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[2008-1-14]晨会纪要

晨会纪要 中国银河证券股份有限公司研究所 2008 年 1 月 14 日星期一
2008 年度系列研究报告之二十一 内生性增长和外部紧缩催生繁荣升级-2008 年宏观年报 (分析师 张新法) 2008 年的中国经济取决于内生性增长动力与外部紧缩两种力量的博弈。中国自身经济内生性 增长动力依然强劲,紧缩性调控政策并非单纯“压”,而是重于“调”。综合判断,全年 GDP 增 速将达到 11%。 2008 年的通胀水平不但不会明显下降,甚至可能面临更大的上涨压力,CPI 和 PPI 将双双同 比上涨 4%—5%。食品类价格在上半年仍是 CPI 上涨的主动力,资源品价格改革推出的时机很可能 出现在下半年,进而推动 PPI 上行,并可能传导给 CPI。 货币供应量将保持较快增长,但受信贷紧缩和出口减速影响流动性充裕局面将得到部分缓解。 从紧的货币政策将会以数量型工具为主,尽管实际利率尚未达到中性的水平,但我们认为利率向上 调整的空间不大(最多加 54 个基点),人民币升值步伐有望进一步加快(升值幅度 8%—10%)。 经济小幅放缓,其实是对偏快的一种纠正,而不是经济增长发生了趋势性的改变。长远来看, 未来 20 年仍是中国经济的黄金发展时期。在经济全球化和工业化、城市化、市场化等因素的催化 作用之下,年均 GDP 增速可望达到 9%。 我们认为,GDP 数据的高低固然重要,但经济质量的提升更为关键,2008 年的经济特质将主 要体现为“升级的繁荣”。外部需求放缓将使经济失衡得到修正,出口退税调整和本币升值加速出 口升级;从紧的货币政策、节能减排和资源品价格改革将抑制高能耗行业的发展,从而提升投资的 产出效率;居民收入增长推动消费结构升级,消费增长的潜能有望得到进一步释放,经济增长的动 力结构有望进一步改善。 延伸地来看,2008 年宏观层面的因素将对中观(行业)和微观(企业)面产生影响,工业企 业整体的利润增速可能趋于放缓。预期中的资源品价格改革和节能减排落实力度的加大,将抬高采 掘业和上游制造业的经营成本,人民币升值步伐的加快和出口增速的下降则有可能降低出口依存度 较高企业的盈利水平。但企业所得税率下调会提高企业的净利水平。企业的利润分布也将产生结构 上的变化。
2008 年度系列研究报告之二十二 收益回归常态 致胜重在成长——2008 年股市投资策略报告 (分析师 李锋 秦晓斌 王昉 张琢) 1、2008 年上证综指核心波动区间在 4500---6500 点,存在突破 7000 点大关的可能,市场平均 收益水平有望达 20-30%; 2、上市公司业绩快速增长是推动股指上涨的核心动力。2008 年上市公司业绩仍将快速增长, 剔除中石油,A 股上市公司利润增长有望达到 50%;2008 年资金供求趋于紧张,流动性不再是推动 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。
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估值上升的动力; 3、2008 年股市波动风险较大,全球经济增长放缓、股票供应压力加大、限售股解禁高峰期到 来,以及奥运会等因素将导致市场大幅波动; 4、预计 2008 年上半年的投资机会较为丰富,行业选择以消费和服务业为主,风格选择以中小 盘股票为主;下半年的投资机会可能以上游资源品行业为主,风格选择以蓝筹为主; 5、在投资策略上,以成长策略为主,防御策略为辅。在行业配置上,建议激进型投资者重点 配置成长性高的房地产、证券、保险医药、食品饮料、商业、环保水务、新能源、机械、建材等行 业,以及受益于事件驱动的航空、旅游等行业;建议稳健型投资者重点配置估值较低、盈利能力较 强、增长稳定的行业,如银行、钢铁、化工、公路、造纸、电力、汽车整车等行业; 6、2008 年银河证券股票投资组合: 10 大价值股:工商银行、万科 A、鞍钢股份、中信证券、中国国航、同仁堂、双汇发展、格力 电器、中兴通讯、国电电力 10 大成长股:青岛啤酒、北京银行、太阳纸业、中联重科、平高电气、万丰奥威、关铝股份、 东华合创、歌华有线、伟星股份
国内市场 震荡盘升趋势不改 (执笔:秦晓斌) 近期在中石油、中石化稳定指数的作用下,上证综指波澜不兴,走势略显滞重,但盘中震荡较 大,个股机会非常丰富,我们认为,短期内震荡幅度或许加大,但上升趋势仍将维持。 年报业绩、投资者信心以及估值因素决定了未来的主要趋势仍然向上。首先,随着年报的逐渐 披露,上市公司业绩高增长的形势将日益明朗,这将成为推动股市的根本动力。我们认为,从 2006 年以来股市上涨的动力有三个, 一是股权分置改革的制度因素, 二是流动性过剩对估值水平的提升, 三是业绩的强劲增长。2008 年,推动股市向上的因素将主要集中在业绩增长上,而前两者不再成为 上升的动力。从目前上市公司的业绩预告看,2007 年的业绩高增长越来越明确,2008 年一季度的 业绩也会比较乐观。其次,投资者尤其是个人投资者对市场的信心越来越足,成交量温和放大。尽 管指数波动不大,但个股机会却非常丰富,投资者的收益也相当可观,深成指从二次探底以来的涨 幅达到了 20%,赚钱效应将吸引越来越多的资金流入市场。此外,从估值来看,考虑盈利的高成长 性,整个市场的估值水平并不高甚至有些偏低,也没有哪个大的板块被明显高估,银行、钢铁、造 纸、地产等行业的估值甚至是较低的,这决定了短期内市场仅仅会波动震荡而已,在震荡中向上盘 升。 投资者获利回吐的压力、宏观调控预期以及海外股市的影响有可能使短期内波动加大。正如前 面所提到的,近期一些投资者的收益是非常丰厚的,赚钱效率极高,市场本身具有内在的获利回吐 压力,而近期的市场热点太过散乱,缺乏持续性,这本身也是投资者心态不稳的一种表现,从而使 短期内市场的震荡幅度有可能加大。其次,随着宏观数据的不断披露,尤其是物价上涨的压力非常 大,巨额的央票到期使银行的流动性非常充裕,市场对宏观调控预期日益强烈,如继续提高存款准 备金率等措施等,这也会增加短期市场的波动。再者,近期国际股市如美国、日本、欧洲、韩国、 香港等地表现非常疲软,美元加速贬值,石油和黄金价格加速上涨,这表明海外投资者对发达国家 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。
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经济减速甚至衰退的担忧在加深,虽然国际经济的放缓会减轻国内经济过热的压力,但衰退的国际 经济显然对中国是不利的,国际资本联动性的加强可能使国际股市对目前的国内市场产生一定的负 面影响。 在投资操作方面,目前还处于全年的投资布局阶段,因此,现阶段更多的是考虑买股票和调整 品种结构的问题,卖股票是需要勇气的,而轻仓或空仓的压力更大。在目前这种市场环境下,把握 市场节奏很重要,操作得好收益很高,但难度也很大,投资者可以在关注医药、食品饮料、商业、 新能源等持续活跃的行业以外,还应以业绩为主线加以重点布局,关注年报和一季报业绩预期较好 的行业,如银行、钢铁、机械、房地产等。
国际市场 美股周五低收,道指重挫近 250 点。两家金融行业巨头可能蒙受更多减记亏损、削减财测的消 息,表明消费者开支成长正在减速,并使更多人怀疑美国经济已陷入衰退。纽约商业交易所的黄金 期货价格上涨 4.10 美元,收于 897.70 美元/盎司。盘中金价一度上涨至 900.10 美元/盎司,首次突破 900 美元关口。二月份交割的原油期货价格下跌 81 美分,收于 92.90 美元/桶,跌幅 0.9%。 数据: 名称 美国道琼斯工业 美国标普 500 美国纳斯达克 海外 日本-日经 225 英国-金融 100 德国-DAX 法国_CAC40 香港 地区 香港恒生 香港 H 股 恒生中资红筹股 10 日收盘 12,853.09 1,420.33 2,488.52 14,388.11 6,222.70 7,713.09 5400.43 27230.86 16027.69 6032.93 11 日收盘 12,606.30 1,401.02 2,439.94 14,110.79 6,202.00 7,717.95 5,371.41 26867.01 15833.75 6017.03 涨跌 -246.79 -19.31 -48.58 -277.32 -20.70 +4.86 29.02 -363.85 -193.94 -15.09 涨跌幅% -1.92 -1.36 --1.95 -1.93 -0.33 +0.06 -0.54 -1.34 -1.21 -0.26
权证市场 权证一周交易统计(2007-1-7 至 2007-1-11) 权证周收 名称 权证代码 盘价格 (元) 华菱 JTP1 五粮 YGC1 五粮 YGP1 南航 JTP1 深发 SFC2 038003 030002 038004 580989 031004 权证周涨 幅(%) 正股周收 盘价格 (元) 13.050 45.650 45.650 27.360 44.080 正股周涨 幅(%) 4.48 1.20 1.20 -0.36 14.88 权证周成 权证周 权证周收 交金额(亿 换手率 盘溢价率 元) 58.44 46.68 53.81 118.27 38.75 (%) 805.97 32.61 835.14 174.18 181.56 (%) 71.862 -13.209 90.862 76.521 6.007 0.000 1.844 0.000 -0.002 1.577 实 际 杠 杆比率
1.046 -18.6625 48.690 2.041 2.3867 -2.8095
0.503 -13.5739 27.728 2.4496
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马钢 CWB1 钢钒 GFC1 云化 CWB1 武钢 CWB1 国安 GAC1 深高 CWB1 日照 CWB1 上汽 CWB1
580010 031002 580012 580013 031005 580014 580015 580016
6.426 10.733 35.713 9.045 11.630 7.327 8.077 12.504
3.4783 1.2834 0.0869 9.8761 -1.1054 0.9090 6.3603 --
11.260 13.860 57.240 22.450 39.640 12.870 17.510 27.700
5.04 -0.22 1.22 9.94 2.96 -1.98 10.47 2.74
77.31 61.00 35.02 106.77 19.40 23.11 38.81 72.06
125.22 92.28 175.57 166.68 165.39 286.28 763.16 241.65
-13.357 -12.384 -6.249 -15.568 48.234 64.546 27.510 44.166
1.749 1.887 1.594 2.394 0.631 1.082 0.000 1.566
期货市场 基本金属 本周,LME 三个月期铜大幅走强,涨幅 5%以上,收盘报在 7300 美元上方。技术上看,7300 的位置非常关键, 它是区间 6300-8300 的中线位, 伦铜突破 7300 并有效站稳, 意味着伦铜将在 7300 受到坚固支持。那么从形态上看,也是一个头肩底,因而,伦铜向上冲击 7700 美元的概率存在。 基金持仓显示,净空开始减少,总持仓开始增加。 期铜的上涨,有三个利多因素:一是、年初基金调仓。基金将会买入被低估的金属,卖出被高 估的金属,期铜则是基金重点关注的对象。二是、中国买盘在农历新年之前将有大幅的入场动作。 从现货市场的走势来看,现货铜材价格走势非常之强,现货精炼铜也相对短缺,这都限制了期铜的 下跌空间。三是、库存方面。无论是伦敦库存还是上海库存,短期内都有下降的潜在趋势存在。这 对价格也是利多支持。 另一方面,也不得不看到的是市场也存在一些利空因素:一是、美国经济衰退的风险在增加。 美联储主席贝南克在 11 日的讲话中承认,美国经济衰退的风险日益明显,因而有必要采取进一步 的实质措施来阻止经济的下滑。上周三,高盛也预测 08 年美国经济将增长 0.8%。这是一个非常坏 的预期。该因素成为市场最大的利空所在,看空者认为,美国经济的衰退风险,将会抑制金属的需 求。二是、铜今年将会过剩。太多的分析师认为,今年铜将会有一个较为明显的过剩局面。不再像 前几年那么紧张了。所以,不太看好铜的上涨。 对于, 下周铜的走势, 应该关注基金买盘枯竭后, 中国现货市场的情况和美国经济的数据表现。 能源(原油继续调整,沪油观望为宜) 美元指数短期再次探底,关注反弹力度;截至 1 月 4 日,纽约商业原油库存减少 873.6 万桶至 2.828 亿桶,属于历史偏低的位置,汽油库存增加 522.1 万桶至 2.13 亿桶,汽油库存在大幅增加, 取暖油库存减少 237.3 万桶至 3606.5 万桶,也在减少,从以上库存来看,只要美国天气不再偏冷, 成品油库存将是充足的, 但原油库存偏少, 这使得短期内油价受成品油供给充足的影响会继续调整, 但长期来看只要原油库存处于历史低位,08 年仍将再续牛市;关注纽约原油在前期平台 95-97 美元/ 桶的支撑,此位置将决定油价能否延续 12 月 6 日以来的中期涨势;近期国产燃料油有所企稳,主 要以消化库存为主,目前市场上还是缺少高质量的进口燃料油,近期新加坡燃料油有所回落,沪油操 作上离场观望为宜,等待原油的进一步走势。 农产品(受周边商品带动 美盘大幅上涨) 受玉米、小麦涨停及美国农业部月度报告推动,加上春季种植面积竞争的需要,大豆新作合约
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跟随周边谷物品种涨至停板。 技术分析,美豆处于长期牛市之中,并继续创出新高,但美豆 3 月合约自 10 月 8 日以来的中 期(1~3 个月)上涨走势已持续 66 天,尽管长期看涨但我们认为中期调整的要求将大于继续强劲上涨 的可能,在此价位仍追求美豆的连续上涨是危险的。国内大豆价格除受美盘带动外,还需考虑宏观 调控及人民币升值影响, 走势将会弱于美盘, 豆粕 809 维持上市以来的中期振荡走势, 大连豆一 809 合约自 11 月 30 日以来的中期(1~2 个月)上涨走势没有结束信号,但由于我们认为美豆展开中期 调整的可能加大,因此建议连豆中线离场观望。 (银河期货经纪公司)
股票跟踪 代码 601169.sh 600557.sh 600820.sh 600900.sh 600886.sh 600795.sh 600011.sh 600027.sh 601088.sh 601699.sh 000983.sz 600019.sh 000898.sz 600005.sh 000932.sz 600010.sh 600117.sh 600600.sh 000895.sz 000869.sz 000568.sz 002078.sz 002067.sz 600308.sh 000488.sz 600069.sh 000550.sz 名称 北京银行 康缘药业 隧道股份 长江电力 国投电力 国电电力 华能国际 华电国际 中国神华 潞安环能 西山煤电 宝钢股份 鞍钢股份 武钢股份 华菱管线 包钢股份 西宁特钢 青岛啤酒 双汇发展 张裕 A 泸州老窖 太阳纸业 景兴纸业 华泰股份 晨鸣纸业 银鸽投资 江铃汽车 目前评级 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 目前 涨幅 9.28% 12.99% 1.02% -1.44% -1.26% 0.40% -0.74% 0.74% 6.87% 13.17% 9.36% 10.89% 2.22% 13.96% 9.30% 11.20% 6.46% 3.09% 5.66% -5.97% -7.01% 4.90% 5.82% 7.31% 7.24% 14.07% 7.02% 最高 涨幅 12.23% 14.31% 1.07% 6.11% 8.11% 9.52% 8.70% 8.03% 9.10% 14.57% 11.86% 13.53% 6.69% 17.26% 11.39% 16.41% 6.97% 9.04% 7.90% 0.47% 0.67% 15.70% 17.51% 14.70% 14.24% 21.02% 14.62% 目前评级 时间 2008-1-11 2008-1-9 2008-1-9 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 初始评级 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 初评时间 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-9 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 初始 价位 20.36 30.18 15.91 19.49 16.65 17.44 14.83 9.47 65.61 71.77 63.47 17.44 30.18 19.7 11.94 7.86 21.82 39.14 58.99 85.6 73.5 36.3 14.96 28.71 16.15 17.7 20.93 目前 价位 22.25 34.1 15.83 19.21 16.44 17.51 14.72 9.54 70.12 81.22 69.41 19.34 30.85 22.45 13.05 8.74 23.23 40.35 62.33 80.49 68.35 38.08 15.83 30.81 17.32 20.19 22.4 推荐后 最高价 22.85 34.50 16.08 20.68 18.00 19.10 16.12 10.23 71.58 82.23 71.00 19.80 32.20 23.10 13.30 9.15 23.34 42.68 63.65 86.00 73.60 42.00 17.58 32.93 18.45 21.42 23.99 研究员 张曦 李鹰鹏 魏杰 邹序元 邹序元 邹序元 邹序元 邹序元 高波 高波 高波 孙勇 孙勇 孙勇 孙勇 孙勇 孙勇 董俊峰 董俊峰 董俊峰 董俊峰 叶云燕 叶云燕 叶云燕 叶云燕 叶云燕 赵胜利
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代码 000927.sz 600660.sh 002048.sz 002085.sz 600585.sh 600801.sh 000401.sz 600018.sh 600717.sh 600317.sh 600026.sh 601111.sh 600029.sh 601006.sh 002003.sz 600177.sh 002029.sz 601318.sh 601601.sh 000759.sz 600631.sh 002024.sz 600858.sh 600361.sh 000002.sz 600048.sh 600383.sh 000402.sz 000024.sz 600085.sh 600055.sh 600062.sh 002018.sz 000598.sz 000949.sz 000731.sz
名称 一汽夏利 福耀玻璃 宁波华翔 万丰奥威 海螺水泥 华新水泥 冀东水泥 上港集团 天津港 营口港 中海发展 中国国航 南方航空 大秦铁路 伟星股份 雅 戈 尔 七 匹 狼 中国平安 中国太保 武汉中百 百联股份 苏宁电器 银座股份 华联综超 万科 保利地产 金地集团 金融街 招商地产 同仁堂 万东医疗 双鹤药业 华星化工 蓝星清洗 新乡化纤 四川美丰
目前评级 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐
目前 涨幅 18.97% -3.74% 2.41% 22.82% 6.34% 10.08% 15.66% 3.74% -0.15% 7.35% 13.10% 3.86% -2.08% 5.04% 3.79% 6.56% 7.13% 3.38% -0.61% 15.85% -0.48% -2.69% -0.27% -3.66% 7.70% 17.25% 17.25% 11.31% 20.10% 4.38% -0.38% -7.69% 22.54% 17.50% 14.22% 20.53%
最高 涨幅 22.41% 2.62% 11.15% 24.47% 7.79% 14.58% 22.36% 7.04% 6.68% 10.60% 14.26% 8.78% 5.23% 11.05% 9.61% 10.03% 15.15% 4.20% 1.70% 20.21% 10.56% 4.16% 7.42% 8.42% 8.67% 17.54% 18.87% 15.19% 22.87% 13.15% 7.24% 3.25% 32.20% 23.68% 18.05% 27.55%
目前评级 时间 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1
初始评级 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐
初评时间 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1
初始 价位 14.5 35.86 26.1 10.34 72.82 36.22 20.75 9.09 27.4 16.6 37.02 27.44 27.94 25.62 30.38 24.53 27.06 106.1 49.45 18.8 23.02 71.85 37.59 32.54 28.84 64.82 40.8 28.3 59.2 34.9 15.74 33.56 32.3 15.2 14.35 23.19
目前 价位 17.25 34.52 26.73 12.7 77.44 39.87 24 9.43 27.36 17.82 41.87 28.5 27.36 26.91 31.53 26.14 28.99 109.69 49.15 21.78 22.91 69.92 37.49 31.35 31.06 76 47.84 31.5 71.1 36.43 15.68 30.98 39.58 17.86 16.39 27.95
推荐后 最高价 17.75 36.80 29.01 12.87 78.49 41.50 25.39 9.73 29.23 18.36 42.30 29.85 29.40 28.45 33.30 26.99 31.16 110.56 50.28 22.60 25.45 74.84 40.38 35.28 31.34 76.19 48.50 32.60 72.74 39.49 16.88 34.65 42.70 18.80 16.94 29.58
研究员 赵胜利 李丹 李丹 李丹 洪亮 洪亮 洪亮 张秋生 张秋生 张秋生 毛昂 毛昂 毛昂 毛昂 马莉 马莉 马莉 张曦 张曦 徐文武 徐文武 徐文武 徐文武 徐文武 丁文 丁文 丁文 丁文 丁文 刘彦明 刘彦明 刘彦明 李国洪 李国洪 李国洪 李国洪
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代码 002065.sz 600718.sh 600797.sh 600588.sh 600271.sh 000651.sz 600690.sh 000527.sz 002100.sz 000972.sz 600195.sh 600875.sh 600037.sh 000839.sz 600880.sh 600050.sh 000063.sz 600030.sh 600150.sh 000157.sz 600806.sh 600169.sh 600761.sh 601600.sh 000831.sz 600362.sh 601398.sh 600000.sh 601939.sh 601628.sh 600276.sh 600849.sh 002081.sz 600583.sh 600058.sh 600153.sh
名称 东华合创 东软股份 浙大网新 用友软件 航天信息 格力电器 青岛海尔 美的电器 天康生物 新中基 中牧股份 东方电气 歌华有线 中信国安 博瑞传播 中国联通 中兴通讯 中信证券 中国船舶 中联重科 昆明机床 太原重工 安徽合力 中国铝业 关铝股份 江西铜业 工商银行 浦发银行 建设银行 中国人寿 恒瑞医药 上海医药 金螳螂 海油工程 五矿发展 建发股份
目前评级 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐
目前 涨幅 0.67% 0.26% 4.02% 11.44% 7.40% 9.42% 5.43% 5.09% 6.05% 10.05% -1.46% 6.76% 0.54% 14.90% -3.49% 4.97% 9.91% 6.12% 10.33% -1.91% 22.28% 16.47% 4.13% 8.68% 31.92% 15.82% 2.09% 16.65% 2.44% 1.50% -1.60% -0.22% -1.71% -1.02% 5.43% 7.33%
最高 涨幅 7.04% 2.98% 5.11% 16.31% 15.31% 11.45% 12.20% 8.60% 10.65% 17.78% 7.85% 8.79% 10.18% 26.38% 5.63% 7.95% 11.76% 10.77% 18.92% 4.49% 27.08% 21.02% 6.40% 13.58% 34.17% 21.66% 2.95% 17.37% 3.05% 4.73% 2.73% 6.31% 3.35% 6.57% 7.51% 8.37%
目前评级 时间 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1
初始评级 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐
初评时间 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1
初始 价位 38.77 46.61 11.93 51.07 65.13 49.35 22.46 37.11 22.81 17.72 32.87 89 31.44 34.5 35.5 12.08 63.69 89.27 249.74 57.45 23.56 36.06 37.49 39.39 30.26 50.96 8.13 52.8 9.85 57.94 57.04 13.78 57.94 52.08 44.18 25.93
目前 价位 39.03 46.73 12.41 56.91 69.95 54 23.68 39 24.19 19.5 32.39 95.02 31.61 39.64 34.26 12.68 70 94.73 275.53 56.35 28.81 42 39.04 42.81 39.92 59.02 8.3 61.59 10.09 58.81 56.13 13.75 56.95 51.55 46.58 27.83
推荐后 最高价 41.50 48.00 12.54 59.40 75.10 55.00 25.20 40.30 25.24 20.87 35.45 96.82 34.64 43.60 37.50 13.04 71.18 98.88 296.98 60.03 29.94 43.64 39.89 44.74 40.60 62.00 8.34 61.97 10.15 60.68 58.60 14.65 59.88 54.10 47.50 28.10
研究员 王家炜 王家炜 王家炜 王家炜 王家炜 朱力军 朱力军 朱力军 吴旭 吴旭 吴旭 沈文春 许耀文 许耀文 许耀文 王国平 王国平 迟晓辉 鞠厚林 鞠厚林 鞠厚林 鞠厚林 鞠厚林 周卓玮 周卓玮 周卓玮 张曦 张曦 张曦 张曦 李鹰鹏 李鹰鹏 魏杰 魏杰 陈雷 陈雷
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[2008-1-14]晨会纪要

发布机构:
报告类型:晨会报告 发布日期:2008/1/14
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内容简介

晨会纪要 中国银河证券股份有限公司研究所 2008 年 1 月 14 日星期一
2008 年度系列研究报告之二十一 内生性增长和外部紧缩催生繁荣升级-2008 年宏观年报 (分析师 张新法) 2008 年的中国经济取决于内生性增长动力与外部紧缩两种力量的博弈。中国自身经济内生性 增长动力依然强劲,紧缩性调控政策并非单纯“压”,而是重于“调”。综合判断,全年 GDP 增 速将达到 11%。 2008 年的通胀水平不但不会明显下降,甚至可能面临更大的上涨压力,CPI 和 PPI 将双双同 比上涨 4%—5%。食品类价格在上半年仍是 CPI 上涨的主动力,资源品价格改革推出的时机很可能 出现在下半年,进而推动 PPI 上行,并可能传导给 CPI。 货币供应量将保持较快增长,但受信贷紧缩和出口减速影响流动性充裕局面将得到部分缓解。 从紧的货币政策将会以数量型工具为主,尽管实际利率尚未达到中性的水平,但我们认为利率向上 调整的空间不大(最多加 54 个基点),人民币升值步伐有望进一步加快(升值幅度 8%—10%)。 经济小幅放缓,其实是对偏快的一种纠正,而不是经济增长发生了趋势性的改变。长远来看, 未来 20 年仍是中国经济的黄金发展时期。在经济全球化和工业化、城市化、市场化等因素的催化 作用之下,年均 GDP 增速可望达到 9%。 我们认为,GDP 数据的高低固然重要,但经济质量的提升更为关键,2008 年的经济特质将主 要体现为“升级的繁荣”。外部需求放缓将使经济失衡得到修正,出口退税调整和本币升值加速出 口升级;从紧的货币政策、节能减排和资源品价格改革将抑制高能耗行业的发展,从而提升投资的 产出效率;居民收入增长推动消费结构升级,消费增长的潜能有望得到进一步释放,经济增长的动 力结构有望进一步改善。 延伸地来看,2008 年宏观层面的因素将对中观(行业)和微观(企业)面产生影响,工业企 业整体的利润增速可能趋于放缓。预期中的资源品价格改革和节能减排落实力度的加大,将抬高采 掘业和上游制造业的经营成本,人民币升值步伐的加快和出口增速的下降则有可能降低出口依存度 较高企业的盈利水平。但企业所得税率下调会提高企业的净利水平。企业的利润分布也将产生结构 上的变化。
2008 年度系列研究报告之二十二 收益回归常态 致胜重在成长——2008 年股市投资策略报告 (分析师 李锋 秦晓斌 王昉 张琢) 1、2008 年上证综指核心波动区间在 4500---6500 点,存在突破 7000 点大关的可能,市场平均 收益水平有望达 20-30%; 2、上市公司业绩快速增长是推动股指上涨的核心动力。2008 年上市公司业绩仍将快速增长, 剔除中石油,A 股上市公司利润增长有望达到 50%;2008 年资金供求趋于紧张,流动性不再是推动 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。
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估值上升的动力; 3、2008 年股市波动风险较大,全球经济增长放缓、股票供应压力加大、限售股解禁高峰期到 来,以及奥运会等因素将导致市场大幅波动; 4、预计 2008 年上半年的投资机会较为丰富,行业选择以消费和服务业为主,风格选择以中小 盘股票为主;下半年的投资机会可能以上游资源品行业为主,风格选择以蓝筹为主; 5、在投资策略上,以成长策略为主,防御策略为辅。在行业配置上,建议激进型投资者重点 配置成长性高的房地产、证券、保险医药、食品饮料、商业、环保水务、新能源、机械、建材等行 业,以及受益于事件驱动的航空、旅游等行业;建议稳健型投资者重点配置估值较低、盈利能力较 强、增长稳定的行业,如银行、钢铁、化工、公路、造纸、电力、汽车整车等行业; 6、2008 年银河证券股票投资组合: 10 大价值股:工商银行、万科 A、鞍钢股份、中信证券、中国国航、同仁堂、双汇发展、格力 电器、中兴通讯、国电电力 10 大成长股:青岛啤酒、北京银行、太阳纸业、中联重科、平高电气、万丰奥威、关铝股份、 东华合创、歌华有线、伟星股份
国内市场 震荡盘升趋势不改 (执笔:秦晓斌) 近期在中石油、中石化稳定指数的作用下,上证综指波澜不兴,走势略显滞重,但盘中震荡较 大,个股机会非常丰富,我们认为,短期内震荡幅度或许加大,但上升趋势仍将维持。 年报业绩、投资者信心以及估值因素决定了未来的主要趋势仍然向上。首先,随着年报的逐渐 披露,上市公司业绩高增长的形势将日益明朗,这将成为推动股市的根本动力。我们认为,从 2006 年以来股市上涨的动力有三个, 一是股权分置改革的制度因素, 二是流动性过剩对估值水平的提升, 三是业绩的强劲增长。2008 年,推动股市向上的因素将主要集中在业绩增长上,而前两者不再成为 上升的动力。从目前上市公司的业绩预告看,2007 年的业绩高增长越来越明确,2008 年一季度的 业绩也会比较乐观。其次,投资者尤其是个人投资者对市场的信心越来越足,成交量温和放大。尽 管指数波动不大,但个股机会却非常丰富,投资者的收益也相当可观,深成指从二次探底以来的涨 幅达到了 20%,赚钱效应将吸引越来越多的资金流入市场。此外,从估值来看,考虑盈利的高成长 性,整个市场的估值水平并不高甚至有些偏低,也没有哪个大的板块被明显高估,银行、钢铁、造 纸、地产等行业的估值甚至是较低的,这决定了短期内市场仅仅会波动震荡而已,在震荡中向上盘 升。 投资者获利回吐的压力、宏观调控预期以及海外股市的影响有可能使短期内波动加大。正如前 面所提到的,近期一些投资者的收益是非常丰厚的,赚钱效率极高,市场本身具有内在的获利回吐 压力,而近期的市场热点太过散乱,缺乏持续性,这本身也是投资者心态不稳的一种表现,从而使 短期内市场的震荡幅度有可能加大。其次,随着宏观数据的不断披露,尤其是物价上涨的压力非常 大,巨额的央票到期使银行的流动性非常充裕,市场对宏观调控预期日益强烈,如继续提高存款准 备金率等措施等,这也会增加短期市场的波动。再者,近期国际股市如美国、日本、欧洲、韩国、 香港等地表现非常疲软,美元加速贬值,石油和黄金价格加速上涨,这表明海外投资者对发达国家 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。
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经济减速甚至衰退的担忧在加深,虽然国际经济的放缓会减轻国内经济过热的压力,但衰退的国际 经济显然对中国是不利的,国际资本联动性的加强可能使国际股市对目前的国内市场产生一定的负 面影响。 在投资操作方面,目前还处于全年的投资布局阶段,因此,现阶段更多的是考虑买股票和调整 品种结构的问题,卖股票是需要勇气的,而轻仓或空仓的压力更大。在目前这种市场环境下,把握 市场节奏很重要,操作得好收益很高,但难度也很大,投资者可以在关注医药、食品饮料、商业、 新能源等持续活跃的行业以外,还应以业绩为主线加以重点布局,关注年报和一季报业绩预期较好 的行业,如银行、钢铁、机械、房地产等。
国际市场 美股周五低收,道指重挫近 250 点。两家金融行业巨头可能蒙受更多减记亏损、削减财测的消 息,表明消费者开支成长正在减速,并使更多人怀疑美国经济已陷入衰退。纽约商业交易所的黄金 期货价格上涨 4.10 美元,收于 897.70 美元/盎司。盘中金价一度上涨至 900.10 美元/盎司,首次突破 900 美元关口。二月份交割的原油期货价格下跌 81 美分,收于 92.90 美元/桶,跌幅 0.9%。 数据: 名称 美国道琼斯工业 美国标普 500 美国纳斯达克 海外 日本-日经 225 英国-金融 100 德国-DAX 法国_CAC40 香港 地区 香港恒生 香港 H 股 恒生中资红筹股 10 日收盘 12,853.09 1,420.33 2,488.52 14,388.11 6,222.70 7,713.09 5400.43 27230.86 16027.69 6032.93 11 日收盘 12,606.30 1,401.02 2,439.94 14,110.79 6,202.00 7,717.95 5,371.41 26867.01 15833.75 6017.03 涨跌 -246.79 -19.31 -48.58 -277.32 -20.70 +4.86 29.02 -363.85 -193.94 -15.09 涨跌幅% -1.92 -1.36 --1.95 -1.93 -0.33 +0.06 -0.54 -1.34 -1.21 -0.26
权证市场 权证一周交易统计(2007-1-7 至 2007-1-11) 权证周收 名称 权证代码 盘价格 (元) 华菱 JTP1 五粮 YGC1 五粮 YGP1 南航 JTP1 深发 SFC2 038003 030002 038004 580989 031004 权证周涨 幅(%) 正股周收 盘价格 (元) 13.050 45.650 45.650 27.360 44.080 正股周涨 幅(%) 4.48 1.20 1.20 -0.36 14.88 权证周成 权证周 权证周收 交金额(亿 换手率 盘溢价率 元) 58.44 46.68 53.81 118.27 38.75 (%) 805.97 32.61 835.14 174.18 181.56 (%) 71.862 -13.209 90.862 76.521 6.007 0.000 1.844 0.000 -0.002 1.577 实 际 杠 杆比率
1.046 -18.6625 48.690 2.041 2.3867 -2.8095
0.503 -13.5739 27.728 2.4496
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马钢 CWB1 钢钒 GFC1 云化 CWB1 武钢 CWB1 国安 GAC1 深高 CWB1 日照 CWB1 上汽 CWB1
580010 031002 580012 580013 031005 580014 580015 580016
6.426 10.733 35.713 9.045 11.630 7.327 8.077 12.504
3.4783 1.2834 0.0869 9.8761 -1.1054 0.9090 6.3603 --
11.260 13.860 57.240 22.450 39.640 12.870 17.510 27.700
5.04 -0.22 1.22 9.94 2.96 -1.98 10.47 2.74
77.31 61.00 35.02 106.77 19.40 23.11 38.81 72.06
125.22 92.28 175.57 166.68 165.39 286.28 763.16 241.65
-13.357 -12.384 -6.249 -15.568 48.234 64.546 27.510 44.166
1.749 1.887 1.594 2.394 0.631 1.082 0.000 1.566
期货市场 基本金属 本周,LME 三个月期铜大幅走强,涨幅 5%以上,收盘报在 7300 美元上方。技术上看,7300 的位置非常关键, 它是区间 6300-8300 的中线位, 伦铜突破 7300 并有效站稳, 意味着伦铜将在 7300 受到坚固支持。那么从形态上看,也是一个头肩底,因而,伦铜向上冲击 7700 美元的概率存在。 基金持仓显示,净空开始减少,总持仓开始增加。 期铜的上涨,有三个利多因素:一是、年初基金调仓。基金将会买入被低估的金属,卖出被高 估的金属,期铜则是基金重点关注的对象。二是、中国买盘在农历新年之前将有大幅的入场动作。 从现货市场的走势来看,现货铜材价格走势非常之强,现货精炼铜也相对短缺,这都限制了期铜的 下跌空间。三是、库存方面。无论是伦敦库存还是上海库存,短期内都有下降的潜在趋势存在。这 对价格也是利多支持。 另一方面,也不得不看到的是市场也存在一些利空因素:一是、美国经济衰退的风险在增加。 美联储主席贝南克在 11 日的讲话中承认,美国经济衰退的风险日益明显,因而有必要采取进一步 的实质措施来阻止经济的下滑。上周三,高盛也预测 08 年美国经济将增长 0.8%。这是一个非常坏 的预期。该因素成为市场最大的利空所在,看空者认为,美国经济的衰退风险,将会抑制金属的需 求。二是、铜今年将会过剩。太多的分析师认为,今年铜将会有一个较为明显的过剩局面。不再像 前几年那么紧张了。所以,不太看好铜的上涨。 对于, 下周铜的走势, 应该关注基金买盘枯竭后, 中国现货市场的情况和美国经济的数据表现。 能源(原油继续调整,沪油观望为宜) 美元指数短期再次探底,关注反弹力度;截至 1 月 4 日,纽约商业原油库存减少 873.6 万桶至 2.828 亿桶,属于历史偏低的位置,汽油库存增加 522.1 万桶至 2.13 亿桶,汽油库存在大幅增加, 取暖油库存减少 237.3 万桶至 3606.5 万桶,也在减少,从以上库存来看,只要美国天气不再偏冷, 成品油库存将是充足的, 但原油库存偏少, 这使得短期内油价受成品油供给充足的影响会继续调整, 但长期来看只要原油库存处于历史低位,08 年仍将再续牛市;关注纽约原油在前期平台 95-97 美元/ 桶的支撑,此位置将决定油价能否延续 12 月 6 日以来的中期涨势;近期国产燃料油有所企稳,主 要以消化库存为主,目前市场上还是缺少高质量的进口燃料油,近期新加坡燃料油有所回落,沪油操 作上离场观望为宜,等待原油的进一步走势。 农产品(受周边商品带动 美盘大幅上涨) 受玉米、小麦涨停及美国农业部月度报告推动,加上春季种植面积竞争的需要,大豆新作合约
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跟随周边谷物品种涨至停板。 技术分析,美豆处于长期牛市之中,并继续创出新高,但美豆 3 月合约自 10 月 8 日以来的中 期(1~3 个月)上涨走势已持续 66 天,尽管长期看涨但我们认为中期调整的要求将大于继续强劲上涨 的可能,在此价位仍追求美豆的连续上涨是危险的。国内大豆价格除受美盘带动外,还需考虑宏观 调控及人民币升值影响, 走势将会弱于美盘, 豆粕 809 维持上市以来的中期振荡走势, 大连豆一 809 合约自 11 月 30 日以来的中期(1~2 个月)上涨走势没有结束信号,但由于我们认为美豆展开中期 调整的可能加大,因此建议连豆中线离场观望。 (银河期货经纪公司)
股票跟踪 代码 601169.sh 600557.sh 600820.sh 600900.sh 600886.sh 600795.sh 600011.sh 600027.sh 601088.sh 601699.sh 000983.sz 600019.sh 000898.sz 600005.sh 000932.sz 600010.sh 600117.sh 600600.sh 000895.sz 000869.sz 000568.sz 002078.sz 002067.sz 600308.sh 000488.sz 600069.sh 000550.sz 名称 北京银行 康缘药业 隧道股份 长江电力 国投电力 国电电力 华能国际 华电国际 中国神华 潞安环能 西山煤电 宝钢股份 鞍钢股份 武钢股份 华菱管线 包钢股份 西宁特钢 青岛啤酒 双汇发展 张裕 A 泸州老窖 太阳纸业 景兴纸业 华泰股份 晨鸣纸业 银鸽投资 江铃汽车 目前评级 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 目前 涨幅 9.28% 12.99% 1.02% -1.44% -1.26% 0.40% -0.74% 0.74% 6.87% 13.17% 9.36% 10.89% 2.22% 13.96% 9.30% 11.20% 6.46% 3.09% 5.66% -5.97% -7.01% 4.90% 5.82% 7.31% 7.24% 14.07% 7.02% 最高 涨幅 12.23% 14.31% 1.07% 6.11% 8.11% 9.52% 8.70% 8.03% 9.10% 14.57% 11.86% 13.53% 6.69% 17.26% 11.39% 16.41% 6.97% 9.04% 7.90% 0.47% 0.67% 15.70% 17.51% 14.70% 14.24% 21.02% 14.62% 目前评级 时间 2008-1-11 2008-1-9 2008-1-9 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 初始评级 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 初评时间 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-9 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 初始 价位 20.36 30.18 15.91 19.49 16.65 17.44 14.83 9.47 65.61 71.77 63.47 17.44 30.18 19.7 11.94 7.86 21.82 39.14 58.99 85.6 73.5 36.3 14.96 28.71 16.15 17.7 20.93 目前 价位 22.25 34.1 15.83 19.21 16.44 17.51 14.72 9.54 70.12 81.22 69.41 19.34 30.85 22.45 13.05 8.74 23.23 40.35 62.33 80.49 68.35 38.08 15.83 30.81 17.32 20.19 22.4 推荐后 最高价 22.85 34.50 16.08 20.68 18.00 19.10 16.12 10.23 71.58 82.23 71.00 19.80 32.20 23.10 13.30 9.15 23.34 42.68 63.65 86.00 73.60 42.00 17.58 32.93 18.45 21.42 23.99 研究员 张曦 李鹰鹏 魏杰 邹序元 邹序元 邹序元 邹序元 邹序元 高波 高波 高波 孙勇 孙勇 孙勇 孙勇 孙勇 孙勇 董俊峰 董俊峰 董俊峰 董俊峰 叶云燕 叶云燕 叶云燕 叶云燕 叶云燕 赵胜利
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代码 000927.sz 600660.sh 002048.sz 002085.sz 600585.sh 600801.sh 000401.sz 600018.sh 600717.sh 600317.sh 600026.sh 601111.sh 600029.sh 601006.sh 002003.sz 600177.sh 002029.sz 601318.sh 601601.sh 000759.sz 600631.sh 002024.sz 600858.sh 600361.sh 000002.sz 600048.sh 600383.sh 000402.sz 000024.sz 600085.sh 600055.sh 600062.sh 002018.sz 000598.sz 000949.sz 000731.sz
名称 一汽夏利 福耀玻璃 宁波华翔 万丰奥威 海螺水泥 华新水泥 冀东水泥 上港集团 天津港 营口港 中海发展 中国国航 南方航空 大秦铁路 伟星股份 雅 戈 尔 七 匹 狼 中国平安 中国太保 武汉中百 百联股份 苏宁电器 银座股份 华联综超 万科 保利地产 金地集团 金融街 招商地产 同仁堂 万东医疗 双鹤药业 华星化工 蓝星清洗 新乡化纤 四川美丰
目前评级 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐
目前 涨幅 18.97% -3.74% 2.41% 22.82% 6.34% 10.08% 15.66% 3.74% -0.15% 7.35% 13.10% 3.86% -2.08% 5.04% 3.79% 6.56% 7.13% 3.38% -0.61% 15.85% -0.48% -2.69% -0.27% -3.66% 7.70% 17.25% 17.25% 11.31% 20.10% 4.38% -0.38% -7.69% 22.54% 17.50% 14.22% 20.53%
最高 涨幅 22.41% 2.62% 11.15% 24.47% 7.79% 14.58% 22.36% 7.04% 6.68% 10.60% 14.26% 8.78% 5.23% 11.05% 9.61% 10.03% 15.15% 4.20% 1.70% 20.21% 10.56% 4.16% 7.42% 8.42% 8.67% 17.54% 18.87% 15.19% 22.87% 13.15% 7.24% 3.25% 32.20% 23.68% 18.05% 27.55%
目前评级 时间 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1
初始评级 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐
初评时间 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1
初始 价位 14.5 35.86 26.1 10.34 72.82 36.22 20.75 9.09 27.4 16.6 37.02 27.44 27.94 25.62 30.38 24.53 27.06 106.1 49.45 18.8 23.02 71.85 37.59 32.54 28.84 64.82 40.8 28.3 59.2 34.9 15.74 33.56 32.3 15.2 14.35 23.19
目前 价位 17.25 34.52 26.73 12.7 77.44 39.87 24 9.43 27.36 17.82 41.87 28.5 27.36 26.91 31.53 26.14 28.99 109.69 49.15 21.78 22.91 69.92 37.49 31.35 31.06 76 47.84 31.5 71.1 36.43 15.68 30.98 39.58 17.86 16.39 27.95
推荐后 最高价 17.75 36.80 29.01 12.87 78.49 41.50 25.39 9.73 29.23 18.36 42.30 29.85 29.40 28.45 33.30 26.99 31.16 110.56 50.28 22.60 25.45 74.84 40.38 35.28 31.34 76.19 48.50 32.60 72.74 39.49 16.88 34.65 42.70 18.80 16.94 29.58
研究员 赵胜利 李丹 李丹 李丹 洪亮 洪亮 洪亮 张秋生 张秋生 张秋生 毛昂 毛昂 毛昂 毛昂 马莉 马莉 马莉 张曦 张曦 徐文武 徐文武 徐文武 徐文武 徐文武 丁文 丁文 丁文 丁文 丁文 刘彦明 刘彦明 刘彦明 李国洪 李国洪 李国洪 李国洪
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代码 002065.sz 600718.sh 600797.sh 600588.sh 600271.sh 000651.sz 600690.sh 000527.sz 002100.sz 000972.sz 600195.sh 600875.sh 600037.sh 000839.sz 600880.sh 600050.sh 000063.sz 600030.sh 600150.sh 000157.sz 600806.sh 600169.sh 600761.sh 601600.sh 000831.sz 600362.sh 601398.sh 600000.sh 601939.sh 601628.sh 600276.sh 600849.sh 002081.sz 600583.sh 600058.sh 600153.sh
名称 东华合创 东软股份 浙大网新 用友软件 航天信息 格力电器 青岛海尔 美的电器 天康生物 新中基 中牧股份 东方电气 歌华有线 中信国安 博瑞传播 中国联通 中兴通讯 中信证券 中国船舶 中联重科 昆明机床 太原重工 安徽合力 中国铝业 关铝股份 江西铜业 工商银行 浦发银行 建设银行 中国人寿 恒瑞医药 上海医药 金螳螂 海油工程 五矿发展 建发股份
目前评级 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐
目前 涨幅 0.67% 0.26% 4.02% 11.44% 7.40% 9.42% 5.43% 5.09% 6.05% 10.05% -1.46% 6.76% 0.54% 14.90% -3.49% 4.97% 9.91% 6.12% 10.33% -1.91% 22.28% 16.47% 4.13% 8.68% 31.92% 15.82% 2.09% 16.65% 2.44% 1.50% -1.60% -0.22% -1.71% -1.02% 5.43% 7.33%
最高 涨幅 7.04% 2.98% 5.11% 16.31% 15.31% 11.45% 12.20% 8.60% 10.65% 17.78% 7.85% 8.79% 10.18% 26.38% 5.63% 7.95% 11.76% 10.77% 18.92% 4.49% 27.08% 21.02% 6.40% 13.58% 34.17% 21.66% 2.95% 17.37% 3.05% 4.73% 2.73% 6.31% 3.35% 6.57% 7.51% 8.37%
目前评级 时间 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1
初始评级 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐
初评时间 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1 2008-1-1
初始 价位 38.77 46.61 11.93 51.07 65.13 49.35 22.46 37.11 22.81 17.72 32.87 89 31.44 34.5 35.5 12.08 63.69 89.27 249.74 57.45 23.56 36.06 37.49 39.39 30.26 50.96 8.13 52.8 9.85 57.94 57.04 13.78 57.94 52.08 44.18 25.93
目前 价位 39.03 46.73 12.41 56.91 69.95 54 23.68 39 24.19 19.5 32.39 95.02 31.61 39.64 34.26 12.68 70 94.73 275.53 56.35 28.81 42 39.04 42.81 39.92 59.02 8.3 61.59 10.09 58.81 56.13 13.75 56.95 51.55 46.58 27.83
推荐后 最高价 41.50 48.00 12.54 59.40 75.10 55.00 25.20 40.30 25.24 20.87 35.45 96.82 34.64 43.60 37.50 13.04 71.18 98.88 296.98 60.03 29.94 43.64 39.89 44.74 40.60 62.00 8.34 61.97 10.15 60.68 58.60 14.65 59.88 54.10 47.50 28.10
研究员 王家炜 王家炜 王家炜 王家炜 王家炜 朱力军 朱力军 朱力军 吴旭 吴旭 吴旭 沈文春 许耀文 许耀文 许耀文 王国平 王国平 迟晓辉 鞠厚林 鞠厚林 鞠厚林 鞠厚林 鞠厚林 周卓玮 周卓玮 周卓玮 张曦 张曦 张曦 张曦 李鹰鹏 李鹰鹏 魏杰 魏杰 陈雷 陈雷
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