渐飞研究报告终端

大容量:共收录国内外各大机构共计45万余份,并且每天以超过500份增加!
更安全:报告加密备份在云存储,从此不怕硬盘损坏丢研究报告!
更省心:工作学习太忙没有时间下载报告,终端自动帮您搞定!
更方便:完全不改变您的使用习惯,不用学习就能上手

免费下载:


运行界面:

[2008-1-10]东方证券--股指期货日报:空方离场,

衍 生 品 研 究 定 期 报 告
空方离场,偏多格局延续 ——东方股指期货日报
昨日 A50 现货小幅上涨,A50 期货全天基本以 升水格局成交, 未平仓量减少 10 手到 1184 手, 我们判断空方在现货连续上涨的情况下做出止 损离场的动作,A50 期货的偏多格局延续。 恒生国企指数昨日上涨,期货交易量能较前一 交易日放大,虽在早盘期货以贴水交易为主, 但随着现货的上行,期货交易随之转为升水, 未平仓量减少 354 手,我们判断是空方做止损 离场,国企指数期货以偏多收场。
2008 年 1 月 10 日
胡卓文
金融衍生品分析师
021-63325888#6117 huzhuowen@orientsec.com.cn
高子剑
金融衍生品首席分析师
021-63325888#6115 gaozijian@orientsec.com.cn
A50、国企指数以及其指数期货价量分析 商品 A50 期指 恒生国企期指 指数 价差 未平仓量
↑ ↑
-
↓ ↓
相关研究报告 《看多蓝筹-东方股指期货日报》,2008年1月 9日 《A50多方格局持续-东方股指期货日报》, 2008年1月8日 《盘中震荡转强, 多方底部进场忙-东方股指期 货日报》,2008年1月4日 《A50新年首日偏多-东方股指期货日报》, 2008年1月3日 《A50 多方获利待结算-东方股指期货日报》, 2007 年12 月27 日
A50、国企指数以及其指数期货预测 商品 A50 期指 恒生国企期指 交易人动态 多方获利了结 多方获利了结 盘势预测 涨势趋缓 涨势趋缓 均价 20464.36 15949.47
Q: 套期保值可能面临的风险 有哪些呢?
答案见下页。。 。
东方证券研究所 上海市中山南路 318 号新源广场 2 号楼 26 楼 电话:021-63325888 传真:021-63326786 网址:www.dfzq.com.cn
重要事项:本报告版权归东方证券研究所所有。未获得东方证券研究所书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于东方证券研究所及其研究 员认为可信的公开资料,但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。东方证券及其所属关联机构可能 会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务,敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性 的影响。
东方股指期货日报
1、 A50 期货行情分析 昨日 A 股市场金属股一马当先,率领个股全面普涨,推动大盘温和爬坡,A50 指数 也是连续第四个交易日上涨,收报 21190 点,较前一交易日上涨 0.93%。昨日 A50 期货投资者全天基本上以升水交易,虽然成交量较前一交易日有所萎缩,但升水的 交易格局也延续了期货投资者的做多热情。 昨天 A50 期货投资者在上午 11 点 07 分到 11 点 18 分即完成了所有交易,全部成 交 6 笔,共计 25 手,其中有 24 笔交易以正价差交易,仅 1 手以逆价差成交,全部 交易平均升水幅度为 0.1%,之后期货投资者即退居幕后,全天没有再次出现。从 全天的成交情况来看,A50 期货依然是出于多头行情之中,最后未平仓量减少了 10 手到 1184 手,可见是空方在现货连续第 4 个交易日上涨的情况下做出止损离场的 动作,A50 期货的偏多格局得以延续。
2、 恒生国企指数期货行情分析 周三香港股市因金价创下新高推高综指资源类股,恒生指数大幅上涨 1.86%,扳回 早盘的跌势,国企指数更是创下六周来的最大单日升幅,为 3.06%,国企指数期货 在现货的带动下也是强劲上涨,也是创出了近 5 周以来的最大涨幅,3.15%。现货 开盘前的 15 分钟,恒生国企指数期货交易呈现了比较大幅的贴水交易格局,平均 贴水幅度为 1.4%,现货之后以 1%的幅度低开,之后现货维持盘整格局,期货投资 者也基本以逆价差成交,上午 11 点以后现货指数开始震荡上行,期货交易也是顺 势转为升水交易,并且随着下午 2 点左右指数的突然发力,期货交易升水幅度也随 之扩大。从期货全天的成交来看,成交量能继续放大,全天成交 36678 手,虽然平 均贴水 0.07 个百分点, 但考虑到全天期货大部分时间处于多头格局中, 我们认为是 多方占据主动,结合未平仓量减少 354 手,我们判断是期货空方在现货的上涨中做 止损离场动作,恒生国企指数期货以偏多收场。
3、 总结 昨日 A50 现货小幅上涨,A50 期货全天基本以升水格局成交,未平仓量减少 10 手 到 1184 手,我们判断空方在现货连续上涨的情况下做出止损离场的动作,A50 期 货的偏多格局延续;恒生国企指数昨日上涨,期货交易量能较前一交易日放大,虽 在早盘期货以贴水交易为主,但随着现货的上行,期货交易随之转为升水,未平仓 量减少 354 手,我们判断是空方做止损离场,国企指数期货以偏多收场。
Q:套期保值可能面临的风险有哪些呢? A:首先,投资组合可能与市场偏离,也就是我们所求出每一个股票 的β值在未来改变, 那么套期保值的效果也会改变。 其次是价差风险, 因为股指期货的价格不一定等于现货价, 如果进场时价差为负 10 点, 代表我卖出的价格少了现货 10 点;出场时价差变成正 10 点,那么买 回来的价格又多了 10 点。另外,套期保值还会面临市场风险,例如 期货市场遇到涨停,套期保值空单无法买回。最后,股指期货套期保 值还需注意保证金追缴,例如空头套保实施后,遇到牛市,那么空单 注:本专栏为读者互动专栏,如 您有任何问题或者建议,请 email 至: kanxiancheng@orientsec.com.cn 的保证金减少,将要补保证金。
东方股指期货日报
附表:A50 指数以及其指数期货行情表 商品 A50 指数 A50 期货 0801 A50 期货 0802 A50 期货 0803 A50 期货 0806 A50 期货 0809 数据来源:路透资讯,东方证券整理 开盘 20919.41 21100 最高价 21189.97 21100 最低价 20846.44 21060 收盘 21189.97 21100 涨跌幅 0.93% 0.48% -0.42% 25 1184 -10 -40.00% 价差比 交易量 未平仓量 变化 新仓进 出场比例
附表:国企指数以及其指数期货行情表 商品 恒生国企指数 恒生国企 0801 恒生国企 0802 恒生国企 0803 恒生国企 0806 开盘 15495.41 15350 15459 15619 15988 最高价 16153.98 16200 16215 16126 16160 最低价 15464.25 15350 15417 15619 15960 收盘 16139.46 16121 16147 16126 16160 涨跌幅 3.06% 3.15% 3.20% 3.15% 3.15% -0.11% 0.05% -0.08% 0.13% 36678 481 8 2 103320 2055 2097 713 -354 -116 3 0 -0.97% -24.12% 37.50% 0.00% 价差比 交易量 未平仓量 变化 新仓进 出场比例
数据来源:路透资讯,东方证券整理
A50 指数期货日线图 A50期货 22000 21500 21000 20500 20000 19500 19000 18500 18000 17500 17000 16500 16000 15500 12-11 未平仓量 2100 2000 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 12-16 12-21 12-26 12-31 1-5
恒生国企指数期货日线图 国企期货 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 12-10 12-15 12-20 12-25 12-30 1-4 1-9 未平仓量 315000 285000 255000 225000 195000 165000 135000 105000 75000 45000 15000
数据来源:路透资讯,东方证券整理
数据来源:路透资讯,东方证券整理
东方股指期货日报 A50 指数期货价差图 指数
价差
A50期货
A50现货
5 天移动平均 (价差)
价差比 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10%
24000 21000 18000 15000 12000 9000 6000 3000 0 -3000 3-2 3-30 4-27 5-25 6-22 7-20 8-17 9-14 10-12 11-9 12-7 1-4
数据来源:路透资讯,东方证券整理
恒生国企指数期货价差图
指数 21600 18900 16200 13500 10800 8100 5400 2700 0 2-26
价差
国企期货
国企指数
5 天移动平均 (价差) 价差比 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2%
3-26
4-23
5-21
6-18
7-16
8-13
9-10
10-8
11-5
12-3
12-31
数据来源:路透资讯,东方证券整理
东方股指期货日报
A50 指数期货五交易日分钟价差图
价差比 价差比 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 2008-1-4 10:34
A50期货
A50指数 指数 22200 21200 20200 19200 18200 17200 16200 2008-1-9 15:00
2008-1-7 9:33
2008-1-7 14:02
2008-1-8 13:00
2008-1-9 10:30
数据来源:路透资讯,东方证券整理
A50 指数期货五交易日分钟交易量图
成交量 成交量 100 80 60 40 20 0 2008-1-4 10:34 2008-1-7 9:33 2008-1-7 14:02
A50期货 指数 22200 21000 19800 18600 17400 16200 2008-1-9 15:00
2008-1-8 13:00
2008-1-9 10:30
数据来源:路透资讯,东方证券整理
东方股指期货日报
恒生国企指数期货日分钟价差图
价差比 价差比 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 9:45 10:19 10:53 11:27
国企期货
国企指数 指数 16200 15900 15600 15300 15000 14700 14400 14100
12:01
14:33
15:07
15:41
13800 16:15
数据来源:路透资讯,东方证券整理
恒生国企指数期货日分钟交易量图
成交量 成交量 3600 3200 2800 2400 2000 1600 1200 800 400 0 9:45 10:19 10:53 11:27 12:01
国企期货 指数 16500 16200 15900 15600 15300 15000 14700 14400 14100 14:33 15:07 15:41 13800 16:15
数据来源:路透资讯,东方证券整理
注:以上图形数据均为近月合约数据
投资评级说明 - 报告发布日后的6个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准; - 公司投资评级的量化标准 买入:相对强于市场基准指数收益率15%以上; 增持:相对强于市场基准指数收益率5%~15%; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 - 行业投资评级的量化标准 看好:相对强于市场基准指数收益率5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 看淡:相对于市场基准指数收益率在-5%以下。
重要事项:本报告版权归东方证券研究所所有。未获得东方证券研究所书面授权,任何 人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于东方证券研究所及其研究员认为 可信的公开资料,但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何 投资者因使用本报告而产生的任何责任。东方证券及其所属关联机构可能会持有报告中提 到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务,敬 请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。
东方证券研究所 地址:上海市中山南路 318 号新源广场 2 号楼 26 楼 电话:021-63325888*6054 网址:www.dfzq.com.cn 联系人: 寿岚 传真:021-63326786 shoulan@orientsec.com.cn

[2008-1-10]东方证券--股指期货日报:空方离场,

发布机构:
报告类型:其它研究 发布日期:2008/1/10
报告评级:
撰写作者:
报告下载:3152 文件类型:PDF文档
Free Down Report 左键点击或右键另存为下载 更多下载地址...

内容简介

衍 生 品 研 究 定 期 报 告
空方离场,偏多格局延续 ——东方股指期货日报
昨日 A50 现货小幅上涨,A50 期货全天基本以 升水格局成交, 未平仓量减少 10 手到 1184 手, 我们判断空方在现货连续上涨的情况下做出止 损离场的动作,A50 期货的偏多格局延续。 恒生国企指数昨日上涨,期货交易量能较前一 交易日放大,虽在早盘期货以贴水交易为主, 但随着现货的上行,期货交易随之转为升水, 未平仓量减少 354 手,我们判断是空方做止损 离场,国企指数期货以偏多收场。
2008 年 1 月 10 日
胡卓文
金融衍生品分析师
021-63325888#6117 huzhuowen@orientsec.com.cn
高子剑
金融衍生品首席分析师
021-63325888#6115 gaozijian@orientsec.com.cn
A50、国企指数以及其指数期货价量分析 商品 A50 期指 恒生国企期指 指数 价差 未平仓量
↑ ↑
-
↓ ↓
相关研究报告 《看多蓝筹-东方股指期货日报》,2008年1月 9日 《A50多方格局持续-东方股指期货日报》, 2008年1月8日 《盘中震荡转强, 多方底部进场忙-东方股指期 货日报》,2008年1月4日 《A50新年首日偏多-东方股指期货日报》, 2008年1月3日 《A50 多方获利待结算-东方股指期货日报》, 2007 年12 月27 日
A50、国企指数以及其指数期货预测 商品 A50 期指 恒生国企期指 交易人动态 多方获利了结 多方获利了结 盘势预测 涨势趋缓 涨势趋缓 均价 20464.36 15949.47
Q: 套期保值可能面临的风险 有哪些呢?
答案见下页。。 。
东方证券研究所 上海市中山南路 318 号新源广场 2 号楼 26 楼 电话:021-63325888 传真:021-63326786 网址:www.dfzq.com.cn
重要事项:本报告版权归东方证券研究所所有。未获得东方证券研究所书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于东方证券研究所及其研究 员认为可信的公开资料,但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。东方证券及其所属关联机构可能 会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务,敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性 的影响。
东方股指期货日报
1、 A50 期货行情分析 昨日 A 股市场金属股一马当先,率领个股全面普涨,推动大盘温和爬坡,A50 指数 也是连续第四个交易日上涨,收报 21190 点,较前一交易日上涨 0.93%。昨日 A50 期货投资者全天基本上以升水交易,虽然成交量较前一交易日有所萎缩,但升水的 交易格局也延续了期货投资者的做多热情。 昨天 A50 期货投资者在上午 11 点 07 分到 11 点 18 分即完成了所有交易,全部成 交 6 笔,共计 25 手,其中有 24 笔交易以正价差交易,仅 1 手以逆价差成交,全部 交易平均升水幅度为 0.1%,之后期货投资者即退居幕后,全天没有再次出现。从 全天的成交情况来看,A50 期货依然是出于多头行情之中,最后未平仓量减少了 10 手到 1184 手,可见是空方在现货连续第 4 个交易日上涨的情况下做出止损离场的 动作,A50 期货的偏多格局得以延续。
2、 恒生国企指数期货行情分析 周三香港股市因金价创下新高推高综指资源类股,恒生指数大幅上涨 1.86%,扳回 早盘的跌势,国企指数更是创下六周来的最大单日升幅,为 3.06%,国企指数期货 在现货的带动下也是强劲上涨,也是创出了近 5 周以来的最大涨幅,3.15%。现货 开盘前的 15 分钟,恒生国企指数期货交易呈现了比较大幅的贴水交易格局,平均 贴水幅度为 1.4%,现货之后以 1%的幅度低开,之后现货维持盘整格局,期货投资 者也基本以逆价差成交,上午 11 点以后现货指数开始震荡上行,期货交易也是顺 势转为升水交易,并且随着下午 2 点左右指数的突然发力,期货交易升水幅度也随 之扩大。从期货全天的成交来看,成交量能继续放大,全天成交 36678 手,虽然平 均贴水 0.07 个百分点, 但考虑到全天期货大部分时间处于多头格局中, 我们认为是 多方占据主动,结合未平仓量减少 354 手,我们判断是期货空方在现货的上涨中做 止损离场动作,恒生国企指数期货以偏多收场。
3、 总结 昨日 A50 现货小幅上涨,A50 期货全天基本以升水格局成交,未平仓量减少 10 手 到 1184 手,我们判断空方在现货连续上涨的情况下做出止损离场的动作,A50 期 货的偏多格局延续;恒生国企指数昨日上涨,期货交易量能较前一交易日放大,虽 在早盘期货以贴水交易为主,但随着现货的上行,期货交易随之转为升水,未平仓 量减少 354 手,我们判断是空方做止损离场,国企指数期货以偏多收场。
Q:套期保值可能面临的风险有哪些呢? A:首先,投资组合可能与市场偏离,也就是我们所求出每一个股票 的β值在未来改变, 那么套期保值的效果也会改变。 其次是价差风险, 因为股指期货的价格不一定等于现货价, 如果进场时价差为负 10 点, 代表我卖出的价格少了现货 10 点;出场时价差变成正 10 点,那么买 回来的价格又多了 10 点。另外,套期保值还会面临市场风险,例如 期货市场遇到涨停,套期保值空单无法买回。最后,股指期货套期保 值还需注意保证金追缴,例如空头套保实施后,遇到牛市,那么空单 注:本专栏为读者互动专栏,如 您有任何问题或者建议,请 email 至: kanxiancheng@orientsec.com.cn 的保证金减少,将要补保证金。
东方股指期货日报
附表:A50 指数以及其指数期货行情表 商品 A50 指数 A50 期货 0801 A50 期货 0802 A50 期货 0803 A50 期货 0806 A50 期货 0809 数据来源:路透资讯,东方证券整理 开盘 20919.41 21100 最高价 21189.97 21100 最低价 20846.44 21060 收盘 21189.97 21100 涨跌幅 0.93% 0.48% -0.42% 25 1184 -10 -40.00% 价差比 交易量 未平仓量 变化 新仓进 出场比例
附表:国企指数以及其指数期货行情表 商品 恒生国企指数 恒生国企 0801 恒生国企 0802 恒生国企 0803 恒生国企 0806 开盘 15495.41 15350 15459 15619 15988 最高价 16153.98 16200 16215 16126 16160 最低价 15464.25 15350 15417 15619 15960 收盘 16139.46 16121 16147 16126 16160 涨跌幅 3.06% 3.15% 3.20% 3.15% 3.15% -0.11% 0.05% -0.08% 0.13% 36678 481 8 2 103320 2055 2097 713 -354 -116 3 0 -0.97% -24.12% 37.50% 0.00% 价差比 交易量 未平仓量 变化 新仓进 出场比例
数据来源:路透资讯,东方证券整理
A50 指数期货日线图 A50期货 22000 21500 21000 20500 20000 19500 19000 18500 18000 17500 17000 16500 16000 15500 12-11 未平仓量 2100 2000 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 12-16 12-21 12-26 12-31 1-5
恒生国企指数期货日线图 国企期货 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 12-10 12-15 12-20 12-25 12-30 1-4 1-9 未平仓量 315000 285000 255000 225000 195000 165000 135000 105000 75000 45000 15000
数据来源:路透资讯,东方证券整理
数据来源:路透资讯,东方证券整理
东方股指期货日报 A50 指数期货价差图 指数
价差
A50期货
A50现货
5 天移动平均 (价差)
价差比 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10%
24000 21000 18000 15000 12000 9000 6000 3000 0 -3000 3-2 3-30 4-27 5-25 6-22 7-20 8-17 9-14 10-12 11-9 12-7 1-4
数据来源:路透资讯,东方证券整理
恒生国企指数期货价差图
指数 21600 18900 16200 13500 10800 8100 5400 2700 0 2-26
价差
国企期货
国企指数
5 天移动平均 (价差) 价差比 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2%
3-26
4-23
5-21
6-18
7-16
8-13
9-10
10-8
11-5
12-3
12-31
数据来源:路透资讯,东方证券整理
东方股指期货日报
A50 指数期货五交易日分钟价差图
价差比 价差比 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 2008-1-4 10:34
A50期货
A50指数 指数 22200 21200 20200 19200 18200 17200 16200 2008-1-9 15:00
2008-1-7 9:33
2008-1-7 14:02
2008-1-8 13:00
2008-1-9 10:30
数据来源:路透资讯,东方证券整理
A50 指数期货五交易日分钟交易量图
成交量 成交量 100 80 60 40 20 0 2008-1-4 10:34 2008-1-7 9:33 2008-1-7 14:02
A50期货 指数 22200 21000 19800 18600 17400 16200 2008-1-9 15:00
2008-1-8 13:00
2008-1-9 10:30
数据来源:路透资讯,东方证券整理
东方股指期货日报
恒生国企指数期货日分钟价差图
价差比 价差比 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 9:45 10:19 10:53 11:27
国企期货
国企指数 指数 16200 15900 15600 15300 15000 14700 14400 14100
12:01
14:33
15:07
15:41
13800 16:15
数据来源:路透资讯,东方证券整理
恒生国企指数期货日分钟交易量图
成交量 成交量 3600 3200 2800 2400 2000 1600 1200 800 400 0 9:45 10:19 10:53 11:27 12:01
国企期货 指数 16500 16200 15900 15600 15300 15000 14700 14400 14100 14:33 15:07 15:41 13800 16:15
数据来源:路透资讯,东方证券整理
注:以上图形数据均为近月合约数据
投资评级说明 - 报告发布日后的6个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准; - 公司投资评级的量化标准 买入:相对强于市场基准指数收益率15%以上; 增持:相对强于市场基准指数收益率5%~15%; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 - 行业投资评级的量化标准 看好:相对强于市场基准指数收益率5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 看淡:相对于市场基准指数收益率在-5%以下。
重要事项:本报告版权归东方证券研究所所有。未获得东方证券研究所书面授权,任何 人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于东方证券研究所及其研究员认为 可信的公开资料,但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何 投资者因使用本报告而产生的任何责任。东方证券及其所属关联机构可能会持有报告中提 到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务,敬 请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。
东方证券研究所 地址:上海市中山南路 318 号新源广场 2 号楼 26 楼 电话:021-63325888*6054 网址:www.dfzq.com.cn 联系人: 寿岚 传真:021-63326786 shoulan@orientsec.com.cn
Copyright © 2006 - 2013 Panlv.Net All Rights Reserved