渐飞研究报告终端

大容量:共收录国内外各大机构共计45万余份,并且每天以超过500份增加!
更安全:报告加密备份在云存储,从此不怕硬盘损坏丢研究报告!
更省心:工作学习太忙没有时间下载报告,终端自动帮您搞定!
更方便:完全不改变您的使用习惯,不用学习就能上手

免费下载:


运行界面:

新北洋(002376):业绩上修,拐点确立-公司点评

申万宏源


上 市 公 司
计算机 2017 年 01 月 11 日
公 司 研 究 公 司 点 评 /
新北洋
(002376)
——业绩上修,拐点确立 报告原因:强调原有的投资评级
增持(维持) 市场数据: 2017 年 01 月 10 日 收盘价(元) 12.87 一年内最高/最低(元) 14.86/10.65 市净率 3.5 息率(分红/股价) 流通 A 股市值(百万元) 7363 上证指数/深证成指 3161.67 / 10306.34 注: “息率”以最近一年已公布分红计算
事件: ? 2017 年 1 月 10 日,新北洋发布业绩上修预告。公司在《2016 年第三季度报告全文》中预 计:2016 年度归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比变动幅度为 0%至 50%之间,净 利润区间为 14,727.80 万元至 22,091.70 万元之间。上修之后业绩盈利为 21,355.31 万元 – 24,300.87 万元,同比增长 45%-65%,超越市场预期。 投资要点: ? 业绩上修,拐点确立。我们在 2015 年 5 月 31 日报告《IT 硬件专家出现产业与经营思路升 级》 12 月 17 日报告 及 《物流金融两行业转型均验证, 上调评级至 “增持” 》阐释公司 2015 年发生重大经营思路变化, 更加聚焦行业同时改善渠道。 2015Q3、 2015Q4、 2016Q1、 2016Q2、 2016Q3 公司收入分别增长 23%/25%/42%/47%/19%。根据公司预告,2016Q4 公司净利润在 7482-10448 万元之间,同比增长 93-169%,验证转型出现效果,渠道逐步改善,业绩拐点 确立。 ? 20% 0% -20% -40%
证 券 研 究 报 告
基础数据: 2016 年 09 月 30 日 每股净资产(元) 3.67 资产负债率% 32.29 总股本/流通 A 股(百万) 632/572 流通 B 股/H 股(百万) -/-
一年内股价与大盘对比走势: 新北洋 沪深300指数
高管连续增持,彰显公司信心及解决管理层动力。根据 Wind 资讯,新北洋副总兼技术主 管姜天信于 2016 年 9 月 19 日增持公司 117.15 万股,总经理宋森分别于 2016 年 9 月 19 日、9 月 20 日、12 月 12 日增持公司股份 80 万股、98.66 万股、30 万股,前两次交易均价 在 13.3 元以上,第三次交易均价为 12.36 元。1)增持具有极重要意义,彰显经营信心且 解除管理层市值动力担忧。市场担心新北洋国企体制影响经营,且管理层无市值诉求,此 次增持彰显管理层对公司短期业绩及中期成长空间信心。通过增持方式提高管理层股权为 资金成本高而时间成本方式,体现管理层对目前股价安全性信心。近一年来,包括董事长 在内的管理层通过持股实现与上市公司市值利益绑定, 解除市场对管理层市值动力担忧。 2) 增持标志着新一代管理层权限增加, 预计后续会持续增持。 公司 2014 年公司除开投资收益 外营业利润下滑 56%, 2015 年 2 月公司管理层进行了一轮更换, 公司新任管理层整体年轻。 总经理宋森 1973 年出生,副总经理姜天信、孙建宇为“75 后”,副总经理荣波、徐志刚 为“80 后”,预计具有冲劲的年轻管理会有进一步增加股权诉求。
01-12
02-12
03-12
04-12
05-12
06-12
07-12
08-12
09-12
10-12
11-12
相关研究 《新北洋(002376)点评:业绩基本符合预 期,连续两季度高增长验证拐点》 2016/02/19 《新北洋(002376)点评:子公司增资解决 合作与激励问题,公司进入新一轮成长期》 2015/12/30
12-12
?
中期成长可期。 公司发展方式是银行新产品与大物流方案开发。 预计 Q4 利润超预期原因为 公司银行核心模块及物流柜销售超预期。目前已获订单产品具有较高壁垒,且可通过其他 银行、其他物流商进行复制。金融、物流领域软件及运营业务持续布局,预计公司中期成 长可期。
证券分析师 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 刘智 A0230515080003 liuzhi@swsresearch.com 研究支持 刘高畅 A0230116100002 liugc@swsresearch.com 联系人 刘高畅 (8621)23297818×7260 liugc@swsresearch.com
?
维持盈利预测, “增持” 维持 评级。 暂维持预计 2016-2018 年公司实现营业收入 18.9、 26.1、 33.6 亿元,归属公司股东的净利润分别为 2.42、3.29、4.72 亿元。维持“增持”评级。
财务数据及盈利预测 2015 营业收入(百万元) 同比增长率(%) 净利润(百万元) 同比增长率(%) 每股收益(元/股) 毛利率(%) ROE(%) 市盈率 1,211 22.01 147 -51.94 0.25 47.4 7.7 52 16Q1-Q3 1,064 33.83 139 27.74 0.22 41.7 6.0 2016E 1,888 55.92 242 64.32 0.38 44.8 11.4 34 2017E 2,608 38.14 329 35.95 0.52 45.7 13.7 25 2018E 3,360 28.83 472 43.47 0.75 47.0 16.8 17
注: “市盈率”是指目前股价除以各年业绩;“净资产收益率”是指摊薄后归属于母公司所有者的 ROE 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
公司点评
财务摘要 百万元,百万股 营业收入 营业 收入 同比 增 长率(yoy) 减:营业成本 毛利率(%) 减: 营业税金及 附加 主营业务利润 主营 业务 利润 率 (%) 减:销售费用 减:管理费用 减:财务费用 经营性利润 经营 性利 润同 比 增长率(yoy) 经营性利润率(%) 减: 资产减值损 失 加: 投资收益及 其他 营业利润 加: 营业外净收 入 利润总额 减:所得税 净利润 少数股东损益 归属 于母 公司 所 有者的净利润 净利润同比增长率 (yoy) 全面摊薄总股本 每股收益(元) 归属 母公 司所 有 者净利润率(%) ROE 2013A 856 13.15% 446 47.87% 6 404 47.15% 57 156 0 190 15.55% 22.23% 13 32 209 49 259 23 236 9 227 10.60% 600 0.38 26.53% 14.39% 2014A 992 15.96% 542 45.35% 10 440 44.35% 114 193 10 124 -35.10% 12.45% 31 218 311 40 351 17 334 28 306 34.97% 600 0.51 30.88% 16.81% 2015A 1,211 22.01% 637 47.40% 12 562 46.41% 123 222 -1 218 76.73% 18.03% 43 11 186 42 227 26 201 54 147 -51.94% 600 0.25 12.16% 7.71% 2016E 1,888 1,043 44.80% 17 189 344 -2 0 30 328 44 372 41 331 89 242 600 0.38 11.40% 2017E 2,608 1,416 45.70% 25 261 470 2 0 30 466 42 507 57 450 121 329 600 0.52 13.70% 2018E 3,360 1,780 47.00% 32 319 571 1 0 30 687 42 729 83 646 174 472 600 0.75 16.80%
资料来源:公司公告,申万宏源研究 【费用及减值】包括销售费用、管理费用、财务费用和资产减值损失 【投资收益及其他】包括投资收益和公允价值变动收益 【营业外净收入】营业外收入减营业外支出 【经营性利润】=主营业务利润-(销售费用+管理费用+财务费用) 【ROE】(摊薄后)=净利润÷所有者权益合计(当年期末值)
请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
第2页 共3页
简单金融 成就梦想
公司点评
信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度、 专业审慎的研究方 法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的 具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准,取得证券投资咨询业务许可,资格证书编号为: ZX0065。 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的, 还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 依 法 合 规 地 履 行 披 露 义 务 。 客 户 可 通 过 compliance@swsresearch.com 索 取 有 关 披 露 资 料 或 登 录 www.swsresearch.com 信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。 机构销售团队联系人 上海 陈陶 北京 李丹 深圳 胡洁云 海外 张思然 综合 朱芳
021-23297221 010-66500610 021-23297247 021-23297213 021-23297233
18930809221 18930809610 13916685683 13636343555 18930809233
chentao@swsresearch.com lidan@swsresearch.com hujy@swsresearch.com zhangsr@swsresearch.com zhufang@swsresearch.com
股票投资评级说明 证券的投资评级: 以报告日后的 6 个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 买入(Buy) :相对强于市场表现 20%以上; 增持(Outperform) :相对强于市场表现 5%~20%; 中性 (Neutral) :相对市场表现在-5%~+5%之间波动; 减持 (Underperform) :相对弱于市场表现 5%以下。 行业的投资评级: 以报告日后的 6 个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 看好(Overweight) :行业超越整体市场表现; 中性 (Neutral) :行业与整体市场表现基本持平; 看淡 (Underweight) :行业弱于整体市场表现。 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重建议;投 资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告,以 获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系,如果您对我们的行业分类有 兴趣,可以向我们的销售员索取。 本报告采用的基准指数 :沪深300指数
法律声明 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司 (以下简称 “本公司” 的客户使用。 ) 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通,需以本公司 http://www.swsresearch.com 网站刊 载的完整报告为准,本公司并接受客户的后续问询。本报告首页列示的联系人,除非另有说明,仅作为本公司就本报告与客户的联 络人,承担联络工作,不从事任何证券投资咨询服务业务。 本报告是基于已公开信息撰写,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户 作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本 公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期,本公司可发出与 本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。 客户应自主作出投 资决策并自行承担投资风险。本公司特别提示,本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失,任何形 式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构 成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告 的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并 不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有 风险,投资需谨慎。若本报告的接收人非本公司的客户,应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投 资顾问。 本报告的版权归本公司所有,属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版 权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分 发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务 标记及标记。
请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
第3页 共3页
简单金融 成就梦想

新北洋(002376):业绩上修,拐点确立-公司点评

发布机构:申万宏源
报告类型:公司报告 发布日期:2017/1/11
报告评级:
撰写作者:
报告下载:28 文件类型:PDF文档
Free Down Report 左键点击或右键另存为下载 更多下载地址...

内容简介


上 市 公 司
计算机 2017 年 01 月 11 日
公 司 研 究 公 司 点 评 /
新北洋
(002376)
——业绩上修,拐点确立 报告原因:强调原有的投资评级
增持(维持) 市场数据: 2017 年 01 月 10 日 收盘价(元) 12.87 一年内最高/最低(元) 14.86/10.65 市净率 3.5 息率(分红/股价) 流通 A 股市值(百万元) 7363 上证指数/深证成指 3161.67 / 10306.34 注: “息率”以最近一年已公布分红计算
事件: ? 2017 年 1 月 10 日,新北洋发布业绩上修预告。公司在《2016 年第三季度报告全文》中预 计:2016 年度归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比变动幅度为 0%至 50%之间,净 利润区间为 14,727.80 万元至 22,091.70 万元之间。上修之后业绩盈利为 21,355.31 万元 – 24,300.87 万元,同比增长 45%-65%,超越市场预期。 投资要点: ? 业绩上修,拐点确立。我们在 2015 年 5 月 31 日报告《IT 硬件专家出现产业与经营思路升 级》 12 月 17 日报告 及 《物流金融两行业转型均验证, 上调评级至 “增持” 》阐释公司 2015 年发生重大经营思路变化, 更加聚焦行业同时改善渠道。 2015Q3、 2015Q4、 2016Q1、 2016Q2、 2016Q3 公司收入分别增长 23%/25%/42%/47%/19%。根据公司预告,2016Q4 公司净利润在 7482-10448 万元之间,同比增长 93-169%,验证转型出现效果,渠道逐步改善,业绩拐点 确立。 ? 20% 0% -20% -40%
证 券 研 究 报 告
基础数据: 2016 年 09 月 30 日 每股净资产(元) 3.67 资产负债率% 32.29 总股本/流通 A 股(百万) 632/572 流通 B 股/H 股(百万) -/-
一年内股价与大盘对比走势: 新北洋 沪深300指数
高管连续增持,彰显公司信心及解决管理层动力。根据 Wind 资讯,新北洋副总兼技术主 管姜天信于 2016 年 9 月 19 日增持公司 117.15 万股,总经理宋森分别于 2016 年 9 月 19 日、9 月 20 日、12 月 12 日增持公司股份 80 万股、98.66 万股、30 万股,前两次交易均价 在 13.3 元以上,第三次交易均价为 12.36 元。1)增持具有极重要意义,彰显经营信心且 解除管理层市值动力担忧。市场担心新北洋国企体制影响经营,且管理层无市值诉求,此 次增持彰显管理层对公司短期业绩及中期成长空间信心。通过增持方式提高管理层股权为 资金成本高而时间成本方式,体现管理层对目前股价安全性信心。近一年来,包括董事长 在内的管理层通过持股实现与上市公司市值利益绑定, 解除市场对管理层市值动力担忧。 2) 增持标志着新一代管理层权限增加, 预计后续会持续增持。 公司 2014 年公司除开投资收益 外营业利润下滑 56%, 2015 年 2 月公司管理层进行了一轮更换, 公司新任管理层整体年轻。 总经理宋森 1973 年出生,副总经理姜天信、孙建宇为“75 后”,副总经理荣波、徐志刚 为“80 后”,预计具有冲劲的年轻管理会有进一步增加股权诉求。
01-12
02-12
03-12
04-12
05-12
06-12
07-12
08-12
09-12
10-12
11-12
相关研究 《新北洋(002376)点评:业绩基本符合预 期,连续两季度高增长验证拐点》 2016/02/19 《新北洋(002376)点评:子公司增资解决 合作与激励问题,公司进入新一轮成长期》 2015/12/30
12-12
?
中期成长可期。 公司发展方式是银行新产品与大物流方案开发。 预计 Q4 利润超预期原因为 公司银行核心模块及物流柜销售超预期。目前已获订单产品具有较高壁垒,且可通过其他 银行、其他物流商进行复制。金融、物流领域软件及运营业务持续布局,预计公司中期成 长可期。
证券分析师 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 刘智 A0230515080003 liuzhi@swsresearch.com 研究支持 刘高畅 A0230116100002 liugc@swsresearch.com 联系人 刘高畅 (8621)23297818×7260 liugc@swsresearch.com
?
维持盈利预测, “增持” 维持 评级。 暂维持预计 2016-2018 年公司实现营业收入 18.9、 26.1、 33.6 亿元,归属公司股东的净利润分别为 2.42、3.29、4.72 亿元。维持“增持”评级。
财务数据及盈利预测 2015 营业收入(百万元) 同比增长率(%) 净利润(百万元) 同比增长率(%) 每股收益(元/股) 毛利率(%) ROE(%) 市盈率 1,211 22.01 147 -51.94 0.25 47.4 7.7 52 16Q1-Q3 1,064 33.83 139 27.74 0.22 41.7 6.0 2016E 1,888 55.92 242 64.32 0.38 44.8 11.4 34 2017E 2,608 38.14 329 35.95 0.52 45.7 13.7 25 2018E 3,360 28.83 472 43.47 0.75 47.0 16.8 17
注: “市盈率”是指目前股价除以各年业绩;“净资产收益率”是指摊薄后归属于母公司所有者的 ROE 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
公司点评
财务摘要 百万元,百万股 营业收入 营业 收入 同比 增 长率(yoy) 减:营业成本 毛利率(%) 减: 营业税金及 附加 主营业务利润 主营 业务 利润 率 (%) 减:销售费用 减:管理费用 减:财务费用 经营性利润 经营 性利 润同 比 增长率(yoy) 经营性利润率(%) 减: 资产减值损 失 加: 投资收益及 其他 营业利润 加: 营业外净收 入 利润总额 减:所得税 净利润 少数股东损益 归属 于母 公司 所 有者的净利润 净利润同比增长率 (yoy) 全面摊薄总股本 每股收益(元) 归属 母公 司所 有 者净利润率(%) ROE 2013A 856 13.15% 446 47.87% 6 404 47.15% 57 156 0 190 15.55% 22.23% 13 32 209 49 259 23 236 9 227 10.60% 600 0.38 26.53% 14.39% 2014A 992 15.96% 542 45.35% 10 440 44.35% 114 193 10 124 -35.10% 12.45% 31 218 311 40 351 17 334 28 306 34.97% 600 0.51 30.88% 16.81% 2015A 1,211 22.01% 637 47.40% 12 562 46.41% 123 222 -1 218 76.73% 18.03% 43 11 186 42 227 26 201 54 147 -51.94% 600 0.25 12.16% 7.71% 2016E 1,888 1,043 44.80% 17 189 344 -2 0 30 328 44 372 41 331 89 242 600 0.38 11.40% 2017E 2,608 1,416 45.70% 25 261 470 2 0 30 466 42 507 57 450 121 329 600 0.52 13.70% 2018E 3,360 1,780 47.00% 32 319 571 1 0 30 687 42 729 83 646 174 472 600 0.75 16.80%
资料来源:公司公告,申万宏源研究 【费用及减值】包括销售费用、管理费用、财务费用和资产减值损失 【投资收益及其他】包括投资收益和公允价值变动收益 【营业外净收入】营业外收入减营业外支出 【经营性利润】=主营业务利润-(销售费用+管理费用+财务费用) 【ROE】(摊薄后)=净利润÷所有者权益合计(当年期末值)
请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
第2页 共3页
简单金融 成就梦想
公司点评
信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度、 专业审慎的研究方 法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的 具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准,取得证券投资咨询业务许可,资格证书编号为: ZX0065。 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的, 还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 依 法 合 规 地 履 行 披 露 义 务 。 客 户 可 通 过 compliance@swsresearch.com 索 取 有 关 披 露 资 料 或 登 录 www.swsresearch.com 信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。 机构销售团队联系人 上海 陈陶 北京 李丹 深圳 胡洁云 海外 张思然 综合 朱芳
021-23297221 010-66500610 021-23297247 021-23297213 021-23297233
18930809221 18930809610 13916685683 13636343555 18930809233
chentao@swsresearch.com lidan@swsresearch.com hujy@swsresearch.com zhangsr@swsresearch.com zhufang@swsresearch.com
股票投资评级说明 证券的投资评级: 以报告日后的 6 个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 买入(Buy) :相对强于市场表现 20%以上; 增持(Outperform) :相对强于市场表现 5%~20%; 中性 (Neutral) :相对市场表现在-5%~+5%之间波动; 减持 (Underperform) :相对弱于市场表现 5%以下。 行业的投资评级: 以报告日后的 6 个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 看好(Overweight) :行业超越整体市场表现; 中性 (Neutral) :行业与整体市场表现基本持平; 看淡 (Underweight) :行业弱于整体市场表现。 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重建议;投 资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告,以 获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系,如果您对我们的行业分类有 兴趣,可以向我们的销售员索取。 本报告采用的基准指数 :沪深300指数
法律声明 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司 (以下简称 “本公司” 的客户使用。 ) 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通,需以本公司 http://www.swsresearch.com 网站刊 载的完整报告为准,本公司并接受客户的后续问询。本报告首页列示的联系人,除非另有说明,仅作为本公司就本报告与客户的联 络人,承担联络工作,不从事任何证券投资咨询服务业务。 本报告是基于已公开信息撰写,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户 作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本 公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期,本公司可发出与 本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。 客户应自主作出投 资决策并自行承担投资风险。本公司特别提示,本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失,任何形 式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构 成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告 的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并 不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有 风险,投资需谨慎。若本报告的接收人非本公司的客户,应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投 资顾问。 本报告的版权归本公司所有,属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版 权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分 发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务 标记及标记。
请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
第3页 共3页
简单金融 成就梦想

同类报告

公司报告 中金环境(300145):首个PPP合同落地,环境咨询价值凸显-研究报告 14:37
公司报告 冀东水泥(000401):京津冀盈利改善明显,全年扭亏-公司公告点评 14:37
公司报告 中天科技(600522):业绩超预期,维持推荐 14:37
公司报告 恒生电子(600570):处罚导致业绩下滑,业务未受实质影响,创新业务投入… 14:37
公司报告 上港集团(600018):四季度预报大超预期,全年实现盈利增长,维持推荐 14:37
公司报告 博彦科技(002649):率先开展微信小程序相关IT服务-公司公告点评 14:37
公司报告 通达集团(00698):Access China conference highlights 14:06
公司报告 复星医药(600196):牵手Kite布局Car-T,打造国内肿瘤生物治疗行业标杆-… 14:06
公司报告 伟能集团国际(01608):更快、更清洁、更容易 14:06
公司报告 中滔环保(01363):Access China conference highlights 2017 14:06
公司报告 南方航空(600029):接力民航混改,短期受益国改催化-重大事项点评 14:06
公司报告 千金药业(600479):全年业绩增速超预期,持续推进大健康布局 14:06
公司报告 奥康国际(603001):与CCTV战略合作,启动C2M高端定制-公司跟踪 13:16
公司报告 恒生电子(600570):经纪业务下滑、罚款、高投入致2016年业绩预减-公告点… 13:16
公司报告 复星医药(600196):牵手KITE成立合资公司,进入细胞治疗第一梯队-公司点… 12:32

Copyright © 2006 - 2013 Panlv.Net All Rights Reserved