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[2008-1-7]2008-1-5中国证券报第A06版:投基有道

理柏基金评级!!"# 表格"
!"#  基民故事  谢选平
F N U D 投基有道 '!!6 年 7 " 月 8 日 7 星期六
责编廖维
美编杨红
电话!"!#$%!&!'%(
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 水煮基金
 投资心得
基金与人生 #$$% 年 & 月 !& 日 # 这 是 我 人 生 中 永远值得铭记的一天$ 这一天我首先 加入了基民行列$ 四年前# 我自认为自己是财会专 业毕业懂财务#就鼓动妻子进入股市$ 刚入市一周#投资的 &''' 元就赚了 ()' 元$ 妻子满心欢喜说%&这是我一个月 的工资啊' (我顺势说%&论看报表你夫 不差# 论对宏观经济的把握我也知道 一些# 以后我分析你操作不愁闯不出 一条理财新路$ (谁知天有不测风云# 股市急剧直下' 我的人生随着投入加 大反而愈来愈暗淡#套牢后#妻子对我 的话再也不言听计从了$ 好不容易积 攒的工资眼看一天天缩水# 更重要的 是我的威信也随着缩水一天天降低$ 我当即决定% 以后股市的投资自主权 由妻子自主抉择#我永不参与$ 失败的阴影像魔鬼一样笼罩在 我的心头$ 一次失败难道就改变了我 永 不 言 败 的 精 神 )' 我 总 结 失 败 的 原 因 是 太 自 信 导 致 自 负 #这 是 我 自 身 的 原 因 #外 部 环 境 股 市 低 迷 这 是 系 统 外 风 险 #二 者 结 合 导 致 了 失 败 $ 尽 管 如 此 #我 还 是 信 守 诺 言 对 股 市 情 况 再 也 不对妻子指手画脚了$ 无独有偶$ #''% 年 * 月#我在工商 管 理 班 课 间 和 老 师 闲 聊 #老 师 说 她 是 !& 年 的 老 基 民 了 # 我 顺 便 说 了 * 证 券 投 资 分 析 +和 *金 融 市 场 +书 中 的 一 些 知 识 $ 她 问 我 %&你 也 是 老 基 民 ) (我 说%&惭愧' 对投资理财仅仅停留在书 本和理论知识#还没有实战经验$ (老 师 说 %&你 应 该 把 所 学 的 知 识 运 用 到 实 践 中 #否 则 你 学 它 干 啥 ) 你 没 看 现 在 连 老 太 太 ,老 大 爷 都 在 银 行 排 队 买 基金# 这些人懂理财知识的可能不 多 #而 你 有 丰 富 的 人 生 阅 历 #又 有 一 定 的 理 论 知 识 #你 如 果 加 入 基 民 队 伍 一 定 能 闯 出 一 条 路 #起 码 能 将 所 学 运 用到实践也是成就啊' ( 这一番话激活了我的理财之心$ 经过查阅资料#并系统研读了理财周刊 上的基金知识后# 我在#''%年&月!&日 开了基金帐户# 买了!万元光大保德信 量化核心$ 一个月后又买了博时裕富, 华夏回报#还定投了易方达策略成长$ 从 此 我 开 始 关 注 基 金 #研 读 基 金 公司资料成为我生活中不可缺少的 一 部 分 $ 在 我 的 宣 传 带 动 下 #单 位 同 事,同学,亲戚都让我参谋选基金$ 对 所 有 让 我 做 参 谋 的 人 #我 都 说 了 以 下 一 番 话 % 一 是 想 发 财 不 要 选 基 金 #可 以买彩票$ 二是为了比银行利息高# 可以买债券基金或货币基金$ 三是自 己 风 险 承 担 能 力 强 #可 以 买 股 票 型 基 金$ 四是定投是一种好的理财方法$ 五是确定好适合自己品种的基金后 再确定买哪家基金公司的产品$ #''% 年 !' 月中旬以后基金随股市 震荡净值下跌#好多朋友问我是否应该 赎回) 我说这要由你自己决定$ 对我而 言基金就像人生不可能一帆风顺$既然 你人生的方向已经确定#你就应该努力 向目标靠近#不因一时挫折而退缩$ 频 繁赎回不光成本大而且可能丧失良机# 理财有风险#低买高卖的道理虽然人人 都知道# 但没有人能准确把握这一点$ 况且我国宏观经济至今没有谁说在下 降#相反普遍认为是持续增长#在这样 的大环境下一点技术调整就吓得改变 方向#这不符合&战略决定策略,策略是 实现战略的关键(这一句名言$ #''% 年 的 风 云 变 换 为 #''+ 年 的 投资理财提供了宝贵的经验$ 基金涨 固然令人欣喜# 跌也不必惊慌失措# 这都很正常$ 虽然我在 #''% 年买基金 是 赚 了 #但 我 一 直 认 为 投 资 与 风 险 并 存 #就 像 实 现 人 生 目 标 一 定 会 遇 到 挫 折 一 样 #大 目 标 有 大 挫 折 ,小 目 标 有 小 挫 折 #怎 样 应 对 挫 折 ,化 解 挫 折 #积 累经验也是实现目标的宝贵财富$ 我 的 体 会 是 理 财 首 先 要 有 风 险 意 识 #客 观 ,冷 静 地 面 对 风 险 #不 要 因 赚 而 喜 # 因 亏 而 忧 #更 不 要 人 云 亦 云 #要 有 自 己的方向# 并从中体味进步的快乐$ 愿 #''+ 是所有基民的丰收年$  本报记者 余
选股难 选基金更难 新年伊始! 中国劳动人 " 民 喜 闻 乐 见 的 保 留 节 目"" 年终总结大会纷纷召开!小 侯 #无 双 他 们 也 难 逃 毒 手 !被 钱老板抓到北京郊区一个温 泉度假村闭门总结$ 总结来 总结去! 大家的话题转到了 去年的收成上$ %惭 愧 惭 愧 !才 赚 了 一 辆 福 克 斯 !实 在 拿 不 出 手 啊 & ' 老邢故作谦虚地说( 去年四 季度! 老邢依靠屡打屡中的 几只新股成功超越大盘!不 仅避免了跪键盘的惩罚!还 从媳妇那里领到了一条大中 华的赏钱( 整天给大家传授基金知 识的吕小侯却落了下风!迷 信 基 金 重 仓 股 的 他  月 没 能 及时抽身! 悻悻地交出了冠 军的头衔! 躲在角落里一言 不发( 无双却没有轻易放过 他 !%吕 小 侯 ! 去 年 我 可 是 听 了你的建议! 买的都是传说 中的金牛基金( 你瞅瞅这排 名!都排到哪去了& 你不说这 些金牛基金都是专家选的! 绝对保质保量么) ' 翻了翻基金净值排名! 小侯惭愧地低下了头( %这不 是还有几只排在前面么!你 水煮基金漫画 对业绩有影响( 另一方面!去 年市场的特点比较明显!上 半年题材股泡沫! 下半年蓝 筹股泡沫! 简直是冰火两重 天啊( 要能在这两种泡沫里 都游刃有余可不简单! 非得 是操作特灵活! 市场感觉特 好 的 基 金 经 理 不 可 ( 而  年 的金牛基金好多人擅长做蓝 筹 股 !讲 究 行 业 配 置 !不 太 适 应去年初那种垃圾股鸡犬升 天的市场! 刚起跑就在排名 上 落 了 后 !再 追 就 不 容 易 了 ( 你看去年业绩排名在前面的 好几只都是以前不出名的小 基金公司的小基金! 它们船 小 好 调 头 !风 格 又 泼 辣 !自 然 会表现得突出一些( ' %那我是不是该抛 了 现 在的基金! 转投这些小基金 啊) '无双问( %还 是 那 句 话 !想 判 断 基 金 未 来 的 表 现 非 常 困 难 (  年的排名只能说明过去!并 不代表未来( 这些小基金今 年能不能还保持高速增长我 可说不好! 没准大家都和你 一样追捧这些小基金! 规模 一上去就没法再船小好调头 了( 以往每年都有表现特突 出的新基金! 结果大多数最 后证明都是昙花一现( 所以 啊! 要不要换基金咱们还得 单独开班授课( '
适合自己的 才是最好的  王育林
抛砖引玉 有 人 抱 怨 基 金 太 过 复 杂 $ 的 确 #现 在 市 场 上 &' 多 家 基 金 公 司 , ('' 多 只 基 金 #加 上 层 出 不 穷 的 新 产 品 # 要 头 脑 清 醒 地 从 中 选 出 最 适 合 自 己 的 #的 确 不 是 件 容 易 的 事 $ 最 简 单 直 接 的 做 法 #就 是 & 抛 砖 引 玉 (# 先 选 择 几 只 比 较 看 好 的 基 金 #少 量 投 资 $ 基 金 的 起 点 投 资 金 额 一 般 只 需 要 !''' 元 #但 是 享 受 到 的 待 遇 却是一视同仁的$ 以基民的身份了解 基金公司 的 管 理 能 力 ,服 务 水 平 ,专 业 素 质 #能 得 到 第 一 手 资 料 # 而 不 仅 仅 是 道听途说$ 当你的真金白银投入到一只基金 当中#无论多少#都会让你不由自主 去关心它的净值涨跌, 重仓股变动, 公司新闻等等$ 无形中会加深对各类 型基金公司的关注和了解#久而久之 会无师自通#从中发现最适 合 自 己 的 投资目标和风格的基金#然 后 再 加 大 投入$ 一 家 基 金 公 司 是 否 优 秀 #不 仅 体 现 在业 绩 上 #也 要 体 现 在 客 户 服 务 上 $ 包 括服务的 专 业 性 ,及 时 性 ,增 值 性 和 安 全性$ 另外#成为客户之后#还有机会与 基金经理 ,管 理 层 面 对 面 地 交 流 #这 些 都能帮助你了解这家公司的经营效率 和实实在在的服务水平$ 其 实 #多 买 几 只 基 金 #也 是 在 给 自 己做一个基金组合$ 如果你经过一段时 间的 尝 试 #发 现 这 几 只 基 金 各 有 各 的 特 点#也很适 合 自 己 对 盈 利 ,风 险 的 要 求 # 那么 恭 喜 你 #你 已 经 找 到 了 一 个 不 错 的 投资 组 合 #可 以 在 不 同 类 型 的 基 金 和 基 金公 司 中 分 散 风 险 #同 时 能 享 受 这 几 家 公司的特色服务和优惠$ 不过如果你发 现不 满 意 的 产 品 # 那 么 还 是 及 早 退 出 # 集 中 &兵 力 ( 成 为 你 所 认 可 的 基 金 公 司 的 ,-. 吧$
配图: 万永 买的这几个基本也翻番了! 差不多就行了( ' 无双狠狠地朝小侯头上 敲 了 一 记 爆 栗 !恶 狠 狠 地 说 * %少 赚 一 辆  呢 ! 今 儿 你 非 给我解释清楚不可& ' 看糊弄不过去! 小侯无 奈 地 哀 叹 到 *%选 股 难 ! 选 基 金更难啊& 选股还能看个基 本面! 企业盈利大多也有迹 可寻! 套个模型也能预测个 八九不离十( 可选基金绝对 是世界性难题! 别说是在中 国! 就算在美国也没几只能 长期保证业绩靠前的基金( 你想啊! 炒股本身就是一倍 儿凭感觉的活儿! 谁能保证 次次都赚钱( 再加上业绩排 名还要看别人的表现! 没有 最好只有更好! 这玩意你没 法控制啊! 相对排名这种东 西就算是天王老子也算不出 来呀( ' %平时看你讲起基金来头 头是道! 关键时刻却掉链子( 不行! 今天你非得给我个说 法& '无双依旧不放过小侯( 歪着头想了想! 小侯解 释道 *%要 非 分 析 下 原 因 !我 给你简单说说( 我觉得一方 面是基金经理变动比较大! 像吕俊+ 李学文这些金牛基 金经理去年都跑路了! 肯定
 投基有道
谁吃了你的收益  李霞 #''% 年 结 束 了 # 像 各 类 &富豪榜(每年充斥媒体吸引眼 球一样# 基金收益榜单也竞相 出炉$ 根据97:;资讯的统计# #''%年投资收益位列前#'名的 基金复权单位净值增长率都在 !&!/ 以上$ 其中股票型基金 !成立满一年"的平均年收益率 达!#+/#积极配置型基金达到 !'*<&/# 封闭式基金为==<=/# 连货币基金的年化平均收益率 都飙高到(<#!/$ 这份榜单令人欣喜#我 们似乎可以给去年的基金业 绩打个满分了$ 但是#与这亮 丽榜单对应的却是投资者普 遍反映的收益不理想$ 中国证券报与大智慧信 息技术有限公司联合举办的 &#$$% 年 度 投 资 者 收 益 情 况 网 上 调 查 (结 果 显 示 #截 止 到 #$$% 年 !# 月 初 # 有 亏 损 的 基 民 占 总 人 数 的 !=<(&/ # (&<)+/ 的 基 民 盈 利 在 $ > !$/ ##*<=&/ 的 基 民 盈 利 在 !$/>($/ #!*<(!/ 的 基 民 盈 利 在 ($/>%$/ # 只 有 &<%!/ 的基民盈利在 %$/ 以上$ 如此巨大的反差让我好 生 奇 怪 $ 到 底 谁 &吃 (了 投 资 者的收益) 想想# 基金本身的投资 收 益 都 是 实 实 在 在 的-- 有 基金净值作证. 代销机构也 不可能占有个人的基金投资 收 益-- 有 基 金 账 户 为 证 $ 那 么 #结 论 只 能 是 %基 金 收 益 被 投 资 者 自 己 &吃 (了 $ 这 个 &吃 (可 不 是 说 把 基 金 收 益 花 费到个人的吃喝玩乐里去 了# 而是我们自己的投资误 区把本该属于自己的收益拱 手奉献了' 依 我 看 # 这 些 &无 私 奉 献( 自己收益的投资者主要 有四类$ 感性冲动激情追涨型$ 感性的人容易受人影响而情 绪激动$ 这些人一旦投资#就 恨不得把自己的交易明细一 笔一笔和身边人分享$ 而且 如果周围朋友购买少而气氛 不浓时#他们兴趣也不大$ 一 旦市场上涨形势呈现# 周围 有人鼓动#便会激情高昂$ 基 金净值越涨越买# 越买越兴 奋# 一步步在市场高点构筑 自己的投资地基$ 等到市场 进入调整# 基金净值随之下 跌# 以前的豪情万丈也成为 过往$ 待净值终于回升至购 买价格时#已是半年过去$ 自强不息买卖不止型$有 的人拿基金当股票$股民天天 盯着沪深股市大盘#他们日日 守着基金实时估值#期望低买 高卖做个高手$怎知高点低点 难以捕捉不说#一买一卖将近 #/ 的费用更像是一场无声的 歼灭战#收益在不停地买卖中 灰飞烟灭$ 准备不足担惊受怕型$ 准备不足之人对自己的资金 用途没有计划# 或者选基金 时 没 有 认 真 做 功 课 #见 人 买 # 我也买$ 由于本身担心生活 用钱不足# 或者对买的基金 没有信心# 所以心情被基金 的一涨一跌深深牵动着$ 待 到用钱之际# 或是旁人也卖 出时# 自己不得已也尽快脱 手$ 然而过了几天或几星期
恍然发现卖了个地板价#那 心中的痛可绝对不比谷子地 得知没吹响集结号差$ 率性而为自由自在型$ 这类人把投资基金当作怡情 怡性的事$ 每天随心情看看 报纸#听听广播$ 手痒痒了就 做笔交易# 工作忙了就不管 不顾$ 等到年终才发现#自己 放任自流随基金自由成长# 这基金收益也像年幼的婴儿 一 样 #不 知 什 么 时 候 睡 着 了 # 还没醒来$ 当然如果这类人 自己对基金收益没有太高期 望的话# 我个人觉得这样做 也无可厚非$ 不过如果能自 觉地定期关注基金# 既不费 时又可能获得更好的收益# 何乐而不为呢) 进入新的一年# 看着基 金收益榜# 我们也应该做做 投 资 总 结 和 #$$+ 年 的 投 资 计 划了$ 人贵在有自知之明嘛# 投资也是一样$ 在新的一年# 要冷静投资# 千万不要再把 自己的收益拱手让出了'
擒贼擒王 在 越 来 越 庞 大 的 基 金 海 洋 中 #迅 速 找到 一 只 最 适 合 你 的 基 金 # 就 要 想 想 # 有什么办法能让这只基金从众多的同 类中&跳出来($ 第 一 招 #高 收 益 为 王 $ 最 直 接 的 办 法# 就是直奔收益率$ 有的人专盯着 那些季度, 甚至是月度回报排名第一 的基金买# 但是他们很快发现# 几乎 每个月这个名单都在发生变动$ 与股 票不同# 开放式基金的单日涨幅很少 会 超 过 !'/ # 但 买 卖 成 本 却 高 达 #/ $ 所以# 用短线炒股的方法炒基金#实 在 是 & 赔 了 夫 人 又 折 兵 ($ 其 实 # 即 便 是年度回报排名第一的基金# 也不可 能保证下一个年度也必然排名在前 三$ 一般来说# 股市一波完整的运行 周期需要(年 以 上 #其 间 牛 熊 交 替 ,上 下震荡# 所以# 至少要看基金过去三 年的回报排名才可能找到值得 &擒 拿 (的 &首 领 ($ 第 二 招 #低 风 险 为 王 $ 有 的 人 买 基 金是为了规避单只股票震荡过大的风 险#这 是 一 个 明 智 的 决 定 $ 那 么 怎 么 看 基金的风险呢) 通常我们会根据基金的 波动 率 判 断 $ 净 值 波 动 率 越 小 #风 险 就 越低 $ 风 险 越 低 的 基 金 #理 论 上 来 讲 就 越抗跌$ 一些专业基金评级机构定期都 会公 布 各 只 基 金 的 波 动 率 指 标 $ 当 然 # 也可以自己从抗跌性上判断$ 每当市场 发生 调 整 的 时 候 #留 心 观 察 一 下 哪 些 基 金的 跌 幅 最 小 #并 且 注 意 要 在 同 类 基 金 当中 比 较 $ 经 过 一 段 时 间 的 考 察 #也 能 缩小搜寻的范围$ 第三招#两 全 其 美 为 王 $ 如 果 既 要高收益,又要低风险#怎么办) 选 股得当,风险控制严密的基 金 波 动 也 应该在可容忍的范围之内#要找到这 样 的 基 金 # 夏 普 比 率 ! 01234 52678 " 是 一个有用的指标$夏普比率反映的是 单位风险回报#也就是说#在相同风 险水平上基金能提供的回报率$夏普 比率越高# 基金的回报 &含 金 量 (就 越高$
 博客坊
 收关后的思考 $%&'(%')*+",  !! ",对 于 开 放 式 基 金 来 说 # 虽 然 $+ 年 面 临 的 形 势 会 更加复杂# 股市的波动也会 进一步加大# 在降低收益预 期的前提下耐心持有我觉得 还是上策$ !# ", 作 为 开 放 式 基 金 # 因为本身就是已经分散了风 险 #所 以 #作 为 个 人 投 资 者 # 可 持 有 不 超 过(家 基 金 公 司 的 (& 只基金 产 品 即 可 #没 必 要买那么多$ !( ",每 当 股 指 创 新 高 之 时就是赎回基金的日子#而 不 是 买 入 的 日 子 #不 要 急 #因 为 冲 &*$$ 的 压 力 会 很 大 # 因 此 #我 觉 得 $+ 年 ! 月 份 会 有 大 幅 的 震 荡 #也 就 是 说 #无 论 是 买 基 金 #还 是 赎 回 基 金 #机 会 都是很多$ 根据个人口味和 需 求 来 做 选 择 #对 于 开 基 #我 还是觉得长期持有比较好$ !* ",当 指 数 下 探 准 备 买 基金时# 先看看你手里已经 有的哪些表现好# 集中优势 兵力投资优质基金要比抓一 大把你不懂的基金要强$ !& ", 之 所 以 配 指 数 基 金# 是因为处于一个牛市行 情 中 #只 要 牛 市 不 倒 #什 么 时 候都可以买指数基金$ 在对 比指数基金时# 也要分门别 类 地 比 较 #跟 踪 ($$ 指 数 的 和 跟 踪 &$ 指 数 的 就 没 有 可 比 性# 股票型基金和配置型基 金也没有可比性# 要看自己 的投资爱好和风险承受能力 来选择适合自己的产品$ !) ",做 投 资 最 需 要 做 的 就 是 & 脱 离 群 众 (# 往 往 当 大 家都认为会怎么样时# 市场 往往会反着走$ !% ",做 投 资 要 有 一 定 的 耐心和定力# 往往当指数大 涨 #很 多 股 票 都 涨 的 时 候 #你 手里的股票或者基金却如同 蜗 牛 一 样 慢 #不 要 急 #只 要 是 一 只 好 股 票 #或 者 好 基 金 #早 晚会轮到它发力的' 就如同 现如今的中小板走势很强# 权重股们处于调整地位#但 要知道# 大盘最终终究是权 重们带着往前走# 现阶段做 股票跟形势去追高也没过 错 #懂 得 何 时 抽 身 就 好 #无 论 投资还是投机#赚钱了就好$ !+ ",开 放 式 基 金 $+ 年 到 底 能 否 有 行 情 #能 否 有 转 机 #
谁都说不准# 因为政策是变 化 的 #股 市 也 是 变 化 的 #形 势 也是变化的# 做投资就像做 生 意 #本 身 不 赔 就 是 赚 #在 保 本的基础上再去谈收益率$ ! = ", 现 阶 段 的 投 资 渠 道很 多#除 了 开 放 式 基 金 以 外# 封闭式基金, 债券,黄 金,理财产 品 等 等 都 可 以 尝 试去做一做# 从小做起#等 慢慢地自己研究透彻之后 再大批投入$ !!$ ",在 选 择 基 金 时 #除 了要看基金公司的情况之 外# 也要将基金的净值增长 率和同类基金相比较# 将基 金的表现和同期大盘指数的 表现相比较# 看能否跑赢大 盘# 因为这直接反映了基金 经理的水平和能力$

[2008-1-7]2008-1-5中国证券报第A06版:投基有道

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报告类型:其它研究 发布日期:2008/1/7
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理柏基金评级!!"# 表格"
!"#  基民故事  谢选平
F N U D 投基有道 '!!6 年 7 " 月 8 日 7 星期六
责编廖维
美编杨红
电话!"!#$%!&!'%(
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 水煮基金
 投资心得
基金与人生 #$$% 年 & 月 !& 日 # 这 是 我 人 生 中 永远值得铭记的一天$ 这一天我首先 加入了基民行列$ 四年前# 我自认为自己是财会专 业毕业懂财务#就鼓动妻子进入股市$ 刚入市一周#投资的 &''' 元就赚了 ()' 元$ 妻子满心欢喜说%&这是我一个月 的工资啊' (我顺势说%&论看报表你夫 不差# 论对宏观经济的把握我也知道 一些# 以后我分析你操作不愁闯不出 一条理财新路$ (谁知天有不测风云# 股市急剧直下' 我的人生随着投入加 大反而愈来愈暗淡#套牢后#妻子对我 的话再也不言听计从了$ 好不容易积 攒的工资眼看一天天缩水# 更重要的 是我的威信也随着缩水一天天降低$ 我当即决定% 以后股市的投资自主权 由妻子自主抉择#我永不参与$ 失败的阴影像魔鬼一样笼罩在 我的心头$ 一次失败难道就改变了我 永 不 言 败 的 精 神 )' 我 总 结 失 败 的 原 因 是 太 自 信 导 致 自 负 #这 是 我 自 身 的 原 因 #外 部 环 境 股 市 低 迷 这 是 系 统 外 风 险 #二 者 结 合 导 致 了 失 败 $ 尽 管 如 此 #我 还 是 信 守 诺 言 对 股 市 情 况 再 也 不对妻子指手画脚了$ 无独有偶$ #''% 年 * 月#我在工商 管 理 班 课 间 和 老 师 闲 聊 #老 师 说 她 是 !& 年 的 老 基 民 了 # 我 顺 便 说 了 * 证 券 投 资 分 析 +和 *金 融 市 场 +书 中 的 一 些 知 识 $ 她 问 我 %&你 也 是 老 基 民 ) (我 说%&惭愧' 对投资理财仅仅停留在书 本和理论知识#还没有实战经验$ (老 师 说 %&你 应 该 把 所 学 的 知 识 运 用 到 实 践 中 #否 则 你 学 它 干 啥 ) 你 没 看 现 在 连 老 太 太 ,老 大 爷 都 在 银 行 排 队 买 基金# 这些人懂理财知识的可能不 多 #而 你 有 丰 富 的 人 生 阅 历 #又 有 一 定 的 理 论 知 识 #你 如 果 加 入 基 民 队 伍 一 定 能 闯 出 一 条 路 #起 码 能 将 所 学 运 用到实践也是成就啊' ( 这一番话激活了我的理财之心$ 经过查阅资料#并系统研读了理财周刊 上的基金知识后# 我在#''%年&月!&日 开了基金帐户# 买了!万元光大保德信 量化核心$ 一个月后又买了博时裕富, 华夏回报#还定投了易方达策略成长$ 从 此 我 开 始 关 注 基 金 #研 读 基 金 公司资料成为我生活中不可缺少的 一 部 分 $ 在 我 的 宣 传 带 动 下 #单 位 同 事,同学,亲戚都让我参谋选基金$ 对 所 有 让 我 做 参 谋 的 人 #我 都 说 了 以 下 一 番 话 % 一 是 想 发 财 不 要 选 基 金 #可 以买彩票$ 二是为了比银行利息高# 可以买债券基金或货币基金$ 三是自 己 风 险 承 担 能 力 强 #可 以 买 股 票 型 基 金$ 四是定投是一种好的理财方法$ 五是确定好适合自己品种的基金后 再确定买哪家基金公司的产品$ #''% 年 !' 月中旬以后基金随股市 震荡净值下跌#好多朋友问我是否应该 赎回) 我说这要由你自己决定$ 对我而 言基金就像人生不可能一帆风顺$既然 你人生的方向已经确定#你就应该努力 向目标靠近#不因一时挫折而退缩$ 频 繁赎回不光成本大而且可能丧失良机# 理财有风险#低买高卖的道理虽然人人 都知道# 但没有人能准确把握这一点$ 况且我国宏观经济至今没有谁说在下 降#相反普遍认为是持续增长#在这样 的大环境下一点技术调整就吓得改变 方向#这不符合&战略决定策略,策略是 实现战略的关键(这一句名言$ #''% 年 的 风 云 变 换 为 #''+ 年 的 投资理财提供了宝贵的经验$ 基金涨 固然令人欣喜# 跌也不必惊慌失措# 这都很正常$ 虽然我在 #''% 年买基金 是 赚 了 #但 我 一 直 认 为 投 资 与 风 险 并 存 #就 像 实 现 人 生 目 标 一 定 会 遇 到 挫 折 一 样 #大 目 标 有 大 挫 折 ,小 目 标 有 小 挫 折 #怎 样 应 对 挫 折 ,化 解 挫 折 #积 累经验也是实现目标的宝贵财富$ 我 的 体 会 是 理 财 首 先 要 有 风 险 意 识 #客 观 ,冷 静 地 面 对 风 险 #不 要 因 赚 而 喜 # 因 亏 而 忧 #更 不 要 人 云 亦 云 #要 有 自 己的方向# 并从中体味进步的快乐$ 愿 #''+ 是所有基民的丰收年$  本报记者 余
选股难 选基金更难 新年伊始! 中国劳动人 " 民 喜 闻 乐 见 的 保 留 节 目"" 年终总结大会纷纷召开!小 侯 #无 双 他 们 也 难 逃 毒 手 !被 钱老板抓到北京郊区一个温 泉度假村闭门总结$ 总结来 总结去! 大家的话题转到了 去年的收成上$ %惭 愧 惭 愧 !才 赚 了 一 辆 福 克 斯 !实 在 拿 不 出 手 啊 & ' 老邢故作谦虚地说( 去年四 季度! 老邢依靠屡打屡中的 几只新股成功超越大盘!不 仅避免了跪键盘的惩罚!还 从媳妇那里领到了一条大中 华的赏钱( 整天给大家传授基金知 识的吕小侯却落了下风!迷 信 基 金 重 仓 股 的 他  月 没 能 及时抽身! 悻悻地交出了冠 军的头衔! 躲在角落里一言 不发( 无双却没有轻易放过 他 !%吕 小 侯 ! 去 年 我 可 是 听 了你的建议! 买的都是传说 中的金牛基金( 你瞅瞅这排 名!都排到哪去了& 你不说这 些金牛基金都是专家选的! 绝对保质保量么) ' 翻了翻基金净值排名! 小侯惭愧地低下了头( %这不 是还有几只排在前面么!你 水煮基金漫画 对业绩有影响( 另一方面!去 年市场的特点比较明显!上 半年题材股泡沫! 下半年蓝 筹股泡沫! 简直是冰火两重 天啊( 要能在这两种泡沫里 都游刃有余可不简单! 非得 是操作特灵活! 市场感觉特 好 的 基 金 经 理 不 可 ( 而  年 的金牛基金好多人擅长做蓝 筹 股 !讲 究 行 业 配 置 !不 太 适 应去年初那种垃圾股鸡犬升 天的市场! 刚起跑就在排名 上 落 了 后 !再 追 就 不 容 易 了 ( 你看去年业绩排名在前面的 好几只都是以前不出名的小 基金公司的小基金! 它们船 小 好 调 头 !风 格 又 泼 辣 !自 然 会表现得突出一些( ' %那我是不是该抛 了 现 在的基金! 转投这些小基金 啊) '无双问( %还 是 那 句 话 !想 判 断 基 金 未 来 的 表 现 非 常 困 难 (  年的排名只能说明过去!并 不代表未来( 这些小基金今 年能不能还保持高速增长我 可说不好! 没准大家都和你 一样追捧这些小基金! 规模 一上去就没法再船小好调头 了( 以往每年都有表现特突 出的新基金! 结果大多数最 后证明都是昙花一现( 所以 啊! 要不要换基金咱们还得 单独开班授课( '
适合自己的 才是最好的  王育林
抛砖引玉 有 人 抱 怨 基 金 太 过 复 杂 $ 的 确 #现 在 市 场 上 &' 多 家 基 金 公 司 , ('' 多 只 基 金 #加 上 层 出 不 穷 的 新 产 品 # 要 头 脑 清 醒 地 从 中 选 出 最 适 合 自 己 的 #的 确 不 是 件 容 易 的 事 $ 最 简 单 直 接 的 做 法 #就 是 & 抛 砖 引 玉 (# 先 选 择 几 只 比 较 看 好 的 基 金 #少 量 投 资 $ 基 金 的 起 点 投 资 金 额 一 般 只 需 要 !''' 元 #但 是 享 受 到 的 待 遇 却是一视同仁的$ 以基民的身份了解 基金公司 的 管 理 能 力 ,服 务 水 平 ,专 业 素 质 #能 得 到 第 一 手 资 料 # 而 不 仅 仅 是 道听途说$ 当你的真金白银投入到一只基金 当中#无论多少#都会让你不由自主 去关心它的净值涨跌, 重仓股变动, 公司新闻等等$ 无形中会加深对各类 型基金公司的关注和了解#久而久之 会无师自通#从中发现最适 合 自 己 的 投资目标和风格的基金#然 后 再 加 大 投入$ 一 家 基 金 公 司 是 否 优 秀 #不 仅 体 现 在业 绩 上 #也 要 体 现 在 客 户 服 务 上 $ 包 括服务的 专 业 性 ,及 时 性 ,增 值 性 和 安 全性$ 另外#成为客户之后#还有机会与 基金经理 ,管 理 层 面 对 面 地 交 流 #这 些 都能帮助你了解这家公司的经营效率 和实实在在的服务水平$ 其 实 #多 买 几 只 基 金 #也 是 在 给 自 己做一个基金组合$ 如果你经过一段时 间的 尝 试 #发 现 这 几 只 基 金 各 有 各 的 特 点#也很适 合 自 己 对 盈 利 ,风 险 的 要 求 # 那么 恭 喜 你 #你 已 经 找 到 了 一 个 不 错 的 投资 组 合 #可 以 在 不 同 类 型 的 基 金 和 基 金公 司 中 分 散 风 险 #同 时 能 享 受 这 几 家 公司的特色服务和优惠$ 不过如果你发 现不 满 意 的 产 品 # 那 么 还 是 及 早 退 出 # 集 中 &兵 力 ( 成 为 你 所 认 可 的 基 金 公 司 的 ,-. 吧$
配图: 万永 买的这几个基本也翻番了! 差不多就行了( ' 无双狠狠地朝小侯头上 敲 了 一 记 爆 栗 !恶 狠 狠 地 说 * %少 赚 一 辆  呢 ! 今 儿 你 非 给我解释清楚不可& ' 看糊弄不过去! 小侯无 奈 地 哀 叹 到 *%选 股 难 ! 选 基 金更难啊& 选股还能看个基 本面! 企业盈利大多也有迹 可寻! 套个模型也能预测个 八九不离十( 可选基金绝对 是世界性难题! 别说是在中 国! 就算在美国也没几只能 长期保证业绩靠前的基金( 你想啊! 炒股本身就是一倍 儿凭感觉的活儿! 谁能保证 次次都赚钱( 再加上业绩排 名还要看别人的表现! 没有 最好只有更好! 这玩意你没 法控制啊! 相对排名这种东 西就算是天王老子也算不出 来呀( ' %平时看你讲起基金来头 头是道! 关键时刻却掉链子( 不行! 今天你非得给我个说 法& '无双依旧不放过小侯( 歪着头想了想! 小侯解 释道 *%要 非 分 析 下 原 因 !我 给你简单说说( 我觉得一方 面是基金经理变动比较大! 像吕俊+ 李学文这些金牛基 金经理去年都跑路了! 肯定
 投基有道
谁吃了你的收益  李霞 #''% 年 结 束 了 # 像 各 类 &富豪榜(每年充斥媒体吸引眼 球一样# 基金收益榜单也竞相 出炉$ 根据97:;资讯的统计# #''%年投资收益位列前#'名的 基金复权单位净值增长率都在 !&!/ 以上$ 其中股票型基金 !成立满一年"的平均年收益率 达!#+/#积极配置型基金达到 !'*<&/# 封闭式基金为==<=/# 连货币基金的年化平均收益率 都飙高到(<#!/$ 这份榜单令人欣喜#我 们似乎可以给去年的基金业 绩打个满分了$ 但是#与这亮 丽榜单对应的却是投资者普 遍反映的收益不理想$ 中国证券报与大智慧信 息技术有限公司联合举办的 &#$$% 年 度 投 资 者 收 益 情 况 网 上 调 查 (结 果 显 示 #截 止 到 #$$% 年 !# 月 初 # 有 亏 损 的 基 民 占 总 人 数 的 !=<(&/ # (&<)+/ 的 基 民 盈 利 在 $ > !$/ ##*<=&/ 的 基 民 盈 利 在 !$/>($/ #!*<(!/ 的 基 民 盈 利 在 ($/>%$/ # 只 有 &<%!/ 的基民盈利在 %$/ 以上$ 如此巨大的反差让我好 生 奇 怪 $ 到 底 谁 &吃 (了 投 资 者的收益) 想想# 基金本身的投资 收 益 都 是 实 实 在 在 的-- 有 基金净值作证. 代销机构也 不可能占有个人的基金投资 收 益-- 有 基 金 账 户 为 证 $ 那 么 #结 论 只 能 是 %基 金 收 益 被 投 资 者 自 己 &吃 (了 $ 这 个 &吃 (可 不 是 说 把 基 金 收 益 花 费到个人的吃喝玩乐里去 了# 而是我们自己的投资误 区把本该属于自己的收益拱 手奉献了' 依 我 看 # 这 些 &无 私 奉 献( 自己收益的投资者主要 有四类$ 感性冲动激情追涨型$ 感性的人容易受人影响而情 绪激动$ 这些人一旦投资#就 恨不得把自己的交易明细一 笔一笔和身边人分享$ 而且 如果周围朋友购买少而气氛 不浓时#他们兴趣也不大$ 一 旦市场上涨形势呈现# 周围 有人鼓动#便会激情高昂$ 基 金净值越涨越买# 越买越兴 奋# 一步步在市场高点构筑 自己的投资地基$ 等到市场 进入调整# 基金净值随之下 跌# 以前的豪情万丈也成为 过往$ 待净值终于回升至购 买价格时#已是半年过去$ 自强不息买卖不止型$有 的人拿基金当股票$股民天天 盯着沪深股市大盘#他们日日 守着基金实时估值#期望低买 高卖做个高手$怎知高点低点 难以捕捉不说#一买一卖将近 #/ 的费用更像是一场无声的 歼灭战#收益在不停地买卖中 灰飞烟灭$ 准备不足担惊受怕型$ 准备不足之人对自己的资金 用途没有计划# 或者选基金 时 没 有 认 真 做 功 课 #见 人 买 # 我也买$ 由于本身担心生活 用钱不足# 或者对买的基金 没有信心# 所以心情被基金 的一涨一跌深深牵动着$ 待 到用钱之际# 或是旁人也卖 出时# 自己不得已也尽快脱 手$ 然而过了几天或几星期
恍然发现卖了个地板价#那 心中的痛可绝对不比谷子地 得知没吹响集结号差$ 率性而为自由自在型$ 这类人把投资基金当作怡情 怡性的事$ 每天随心情看看 报纸#听听广播$ 手痒痒了就 做笔交易# 工作忙了就不管 不顾$ 等到年终才发现#自己 放任自流随基金自由成长# 这基金收益也像年幼的婴儿 一 样 #不 知 什 么 时 候 睡 着 了 # 还没醒来$ 当然如果这类人 自己对基金收益没有太高期 望的话# 我个人觉得这样做 也无可厚非$ 不过如果能自 觉地定期关注基金# 既不费 时又可能获得更好的收益# 何乐而不为呢) 进入新的一年# 看着基 金收益榜# 我们也应该做做 投 资 总 结 和 #$$+ 年 的 投 资 计 划了$ 人贵在有自知之明嘛# 投资也是一样$ 在新的一年# 要冷静投资# 千万不要再把 自己的收益拱手让出了'
擒贼擒王 在 越 来 越 庞 大 的 基 金 海 洋 中 #迅 速 找到 一 只 最 适 合 你 的 基 金 # 就 要 想 想 # 有什么办法能让这只基金从众多的同 类中&跳出来($ 第 一 招 #高 收 益 为 王 $ 最 直 接 的 办 法# 就是直奔收益率$ 有的人专盯着 那些季度, 甚至是月度回报排名第一 的基金买# 但是他们很快发现# 几乎 每个月这个名单都在发生变动$ 与股 票不同# 开放式基金的单日涨幅很少 会 超 过 !'/ # 但 买 卖 成 本 却 高 达 #/ $ 所以# 用短线炒股的方法炒基金#实 在 是 & 赔 了 夫 人 又 折 兵 ($ 其 实 # 即 便 是年度回报排名第一的基金# 也不可 能保证下一个年度也必然排名在前 三$ 一般来说# 股市一波完整的运行 周期需要(年 以 上 #其 间 牛 熊 交 替 ,上 下震荡# 所以# 至少要看基金过去三 年的回报排名才可能找到值得 &擒 拿 (的 &首 领 ($ 第 二 招 #低 风 险 为 王 $ 有 的 人 买 基 金是为了规避单只股票震荡过大的风 险#这 是 一 个 明 智 的 决 定 $ 那 么 怎 么 看 基金的风险呢) 通常我们会根据基金的 波动 率 判 断 $ 净 值 波 动 率 越 小 #风 险 就 越低 $ 风 险 越 低 的 基 金 #理 论 上 来 讲 就 越抗跌$ 一些专业基金评级机构定期都 会公 布 各 只 基 金 的 波 动 率 指 标 $ 当 然 # 也可以自己从抗跌性上判断$ 每当市场 发生 调 整 的 时 候 #留 心 观 察 一 下 哪 些 基 金的 跌 幅 最 小 #并 且 注 意 要 在 同 类 基 金 当中 比 较 $ 经 过 一 段 时 间 的 考 察 #也 能 缩小搜寻的范围$ 第三招#两 全 其 美 为 王 $ 如 果 既 要高收益,又要低风险#怎么办) 选 股得当,风险控制严密的基 金 波 动 也 应该在可容忍的范围之内#要找到这 样 的 基 金 # 夏 普 比 率 ! 01234 52678 " 是 一个有用的指标$夏普比率反映的是 单位风险回报#也就是说#在相同风 险水平上基金能提供的回报率$夏普 比率越高# 基金的回报 &含 金 量 (就 越高$
 博客坊
 收关后的思考 $%&'(%')*+",  !! ",对 于 开 放 式 基 金 来 说 # 虽 然 $+ 年 面 临 的 形 势 会 更加复杂# 股市的波动也会 进一步加大# 在降低收益预 期的前提下耐心持有我觉得 还是上策$ !# ", 作 为 开 放 式 基 金 # 因为本身就是已经分散了风 险 #所 以 #作 为 个 人 投 资 者 # 可 持 有 不 超 过(家 基 金 公 司 的 (& 只基金 产 品 即 可 #没 必 要买那么多$ !( ",每 当 股 指 创 新 高 之 时就是赎回基金的日子#而 不 是 买 入 的 日 子 #不 要 急 #因 为 冲 &*$$ 的 压 力 会 很 大 # 因 此 #我 觉 得 $+ 年 ! 月 份 会 有 大 幅 的 震 荡 #也 就 是 说 #无 论 是 买 基 金 #还 是 赎 回 基 金 #机 会 都是很多$ 根据个人口味和 需 求 来 做 选 择 #对 于 开 基 #我 还是觉得长期持有比较好$ !* ",当 指 数 下 探 准 备 买 基金时# 先看看你手里已经 有的哪些表现好# 集中优势 兵力投资优质基金要比抓一 大把你不懂的基金要强$ !& ", 之 所 以 配 指 数 基 金# 是因为处于一个牛市行 情 中 #只 要 牛 市 不 倒 #什 么 时 候都可以买指数基金$ 在对 比指数基金时# 也要分门别 类 地 比 较 #跟 踪 ($$ 指 数 的 和 跟 踪 &$ 指 数 的 就 没 有 可 比 性# 股票型基金和配置型基 金也没有可比性# 要看自己 的投资爱好和风险承受能力 来选择适合自己的产品$ !) ",做 投 资 最 需 要 做 的 就 是 & 脱 离 群 众 (# 往 往 当 大 家都认为会怎么样时# 市场 往往会反着走$ !% ",做 投 资 要 有 一 定 的 耐心和定力# 往往当指数大 涨 #很 多 股 票 都 涨 的 时 候 #你 手里的股票或者基金却如同 蜗 牛 一 样 慢 #不 要 急 #只 要 是 一 只 好 股 票 #或 者 好 基 金 #早 晚会轮到它发力的' 就如同 现如今的中小板走势很强# 权重股们处于调整地位#但 要知道# 大盘最终终究是权 重们带着往前走# 现阶段做 股票跟形势去追高也没过 错 #懂 得 何 时 抽 身 就 好 #无 论 投资还是投机#赚钱了就好$ !+ ",开 放 式 基 金 $+ 年 到 底 能 否 有 行 情 #能 否 有 转 机 #
谁都说不准# 因为政策是变 化 的 #股 市 也 是 变 化 的 #形 势 也是变化的# 做投资就像做 生 意 #本 身 不 赔 就 是 赚 #在 保 本的基础上再去谈收益率$ ! = ", 现 阶 段 的 投 资 渠 道很 多#除 了 开 放 式 基 金 以 外# 封闭式基金, 债券,黄 金,理财产 品 等 等 都 可 以 尝 试去做一做# 从小做起#等 慢慢地自己研究透彻之后 再大批投入$ !!$ ",在 选 择 基 金 时 #除 了要看基金公司的情况之 外# 也要将基金的净值增长 率和同类基金相比较# 将基 金的表现和同期大盘指数的 表现相比较# 看能否跑赢大 盘# 因为这直接反映了基金 经理的水平和能力$

最新报告

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其它研究 [2008-1-7]2008-1-5中国证券报第A03版:基金视点 08:03
其它研究 [2008-1-7]2008-1-5中国证券报第A02版:一周财经 08:03
其它研究 [2008-1-7]2008-1-5中国证券报第A01版:要闻 08:03
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其它研究 [2008-1-6]486496_国金证券-可再生能源行业投资快讯080104 23:09
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其它研究 [2008-1-6]486496_中金公司--重点研究的A股上市公司评级(截止1月4日)… 23:07
公司研究 [2008-1-6]中银国际-宁波华翔首次评级:优于大市-080103 23:05
宏观研究 [2008-1-6]08年股市关注四大时间窗口 22:53

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