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[2008-1-8]2008-1-7中国证券报第A03版:新闻焦点

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 新闻焦点 央行工作会议
 年   月  日  星期一 责编 ! 吴杰 美编王建华 电话"#"$%&'()*+& ,-./01!2345223678.679

银行业需加速转型 应对经济周期检验  专访中国银行战略规划部陈卫东博士   本报记者 王妮娜 信贷紧缩+利息收入下降 并 不 是 从 紧 的 货 币 政 策对中国银行业的全部含义. 在四年经济高速增长 后$银行业如何未雨绸缪$应对经济周期的检验$需要 用更广阔的视野$在国际经济和金融背景下寻找它的 战略方位. 中国银行战略规划部主任陈卫东在接受 本报记者专访时表示$银行业需加强风险预警和压力 测试$提高产品与技术创新能力$转变增长方式. 记 者 : 于 中 国 银 行 业 来 说 经 济 周 期 将 带 来 对 哪些挑战 陈卫东: 融 风 险 $ 特 别 是 以 不 良 贷 款 为 主 要 金 表现 形 式 的 信 用 风 险 $与 经 济 周 期 密 切 相 关 . 目 前 中 国 >?< 连 续 四 年 保 持 两 位 数 增 长 $ 经 济 形 势 很 好 . 但 是 $经 济 危 机 时 $银 行 业 的 流 动 性 风 险 也 会 突 出 $对 此 应 保 持 高 度 警 惕 . 例 如 $一 旦 美 国 经 济衰退$中国出口部门+钢铁和航运 等 与 美 国 经 济有较大依存关系的行业$ 可能最先受到波及. 中 国 对 美 国 市 场 出 口 依 存 度 达 7/6 :0/6 的 家 具+电子产品与纺织品行业将首当其 冲 *钢 铁 与 铝+铜等其他金属行业$由于美国是 其 需 求 和 定 价的重要决定因素$也将受很大影响 *而 美 国 经 济减速将使国际运费走低并抑制贸易量的增长$ 使中国航运业受累. 记者: 经济周期带来的风 险 伴 随 中 国 利 率 自 由 化步伐加快中国银行业的经营环境正 在 发 生 哪 些 变化 陈 卫 东 : 着 市 场 化 改 革 的 推 进 $中 国 也 会 稳 随 步推进利率自由化$这将改变中国金融 业 的 经 营 环 境 +经 营 效 益 以 及 所 面 临 的 风 险 $从 而 导 致 经 营 决 策方式发生相应变化. 对 银 行 业 来 讲 $一 方 面 $经 营 风 险 特 别 是 利 率 风 险 提 升 $收 益 不 确 定 性 增 强 $流 动 性 管 理 更 加 困 难 *另 一 方 面 $利 率 自 由 化 将 使 银 行 业 利 差 收 入 锐 减$从根本上影响中国银行业的增长速 度 . 如 何 应 对利差空间缩小带来的历史性冲击$将 是 商 业 银 行 面临的重要课题. 此外$资本 市 场 的 发 展 $ 金 融 脱 媒 效 应 将 进 一 步加剧$ 对商业银行的信贷增长和信贷质量产生 不 利 的 影 响 . 首 先 $银 行 拥 有 的 高 收 益 性 资 产 /贷 款 0增 长 逐 步 放 缓 $甚 至 不 断 减 少 $将 会 直 接 影 响 银 行 的 盈 利 . 其 次 $银 行 风 险 管 理 的 侧 重 点 将 发 生 变 化 !一 方 面 $竞 争 加 剧 $盈 利 能 力 下 降 $可 能 导 致 银行不得不从事更高风险的业务$ 风险管理与业 务 发 展 的 矛 盾 更 加 突 出 *另 一 方 面 $原 来 不 太 突 出 的风险类型$ 其重要性将逐步增强$ 如流动性风 险 +市 场 风 险 等. 记 者 : 虑 到 上 述 经 济 环 境 发 生 的 变 化 银 行 考 业应该采取哪些措施应对新的挑战 陈卫东:从全球经济周期和中国经济周期来 看$ 未来 7:9 年将是银行业发展的重要机遇期和挑 战期. 全球经济将保持适度增长$银行 业 仍 将 会 维 持较快的发展速度$适应这一发展环境 将 是 中 国 银 行业实现崛起的重要基础. 利用不同国家经济周期增长的机遇. 在全球经 济周期调整中$包括中国和新兴市场国 家 仍 会 保 持 快速发展$全球化布局更有利于银行长 期 平 衡 持 续 的发展. 对银行业来说$应尽快推进在 不 同 国 家 或 地区的发展$突破单一地域增长的格局. 加强风险预警$尤其是行 业 风 险 预 警 . 在 经 济 周 期 性 调 整 中 $针 对 冲 击 程 度 较 大 的 行 业 $要 加 强 评级管理和贷后监控$对客户提供有针 对 性 的 服 务 方 案 *也 要 强 化 退 出 机 制 $在 经 济 周 期 调 整 之 时 迅 速转移风险. 强化压力测试$积极采取 援 助 措 施 . 在 经 济 大 幅向下波动过程中$ 可能会有部分业务 的 下 滑 $或 者 少 数 机 构 的 失 败 $应 加 强 预 案 演 练 $在 危 机 到 来 之时采取适当+积极的应对措施$稳定公众信 心 $平 稳度过经济周期的调整. 记 者 : 银 行 经 营 的 角 度 考 虑 战 略 转 型 体 现 从 在哪些方面 陈卫东:中国银行业需要突出增长方式的转 变$从目前主要依赖利息收入到利息收 入 与 非 利 息 收入并重$从提供传统信贷产品向综合 化 金 融 服 务 功能改进$加强与国际银行业的竞争实力. 中国银行业要加强产品与技术 创 新 $将 创 新 作 为未来制胜的关键. 金融创新不仅可以拓宽银行盈 利 渠 道 $而 且 可 以 降 低 银 行 的 资 产 错 配 +流 动 性 风 险+利率风险等经营风险$提高综合竞争力.
实施从紧货币政策的三条路线 货币与信贷  总量与结构  数量与价格  本报记者 王栋琳 北京报道 央 行 在 . 日 落 幕 的 /0 工 作 会 议 中定下今年的调控主基调! 货币从 紧 1 信贷调控" 分析人士认为#今年 货币政策从紧的路线图已经逐渐明 晰 $调 控 将 沿 着 %货 币 与 信 贷 &总 量 与结构& 数量与价格' 三条路线进 行" 紧缩力度总体上将大于去年" 经 专 家 测 算 $23 和 信 贷 增 长 目 标 可 能 分别为 456 左右和 4789:4.896 " 面 上 抑 制 通 胀 $必 须 实 行 货 币 信 贷 (双紧') 分析人士认为$总体来看$今年 货币政策的紧缩程度将大于去年$尤 其是信贷调控$可能有更多动作) 实 际上$从/;年四季度$央行+银监会已 经对商业银行新增信贷规模进行了 (窗口指导'&处罚或限制" 数据也显 示$44月银行信贷增长开始放慢" 对于信贷调控市场上存在不同 的声音$ 安信证券首席经济学家高 善 文 认 为 $3//0 年 对 股 票 市 场 最 大 的压力和不确定性将主要来自于信 贷控制$ 具体说将主要取决于信贷 控制的力度和持续时间"
4;856 &45806 &4=856 &4.856 & 4;8=06 和 458=.6 " /; 年央行工作会 议提出$ 货币信贷总量预期目标为 广 义 货 币 供 应 量 23 增 长 45 左 右 " 到 44 月 末 $23 增 速 为 408.96 $ 远 高 于年初的目标" 国务院发展研究中心金融研究 所 所 长 夏 斌 认 为 $23 目 标 的 确 立 $ 主要考虑实际 >?< 的增长 率 和 可 接 受的物价上涨率" 如果国际组织和 国内专家对中国 3//0 年 实 际 >?< 增 长 4/896 &物价上涨 789:.6 的预期是 准确的$ 如果货币流通速度仍是比 较 稳 定 的 $则 3//0 年 的 23 增 长 率 保 持在 456 左 右 的 水 平 $ 比 3//; 年 减 少 4:3 个百分点$是比较合适的" 其 次 $3//0 年 信 贷 增 速 目 标 可 能调低" 3//5 年人民币信贷增速为 498/;6 $3//; 年 初 央 行 预 期 全 年 新 增贷款7万亿元左右$ 后来银监会曾 提出全年贷款增速控制在496以内" 3//; 年前 4/ 个月新增贷款已经 超过 789 万亿元" 有消息说央行和银 监会要求(将新增贷款规模控制在4/ 月底的水平'和(把 3//0 年银行新增 贷款规模控制在与 /; 年相同水平'"
货币信贷“双紧”抑制通胀 央行提出的 /0 年总体要求的第 一条就是$(认真执行从紧的货币政 策$ 防止经济增长由偏快转为过热 和物价由结构性上涨演变为明显通 货膨胀') 毫无疑问$抑制通胀已成 为货币信贷从紧的首要目标" 通胀问题说到底是货币问题" 3//; 年 中 国 !<# 涨 幅 创 出 十 一 年 新 高 $这 与 3//9 年 以 来 国 内 流 动 性 过 剩有很大关系" 一方面是贸易顺差 带来了基础货币供应量的较快增 长 *另 一 方 面 是 信 贷 扩 张 增 大 了 货 币 创 造 能 力 ) 因 此 $从 货 币 政 策 层
总量调控不会放松 在今年央行工作会议中$ 首次 没有提出货币信贷调控的具体指 标 $例 如 24 &23 &全 年 信 贷 增 量 等 " 但没有提出指标$不代表没有目标" 央行全年的货币政策目标$ 首先还 是体现在总量调控上" 首 先 $3//0 年 23 增 速 目 标 可 能 与 3//; 年 目 标 持 平 " 从 3//4 年 到 3//5 年 $ 我 国 23 增 长 率 分 别 为
天相投资公司高级分析师石磊据此 推算$3//0年人民币贷款的增速将在 47896左右$将比 3//; 年放慢" 夏斌认为$ 到 3//; 年 44 月底新 增 贷 款 785 万 亿 元 $ 增 长 4;8/76 $43 月份如果基本只收不贷$按 47896 的 增长率控制贷款规模$ 肯定会对正 常的经济增长产生过度冲击" 为稳 定 经 济 增 长 $3//0 年 的 贷 款 增 长 目 标定为4.896 左右比较合适" 这意味 着 /0 全 年 新 增 贷 款 7805 万 亿 元 左 右" 但这是预期目标$不应该是行政 指令" 除了总量上的控制$ 央行工作 会议上也提出了(引导金融机构优化 贷款结构$加强对中小企业&自主创 新&节能环保以及扩大就业等方面的 信贷支持$切实加大对,三农-的信贷 投入$促进经济发展方式转变. ' 专家认为$ 这说明 3//0 年信贷 结构的调控将更加明显$倾向于抑制 (两高一资'行业$支持环保+三农.
“数量”还是“价格”? 目前多数专家预计$ 存款准备 金率+ 利率+ 汇率都可能调整$(三
率'还会齐动*但在复杂的国际国内 环境下$ 究竟选择数量工具还是价 格工具$ 选择什么样的政策出台时 机$以及具体采取何种形式$央行政 策选择会更加审慎. 紧缩力度加大$ 不一定意味着 政策出台更加频繁. 德意志银行+中 信证券等49家中外机构预测显示$对 于/0年存款准备金率上调次数+加息 次数的预期$ 主流观点是9次和3次$ 均少于/;年的4/次和5次* 上调幅度 预期则分别是789和/89.个百分点. /0 年 数 量 工 具 仍 将 担 当 重 任 $ 除准备金制度+央行票据外$特别国 债与特种存款将是可供选择的手段. 目前市场一致预期$ 价格工具 中汇率政策将发挥更大作用. 央行 也认识到升值对于抑制通胀的作 用. 市场预期 /0 年人民币对美元升 值幅度+对一篮子货币升值幅度+汇 率浮动区间都将加大. 对于如何运用利率政策$ 分析 人士认为央行可能会考虑更多因 素. 例如$实际负利率+热钱流入+市 场短期流动性状况+政策时滞+外部 环境等等.
政策执行力度主导股市趋势  本报记者 赵彤刚 北京报道 刚刚结束的央行年度工作会议 进一步明确了实行从紧的货币政策$ 业内人士就此表示$此举短期内对市 场影响不大$但市场长期趋势将在一 程度上取决于从紧政策的执行力度. 国都证券策略分析师张翔也表 示$ 尽管 3//0 年面临从紧的货币政 策$但是市场资金面仍将充裕. (在 流动性的支撑下$ 市场仍将维持偏 高的估值水平$ 并且也会酝酿相当 丰富的投资机会. '张翔说. 紧货币政策背景下$3//0年实际利率 有可能恢复为正. (央行从紧货币政 策是渐进式过程$不过其对股市的影 响将取决于政策执行力度. ' 吴春龙表示$ 宏观调控的最好 结 果 是 经 济 实 现 (软 着 陆 '$在 这 种 情 况 下 $% 股 市 场 将 可 能 在 ./// 点 至 59// 点区间内宽幅震荡.(这是市 场 对 从 紧 货 币 政 策 的 理 性 预 期 $而 出现这种情况的可能性比较大. ' 另一种可能是如前几年一样$ 宏观调控政策难以有效落实$信贷+ 投资等继续超过预期目标.(在经济 仍持续偏快增长+ 流动性依然过剩 情况下$ 股指将可能上涨至 59// 点 以上的更高位置$ 这种情况出现的 概率约有二至三成. '吴春龙认为. 此外$ 还有一种可能是因宏观调控 导致投资过快回落$经济出现(硬着 陆'. (这将对市场产生较大负面影
响$股指有可能在 9/// 点以下运行$ 但发生这种情况的概率只有二成.'
 市场波动加剧 李锋指出$在从紧货币政策下$ 今 年 年 内流动性过剩局面将会大大 改观.(因此未来一段时间因流动性过 剩推高股指的动力减弱$3//0年股市 波幅会扩大$波动频率也将增大. ' 张翔也表示$ 我国出口主导型
企业面临明显压力.另外$事关民生 的房地产行业+ 与节能减排目标关 系重大的高耗能行业$ 都将因信贷 控制+ 新开工项目的行政调控而出 现投资增速放缓. 如果行政性调控 的倾向加大$ 则上游周期性行业的 业绩预期还将下调$ 这类股票波动 也会加剧. (与此同时$与内需相关 的消费+服务业面临良好增长前景$ 将成为 3//0 年市场亮点. '
从紧政策有变数 李锋认为$ 从紧的货币政策主 要是防止经济过热$ 并为将来政策 调整留有余地. 如果今年受全球经 济增长放缓影响$ 中国经济出现较 大滑坡$宏观调控政策就可能转向. 去年年底央行行长周小川就曾表 示$防止货币政策超调.(再经过 4 至 3 次加息后$紧缩货币政策有可能在 上半年结束. '李锋说. 而 从紧政策的落实情况也将给 市场带来不确定性.中信建投首席策 略分析师吴春龙认为$在央行实行从
短期对市场影响不大 (由 于 央 行 年 会 延 续 了 前 期 提 出的从紧货币政策$ 短期内对市场 影响不大.'银河证券研究中心投资 策略部负责人李锋表示. 目前因机构布局 3//0 年而有部 分资金流入股市$ 但现在仍处于布 局阶段$机构拉升动能不足. (因此 近 期 市 场 将 维 持 震 荡 回 稳 过 程 $但 期间个股会比较活跃$ 尤其是小盘 股以及消费服务+ 产业整合升级中 蕴含投资机会. '李锋认为.
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河北财达证券经纪有限责任公司关于不合格账户规范工作的公告 根据中国证监会 !关于做好证券公司 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 管 有 关 账户规范工作的通知"#证 监 发 $!""# %$$% 号 &和 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 #以 下 简 称 '中 登 公 司 (&相 关 要 求 )我 公 司 已 对 小 额 休 眠 账 户 采 取 了 另 库 存 放并中止交易)目前正在进行不合格账户的规范 处 理 )现 将 不 合 格 账 户 规 范 的 具体要求*时间安排等相关事宜公告如下+ 一*不合格账户的定义 & *按照中登公司的规定)合格账户是指开户 资 料 真 实 *准 确 *完 整 )投 资 者 身 份 真 实 )资 产 权 属 关 系 清 晰 )证 券 账 户 与 资 金 账 户 实 名 对 应 )符 合 账 户 相 关 规定的账户, 不符合上述条件的账户为不合格账户, ! *不 合 格 账 户 具 体 分 为 身 份 不 对 应 *身 份 虚 假 *代 理 关 系 不 规 范 *资 料 不 规范*其他不合格账户等五类, 身份不对应账户是指证券账户与资 金 账 户 资 料 不 对 应 , 包 括 一 个 资 金 账 户对应一个不同名称证券账户)或一个资金账户 对 应 多 个 相 同 类 别 *相 同 用 途 但不同名的证券账户, 身份虚假账户是指以他人名义开立的账 户 )包 括 个 人 以 他 人 或 机 构 名 义 * 机构以其他机构或个人名义开立的账户, 代理关系不规范账户是指代理开户 或 代 理 操 作 ) 但 授 权 代 理 手 续 不 规 范 或代理要件不齐全)资产归属不清的账户, 资 料 不 规 范 账 户 是 指 账 户 关 键 信 息 )包 括 客 户 姓 名 *证 件 类 型 *证 件 号 码 #营业执照号码&不全或不准确的账户)包括开户资 料 不 齐 全 *柜 台 交 易 系 统 与 开户系统资料不对应)但资金投入真实*资产归属明确的账户, 其他不合格账户是指不属于以上四种账户类型的不合格账户, 二*不合格账户的规范
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放)中止交易, ( *自 !"") 年 ) 月 & 日起)不 合 格 账 户 持 有 人 确 认 账 户 资 产 或 申 请 使 用 账 户 ) 应 按 照 国 家 有 关 规 定 )履 行 法 定 程 序 )凭 有 效 法 律 文 件 等 )由 证 券 公 司 审 核 同 意并报当地证监局备案后) 由投资者本人 持 书 面 申 请 材 料 到 中 登 公 司 上 海 和 深圳分公司办理, 四*与不合格账户规范有关的监管机 构 及 相 关 部 门 的 有 关 文 件 )客 户 可 登 录相应部门官方网站查询+ & *中国证监会+!关于做好证券公司 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 管 有 关 账 户规范工作的通知"#证监发$!""# %&&" 号 网址+,,,-./0.-123-.4 &, !* 中 登 公 司 + ! 关 于 进 一 步 规 范 账 户 管 理 工 作 的 通 知 " # 中 国 结 算 发 字 $!%%# %&'% 号 网址+,,,-.5647.8970-.4 &, ' * 上 海 交 易 所 及 深 圳 交 易 所 +!关 于 加 强 管 理 交 易 管 理 工 作 的 通 知 "#网 址+上交所 ,,,-//9-.2:-.4 -深交所 ,,,-/;/9-.4 &, 账户清理工作是国家有关法律法规的 要 求 )账 户 清 理 及 帐 目 核 对 )都 是 保 护投资者权益的重要举措)请投资者大力配合 , 由 此 给 您 带 来 的 不 便 )请 您 理 解支持, 具体事项请到开户营业部咨询, 公司网站+,,,-/$%%%%-.2: 咨询电话+%'$$<)#%&&*(& )#%''(%= 特此公告 河北财达证券经纪有限责任公司 二  八年一月七日
对华融证券股份有限公司接收的原德恒证券有限责任公司、 原恒信证券有限责任公司不合格账户清理及处置公告 尊敬的投资者: 为 切 实 保 护 您 的 合 法 权 益 , 融 证 券 股 份 有 限 公 司( 以 华 下简称华融证券) 于 2 0 0 7年 1 2月 2 0日在中国证券报上刊 登了《对华融证券股份有限公司接收的原德恒证券有限责任 公司、原恒信证券有限责任公司不合格账户清理及处置公 告》 并在原恒信证券有限责任公司(以下简称恒信证券) 原 , 、 德恒证券有限责任公司 (以下简称德恒证券)的网站、 交易及 行情登陆界面添加友情提示,提醒投资者及时来我公司相关 营业网点办理不合格账户的清理规范手续。根据中国证监会 《关于做好证券公司客户交易结算资金第三方存管有关账户 规范工作的通知》 (证监发[2 0 ] 1 号) 中国证券登记结 07 10 、 算公司 《关于进一步规范账户管理工作的通知》 (中国结算 发 字[2 0 ] 3 0 7 1 0号 )以 及 深 、 证 券 交 易 所《 关 于 加 强 账 户 沪 交 易 管 理 工 作 的 通 知 》的 有 关 规 定 , 公 司 对 不 合 格 账 户 清 我 理规范工作的有关事项再次公告如下: 一、 账户清理范围 清理范围为在我公司接收的在原德恒、恒信证券营业网 点开立的人民币资金账户及对应的证券账户。 二、 不合格账户的界定 1 合格账户是指开户资料真实、 、 准确、 整 , 资 者 身 份 完 投 真实, 资产权属关系清晰, 证券账户与资金账户实 名 对 应 , 符 合账户相关管理规定的账户。不符合上述条件的账户为不合 格账户。不合格账户具体可分为身份不对应、 身份虚假、 代理 关系不规范、 资料不规范以及其他不合格账户等类型。 2 各类不合格账户的定义 、 身份不对应账户指证券账户与资金账户资料不对应。包 括一个资金账户对应一个不同名称证券账户,或一个资金账 户对应多个相同类别、 相同用途但不同名的证券账户。 虚假身份账户是指以他人名义开立的账户,包括个人以 他人或机构名义、 机构以其他机构或个人名义开立的账户。 代理关系不规范账户是指代理开户或代理操作,但授权 代理手续不规范或代理要件不齐全, 资产归属不清的账户。 资料不规范账户是指账户关键信息, 包括客户姓名、 证件 类型、 证件号码(营业执照号码)不全或不 准 确 的 账 户 , 括 包 开户资料不齐全、 柜台交易系统与开户系统资料不对应, 但资 金投入真实、 资产归属明确的账户。 其他不合格账户是指不属于以上四种账户类型的不合格 账户。 三、 不合格账户的清理流程 1 属于上述不合格账户的客户请尽快与我公司开户营业 、 部联系,办理相关手续。个人投资者需本人携带有效身份证 件、 证券账户卡办理; 机构投资者需由代办 人 持 营 业 执 照 、 税 务登记证、 法人代表证明书、 法定代表人身 份 证 件 、 权 委 托 授 书、 被授权人有效身份证件办理。 2 账户存在身份不对应、 、 虚假身份、 代理不规范等权属关 系不明晰的客户, 须出具能证明其本人和相关人身份、 资金投 入情况、 资产权属关系等有效证明文件, 涉及他人的须请被涉 及人到场证明并出具承诺书。 四、 不合格账户的处置 1 限制措施: 、 (1 公 司 将 于 2 0 )我 0 8年 1月 1 起 , 不 合 格 账 户 做 0日 对 撤销指定交易、 转托管和传统人民币转账限制。 (2 公 司 将 于 2 0 )我 0 8年 2月 2 起 , 续 对 不 合 格 账 0日 继 其帐户的买入交易 (含新股申购) 。 2自 20 年 5 、 08 月的第一个交易日起, 中国证券登记结算 月1 日起,不合格账户重新启用须投资者凭有效法律证明文 人携带相关材料到中国证券登记结算公司驻上海、深圳分公 司办理。 五、 注意事项 1 、请投资者通过我公司的各种渠道对账户进行查询, 如 因账户存在不合格情况而被我公司设置业务限制,请尽快与 开户营业部取得联系, 根据相关规定办理相应手续。 否则由此 可能造成的一切后果由客户自行承担。 2 不合格账户的清理是依据 国 家 有 关 法 规 的 要 求 , 展 、 开 的一项全行业活动, 也是为了更好的 保 护 投 资 者 利 益 , 此 , 因 敬请广大投资者主动配合我公司的工作。 3 我公司将依法妥 善 保 存 客 户 资 料 , 行 对 客 户 信 息 的 、 履 保密义务。 六、 本公告中提及的监管机构及相关部门发文, 客户可登 录各相关部门官方网站进行查询: 1 中 国 证 监 会(w w c c o . ) 《 关 于 做 好 证 券 客 户 、 w .r g v n : s. c 交易结算资金第三登记方存管有关账户规范工作的通知》 2 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司(w w cial r 、 w . nc a h e. c) 《关于 进 一 步 规 范 账 户 管 理 工 作 的 通 知 》 中 国 结 算 发 n: ( 3 上海证券交易所 、 (w w s . m. ) w .e o c 及深圳证券交易所 sc n 七、 有关客户交易结算资金第三方存管的相关情况, 可向 开户营业部进行咨询,也可登录原恒信证券网站查询(w w w . h n xc m) e g .o 及原德恒证券网站查询 (w w d z .o 。 w .h qc m) 由此给您带来的不便, 敬请您理解与支持。 具体事宜请到 您开户的营业部咨询或拨打开户营业部咨询电话。 特此公告 华融证券股份有限公司 20 0 8年 1月 7日
2 0 ]1 号) 户限制撤销指定交易、 转托管证券和传统人民币转账, 并限制 (证监办发[0 71 0
2 0 ]3 号) 公司将对不合格账户进行另库存放, 中止交易。自 2 0 0 8年 8 字[0 71 0 w .s c) 《关于加强管理交易管理工作的通知》 z. 件在开户营业部办理相关手续并到当地证监局备案后,由本 (w w s e n :

[2008-1-8]2008-1-7中国证券报第A03版:新闻焦点

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报告类型:其它研究 发布日期:2008/1/8
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银行业需加速转型 应对经济周期检验  专访中国银行战略规划部陈卫东博士   本报记者 王妮娜 信贷紧缩+利息收入下降 并 不 是 从 紧 的 货 币 政 策对中国银行业的全部含义. 在四年经济高速增长 后$银行业如何未雨绸缪$应对经济周期的检验$需要 用更广阔的视野$在国际经济和金融背景下寻找它的 战略方位. 中国银行战略规划部主任陈卫东在接受 本报记者专访时表示$银行业需加强风险预警和压力 测试$提高产品与技术创新能力$转变增长方式. 记 者 : 于 中 国 银 行 业 来 说 经 济 周 期 将 带 来 对 哪些挑战 陈卫东: 融 风 险 $ 特 别 是 以 不 良 贷 款 为 主 要 金 表现 形 式 的 信 用 风 险 $与 经 济 周 期 密 切 相 关 . 目 前 中 国 >?< 连 续 四 年 保 持 两 位 数 增 长 $ 经 济 形 势 很 好 . 但 是 $经 济 危 机 时 $银 行 业 的 流 动 性 风 险 也 会 突 出 $对 此 应 保 持 高 度 警 惕 . 例 如 $一 旦 美 国 经 济衰退$中国出口部门+钢铁和航运 等 与 美 国 经 济有较大依存关系的行业$ 可能最先受到波及. 中 国 对 美 国 市 场 出 口 依 存 度 达 7/6 :0/6 的 家 具+电子产品与纺织品行业将首当其 冲 *钢 铁 与 铝+铜等其他金属行业$由于美国是 其 需 求 和 定 价的重要决定因素$也将受很大影响 *而 美 国 经 济减速将使国际运费走低并抑制贸易量的增长$ 使中国航运业受累. 记者: 经济周期带来的风 险 伴 随 中 国 利 率 自 由 化步伐加快中国银行业的经营环境正 在 发 生 哪 些 变化 陈 卫 东 : 着 市 场 化 改 革 的 推 进 $中 国 也 会 稳 随 步推进利率自由化$这将改变中国金融 业 的 经 营 环 境 +经 营 效 益 以 及 所 面 临 的 风 险 $从 而 导 致 经 营 决 策方式发生相应变化. 对 银 行 业 来 讲 $一 方 面 $经 营 风 险 特 别 是 利 率 风 险 提 升 $收 益 不 确 定 性 增 强 $流 动 性 管 理 更 加 困 难 *另 一 方 面 $利 率 自 由 化 将 使 银 行 业 利 差 收 入 锐 减$从根本上影响中国银行业的增长速 度 . 如 何 应 对利差空间缩小带来的历史性冲击$将 是 商 业 银 行 面临的重要课题. 此外$资本 市 场 的 发 展 $ 金 融 脱 媒 效 应 将 进 一 步加剧$ 对商业银行的信贷增长和信贷质量产生 不 利 的 影 响 . 首 先 $银 行 拥 有 的 高 收 益 性 资 产 /贷 款 0增 长 逐 步 放 缓 $甚 至 不 断 减 少 $将 会 直 接 影 响 银 行 的 盈 利 . 其 次 $银 行 风 险 管 理 的 侧 重 点 将 发 生 变 化 !一 方 面 $竞 争 加 剧 $盈 利 能 力 下 降 $可 能 导 致 银行不得不从事更高风险的业务$ 风险管理与业 务 发 展 的 矛 盾 更 加 突 出 *另 一 方 面 $原 来 不 太 突 出 的风险类型$ 其重要性将逐步增强$ 如流动性风 险 +市 场 风 险 等. 记 者 : 虑 到 上 述 经 济 环 境 发 生 的 变 化 银 行 考 业应该采取哪些措施应对新的挑战 陈卫东:从全球经济周期和中国经济周期来 看$ 未来 7:9 年将是银行业发展的重要机遇期和挑 战期. 全球经济将保持适度增长$银行 业 仍 将 会 维 持较快的发展速度$适应这一发展环境 将 是 中 国 银 行业实现崛起的重要基础. 利用不同国家经济周期增长的机遇. 在全球经 济周期调整中$包括中国和新兴市场国 家 仍 会 保 持 快速发展$全球化布局更有利于银行长 期 平 衡 持 续 的发展. 对银行业来说$应尽快推进在 不 同 国 家 或 地区的发展$突破单一地域增长的格局. 加强风险预警$尤其是行 业 风 险 预 警 . 在 经 济 周 期 性 调 整 中 $针 对 冲 击 程 度 较 大 的 行 业 $要 加 强 评级管理和贷后监控$对客户提供有针 对 性 的 服 务 方 案 *也 要 强 化 退 出 机 制 $在 经 济 周 期 调 整 之 时 迅 速转移风险. 强化压力测试$积极采取 援 助 措 施 . 在 经 济 大 幅向下波动过程中$ 可能会有部分业务 的 下 滑 $或 者 少 数 机 构 的 失 败 $应 加 强 预 案 演 练 $在 危 机 到 来 之时采取适当+积极的应对措施$稳定公众信 心 $平 稳度过经济周期的调整. 记 者 : 银 行 经 营 的 角 度 考 虑 战 略 转 型 体 现 从 在哪些方面 陈卫东:中国银行业需要突出增长方式的转 变$从目前主要依赖利息收入到利息收 入 与 非 利 息 收入并重$从提供传统信贷产品向综合 化 金 融 服 务 功能改进$加强与国际银行业的竞争实力. 中国银行业要加强产品与技术 创 新 $将 创 新 作 为未来制胜的关键. 金融创新不仅可以拓宽银行盈 利 渠 道 $而 且 可 以 降 低 银 行 的 资 产 错 配 +流 动 性 风 险+利率风险等经营风险$提高综合竞争力.
实施从紧货币政策的三条路线 货币与信贷  总量与结构  数量与价格  本报记者 王栋琳 北京报道 央 行 在 . 日 落 幕 的 /0 工 作 会 议 中定下今年的调控主基调! 货币从 紧 1 信贷调控" 分析人士认为#今年 货币政策从紧的路线图已经逐渐明 晰 $调 控 将 沿 着 %货 币 与 信 贷 &总 量 与结构& 数量与价格' 三条路线进 行" 紧缩力度总体上将大于去年" 经 专 家 测 算 $23 和 信 贷 增 长 目 标 可 能 分别为 456 左右和 4789:4.896 " 面 上 抑 制 通 胀 $必 须 实 行 货 币 信 贷 (双紧') 分析人士认为$总体来看$今年 货币政策的紧缩程度将大于去年$尤 其是信贷调控$可能有更多动作) 实 际上$从/;年四季度$央行+银监会已 经对商业银行新增信贷规模进行了 (窗口指导'&处罚或限制" 数据也显 示$44月银行信贷增长开始放慢" 对于信贷调控市场上存在不同 的声音$ 安信证券首席经济学家高 善 文 认 为 $3//0 年 对 股 票 市 场 最 大 的压力和不确定性将主要来自于信 贷控制$ 具体说将主要取决于信贷 控制的力度和持续时间"
4;856 &45806 &4=856 &4.856 & 4;8=06 和 458=.6 " /; 年央行工作会 议提出$ 货币信贷总量预期目标为 广 义 货 币 供 应 量 23 增 长 45 左 右 " 到 44 月 末 $23 增 速 为 408.96 $ 远 高 于年初的目标" 国务院发展研究中心金融研究 所 所 长 夏 斌 认 为 $23 目 标 的 确 立 $ 主要考虑实际 >?< 的增长 率 和 可 接 受的物价上涨率" 如果国际组织和 国内专家对中国 3//0 年 实 际 >?< 增 长 4/896 &物价上涨 789:.6 的预期是 准确的$ 如果货币流通速度仍是比 较 稳 定 的 $则 3//0 年 的 23 增 长 率 保 持在 456 左 右 的 水 平 $ 比 3//; 年 减 少 4:3 个百分点$是比较合适的" 其 次 $3//0 年 信 贷 增 速 目 标 可 能调低" 3//5 年人民币信贷增速为 498/;6 $3//; 年 初 央 行 预 期 全 年 新 增贷款7万亿元左右$ 后来银监会曾 提出全年贷款增速控制在496以内" 3//; 年前 4/ 个月新增贷款已经 超过 789 万亿元" 有消息说央行和银 监会要求(将新增贷款规模控制在4/ 月底的水平'和(把 3//0 年银行新增 贷款规模控制在与 /; 年相同水平'"
货币信贷“双紧”抑制通胀 央行提出的 /0 年总体要求的第 一条就是$(认真执行从紧的货币政 策$ 防止经济增长由偏快转为过热 和物价由结构性上涨演变为明显通 货膨胀') 毫无疑问$抑制通胀已成 为货币信贷从紧的首要目标" 通胀问题说到底是货币问题" 3//; 年 中 国 !<# 涨 幅 创 出 十 一 年 新 高 $这 与 3//9 年 以 来 国 内 流 动 性 过 剩有很大关系" 一方面是贸易顺差 带来了基础货币供应量的较快增 长 *另 一 方 面 是 信 贷 扩 张 增 大 了 货 币 创 造 能 力 ) 因 此 $从 货 币 政 策 层
总量调控不会放松 在今年央行工作会议中$ 首次 没有提出货币信贷调控的具体指 标 $例 如 24 &23 &全 年 信 贷 增 量 等 " 但没有提出指标$不代表没有目标" 央行全年的货币政策目标$ 首先还 是体现在总量调控上" 首 先 $3//0 年 23 增 速 目 标 可 能 与 3//; 年 目 标 持 平 " 从 3//4 年 到 3//5 年 $ 我 国 23 增 长 率 分 别 为
天相投资公司高级分析师石磊据此 推算$3//0年人民币贷款的增速将在 47896左右$将比 3//; 年放慢" 夏斌认为$ 到 3//; 年 44 月底新 增 贷 款 785 万 亿 元 $ 增 长 4;8/76 $43 月份如果基本只收不贷$按 47896 的 增长率控制贷款规模$ 肯定会对正 常的经济增长产生过度冲击" 为稳 定 经 济 增 长 $3//0 年 的 贷 款 增 长 目 标定为4.896 左右比较合适" 这意味 着 /0 全 年 新 增 贷 款 7805 万 亿 元 左 右" 但这是预期目标$不应该是行政 指令" 除了总量上的控制$ 央行工作 会议上也提出了(引导金融机构优化 贷款结构$加强对中小企业&自主创 新&节能环保以及扩大就业等方面的 信贷支持$切实加大对,三农-的信贷 投入$促进经济发展方式转变. ' 专家认为$ 这说明 3//0 年信贷 结构的调控将更加明显$倾向于抑制 (两高一资'行业$支持环保+三农.
“数量”还是“价格”? 目前多数专家预计$ 存款准备 金率+ 利率+ 汇率都可能调整$(三
率'还会齐动*但在复杂的国际国内 环境下$ 究竟选择数量工具还是价 格工具$ 选择什么样的政策出台时 机$以及具体采取何种形式$央行政 策选择会更加审慎. 紧缩力度加大$ 不一定意味着 政策出台更加频繁. 德意志银行+中 信证券等49家中外机构预测显示$对 于/0年存款准备金率上调次数+加息 次数的预期$ 主流观点是9次和3次$ 均少于/;年的4/次和5次* 上调幅度 预期则分别是789和/89.个百分点. /0 年 数 量 工 具 仍 将 担 当 重 任 $ 除准备金制度+央行票据外$特别国 债与特种存款将是可供选择的手段. 目前市场一致预期$ 价格工具 中汇率政策将发挥更大作用. 央行 也认识到升值对于抑制通胀的作 用. 市场预期 /0 年人民币对美元升 值幅度+对一篮子货币升值幅度+汇 率浮动区间都将加大. 对于如何运用利率政策$ 分析 人士认为央行可能会考虑更多因 素. 例如$实际负利率+热钱流入+市 场短期流动性状况+政策时滞+外部 环境等等.
政策执行力度主导股市趋势  本报记者 赵彤刚 北京报道 刚刚结束的央行年度工作会议 进一步明确了实行从紧的货币政策$ 业内人士就此表示$此举短期内对市 场影响不大$但市场长期趋势将在一 程度上取决于从紧政策的执行力度. 国都证券策略分析师张翔也表 示$ 尽管 3//0 年面临从紧的货币政 策$但是市场资金面仍将充裕. (在 流动性的支撑下$ 市场仍将维持偏 高的估值水平$ 并且也会酝酿相当 丰富的投资机会. '张翔说. 紧货币政策背景下$3//0年实际利率 有可能恢复为正. (央行从紧货币政 策是渐进式过程$不过其对股市的影 响将取决于政策执行力度. ' 吴春龙表示$ 宏观调控的最好 结 果 是 经 济 实 现 (软 着 陆 '$在 这 种 情 况 下 $% 股 市 场 将 可 能 在 ./// 点 至 59// 点区间内宽幅震荡.(这是市 场 对 从 紧 货 币 政 策 的 理 性 预 期 $而 出现这种情况的可能性比较大. ' 另一种可能是如前几年一样$ 宏观调控政策难以有效落实$信贷+ 投资等继续超过预期目标.(在经济 仍持续偏快增长+ 流动性依然过剩 情况下$ 股指将可能上涨至 59// 点 以上的更高位置$ 这种情况出现的 概率约有二至三成. '吴春龙认为. 此外$ 还有一种可能是因宏观调控 导致投资过快回落$经济出现(硬着 陆'. (这将对市场产生较大负面影
响$股指有可能在 9/// 点以下运行$ 但发生这种情况的概率只有二成.'
 市场波动加剧 李锋指出$在从紧货币政策下$ 今 年 年 内流动性过剩局面将会大大 改观.(因此未来一段时间因流动性过 剩推高股指的动力减弱$3//0年股市 波幅会扩大$波动频率也将增大. ' 张翔也表示$ 我国出口主导型
企业面临明显压力.另外$事关民生 的房地产行业+ 与节能减排目标关 系重大的高耗能行业$ 都将因信贷 控制+ 新开工项目的行政调控而出 现投资增速放缓. 如果行政性调控 的倾向加大$ 则上游周期性行业的 业绩预期还将下调$ 这类股票波动 也会加剧. (与此同时$与内需相关 的消费+服务业面临良好增长前景$ 将成为 3//0 年市场亮点. '
从紧政策有变数 李锋认为$ 从紧的货币政策主 要是防止经济过热$ 并为将来政策 调整留有余地. 如果今年受全球经 济增长放缓影响$ 中国经济出现较 大滑坡$宏观调控政策就可能转向. 去年年底央行行长周小川就曾表 示$防止货币政策超调.(再经过 4 至 3 次加息后$紧缩货币政策有可能在 上半年结束. '李锋说. 而 从紧政策的落实情况也将给 市场带来不确定性.中信建投首席策 略分析师吴春龙认为$在央行实行从
短期对市场影响不大 (由 于 央 行 年 会 延 续 了 前 期 提 出的从紧货币政策$ 短期内对市场 影响不大.'银河证券研究中心投资 策略部负责人李锋表示. 目前因机构布局 3//0 年而有部 分资金流入股市$ 但现在仍处于布 局阶段$机构拉升动能不足. (因此 近 期 市 场 将 维 持 震 荡 回 稳 过 程 $但 期间个股会比较活跃$ 尤其是小盘 股以及消费服务+ 产业整合升级中 蕴含投资机会. '李锋认为.
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河北财达证券经纪有限责任公司关于不合格账户规范工作的公告 根据中国证监会 !关于做好证券公司 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 管 有 关 账户规范工作的通知"#证 监 发 $!""# %$$% 号 &和 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 #以 下 简 称 '中 登 公 司 (&相 关 要 求 )我 公 司 已 对 小 额 休 眠 账 户 采 取 了 另 库 存 放并中止交易)目前正在进行不合格账户的规范 处 理 )现 将 不 合 格 账 户 规 范 的 具体要求*时间安排等相关事宜公告如下+ 一*不合格账户的定义 & *按照中登公司的规定)合格账户是指开户 资 料 真 实 *准 确 *完 整 )投 资 者 身 份 真 实 )资 产 权 属 关 系 清 晰 )证 券 账 户 与 资 金 账 户 实 名 对 应 )符 合 账 户 相 关 规定的账户, 不符合上述条件的账户为不合格账户, ! *不 合 格 账 户 具 体 分 为 身 份 不 对 应 *身 份 虚 假 *代 理 关 系 不 规 范 *资 料 不 规范*其他不合格账户等五类, 身份不对应账户是指证券账户与资 金 账 户 资 料 不 对 应 , 包 括 一 个 资 金 账 户对应一个不同名称证券账户)或一个资金账户 对 应 多 个 相 同 类 别 *相 同 用 途 但不同名的证券账户, 身份虚假账户是指以他人名义开立的账 户 )包 括 个 人 以 他 人 或 机 构 名 义 * 机构以其他机构或个人名义开立的账户, 代理关系不规范账户是指代理开户 或 代 理 操 作 ) 但 授 权 代 理 手 续 不 规 范 或代理要件不齐全)资产归属不清的账户, 资 料 不 规 范 账 户 是 指 账 户 关 键 信 息 )包 括 客 户 姓 名 *证 件 类 型 *证 件 号 码 #营业执照号码&不全或不准确的账户)包括开户资 料 不 齐 全 *柜 台 交 易 系 统 与 开户系统资料不对应)但资金投入真实*资产归属明确的账户, 其他不合格账户是指不属于以上四种账户类型的不合格账户, 二*不合格账户的规范
& *请投资者关注自己的账户状态)如您 的 账 户 属 于 不 合 格 账 户 )请 立 即 与 开户营业部联系并办理账户规范手续-如果属于 休 眠 账 户 )请 尽 快 到 开 户 营 业 部办理激活手续, ! *如 您 不 确 定 自 己 的 账 户 状 态 )请 尽 快 通 过 我 公 司 提 供 的 各 种 渠 道 进 行 查询)根据相关规定办理相应手续)以免影响您的投资安排, ' *个 人 投 资 者 办 理 账 户 规 范 手 续 时 须 本 人 携 带 有 效 身 份 证 件 *沪 深 证 券 账户卡及其他所需要的证明材料, 机构投资 者 办 理 账 户 规 范 手 续 时 须 由 代 办 人携带营业执照*法人代表证明书*法定代表人身份 证 件 *授 权 委 托 书 *被 授 权 人有效身份证件, ( *已经规范的合格账户)如果已同时办 理 了 三 方 存 管 上 线 的 签 约 手 续 )交 易及资金存取不受影响, 三*不合格账户规范的限制措施及时间安排 $ *自 !%%# 年 $$ 月 # 日 起 )我 公 司 已 对 大 部 分 不 合 格 账 户 采 取 了 限 制 转 托 管 #转指定&*限制存取款*限制买入证券等控制措施, 自 !%%) 年 $ 月 !* 日 起 )我 公 司 将 对 所 有 不 合 格 账 户 采 取 限 制 转 托 管 #转 指 定&*限制存取款*限制买入证券等控制措施, 在 !"") 年 ' 月 !* 日 前 )不 合 格 账 户 规 范 为 合 格 账 户 后 即 可 取 消 限 制 )恢 复 交易, ! *自 !"") 年 ( 月 第 一 个 交 易 日 起 )我 公 司 将 对 剩 余 未 规 范 的 不 合 格 账 户 ) 从柜面交易系统中移出并中止交易, ' * 自 !"") 年 + 月的第 一 个 交 易 日 起 中 登 公 司 将 对 不 合 格 账 户 进 行 另 库 存
放)中止交易, ( *自 !"") 年 ) 月 & 日起)不 合 格 账 户 持 有 人 确 认 账 户 资 产 或 申 请 使 用 账 户 ) 应 按 照 国 家 有 关 规 定 )履 行 法 定 程 序 )凭 有 效 法 律 文 件 等 )由 证 券 公 司 审 核 同 意并报当地证监局备案后) 由投资者本人 持 书 面 申 请 材 料 到 中 登 公 司 上 海 和 深圳分公司办理, 四*与不合格账户规范有关的监管机 构 及 相 关 部 门 的 有 关 文 件 )客 户 可 登 录相应部门官方网站查询+ & *中国证监会+!关于做好证券公司 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 管 有 关 账 户规范工作的通知"#证监发$!""# %&&" 号 网址+,,,-./0.-123-.4 &, !* 中 登 公 司 + ! 关 于 进 一 步 规 范 账 户 管 理 工 作 的 通 知 " # 中 国 结 算 发 字 $!%%# %&'% 号 网址+,,,-.5647.8970-.4 &, ' * 上 海 交 易 所 及 深 圳 交 易 所 +!关 于 加 强 管 理 交 易 管 理 工 作 的 通 知 "#网 址+上交所 ,,,-//9-.2:-.4 -深交所 ,,,-/;/9-.4 &, 账户清理工作是国家有关法律法规的 要 求 )账 户 清 理 及 帐 目 核 对 )都 是 保 护投资者权益的重要举措)请投资者大力配合 , 由 此 给 您 带 来 的 不 便 )请 您 理 解支持, 具体事项请到开户营业部咨询, 公司网站+,,,-/$%%%%-.2: 咨询电话+%'$$<)#%&&*(& )#%''(%= 特此公告 河北财达证券经纪有限责任公司 二  八年一月七日
对华融证券股份有限公司接收的原德恒证券有限责任公司、 原恒信证券有限责任公司不合格账户清理及处置公告 尊敬的投资者: 为 切 实 保 护 您 的 合 法 权 益 , 融 证 券 股 份 有 限 公 司( 以 华 下简称华融证券) 于 2 0 0 7年 1 2月 2 0日在中国证券报上刊 登了《对华融证券股份有限公司接收的原德恒证券有限责任 公司、原恒信证券有限责任公司不合格账户清理及处置公 告》 并在原恒信证券有限责任公司(以下简称恒信证券) 原 , 、 德恒证券有限责任公司 (以下简称德恒证券)的网站、 交易及 行情登陆界面添加友情提示,提醒投资者及时来我公司相关 营业网点办理不合格账户的清理规范手续。根据中国证监会 《关于做好证券公司客户交易结算资金第三方存管有关账户 规范工作的通知》 (证监发[2 0 ] 1 号) 中国证券登记结 07 10 、 算公司 《关于进一步规范账户管理工作的通知》 (中国结算 发 字[2 0 ] 3 0 7 1 0号 )以 及 深 、 证 券 交 易 所《 关 于 加 强 账 户 沪 交 易 管 理 工 作 的 通 知 》的 有 关 规 定 , 公 司 对 不 合 格 账 户 清 我 理规范工作的有关事项再次公告如下: 一、 账户清理范围 清理范围为在我公司接收的在原德恒、恒信证券营业网 点开立的人民币资金账户及对应的证券账户。 二、 不合格账户的界定 1 合格账户是指开户资料真实、 、 准确、 整 , 资 者 身 份 完 投 真实, 资产权属关系清晰, 证券账户与资金账户实 名 对 应 , 符 合账户相关管理规定的账户。不符合上述条件的账户为不合 格账户。不合格账户具体可分为身份不对应、 身份虚假、 代理 关系不规范、 资料不规范以及其他不合格账户等类型。 2 各类不合格账户的定义 、 身份不对应账户指证券账户与资金账户资料不对应。包 括一个资金账户对应一个不同名称证券账户,或一个资金账 户对应多个相同类别、 相同用途但不同名的证券账户。 虚假身份账户是指以他人名义开立的账户,包括个人以 他人或机构名义、 机构以其他机构或个人名义开立的账户。 代理关系不规范账户是指代理开户或代理操作,但授权 代理手续不规范或代理要件不齐全, 资产归属不清的账户。 资料不规范账户是指账户关键信息, 包括客户姓名、 证件 类型、 证件号码(营业执照号码)不全或不 准 确 的 账 户 , 括 包 开户资料不齐全、 柜台交易系统与开户系统资料不对应, 但资 金投入真实、 资产归属明确的账户。 其他不合格账户是指不属于以上四种账户类型的不合格 账户。 三、 不合格账户的清理流程 1 属于上述不合格账户的客户请尽快与我公司开户营业 、 部联系,办理相关手续。个人投资者需本人携带有效身份证 件、 证券账户卡办理; 机构投资者需由代办 人 持 营 业 执 照 、 税 务登记证、 法人代表证明书、 法定代表人身 份 证 件 、 权 委 托 授 书、 被授权人有效身份证件办理。 2 账户存在身份不对应、 、 虚假身份、 代理不规范等权属关 系不明晰的客户, 须出具能证明其本人和相关人身份、 资金投 入情况、 资产权属关系等有效证明文件, 涉及他人的须请被涉 及人到场证明并出具承诺书。 四、 不合格账户的处置 1 限制措施: 、 (1 公 司 将 于 2 0 )我 0 8年 1月 1 起 , 不 合 格 账 户 做 0日 对 撤销指定交易、 转托管和传统人民币转账限制。 (2 公 司 将 于 2 0 )我 0 8年 2月 2 起 , 续 对 不 合 格 账 0日 继 其帐户的买入交易 (含新股申购) 。 2自 20 年 5 、 08 月的第一个交易日起, 中国证券登记结算 月1 日起,不合格账户重新启用须投资者凭有效法律证明文 人携带相关材料到中国证券登记结算公司驻上海、深圳分公 司办理。 五、 注意事项 1 、请投资者通过我公司的各种渠道对账户进行查询, 如 因账户存在不合格情况而被我公司设置业务限制,请尽快与 开户营业部取得联系, 根据相关规定办理相应手续。 否则由此 可能造成的一切后果由客户自行承担。 2 不合格账户的清理是依据 国 家 有 关 法 规 的 要 求 , 展 、 开 的一项全行业活动, 也是为了更好的 保 护 投 资 者 利 益 , 此 , 因 敬请广大投资者主动配合我公司的工作。 3 我公司将依法妥 善 保 存 客 户 资 料 , 行 对 客 户 信 息 的 、 履 保密义务。 六、 本公告中提及的监管机构及相关部门发文, 客户可登 录各相关部门官方网站进行查询: 1 中 国 证 监 会(w w c c o . ) 《 关 于 做 好 证 券 客 户 、 w .r g v n : s. c 交易结算资金第三登记方存管有关账户规范工作的通知》 2 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司(w w cial r 、 w . nc a h e. c) 《关于 进 一 步 规 范 账 户 管 理 工 作 的 通 知 》 中 国 结 算 发 n: ( 3 上海证券交易所 、 (w w s . m. ) w .e o c 及深圳证券交易所 sc n 七、 有关客户交易结算资金第三方存管的相关情况, 可向 开户营业部进行咨询,也可登录原恒信证券网站查询(w w w . h n xc m) e g .o 及原德恒证券网站查询 (w w d z .o 。 w .h qc m) 由此给您带来的不便, 敬请您理解与支持。 具体事宜请到 您开户的营业部咨询或拨打开户营业部咨询电话。 特此公告 华融证券股份有限公司 20 0 8年 1月 7日
2 0 ]1 号) 户限制撤销指定交易、 转托管证券和传统人民币转账, 并限制 (证监办发[0 71 0
2 0 ]3 号) 公司将对不合格账户进行另库存放, 中止交易。自 2 0 0 8年 8 字[0 71 0 w .s c) 《关于加强管理交易管理工作的通知》 z. 件在开户营业部办理相关手续并到当地证监局备案后,由本 (w w s e n :
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