遇阻逐步回落。 地产板块--全天稳步上行,涨 2.21%。两阳夹一阴多方炮走势,继续震荡向上。适合中线布局和 短线狙击,可继续关注。
有色稀缺板块--全天强势上行,涨 4.65%。放量拉抬,资金流向已开始关注有色板块,短期继续 震荡上行。适合中线布局和短线狙击,可继续关注。
券商板块--强行突破 60 日线,涨 4.21%。经过连续整理三日后,周五强势反抽突破 60 日线。适 合中线布局和短线狙击,可继续关注。
煤炭石油板块--前两日持续放量小幅收阳,短期将继续向 60 日线发起进攻,适合中线布局和短 线狙击,可继续关注。 银行板块--60 日线下方整固整理蓄势,周五涨 1.62%。短期将突破 60 日线压力,继续震荡上行。 适合中线布局和短线狙击,可继续关注。
第三版块 机构内参汇总 ★股市有风险,投资需谨慎,本博信息仅提供参考之用★
★民生银行(600016) 持有的海通证券将被处置,我们认为处理海通股权的底价应按 35.88 元计算,公司该部分股权的 市值至少为 48.08 亿,相当于每股收益 0.34 元。且公司获批基金公司,我们看好公司的经营战略 转型。 投资建议:维持民生银行买入评级,我们维持公司 07-08 年 0.45,0。73 的盈利预测,维持 20.64 元的目标价。 ★浦发银行(600000) 业绩基本符合预期,高拨备和高税率确保 08 年增长:业绩基本符合预期,拨备提高与所得税率 下降两种相反作用下业绩增长有所加快;ROE 提高主要来自于所得税率下降;公司资本充足率 接近监管底线, 再融资要求强烈; 厚实的拨备与继续下降的税率保障盈利持续高增长空间略微低 于预期 1 季度将爆发式高增长:全年业绩略微低于预期;预计 1 季度将爆发式高增长;略调低 08 年盈利预期,维持推荐评级,目标 65-70 元。 ★泛海建设(000046) 资产注入获批,公司发展进入新阶段:调整后的增发方案获得顺利通过符合我们的预期;收购后 公司土地储备和资本实力进一步增强,保障可持续发展;消除同业竞争,促进公司规范运作;完 成本次资产注入后,公司项目储备权益建筑面积在 800 万平米左右,发展进入新阶段; 调控有利于 优势企业的发展, 随着整合效应的体现, 公司将在行业“洗牌”过程中不断发展壮大; 预计 07-09 年 净利润复合增长超过 100%,维持“推荐”的投资评级。 ★广博股份(002103) 借奥运东风,签海外大单。预计公司 07 年到 09 年的每股收益分别为 0.41 元、0.55 元及 0.68 元, 考虑公司国内纸质文具企业的龙头地位, 以及中小板块中唯一涉及奥运概念的个股身份, 给予公 司 08 年 35 倍的 PE,对应股价是 19.2 元,给以增持-A 的评级。
★安泰集团(600408) 公司是山西最主要的煤炭能源生产地,资源优势得天独厚。公司通过现有的洗煤、焦化、烧结、 冶炼、煤气发电和煤矸石发电、水泥、矿山等循环经济产业链条实现了能量的梯级利用、资源的 高效利用和综合利用, 大大提高了资源的产出效益。 现有的两大主导产品焦炭和生铁的年生产能 力分别已达 160 万吨和 100 万吨,基本出口或出省,在国际国内市场都形成了相当的销售规模。 公司生产的“安泰牌”一级冶金焦被评为山西省名牌产品。公司获得循环经济试点单位之后,会对 公司未来焦煤资源开发和焦化产业延伸带来积极影响。预计 07-09 年 PS0.51 元、0.78 元和 0.89 元, 给予“增持”评级。 二级市场上, 前期在 100 日均线整固之后稳步攀升, 后市有加速上行趋势, 可关注。 ★钢铁行业重大事项点评:告别低价钢铁时代—强于大市(维持) 钢价上涨好于市场预期。高成本促进企业结构分化。铁矿石、焦炭市场价格的上涨,提高了钢铁 生产的边际成本,而那些获得低价铁矿石、焦炭供应的大型钢铁企业,能够获得超额利润。目前 国内市场供给下降, 除了政策性的淘汰落后能力之外, 更为重要的是一些中小企业无法应对高成 本而被迫减产和停产。 高成本的维持将加速国内钢铁企业的产业升级和企业结构调整, 加快企业 的兼并重组进程。 重资产价值等待市场重估。随着 PPI 价格的上涨,钢铁企业的吨钢投资不断提升,包括设备、 基础设施建设、 土地等, 钢铁行业的吨钢投资已经从原来的 3000 元/吨, 上升到目前的近 5000 元 /吨。再加上目前产业政策对新建钢铁产能的限制,不仅限制了钢铁的新进入者,而且随着物价 上涨因素, 增加了新增产能的投资, 进而提高了折旧, 相应提高了现有钢铁企业资产的隐性价值。 如果钢铁企业的资产实行全面重估,钢铁上市公司的市净率将进一步下降。目前 2-3 倍的市净 率,有可能下降到 1-2 倍。 投资建议:我们仍然维持行业“强于大市”的评级。投资选择上建议买入能够获得低成本效益的大 型钢铁企业,地区垄断的企业,以及将重组整合的企业。维持下列公司“买入”的投资评级:宝钢 股份(07/08 年 EPS 0.85/1.10 元,07/08 年 PE 20/16 倍,目标价 25 元,买入评级) 、太钢不锈 (07/08 年 EPS 1.54/2.00 元, 07/08 年 PE 16/12 倍, 目标价 40 元, 买入评级) 鞍钢股份 、 (07/08 年 EPS 1.20/1.55 元,07/08 年 PE 25/19 倍,目标价 36 元,买入评级) 、武钢股份(07/08 年 EPS 0.85/1.10 元,07/08 年 PE 22/17 倍,目标价 24 元,买入评级) 、马钢股份(07/08 年 EPS 0.34/0.60 元,07/08 年 PE30/17 倍,目标价 14 元,买入评级) 、八一钢铁(07/08 EPS0.54/0.97 元,07/08 年 PE 42/23 倍,目标价 25 元,买入评级) 、承德钒钛(07/08 年 EPS 0.60/0.90 元, 07/08 年 PE33/22 倍,目标价 25 元,买入评级) 、三钢闽光(07/08 年 EPS 0.80/1.20 元,07/08 年 PE 22/15 倍,目标价 24 元,买入评级) 。

[2008-1-7]1.7内参消息【机构版】和大盘预估

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报告类型:研究报告 发布日期:2008/1/7
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1.7 内参消息【机构版】和大盘预估 第一版块 大盘分析 ★大盘预估:7 日大盘,早盘小幅震荡,下午有望在权重指标股的带动下收阳,在 5295-5430 点区 间波动。 大盘研判: 4 日沪指小幅高开后权重板向上发力,而非权重股回落,下午在权重股稳定上行下,非权重股有 所回升。全天有色、券商、地产、稀缺、银行等前期调整的权重板块出现回暖,最终以 5361 点, 涨 41 点,小幅报收于 60 日线上。 下周大盘估计将延续权重板块轮动上行, 前期涨幅过高的非权重板快逐步回落的格局, 大盘应在 震荡上上行。短期应把握好热点切换,逐步高抛前期涨幅已大的非权重股,介入近期已启动了的 热点板块。从 08 年前三个交易日看,已经开始向权重股逐步转换,建议大家近期低吸已有企稳 迹象的权重个股,做好轮动操作。预计下周大盘震荡向上中在 5537 点会遇到一定阻力,下周为 震荡盘升的一周。 操作策略: 逐步高抛涨幅过大非权重股,向权重热点板块里突破向上,量价配合俱佳的个股上转移,仓位控 制在 60%-75%。
第二版块 短期热点板块预估和热点板块评论 (此板块为近期新设版块,供大家把握热点板块切换,避免追涨杀跌等参考之用。 ) 上周预估的板块跟踪报告: 上周预估 6 个热点板块--地产、银行、有色、券商、机械、奥运,全部轮动在上周涨幅前列。 1 月第二周预估热点板块:房地产、有色、券商、煤炭石油、银行保险。其它:电力、新能源、 钢铁、旅游酒店短期将继续冲高遇阻逐步回落。 地产板块--全天稳步上行,涨 2.21%。两阳夹一阴多方炮走势,继续震荡向上。适合中线布局和 短线狙击,可继续关注。
有色稀缺板块--全天强势上行,涨 4.65%。放量拉抬,资金流向已开始关注有色板块,短期继续 震荡上行。适合中线布局和短线狙击,可继续关注。
券商板块--强行突破 60 日线,涨 4.21%。经过连续整理三日后,周五强势反抽突破 60 日线。适 合中线布局和短线狙击,可继续关注。
煤炭石油板块--前两日持续放量小幅收阳,短期将继续向 60 日线发起进攻,适合中线布局和短 线狙击,可继续关注。 银行板块--60 日线下方整固整理蓄势,周五涨 1.62%。短期将突破 60 日线压力,继续震荡上行。 适合中线布局和短线狙击,可继续关注。
第三版块 机构内参汇总 ★股市有风险,投资需谨慎,本博信息仅提供参考之用★
★民生银行(600016) 持有的海通证券将被处置,我们认为处理海通股权的底价应按 35.88 元计算,公司该部分股权的 市值至少为 48.08 亿,相当于每股收益 0.34 元。且公司获批基金公司,我们看好公司的经营战略 转型。 投资建议:维持民生银行买入评级,我们维持公司 07-08 年 0.45,0。73 的盈利预测,维持 20.64 元的目标价。 ★浦发银行(600000) 业绩基本符合预期,高拨备和高税率确保 08 年增长:业绩基本符合预期,拨备提高与所得税率 下降两种相反作用下业绩增长有所加快;ROE 提高主要来自于所得税率下降;公司资本充足率 接近监管底线, 再融资要求强烈; 厚实的拨备与继续下降的税率保障盈利持续高增长空间略微低 于预期 1 季度将爆发式高增长:全年业绩略微低于预期;预计 1 季度将爆发式高增长;略调低 08 年盈利预期,维持推荐评级,目标 65-70 元。 ★泛海建设(000046) 资产注入获批,公司发展进入新阶段:调整后的增发方案获得顺利通过符合我们的预期;收购后 公司土地储备和资本实力进一步增强,保障可持续发展;消除同业竞争,促进公司规范运作;完 成本次资产注入后,公司项目储备权益建筑面积在 800 万平米左右,发展进入新阶段; 调控有利于 优势企业的发展, 随着整合效应的体现, 公司将在行业“洗牌”过程中不断发展壮大; 预计 07-09 年 净利润复合增长超过 100%,维持“推荐”的投资评级。 ★广博股份(002103) 借奥运东风,签海外大单。预计公司 07 年到 09 年的每股收益分别为 0.41 元、0.55 元及 0.68 元, 考虑公司国内纸质文具企业的龙头地位, 以及中小板块中唯一涉及奥运概念的个股身份, 给予公 司 08 年 35 倍的 PE,对应股价是 19.2 元,给以增持-A 的评级。
★安泰集团(600408) 公司是山西最主要的煤炭能源生产地,资源优势得天独厚。公司通过现有的洗煤、焦化、烧结、 冶炼、煤气发电和煤矸石发电、水泥、矿山等循环经济产业链条实现了能量的梯级利用、资源的 高效利用和综合利用, 大大提高了资源的产出效益。 现有的两大主导产品焦炭和生铁的年生产能 力分别已达 160 万吨和 100 万吨,基本出口或出省,在国际国内市场都形成了相当的销售规模。 公司生产的“安泰牌”一级冶金焦被评为山西省名牌产品。公司获得循环经济试点单位之后,会对 公司未来焦煤资源开发和焦化产业延伸带来积极影响。预计 07-09 年 PS0.51 元、0.78 元和 0.89 元, 给予“增持”评级。 二级市场上, 前期在 100 日均线整固之后稳步攀升, 后市有加速上行趋势, 可关注。 ★钢铁行业重大事项点评:告别低价钢铁时代—强于大市(维持) 钢价上涨好于市场预期。高成本促进企业结构分化。铁矿石、焦炭市场价格的上涨,提高了钢铁 生产的边际成本,而那些获得低价铁矿石、焦炭供应的大型钢铁企业,能够获得超额利润。目前 国内市场供给下降, 除了政策性的淘汰落后能力之外, 更为重要的是一些中小企业无法应对高成 本而被迫减产和停产。 高成本的维持将加速国内钢铁企业的产业升级和企业结构调整, 加快企业 的兼并重组进程。 重资产价值等待市场重估。随着 PPI 价格的上涨,钢铁企业的吨钢投资不断提升,包括设备、 基础设施建设、 土地等, 钢铁行业的吨钢投资已经从原来的 3000 元/吨, 上升到目前的近 5000 元 /吨。再加上目前产业政策对新建钢铁产能的限制,不仅限制了钢铁的新进入者,而且随着物价 上涨因素, 增加了新增产能的投资, 进而提高了折旧, 相应提高了现有钢铁企业资产的隐性价值。 如果钢铁企业的资产实行全面重估,钢铁上市公司的市净率将进一步下降。目前 2-3 倍的市净 率,有可能下降到 1-2 倍。 投资建议:我们仍然维持行业“强于大市”的评级。投资选择上建议买入能够获得低成本效益的大 型钢铁企业,地区垄断的企业,以及将重组整合的企业。维持下列公司“买入”的投资评级:宝钢 股份(07/08 年 EPS 0.85/1.10 元,07/08 年 PE 20/16 倍,目标价 25 元,买入评级) 、太钢不锈 (07/08 年 EPS 1.54/2.00 元, 07/08 年 PE 16/12 倍, 目标价 40 元, 买入评级) 鞍钢股份 、 (07/08 年 EPS 1.20/1.55 元,07/08 年 PE 25/19 倍,目标价 36 元,买入评级) 、武钢股份(07/08 年 EPS 0.85/1.10 元,07/08 年 PE 22/17 倍,目标价 24 元,买入评级) 、马钢股份(07/08 年 EPS 0.34/0.60 元,07/08 年 PE30/17 倍,目标价 14 元,买入评级) 、八一钢铁(07/08 EPS0.54/0.97 元,07/08 年 PE 42/23 倍,目标价 25 元,买入评级) 、承德钒钛(07/08 年 EPS 0.60/0.90 元, 07/08 年 PE33/22 倍,目标价 25 元,买入评级) 、三钢闽光(07/08 年 EPS 0.80/1.20 元,07/08 年 PE 22/15 倍,目标价 24 元,买入评级) 。

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