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东方证券赢家日报白金版1205

东方证券


赢家日报
2016/12/05
赢家日报白金版 1205 【赢家视点】 1. 资金流向:上一交易日主力资金流入的行业为(单位:亿元):石油行业(+5.16) 、工程 建设(+0.62) ;主力资金流出前三的行业为(单位:亿元) :软件服务(-28.13) 、电子信息 (-25.67) 、券商信托(-25.50) 。 2. 策略:上周,大盘高位遇阻回落,上证指数一周下跌 0.55%,深成指跌幅 1.12%,创业板 指下挫 1.11%。 上周五, 沪深两市震荡回调, 下跌幅度不断扩大, 截止收盘, 沪指下跌 0.90%, 报收 3243.84 点;深成指下挫 1.58%,报收 10912.63 点;创业板指跌幅 1.76%,报收 2143.45 点。两市合计成交 5972.66 亿元,沪股通当天净流出 14.37 亿元,结束连续九天净流入。盘 面上,石油行业、 交运物流、民营医院板块领涨; 电信运营、玻璃陶瓷、 有色金属板块领跌。 消息面上,意大利总理针对参众两院制度提出修宪公投,结果最快于北京时间 12 月 5 日上午 10 点左右公布。若修宪被否决将有可能导致意大利选举提前,从而影响欧盟政局。 上一交易日,恰逢意大利宪法改革公投临近,市场风险偏好明显回落、避险情绪升温。 大盘高位回落、跌破 10 日均线,创业板回吐近期涨幅、延续震荡格局。短期市场存在潜在 风险因素,或抑制反弹节奏,再加上近期保监会、证监会接连对保险资金举牌上市公司的行 为发声, 蓝筹股行情或将有所降温。 我们认为本周开始, 月份的重要经济数据将逐步公布, 11 预计总体上经济将延续平稳走势,因而大盘回调幅度有限。建议投资者乐观中保持谨慎,关 注国企改革、PPP、智能制造、5G 板块,逢低布局。
【要闻梳理】 1. 美国 11 月非农就业人口变动 17.8 万,预期 18 万。失业率大幅优于市场预期,创下 9 年 来新低。
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赢家日报 2. 央行 2 日进行 1600 亿元 7 天期逆回购操作,600 亿元 14 天期逆回购操作,250 亿元 28 天期逆回购操作。另外,当天有 2400 亿逆回购到期。上周央行公开市场累计净投放 500 亿元。 3. 据统计, 本周沪深两市限售股上市数量共计 24 亿股, 以上周五收盘价计算, 市值为 408.68 亿元,虽比上周大幅增加,但从年度周解禁水平来说,仍处于低位。其中金隅股份数量 最大,值得关注。 4. 证监会主席刘士余在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会表示,反对强盗式举 牌收购,全面加强资产管理行业监管,坚决查处触碰底线的行为。 5. 上海、深圳证券交易所修订了《融资融券交易实施细则》 ,对融资融券可充抵保证金证券 折算率进行了调整, 将静态市盈率在 300 倍以上或者为负数的股票折算率下调为 0%。 证 监会表示,这将有利于引导投资者价值投资。 6. 国家主席习近平近日对生态文明建设作出重要指示强调,生态文明建设是“五位一体” 总体布局和“四个全面”战略布局的重要内容。各地区各部门要切实贯彻新发展理念, 树立“绿水青山就是金山银山”的强烈意识,努力走向社会主义生态文明新时代。 7. 习近平:军队规模结构和力量编成改革的总体思路是,推动我军由数量规模型向质量效 能型、由人力密集型向科技密集型转变,部队编成向充实、合成、多能、灵活方向发展, 构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。 8. 财政部副部长史耀斌在国务院政策例行吹风会上表示, 下一步增值税改革要进一步完善, 现有的四档税率要简并, 营改增承继的优惠政策将调整优化, 适时启动增值税立法工作。 9. 12 月 2 日, 中国 PPP 基金与内蒙古自治区、 吉林省、 江苏省、 河南省、 湖南省、 海南省、 贵州省、陕西省、宁夏回族自治区等 9 省区分别签署合作设立省级 PPP 基金的协议,涉 及基金总规模达到 437 亿元。
【新股申购】 【新股】亚振家居(申购代码 732389) ,发行价格 7.79 元,申购上限 2.10 万股,顶格申购需 配市值 21.00 万元。 裕同科技(申购代码 002831) ,发行价格 36.77 元,申购上限 1.20 万股,顶格申购 需配市值 12.00 万元。
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赢家日报
【研究报告】 【东方】石油化工行业 页岩油由于投产周期短,产量集中在头两年,已经成为最为重要的边际产能。14 年油价 暴跌根源在于当时的高油价会刺激页岩油海量扩产;而今年的油价反弹也在于 30 美元/桶已 经低于页岩油的现金成本,油田大面积停产,最终都导致了供需失衡。而未来油价走势,也 必然还是要受到页岩油成本和扩产能力的制约。 展望未来, 桶油收购成本已经降至 12 美元/桶, 但由于未来整个油服行业开工率的提升, 预计油服费率也将逐步回到暴跌前的水平,叠加财务费用的提升,我们判断新的完全成本为 62 美元/桶。考虑到正常的投资回报率,预计油价要涨至 70 美元/桶才能刺激大规模再投资。 从现有页岩油公司储量和钻机生产能力看,可支持最大新增产量约为 1180 万桶/天。如果再 考虑到自然递减,则上限为 700 万桶/天。 油价长期上涨趋势确立,受益的行业有:1.资源类,关注新潮能源(600777)、洲际油气 (600759)、中天能源(600856);2. 油服类,关注惠博普(002554)、杰瑞股份(002353);3. 煤化 工和气头化工,关注卫星石化(002648)、黑猫股份(002068)。
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赢家日报
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东方证券赢家日报白金版1205

发布机构:东方证券
报告类型:晨会报告 发布日期:2016/12/5
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2016/12/05
赢家日报白金版 1205 【赢家视点】 1. 资金流向:上一交易日主力资金流入的行业为(单位:亿元):石油行业(+5.16) 、工程 建设(+0.62) ;主力资金流出前三的行业为(单位:亿元) :软件服务(-28.13) 、电子信息 (-25.67) 、券商信托(-25.50) 。 2. 策略:上周,大盘高位遇阻回落,上证指数一周下跌 0.55%,深成指跌幅 1.12%,创业板 指下挫 1.11%。 上周五, 沪深两市震荡回调, 下跌幅度不断扩大, 截止收盘, 沪指下跌 0.90%, 报收 3243.84 点;深成指下挫 1.58%,报收 10912.63 点;创业板指跌幅 1.76%,报收 2143.45 点。两市合计成交 5972.66 亿元,沪股通当天净流出 14.37 亿元,结束连续九天净流入。盘 面上,石油行业、 交运物流、民营医院板块领涨; 电信运营、玻璃陶瓷、 有色金属板块领跌。 消息面上,意大利总理针对参众两院制度提出修宪公投,结果最快于北京时间 12 月 5 日上午 10 点左右公布。若修宪被否决将有可能导致意大利选举提前,从而影响欧盟政局。 上一交易日,恰逢意大利宪法改革公投临近,市场风险偏好明显回落、避险情绪升温。 大盘高位回落、跌破 10 日均线,创业板回吐近期涨幅、延续震荡格局。短期市场存在潜在 风险因素,或抑制反弹节奏,再加上近期保监会、证监会接连对保险资金举牌上市公司的行 为发声, 蓝筹股行情或将有所降温。 我们认为本周开始, 月份的重要经济数据将逐步公布, 11 预计总体上经济将延续平稳走势,因而大盘回调幅度有限。建议投资者乐观中保持谨慎,关 注国企改革、PPP、智能制造、5G 板块,逢低布局。
【要闻梳理】 1. 美国 11 月非农就业人口变动 17.8 万,预期 18 万。失业率大幅优于市场预期,创下 9 年 来新低。
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赢家日报 2. 央行 2 日进行 1600 亿元 7 天期逆回购操作,600 亿元 14 天期逆回购操作,250 亿元 28 天期逆回购操作。另外,当天有 2400 亿逆回购到期。上周央行公开市场累计净投放 500 亿元。 3. 据统计, 本周沪深两市限售股上市数量共计 24 亿股, 以上周五收盘价计算, 市值为 408.68 亿元,虽比上周大幅增加,但从年度周解禁水平来说,仍处于低位。其中金隅股份数量 最大,值得关注。 4. 证监会主席刘士余在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会表示,反对强盗式举 牌收购,全面加强资产管理行业监管,坚决查处触碰底线的行为。 5. 上海、深圳证券交易所修订了《融资融券交易实施细则》 ,对融资融券可充抵保证金证券 折算率进行了调整, 将静态市盈率在 300 倍以上或者为负数的股票折算率下调为 0%。 证 监会表示,这将有利于引导投资者价值投资。 6. 国家主席习近平近日对生态文明建设作出重要指示强调,生态文明建设是“五位一体” 总体布局和“四个全面”战略布局的重要内容。各地区各部门要切实贯彻新发展理念, 树立“绿水青山就是金山银山”的强烈意识,努力走向社会主义生态文明新时代。 7. 习近平:军队规模结构和力量编成改革的总体思路是,推动我军由数量规模型向质量效 能型、由人力密集型向科技密集型转变,部队编成向充实、合成、多能、灵活方向发展, 构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。 8. 财政部副部长史耀斌在国务院政策例行吹风会上表示, 下一步增值税改革要进一步完善, 现有的四档税率要简并, 营改增承继的优惠政策将调整优化, 适时启动增值税立法工作。 9. 12 月 2 日, 中国 PPP 基金与内蒙古自治区、 吉林省、 江苏省、 河南省、 湖南省、 海南省、 贵州省、陕西省、宁夏回族自治区等 9 省区分别签署合作设立省级 PPP 基金的协议,涉 及基金总规模达到 437 亿元。
【新股申购】 【新股】亚振家居(申购代码 732389) ,发行价格 7.79 元,申购上限 2.10 万股,顶格申购需 配市值 21.00 万元。 裕同科技(申购代码 002831) ,发行价格 36.77 元,申购上限 1.20 万股,顶格申购 需配市值 12.00 万元。
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【研究报告】 【东方】石油化工行业 页岩油由于投产周期短,产量集中在头两年,已经成为最为重要的边际产能。14 年油价 暴跌根源在于当时的高油价会刺激页岩油海量扩产;而今年的油价反弹也在于 30 美元/桶已 经低于页岩油的现金成本,油田大面积停产,最终都导致了供需失衡。而未来油价走势,也 必然还是要受到页岩油成本和扩产能力的制约。 展望未来, 桶油收购成本已经降至 12 美元/桶, 但由于未来整个油服行业开工率的提升, 预计油服费率也将逐步回到暴跌前的水平,叠加财务费用的提升,我们判断新的完全成本为 62 美元/桶。考虑到正常的投资回报率,预计油价要涨至 70 美元/桶才能刺激大规模再投资。 从现有页岩油公司储量和钻机生产能力看,可支持最大新增产量约为 1180 万桶/天。如果再 考虑到自然递减,则上限为 700 万桶/天。 油价长期上涨趋势确立,受益的行业有:1.资源类,关注新潮能源(600777)、洲际油气 (600759)、中天能源(600856);2. 油服类,关注惠博普(002554)、杰瑞股份(002353);3. 煤化 工和气头化工,关注卫星石化(002648)、黑猫股份(002068)。
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