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[2008-1-7]天相宏观金融地产每日资讯080107

天相宏观金融地产每日资讯 金融、地产板块市场表现
天相宏观金融地产研究组: 石磊(首席分析师) 010-66045557 张攀 010-66045571 张春雷 010-66045620 王逸峰 010-66045463 金春萍 010-66045596 张旭明 021-58824282-829 zhangxm@txsec.com jincp@txsec.com wangyf@txsec.com zhangcl@txsec.com zhangp@txsec.com shil@txsec.com
2008-1-4 当日涨幅 近 1 个月涨幅 07 年以来涨幅
大盘指数 上证指数 0.78% 9.07% 100.40% 天相流通 0.85% 16.90% 177.91%
天相行业指数 金融 2.14% -1.10% 120.13% 房地产 2.39% 3.77% 175.43%
金融类 H 股上市公司市场表现 2008-1-4 股价 当日涨幅 中国平安 中国财险 中国人寿 交通银行 2318.HK 2328.HK 2628.HK 3328.HK 80.60 0.62% 10.92 3.80% -15.35% 144.30% 39.65 2.72% -8.85% 40.11% 10.34 1.17% -15.93% 7.71%
近 1 个月涨幅 -8.36% 07 年以来涨幅 75.41% 2007-1-4 股价
建设银行 中国银行 招商银行 工商银行 0939.HK 3988.HK 3968.HK 1398.HK 6.21 0.98% 3.69 0.82% -9.34% -17.63% 31.10 2.30% 79.77% 5.31 1.72% 3.91%
服务热线 010-66045555 服务邮箱 service@txsec.com 通讯地址:北京市金融大街 5 号新盛大厦 B座4层 邮编:100034
当日涨幅
近 1 个月涨幅 -16.64% 07 年以来涨幅 22.00%
-14.09% -12.81%
人民币汇率中间价汇总表(近 10 日) 日期 美元 欧元 日元 港币 英镑
重要免责声明: 本研究报告仅代表本公司研究人员在发表 时的个人观点,不作为对特定客户的投资 建议。据此投资引致的任何后果,概与天相 投资顾问有限公司及分析师无关。 本报告为非公开资料,仅供天相投资顾问 有限公司客户使用。
2008-1-4 2008-1-3 2008-1-2 2007-12-28 2007-12-27 2007-12-26 2007-12-25 2007-12-24 2007-12-21 2007-12-20
7.2779 7.2775 7.2996 7.3046 7.3079 7.3298 7.3261 7.3315 7.3572 7.3649
10.7298 10.7118 10.6611 10.6669 10.5800 10.5556 10.5452 10.5434 10.5436 10.5937
6.6626 6.6458 6.5306 6.4064 6.3917 6.4263 6.4205 6.4216 6.5048 6.5006
0.93331 0.93151 0.93534 0.93638 0.93617 0.93903 0.93858 0.93966 0.94305 0.94414
14.3487 14.4255 14.4904 14.5807 14.5044 14.5086 14.4808 14.5307 14.6018 14.7143
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天相宏观金融地产每日资讯 金融股盈利预测估值汇总表 股票简称 招商银行 浦发银行 民生银行 华夏银行 深发展 A 兴业银行 交通银行 建设银行 中国银行 工商银行 中信银行 中信证券 南京银行 宁波银行 北京银行 股票代码 600036 600000 600016 600015 000001 601166 601328 601939 601988 601398 601998 600030 601009 002142 601169 现价(元) 38.39 53.01 15.01 19.29 38.37 50.70 15.29 9.73 6.67 8.02 10.34 88.50 19.69 22.09 21.29 EPS(元) 2007E 0.95 1.23 0.42 0.57 1.15 1.60 0.43 0.32 0.23 0.25 0.18 3.43 0.45 0.35 0.50 2008E 1.44 2.03 0.66 0.82 1.78 2.31 0.64 0.44 0.32 0.35 0.31 4.35 0.67 0.53 0.72 PE(X) 2007E 40.48 43.13 36.00 33.84 33.31 31.67 35.77 30.37 28.75 32.21 57.23 25.80 43.63 62.53 42.73 2008E 26.71 26.13 22.91 23.52 21.61 21.96 23.78 22.02 20.98 22.85 33.80 20.34 29.25 41.46 29.69
说明:深发展 A 每股收益根据是按其 07 年 5 月 24 日股权分置改革公告(全体流通股东定向每 10 股获得 1 股红股)测算得出的, 公告中的认股权证没有计算在内。
房地产上市公司盈利预测估值汇总表 股票简称 万 科A 招商地产 金地集团 华侨城A 金 融 街 保利地产 中粮地产 华发股份 栖霞建设 亿城股份 深振业A 深 天 健 阳光股份 名流置业 冠城大通 中华企业 张江高科 泛海建设 华业地产 股票代码 000002 000024 600383 000069 000402 600048 000031 600325 600533 000616 000006 000090 000608 000667 600067 600675 600895 000046 600240 现价(元) 29.24 61.51 44.16 52.01 30.49 68.36 26.40 40.86 23.55 19.96 27.80 22.39 15.92 15.48 22.17 22.84 19.24 47.90 16.97 EPS(元) 2007E 0.75 1.07 0.98 0.71 0.68 1.20 0.48 1.04 0.79 0.96 1.09 0.77 0.41 0.38 0.63 0.66 0.40 1.01 0.43 2008E 1.27 1.70 1.41 1.02 0.95 2.21 0.55 1.36 1.20 1.03 1.25 1.57 0.60 0.75 1.07 0.93 0.73 1.70 0.53 PE(X) 2007E 38.99 57.49 45.06 73.25 44.84 57.07 55.04 39.19 29.81 20.87 25.50 29.08 38.83 40.74 35.19 34.61 48.15 47.58 39.38 2008E 23.02 36.18 31.32 50.99 32.09 30.99 48.25 30.01 19.63 19.34 22.32 14.26 26.53 20.64 20.72 24.56 26.27 28.25 32.05
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天相宏观金融地产每日资讯
宏观金融地产行业 央行:2008 年将认真执行从紧的货币政策 3 号-4 号的央行 2008 年工作会议新闻稿称,2008 年央行要扎实推进金融体制改革,巩固和扩大改革成果;加快 构建金融稳定长效机制,切实维护金融体系稳健运行;加大创新力度,推动金融市场发展.央行表示,在实行从紧的货 币政策的同时,要充分发挥信贷政策促进经济结构调整的积极作用,引导金融机构优化贷款结构,加强对中小企业、 自主创新、节能环保以及扩大就业等方面的信贷支持,切实加大对"三农"的信贷投入,促进经济发展方式转变.央行 同时强调,中国将进一步深化外汇管理体制改革,稳步推进资本项目可兑换. 评论:08 年整体上货币政策从紧,对于货币供给以及信贷的控制相对 07 年都会更进一步;同时,我们也看 到央行工作会议指出要充分发挥信贷政策促进经济结构调整的积极作用,引导金融机构优化贷款结构,加强对中 小企业、 自主创新、 节能环保以及扩大就业等方面的信贷支持,切实加大对"三农"的信贷投入,体现在从紧调控过 程中货币政策结构性调控的趋势,这符合我们一直以来的观点,即我们认为在实施从紧货币政策调控的同时,对 于不同调控对象应该加以区别,特别应重视保护和促进中小企业的活力,对于刺激消费,优化经济结构都有重要 的意义;另外,考虑到 08 年国内流动性压力依然较大,在运用央票和准备金率等工具调控的同时,鼓励国内资 本走出去也会是调控的一种思路。
中信证券(600030) :中证期货取得金融期货全面结算会员资格 中信证券 5 日发布公告称, 2008 年 1 月 4 日, 中证期货收到中国金融期货交易所 《会员资格批准通知书》 (中 金所会准字[2007]056 号) ,批准中证期货的中国金融期货交易所全面结算会 员资格。 评论:中证期货(原金牛期货)注册资本 1 亿元,为中信证券于 07 年 8 月收购的全资子公司。07 年上半年 公司代理商品期货交易量为 46 万手,约为 06 年全年交易量的 60%,在 165 家期货公司中排名第 109 位。中信证 券的入主,大大提升了公司的资本实力及业务开展能力。 由于此前盈利预测中已考虑了股指期货因素。我们维持中信证券 07-09 年 3.43 元、4.35 元和 4.75 元的盈 利预测和“买入”投资评级。 中金所 08 年 1 月 4 日公布第 4 批 13 家会员单位后, 中金所会员单位已达 48 家, 占我国期货公司比例的 29%, 会员结构呈中间大两头小的形态,其中全面结算会员 8 家,交易结算会员 26 家,交易会员 14 家。随着股指期货 的临近,相关参股期货公司也将受益,请投资者关注控股比例相对较高的中大股份、厦门国贸、新黄浦、弘业股 份、高新发展、美尔雅等上市公司。
【新闻速递】
新闻 1 欧佩克:高油价将贯穿一季度 欧佩克新任轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长沙基卜·哈利勒 5 日表示,当前的高油价状况很 可能会贯穿整个第一季度。 哈利勒当天在阿尔及利亚首都阿尔及尔出席一个能源会议时说,油价上升势头“很可能要持续到 2008 年第一季度末” ,预计到第二季度有望“稳定”下来。 在谈到将于 2 月 1 日在维也纳举行的欧佩克特别会议是否会做出增产决定时, 哈利勒说, 欧佩克 “将 认真研究有关世界经济增长情况的预测” ,特别是受到次贷危机打击的美国经济前景。他指出,如果美 诚 信 源 于 独 立 ,专 业 创 造 价 值 第3页
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天相宏观金融地产每日资讯 国经济确实出现衰退,欧佩克将不会增产。 来源:新浪网
新闻 2 去年 12 月三类地段普通商品房均价环比下跌 0.3% 国家发改委日前发布的报告显示,2007 年 12 月,全国 36 个大中城市一、二类地段的普通商品房 住宅均价环比分别上涨 0.5%和 1.9% ,三类地段普通商品房和经济适用房住宅均价环比分别下跌 0.3% 和 0.2%。 此外,根据国家发改委监测,2007 年 12 月 20 日与 11 月 20 日相比,36 个大中城市 46 种重要商品 和服务项目中价格上涨的有 24 种,主要是成品粮、食用植物油、猪肉和鲜奶等食品价格,以及化肥、 钢材、水泥和烟煤等生产资料价格;价格下降的有 7 种,主要是鸡蛋、部分鲜菜等食品价格;价格保持 稳定的有 15 种,主要是教育收费、电话费、民用水、民用电、管道煤气和公交票价等价格。 来源:中证网
新闻 3 首只可投 A 股的 QDII 基金有望亮相 《第一财经日报》日前从广州一家基金公司获悉,正在积极准备报批的 QDII(合格境内机构投资 者)基金拟将部分资产配置于 A 股。这有望成为首只同时投资于境内外市场的 QDII 基金。 来源:第一财经网
新闻 4 中国发改委:将收储国产食糖 50 万吨,以稳定市场价格 中国国家发展和改革委员会周五称,鉴于近期国内食糖价格持续下跌,经国务院批准,决定收储国产 食糖 50 万吨,以稳定食糖市场价格,保护农民和制糖企业利益. 刊登在发改委网站上的新闻稿称,收储开始时间为 2008 年 1 月 15 日,第一次国家收储数量先按 30 万吨安排,主要收储 2007 年 10 月份以後生产的白砂糖.收储基础价格为每吨 3,500 元人民币(南宁车板交 货价,含税),加上运到承储仓库的运杂费,作为送货到库最高结算价(含税). 新闻稿并公布了收储国产糖承储库点和最高到库结算价.新闻稿并称,华商中心组织此次国产糖收储 工作,落实各项具体措施;本次收储在北京华储食糖交易市场通过公开竞价方式进行,制糖企业每次交储 数量为 300 吨的整数倍,收储实行到库检验验收制. 来源:淘金网
新闻 5 四部门联合严打非法证券活动 近期将查一批大案 记者6日从中国证监会获悉,最高人民法院、最高人民检察院、公安部、证监会四部门近日联合下 发了《关于整治非法证券活动有关问题的通知》 ,严打非法证券活动。 通知对公司或公司股东向社会公众擅自转让股票行为问题进行了界定。 一段时间以来, 一些不法分 子编造公司即将在境内外上市或股票发行获得政府批准等虚假信息, 以转让股份的面目出现, 通过中介 机构以各种公开方式向社会公众销售所谓“原始股” 。 对此,通知指出,公司、公司股东违反有关规定,擅自向社会公众转让股票,应当追究其擅自发行 股票的责任;公司与其股东合谋实施上述行为的,公司与其股东共同承担责任。 来源:新华网
新闻 6 2007 年末房贷未现提前还款潮 美联储加息最终打垮了自己的房地产市场,产生的次级按揭贷款甚至要差点引发全面的金融危机。 同样连续加息的中国,大量的贷款买房者几乎无视不断上涨的还贷压力, “心甘情愿”的承担不断增加 诚 信 源 于 独 立 ,专 业 创 造 价 值 第4页
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天相宏观金融地产每日资讯 的贷款利息。 1 月 1 日以后,5 年期以上的房贷利率由原来的 6.84%,上调接近 1%,月供增加 7%,部分长期贷 款甚至高达一成。 但是业界预期的大规模提前还贷现象并没有出现, 农业银行上海分行个贷部的一名工 作人员透露,最近提前还贷的电话咨询增加了不少,但真正办理的未见增加。 据某股份制银行上海分行统计,2007 年末提前还贷人数很少,总共也只有 8 例,还款金额也只有 50 万元左右。这一还贷规模远远小于年中的时段,该行提前还贷最集中的一波在 7 月份,提前还款 20 例,金额 1200 万元;11 月也比较集中,提前还款 18 例,总额 770 万。 两次提前还贷的高峰并非是利率上涨时,而是与股市的大波动有直接相关。5·30 股市大跌,大量 浮动盈利灰飞烟灭,而 10 月中旬以后股指更是由当年最高点跌落超过 20%。 “从这个时间节点上可以看出,提前还贷不仅跟央行加息有关,还跟股市行情走势也有直接影响” , 上述股份制商业银行静安支行行长分析, “两波还贷潮正是股市大跌的时间。 上海银行的一名理财师也 ” 分析, “这次央行加息后,股市的红火冲淡了这波热潮。 ” 另外, 高企的消费指数也让很多贷款人感觉到, 央行加息的幅度和速度远远落后于通货膨胀的速度。 某大型银行的资金部人士也认为,在当前投资市场火爆的情况下,借钱投资是非常理性的选择。 来源:21 世纪经济报道
新闻 7 券商创设南航沽权浮盈 200 亿 1.16 亿份未卖出 尽管近 3 个月券商创设南航认沽权证的积极性已有所回落,但统计表明,自去年 6 月 26 日到今年 1 月 4 日,券商创设南航认沽权证账面浮盈共计约 200 亿元。公开信息同时显示,截至 1 月 3 日,券商 创设但还未卖出的南航认沽权证数量为 1.16 亿份。 据本报信息部统计,截至 1 月 4 日,券商共创设南航认沽权证 118.48 亿份,共注销 8.96 亿份,创 设余额为 109.52 亿份。在此后不注销的前提下,假设券商在创设权证公告发布两日内卖出权证,取两 日价格平均值粗略推算,券商创设南航认沽权证的账面浮盈已达 199.73 亿元。 统计表明,南航认沽权证创设的高峰期在去年 6 月底和 8、9 月份,这与其市场价格不无关系。南 航认沽权证最高价为去年 6 月 26 日的 2.603 元,此后几天价格虽有小幅回落,但均在 2 元以上,而券 商在 6 月 26 日至 29 日 4 天内创设数量也高达 27.72 亿份。 7 月份南航认沽权证价格一路下滑至 2 元以下,最低探至 1.3 元,券商创设量开始萎缩。8 月下旬, 南航认沽权证再次涨至 2 元以上,券商创设热情随之大涨,8 月创设余额达 32.21 亿份。行情一直持续 至 9 月下旬,当月券商创设数量达到 28.58 亿份。 10 月份以后,南航认沽权证价格从 1.6 元一路下滑,11 月 22 日跌破 1 元。10 至 12 月,券商创设 的南航认沽权证余额为 15.77 亿份,部分券商也选择在此时注销,3 个月共计注销 3.42 亿份。 从各家券商创设数量上来看,中信证券(88.50,3.49,4.11%,股票吧)依然是创设“大户” ,创设数量共 31.7 亿份,假设在创设权证公告发布两日内全部卖出权证,粗略估算其账面浮盈合计约 53 亿元;招商 证券虽创设余额仅 5.62 亿份,但因在 2 元以上创设 4.2 亿份,使得该公司浮盈合计约 12 亿元。此外, 广发证券创设余额达到 6.29 亿份,海通证券(54.48,2.31,4.43%,股票吧)为 6.2 亿份,光大证券为 5.86 亿 份,这 3 家公司的创设收入分别约 10 亿元。 上证所公开信息显示,截至 1 月 3 日,南航认沽权证市场流通数量达 122.35 亿份,券商创设但还 未卖出数量为 1.16 亿份。近几日南航认沽权证价格一直在 0.5 元附近徘徊。业内人士表示,券商创设南 航认沽权证的积极性不高主要和目前价格因素有关。 如果此后价格一直回落, 则券商大面积创设的可能 性不大。 但上海一创新类券商衍生品负责人认为,南航正股价格已从去年 6 月的 10 元上涨至目前的 27 元, 尽管离南航认沽权证行权期 6 月 20 日还有半年时间,但相比去年 6、7 月份,券商创设风险相对较小; 加之券商增资扩股、 净利润增长助推净资本不断攀升, 不排除权证价格小幅上涨后部分券商再次集中创 诚 信 源 于 独 立 ,专 业 创 造 价 值 第5页
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天相宏观金融地产每日资讯 设的可能。 来源:全景网络-证券时报
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天相宏观金融地产每日资讯
【板块行情】 天相金融、地产行业市场表现 每日市场表现(2008/1/4) 金融 太平洋 涨 幅 榜 国元证券 陕国投A 成都建投 东北证券 安信信托 跌 幅 榜 工商银行 9.99% 9.82% 6.17% 5.42% 4.70% -1.56% -0.50% 房地产 珠江实业 珠江控股 绵世股份 保利地产 万业企业 ST 鼎立 武昌鱼 长春经开 世纪中天 保税科技 9.97% 9.82% 7.24% 6.02% 6.01% -4.68% -3.85% -3.12% -3.04% -2.45% 跌 幅 榜 涨 幅 榜
近一个月市场表现(2007/12/4~2008/1/4) 金融 长江证券 成都建投 国元证券 东北证券 宏源证券 兴业银行 中国平安 建设银行 招商银行 华夏银行 338.96% 29.55% 28.25% 22.12% 17.83% -11.47% -8.19% -5.53% -3.37% -2.38% 房地产 绵世股份 国兴地产 珠江控股 ST 鼎立 *ST 绵高 香江控股 万 科A 金地集团 泛海建设 保利地产 90.82% 53.40% 48.32% 45.25% 43.89% -12.05% -10.11% -8.48% -7.08% -4.04%
每日市场表现(2008/1/4)
近一个月市场表现(2007/12/4~2008/1/4)
券商概念 洪都航空 涨 幅 榜 中大股份 珠江控股 南京化纤 陕国投A 太极集团 跌 幅 榜 华工科技 凯乐科技 宏盛科技 乐山电力 10.00% 9.98% 9.82% 6.25% 6.17% -3.58% -2.91% -2.80% -2.79% -2.74%
期货概念 云南铜业 中大股份 中金岭南 丰原生化 中信证券 江苏舜天 *ST 新天 津滨发展 创元科技 西北化工 10.00% 9.98% 5.99% 4.22% 4.11% -1.56% -1.36% -1.13% -0.91% -0.21% 跌 幅 榜 涨 幅 榜
券商概念 高鸿股份 中国医药 *ST 成商 珠江控股 金山开发 江苏申龙 泛海建设 中国人寿 民生银行 -
期货概念 54.11% 40.25% 34.24% 32.02% 30.86% -
53.17% 弘业股份 49.91% 丰原生化 48.32% 航天通信 48.32% 西北化工 42.63% -9.18% -7.08% -1.13% -0.92% 美尔雅 -
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金融地产行业指数一年走势(2007 年 1 月 4 日至 2008 年 1 月 4 日)
金融行业指数一年走势 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 Jan-07 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 Jan-07
房地产行业指数一年走势
Mar-07
May-07
Jul-07
Sep-07 上证指数
Nov-07
Jan-08
Mar-07
May-07
Jul-07
Sep-07 上证指数
Nov-07
Jan-08
金融
房地产
人民币汇率中间价(2005 年 7 月 21 日至 2008 年 1 月 4 日) 人民币汇率中间价 对美元 8.40 8.20 8.00 7.80 7.60 7.40 7.20 J ul05 O ct05 J an06 A pr06 J ul06 O ct06 J an07 A pr07 J ul07 O ct07
人民币汇率中间价 对欧元 11.50 11.00 10.50 10.00 9.50 9.00 8.50 J ul05 O ct05 J an06 A pr06 J ul06 O ct06 J an07 A pr07 J ul07 O ct07
人民币汇率中间价 对日元 8.50 8.00 7.50 7.00 6.50 6.00 5.50 5.00 J ul05 O ct05 J an06 A pr06 J ul06 O ct06 J an07 A pr07 J ul07 O ct07
人民币汇率中间价 对港元 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 0.85 0.80 J ul05 O ct05 J an06 A pr06 J ul06 O ct06 J an07 A pr07 J ul07 O ct07
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天相投资顾问有限公司投资评级说明 判断依据: 投资建议根据分析师对该股票在 12 个月内相对天相 投资建议 1 2 3 4 5 买入 增持 中性 减持 卖出 流通指数的预期涨幅为基准。 预期个股相对天相流通指数涨幅 >15% 5%---15% (-)5%---(+)5% (-)5%---(-)15% <(-)15%
重要免责申明 报告所引用信息和数据均来源于公开资料,天相投顾分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正,但不对所 引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议,仅供阅读 者参考,不构成对证券买卖的出价或询价,也不保证对作出的任何建议不会发生任何变更。阅读者根据本报告作出投 资所引致的任何后果,概与天相投资顾问有限公司及分析师无关。 本报告版权归天相投顾所有,为非公开资料,仅供天相投资顾问有限公司客户使用。未经天相投顾书面授权,任何人 不得以进行任何形式传送、发布、复制本报告。天相投顾保留对任何侵权行为和有侼报告原意的引用行为进行追究的 权利。
天相投资顾问有限公司 北京富凯 北京新盛 北京德胜园 上海天相 深圳天相 山东天相 地址:北京市西城区金融大街 19 号富凯大厦 B 座 701 室 电话:010-66045566 电话:010-66045566;66045577 电话:010-66045566 电话:021-58824282 电话:0755-83234800 传真:010-66573918 传真:010-66045500 传真:010-66045700 传真: 021-58824283 传真:0755-82722762 邮编:100032 邮编:100034 邮编:100088 邮编:200120 邮编:518041 邮编:250014 地址:北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 4 层 地址:北京市西城区新街口外大街 28 号 A 座五层 地址:上海浦东南路 379 号金穗大厦 12 楼 D 座 地址:深圳市福田区振中路鼎诚国际大厦 2801 室 地址:济南市舜耕路 28 号舜花园小区朝 3C 电话:0531-82602582 传真:0531-82602622
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[2008-1-7]天相宏观金融地产每日资讯080107

发布机构:
报告类型:投资策略 发布日期:2008/1/7
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内容简介

天相宏观金融地产每日资讯 金融、地产板块市场表现
天相宏观金融地产研究组: 石磊(首席分析师) 010-66045557 张攀 010-66045571 张春雷 010-66045620 王逸峰 010-66045463 金春萍 010-66045596 张旭明 021-58824282-829 zhangxm@txsec.com jincp@txsec.com wangyf@txsec.com zhangcl@txsec.com zhangp@txsec.com shil@txsec.com
2008-1-4 当日涨幅 近 1 个月涨幅 07 年以来涨幅
大盘指数 上证指数 0.78% 9.07% 100.40% 天相流通 0.85% 16.90% 177.91%
天相行业指数 金融 2.14% -1.10% 120.13% 房地产 2.39% 3.77% 175.43%
金融类 H 股上市公司市场表现 2008-1-4 股价 当日涨幅 中国平安 中国财险 中国人寿 交通银行 2318.HK 2328.HK 2628.HK 3328.HK 80.60 0.62% 10.92 3.80% -15.35% 144.30% 39.65 2.72% -8.85% 40.11% 10.34 1.17% -15.93% 7.71%
近 1 个月涨幅 -8.36% 07 年以来涨幅 75.41% 2007-1-4 股价
建设银行 中国银行 招商银行 工商银行 0939.HK 3988.HK 3968.HK 1398.HK 6.21 0.98% 3.69 0.82% -9.34% -17.63% 31.10 2.30% 79.77% 5.31 1.72% 3.91%
服务热线 010-66045555 服务邮箱 service@txsec.com 通讯地址:北京市金融大街 5 号新盛大厦 B座4层 邮编:100034
当日涨幅
近 1 个月涨幅 -16.64% 07 年以来涨幅 22.00%
-14.09% -12.81%
人民币汇率中间价汇总表(近 10 日) 日期 美元 欧元 日元 港币 英镑
重要免责声明: 本研究报告仅代表本公司研究人员在发表 时的个人观点,不作为对特定客户的投资 建议。据此投资引致的任何后果,概与天相 投资顾问有限公司及分析师无关。 本报告为非公开资料,仅供天相投资顾问 有限公司客户使用。
2008-1-4 2008-1-3 2008-1-2 2007-12-28 2007-12-27 2007-12-26 2007-12-25 2007-12-24 2007-12-21 2007-12-20
7.2779 7.2775 7.2996 7.3046 7.3079 7.3298 7.3261 7.3315 7.3572 7.3649
10.7298 10.7118 10.6611 10.6669 10.5800 10.5556 10.5452 10.5434 10.5436 10.5937
6.6626 6.6458 6.5306 6.4064 6.3917 6.4263 6.4205 6.4216 6.5048 6.5006
0.93331 0.93151 0.93534 0.93638 0.93617 0.93903 0.93858 0.93966 0.94305 0.94414
14.3487 14.4255 14.4904 14.5807 14.5044 14.5086 14.4808 14.5307 14.6018 14.7143
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天相宏观金融地产每日资讯 金融股盈利预测估值汇总表 股票简称 招商银行 浦发银行 民生银行 华夏银行 深发展 A 兴业银行 交通银行 建设银行 中国银行 工商银行 中信银行 中信证券 南京银行 宁波银行 北京银行 股票代码 600036 600000 600016 600015 000001 601166 601328 601939 601988 601398 601998 600030 601009 002142 601169 现价(元) 38.39 53.01 15.01 19.29 38.37 50.70 15.29 9.73 6.67 8.02 10.34 88.50 19.69 22.09 21.29 EPS(元) 2007E 0.95 1.23 0.42 0.57 1.15 1.60 0.43 0.32 0.23 0.25 0.18 3.43 0.45 0.35 0.50 2008E 1.44 2.03 0.66 0.82 1.78 2.31 0.64 0.44 0.32 0.35 0.31 4.35 0.67 0.53 0.72 PE(X) 2007E 40.48 43.13 36.00 33.84 33.31 31.67 35.77 30.37 28.75 32.21 57.23 25.80 43.63 62.53 42.73 2008E 26.71 26.13 22.91 23.52 21.61 21.96 23.78 22.02 20.98 22.85 33.80 20.34 29.25 41.46 29.69
说明:深发展 A 每股收益根据是按其 07 年 5 月 24 日股权分置改革公告(全体流通股东定向每 10 股获得 1 股红股)测算得出的, 公告中的认股权证没有计算在内。
房地产上市公司盈利预测估值汇总表 股票简称 万 科A 招商地产 金地集团 华侨城A 金 融 街 保利地产 中粮地产 华发股份 栖霞建设 亿城股份 深振业A 深 天 健 阳光股份 名流置业 冠城大通 中华企业 张江高科 泛海建设 华业地产 股票代码 000002 000024 600383 000069 000402 600048 000031 600325 600533 000616 000006 000090 000608 000667 600067 600675 600895 000046 600240 现价(元) 29.24 61.51 44.16 52.01 30.49 68.36 26.40 40.86 23.55 19.96 27.80 22.39 15.92 15.48 22.17 22.84 19.24 47.90 16.97 EPS(元) 2007E 0.75 1.07 0.98 0.71 0.68 1.20 0.48 1.04 0.79 0.96 1.09 0.77 0.41 0.38 0.63 0.66 0.40 1.01 0.43 2008E 1.27 1.70 1.41 1.02 0.95 2.21 0.55 1.36 1.20 1.03 1.25 1.57 0.60 0.75 1.07 0.93 0.73 1.70 0.53 PE(X) 2007E 38.99 57.49 45.06 73.25 44.84 57.07 55.04 39.19 29.81 20.87 25.50 29.08 38.83 40.74 35.19 34.61 48.15 47.58 39.38 2008E 23.02 36.18 31.32 50.99 32.09 30.99 48.25 30.01 19.63 19.34 22.32 14.26 26.53 20.64 20.72 24.56 26.27 28.25 32.05
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宏观金融地产行业 央行:2008 年将认真执行从紧的货币政策 3 号-4 号的央行 2008 年工作会议新闻稿称,2008 年央行要扎实推进金融体制改革,巩固和扩大改革成果;加快 构建金融稳定长效机制,切实维护金融体系稳健运行;加大创新力度,推动金融市场发展.央行表示,在实行从紧的货 币政策的同时,要充分发挥信贷政策促进经济结构调整的积极作用,引导金融机构优化贷款结构,加强对中小企业、 自主创新、节能环保以及扩大就业等方面的信贷支持,切实加大对"三农"的信贷投入,促进经济发展方式转变.央行 同时强调,中国将进一步深化外汇管理体制改革,稳步推进资本项目可兑换. 评论:08 年整体上货币政策从紧,对于货币供给以及信贷的控制相对 07 年都会更进一步;同时,我们也看 到央行工作会议指出要充分发挥信贷政策促进经济结构调整的积极作用,引导金融机构优化贷款结构,加强对中 小企业、 自主创新、 节能环保以及扩大就业等方面的信贷支持,切实加大对"三农"的信贷投入,体现在从紧调控过 程中货币政策结构性调控的趋势,这符合我们一直以来的观点,即我们认为在实施从紧货币政策调控的同时,对 于不同调控对象应该加以区别,特别应重视保护和促进中小企业的活力,对于刺激消费,优化经济结构都有重要 的意义;另外,考虑到 08 年国内流动性压力依然较大,在运用央票和准备金率等工具调控的同时,鼓励国内资 本走出去也会是调控的一种思路。
中信证券(600030) :中证期货取得金融期货全面结算会员资格 中信证券 5 日发布公告称, 2008 年 1 月 4 日, 中证期货收到中国金融期货交易所 《会员资格批准通知书》 (中 金所会准字[2007]056 号) ,批准中证期货的中国金融期货交易所全面结算会 员资格。 评论:中证期货(原金牛期货)注册资本 1 亿元,为中信证券于 07 年 8 月收购的全资子公司。07 年上半年 公司代理商品期货交易量为 46 万手,约为 06 年全年交易量的 60%,在 165 家期货公司中排名第 109 位。中信证 券的入主,大大提升了公司的资本实力及业务开展能力。 由于此前盈利预测中已考虑了股指期货因素。我们维持中信证券 07-09 年 3.43 元、4.35 元和 4.75 元的盈 利预测和“买入”投资评级。 中金所 08 年 1 月 4 日公布第 4 批 13 家会员单位后, 中金所会员单位已达 48 家, 占我国期货公司比例的 29%, 会员结构呈中间大两头小的形态,其中全面结算会员 8 家,交易结算会员 26 家,交易会员 14 家。随着股指期货 的临近,相关参股期货公司也将受益,请投资者关注控股比例相对较高的中大股份、厦门国贸、新黄浦、弘业股 份、高新发展、美尔雅等上市公司。
【新闻速递】
新闻 1 欧佩克:高油价将贯穿一季度 欧佩克新任轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长沙基卜·哈利勒 5 日表示,当前的高油价状况很 可能会贯穿整个第一季度。 哈利勒当天在阿尔及利亚首都阿尔及尔出席一个能源会议时说,油价上升势头“很可能要持续到 2008 年第一季度末” ,预计到第二季度有望“稳定”下来。 在谈到将于 2 月 1 日在维也纳举行的欧佩克特别会议是否会做出增产决定时, 哈利勒说, 欧佩克 “将 认真研究有关世界经济增长情况的预测” ,特别是受到次贷危机打击的美国经济前景。他指出,如果美 诚 信 源 于 独 立 ,专 业 创 造 价 值 第3页
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天相宏观金融地产每日资讯 国经济确实出现衰退,欧佩克将不会增产。 来源:新浪网
新闻 2 去年 12 月三类地段普通商品房均价环比下跌 0.3% 国家发改委日前发布的报告显示,2007 年 12 月,全国 36 个大中城市一、二类地段的普通商品房 住宅均价环比分别上涨 0.5%和 1.9% ,三类地段普通商品房和经济适用房住宅均价环比分别下跌 0.3% 和 0.2%。 此外,根据国家发改委监测,2007 年 12 月 20 日与 11 月 20 日相比,36 个大中城市 46 种重要商品 和服务项目中价格上涨的有 24 种,主要是成品粮、食用植物油、猪肉和鲜奶等食品价格,以及化肥、 钢材、水泥和烟煤等生产资料价格;价格下降的有 7 种,主要是鸡蛋、部分鲜菜等食品价格;价格保持 稳定的有 15 种,主要是教育收费、电话费、民用水、民用电、管道煤气和公交票价等价格。 来源:中证网
新闻 3 首只可投 A 股的 QDII 基金有望亮相 《第一财经日报》日前从广州一家基金公司获悉,正在积极准备报批的 QDII(合格境内机构投资 者)基金拟将部分资产配置于 A 股。这有望成为首只同时投资于境内外市场的 QDII 基金。 来源:第一财经网
新闻 4 中国发改委:将收储国产食糖 50 万吨,以稳定市场价格 中国国家发展和改革委员会周五称,鉴于近期国内食糖价格持续下跌,经国务院批准,决定收储国产 食糖 50 万吨,以稳定食糖市场价格,保护农民和制糖企业利益. 刊登在发改委网站上的新闻稿称,收储开始时间为 2008 年 1 月 15 日,第一次国家收储数量先按 30 万吨安排,主要收储 2007 年 10 月份以後生产的白砂糖.收储基础价格为每吨 3,500 元人民币(南宁车板交 货价,含税),加上运到承储仓库的运杂费,作为送货到库最高结算价(含税). 新闻稿并公布了收储国产糖承储库点和最高到库结算价.新闻稿并称,华商中心组织此次国产糖收储 工作,落实各项具体措施;本次收储在北京华储食糖交易市场通过公开竞价方式进行,制糖企业每次交储 数量为 300 吨的整数倍,收储实行到库检验验收制. 来源:淘金网
新闻 5 四部门联合严打非法证券活动 近期将查一批大案 记者6日从中国证监会获悉,最高人民法院、最高人民检察院、公安部、证监会四部门近日联合下 发了《关于整治非法证券活动有关问题的通知》 ,严打非法证券活动。 通知对公司或公司股东向社会公众擅自转让股票行为问题进行了界定。 一段时间以来, 一些不法分 子编造公司即将在境内外上市或股票发行获得政府批准等虚假信息, 以转让股份的面目出现, 通过中介 机构以各种公开方式向社会公众销售所谓“原始股” 。 对此,通知指出,公司、公司股东违反有关规定,擅自向社会公众转让股票,应当追究其擅自发行 股票的责任;公司与其股东合谋实施上述行为的,公司与其股东共同承担责任。 来源:新华网
新闻 6 2007 年末房贷未现提前还款潮 美联储加息最终打垮了自己的房地产市场,产生的次级按揭贷款甚至要差点引发全面的金融危机。 同样连续加息的中国,大量的贷款买房者几乎无视不断上涨的还贷压力, “心甘情愿”的承担不断增加 诚 信 源 于 独 立 ,专 业 创 造 价 值 第4页
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天相宏观金融地产每日资讯 的贷款利息。 1 月 1 日以后,5 年期以上的房贷利率由原来的 6.84%,上调接近 1%,月供增加 7%,部分长期贷 款甚至高达一成。 但是业界预期的大规模提前还贷现象并没有出现, 农业银行上海分行个贷部的一名工 作人员透露,最近提前还贷的电话咨询增加了不少,但真正办理的未见增加。 据某股份制银行上海分行统计,2007 年末提前还贷人数很少,总共也只有 8 例,还款金额也只有 50 万元左右。这一还贷规模远远小于年中的时段,该行提前还贷最集中的一波在 7 月份,提前还款 20 例,金额 1200 万元;11 月也比较集中,提前还款 18 例,总额 770 万。 两次提前还贷的高峰并非是利率上涨时,而是与股市的大波动有直接相关。5·30 股市大跌,大量 浮动盈利灰飞烟灭,而 10 月中旬以后股指更是由当年最高点跌落超过 20%。 “从这个时间节点上可以看出,提前还贷不仅跟央行加息有关,还跟股市行情走势也有直接影响” , 上述股份制商业银行静安支行行长分析, “两波还贷潮正是股市大跌的时间。 上海银行的一名理财师也 ” 分析, “这次央行加息后,股市的红火冲淡了这波热潮。 ” 另外, 高企的消费指数也让很多贷款人感觉到, 央行加息的幅度和速度远远落后于通货膨胀的速度。 某大型银行的资金部人士也认为,在当前投资市场火爆的情况下,借钱投资是非常理性的选择。 来源:21 世纪经济报道
新闻 7 券商创设南航沽权浮盈 200 亿 1.16 亿份未卖出 尽管近 3 个月券商创设南航认沽权证的积极性已有所回落,但统计表明,自去年 6 月 26 日到今年 1 月 4 日,券商创设南航认沽权证账面浮盈共计约 200 亿元。公开信息同时显示,截至 1 月 3 日,券商 创设但还未卖出的南航认沽权证数量为 1.16 亿份。 据本报信息部统计,截至 1 月 4 日,券商共创设南航认沽权证 118.48 亿份,共注销 8.96 亿份,创 设余额为 109.52 亿份。在此后不注销的前提下,假设券商在创设权证公告发布两日内卖出权证,取两 日价格平均值粗略推算,券商创设南航认沽权证的账面浮盈已达 199.73 亿元。 统计表明,南航认沽权证创设的高峰期在去年 6 月底和 8、9 月份,这与其市场价格不无关系。南 航认沽权证最高价为去年 6 月 26 日的 2.603 元,此后几天价格虽有小幅回落,但均在 2 元以上,而券 商在 6 月 26 日至 29 日 4 天内创设数量也高达 27.72 亿份。 7 月份南航认沽权证价格一路下滑至 2 元以下,最低探至 1.3 元,券商创设量开始萎缩。8 月下旬, 南航认沽权证再次涨至 2 元以上,券商创设热情随之大涨,8 月创设余额达 32.21 亿份。行情一直持续 至 9 月下旬,当月券商创设数量达到 28.58 亿份。 10 月份以后,南航认沽权证价格从 1.6 元一路下滑,11 月 22 日跌破 1 元。10 至 12 月,券商创设 的南航认沽权证余额为 15.77 亿份,部分券商也选择在此时注销,3 个月共计注销 3.42 亿份。 从各家券商创设数量上来看,中信证券(88.50,3.49,4.11%,股票吧)依然是创设“大户” ,创设数量共 31.7 亿份,假设在创设权证公告发布两日内全部卖出权证,粗略估算其账面浮盈合计约 53 亿元;招商 证券虽创设余额仅 5.62 亿份,但因在 2 元以上创设 4.2 亿份,使得该公司浮盈合计约 12 亿元。此外, 广发证券创设余额达到 6.29 亿份,海通证券(54.48,2.31,4.43%,股票吧)为 6.2 亿份,光大证券为 5.86 亿 份,这 3 家公司的创设收入分别约 10 亿元。 上证所公开信息显示,截至 1 月 3 日,南航认沽权证市场流通数量达 122.35 亿份,券商创设但还 未卖出数量为 1.16 亿份。近几日南航认沽权证价格一直在 0.5 元附近徘徊。业内人士表示,券商创设南 航认沽权证的积极性不高主要和目前价格因素有关。 如果此后价格一直回落, 则券商大面积创设的可能 性不大。 但上海一创新类券商衍生品负责人认为,南航正股价格已从去年 6 月的 10 元上涨至目前的 27 元, 尽管离南航认沽权证行权期 6 月 20 日还有半年时间,但相比去年 6、7 月份,券商创设风险相对较小; 加之券商增资扩股、 净利润增长助推净资本不断攀升, 不排除权证价格小幅上涨后部分券商再次集中创 诚 信 源 于 独 立 ,专 业 创 造 价 值 第5页
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天相宏观金融地产每日资讯 设的可能。 来源:全景网络-证券时报
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【板块行情】 天相金融、地产行业市场表现 每日市场表现(2008/1/4) 金融 太平洋 涨 幅 榜 国元证券 陕国投A 成都建投 东北证券 安信信托 跌 幅 榜 工商银行 9.99% 9.82% 6.17% 5.42% 4.70% -1.56% -0.50% 房地产 珠江实业 珠江控股 绵世股份 保利地产 万业企业 ST 鼎立 武昌鱼 长春经开 世纪中天 保税科技 9.97% 9.82% 7.24% 6.02% 6.01% -4.68% -3.85% -3.12% -3.04% -2.45% 跌 幅 榜 涨 幅 榜
近一个月市场表现(2007/12/4~2008/1/4) 金融 长江证券 成都建投 国元证券 东北证券 宏源证券 兴业银行 中国平安 建设银行 招商银行 华夏银行 338.96% 29.55% 28.25% 22.12% 17.83% -11.47% -8.19% -5.53% -3.37% -2.38% 房地产 绵世股份 国兴地产 珠江控股 ST 鼎立 *ST 绵高 香江控股 万 科A 金地集团 泛海建设 保利地产 90.82% 53.40% 48.32% 45.25% 43.89% -12.05% -10.11% -8.48% -7.08% -4.04%
每日市场表现(2008/1/4)
近一个月市场表现(2007/12/4~2008/1/4)
券商概念 洪都航空 涨 幅 榜 中大股份 珠江控股 南京化纤 陕国投A 太极集团 跌 幅 榜 华工科技 凯乐科技 宏盛科技 乐山电力 10.00% 9.98% 9.82% 6.25% 6.17% -3.58% -2.91% -2.80% -2.79% -2.74%
期货概念 云南铜业 中大股份 中金岭南 丰原生化 中信证券 江苏舜天 *ST 新天 津滨发展 创元科技 西北化工 10.00% 9.98% 5.99% 4.22% 4.11% -1.56% -1.36% -1.13% -0.91% -0.21% 跌 幅 榜 涨 幅 榜
券商概念 高鸿股份 中国医药 *ST 成商 珠江控股 金山开发 江苏申龙 泛海建设 中国人寿 民生银行 -
期货概念 54.11% 40.25% 34.24% 32.02% 30.86% -
53.17% 弘业股份 49.91% 丰原生化 48.32% 航天通信 48.32% 西北化工 42.63% -9.18% -7.08% -1.13% -0.92% 美尔雅 -
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天相宏观金融地产每日资讯
金融地产行业指数一年走势(2007 年 1 月 4 日至 2008 年 1 月 4 日)
金融行业指数一年走势 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 Jan-07 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 Jan-07
房地产行业指数一年走势
Mar-07
May-07
Jul-07
Sep-07 上证指数
Nov-07
Jan-08
Mar-07
May-07
Jul-07
Sep-07 上证指数
Nov-07
Jan-08
金融
房地产
人民币汇率中间价(2005 年 7 月 21 日至 2008 年 1 月 4 日) 人民币汇率中间价 对美元 8.40 8.20 8.00 7.80 7.60 7.40 7.20 J ul05 O ct05 J an06 A pr06 J ul06 O ct06 J an07 A pr07 J ul07 O ct07
人民币汇率中间价 对欧元 11.50 11.00 10.50 10.00 9.50 9.00 8.50 J ul05 O ct05 J an06 A pr06 J ul06 O ct06 J an07 A pr07 J ul07 O ct07
人民币汇率中间价 对日元 8.50 8.00 7.50 7.00 6.50 6.00 5.50 5.00 J ul05 O ct05 J an06 A pr06 J ul06 O ct06 J an07 A pr07 J ul07 O ct07
人民币汇率中间价 对港元 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 0.85 0.80 J ul05 O ct05 J an06 A pr06 J ul06 O ct06 J an07 A pr07 J ul07 O ct07
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天相投资顾问有限公司投资评级说明 判断依据: 投资建议根据分析师对该股票在 12 个月内相对天相 投资建议 1 2 3 4 5 买入 增持 中性 减持 卖出 流通指数的预期涨幅为基准。 预期个股相对天相流通指数涨幅 >15% 5%---15% (-)5%---(+)5% (-)5%---(-)15% <(-)15%
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