渐飞研究报告终端

大容量:共收录国内外各大机构共计45万余份,并且每天以超过500份增加!
更安全:报告加密备份在云存储,从此不怕硬盘损坏丢研究报告!
更省心:工作学习太忙没有时间下载报告,终端自动帮您搞定!
更方便:完全不改变您的使用习惯,不用学习就能上手

免费下载:


运行界面:

[2008-1-7]573880_百战赢家(机构版)0108

百战赢家
操盘内参
机构版 2008 年 01 月 08 日 星期二 星期二
上海尚富投资管理有限公司 上海尚富投资管理有限公司
内部资料 请勿外传
咨询电话:021— 咨询电话:021—26967056 电话 QQ: 咨询 QQ:172509652
E-mail:sftz@sftzw.com 联系人: 联系人:刘先生
报告目录
财经要闻评述……………………………………………………………………… 2 财经要闻评
……………………………………………………………………………… 市场研究……………………………………………………………………………… 4
……………………………………………………………… 操盘建议及目前持仓……………………………………………………………… 6
个股深度调研报 个股深度调研报告 ……………………………………………………………… 8
操盘回顾及收益 操盘回顾及收益 ………………………………………………………………… 10
《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 1 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
【财经要闻评述】 财经要闻评述】
1,学界预计 2007 年 12 月 CPI 回落 , 去年一路不断攀升的 CPI(居民消费价格指数)涨幅有望在年底出现回落。来自学 界的预测显示,上月 CPI 增幅将会回落至 6%左右。 去年 11 月份,CPI 涨幅达到 6.9%,为 11 年来的新高。虽然最新的统计指标还要 等到本月底才会公布,不过来自招商证券、中信证券等机构的预测认为,受到前年同 期基数较高以及调控政策逐步落实的影响,上月 CPI 涨幅有望回落至 6%附近。
大关创四年来新低 2,封基折价率跌破 20%大关创四年来新低 , 大关创四年来新 年度分红预期搅动封基市场,上周折价率跌破 20%大关,封闭式基金折价率创 四年来新低 新年伊始,封基板块的分红行情愈演愈烈。上周封闭式基金板块在巨额年度分 红预期下连续走强,周五两市基金指数创出历史新高,大盘封闭式基金的折价率降至 17.83%,四年多来首次跌破 20%大关,并创出 2003 年 6 月 27 日以来折价率新低。 上周 A 股市场延续 2007 年底的上涨趋势继续走强,个股普遍活跃。上证指数和 深证成指一周分别上涨 1.90%和 2.38%,沪深 300)指数涨幅达到 2.72%。大盘走强使 封基净值全面上涨,统计显示,上周 33 只传统封基份额加权平均净值上涨 1.52%,而 封闭式基金交易价格涨幅更大。 沪市和深市基金指数周涨幅分别高达 4.55%和 4.87%, 远远超过大盘涨幅。沪市和深市基金指数也于上周五分别创出 5309.34 点和 5226.40 点的历史新高。
3,传摩根士丹利欲出售所持中金公司股份 , 据香港大公报报道,消息人士向该报记者透露,刚刚获得中国投资公司注资的 摩根士丹利正欲出售手中所持有的中国国际金融公司股份。摩根士丹利的态度也非常 明确:谁出价高谁将胜出。 报道称,中金公司由摩根士丹利与中国建设银行于一九九五年合资成立,总资 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
2
百战赢家
操盘内参
本额达 1.5 亿美元, 当时摩根士丹利投资 3700 万美元, 成为中国第一家合资投资银行。 报道还称,双方出于自身利益的考虑已经决定,中金公司的股份将不会出售给 其它投资银行。因此,目前进入摩根士丹利与中金公司视野的全部都是 PE(私募基金) 公司,而且其中多家已经对中金公司开始了尽职调查。 报道还援引消息人士的话表示,如果不是中国内地证券牌照目前的稀缺性,摩 根士丹利也许已经放弃中金了。由于在中金公司内部,摩根士丹利只有分红权,因此 势单力薄。自上世纪九十年代末,摩根士丹利与合资公司渐行渐远,逐步淡出对公司 的管理,亦从此不再输入投资银行技术,演变为被动投资者。 报道称,摩根士丹利人士也透露。如果可以寻找到新的伙伴,摩根士丹利希望 可以获得更多的实际控制权。
【市场研究】 市场研究】 大盘分析: 大盘分析: 周一两市股指受周边股市大幅下跌的影响走出先抑后扬的走势,沪指盘中一度突 破 5400 点关口,市场强势特征十分明显。今日上海综合指数开盘 5357.45 点,最高 5403.35 点,最低 5332.60 点,收盘 5393.34 点,涨幅 0.59%,成交 1638.6 亿元;深圳 成份指数开盘 18123.13 点,最高 18450.12 点,最低 18092.24 点,收盘 18376.96 点, 涨幅 1.40%,成交 843.8 亿元。两市共有 1050 只股票上涨,337 只股票下跌,近 30 家涨停(不含 ST 股)。 早盘上证指数以 5357.45 点开盘, 小幅低开 4.12 点。 后虽一度小幅回落至 5332.60 点,但由于银行股、地产股、券商股表现强劲,大盘再度反身向上,上证指数最高摸 至 5385.11 点,但由于中小盘股盘中抛压较重,股指有所回落,沪指午盘以 5367.08 点收盘,小幅上涨 5.51 点,成交量有所放大至 841.2 亿元。午后,中国石油、中国石 化等权重大盘股小幅下跌,代表八类个股的黄线和代表二类个股的白线的差距被进一 步拉大,资金转投题材类低价股迹象明显,最终在场外买盘资金的推动下,二线双双 上扬。
《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 3 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
市场热点: 市场热点: 盘面观察,今日地产和有色两大板块表现较好,保险股走弱,而银行股也出现 分化,商业银行股走势突出,浦发银行大涨 5.62%,而工商银行和中国银行尚处于绿 盘震荡。盘中,农业、稀缺资源、化工、地产、军工、造纸、煤油、环保、机械等板 块表现相对较好,传媒、食品和商业板块则出现小幅下跌。个股看,依然是涨多跌少, 涨停个股近二十只,涨幅在 5%以上的个股近 160 只,数据同比大幅增加,主要热点 集中在以敦煌种业、冠农股份、新赛股份为首的农林牧渔类个股,以氯碱化工、巨化 股份、青岛碱业、三爱富、双环科技为首的化工类个股,以及以兰花科创、国阳新能、 鲁润股份为首的煤炭类个股。
后市预测: 后市预测: 综合来看,权重指标股在经历上周五的走强后今日大多处于调整状态,由于缺 少指标股持续性的上扬,大盘仍将以碎步的形式走高,目前大盘上升趋势已形成,市 场做多气氛较为浓厚,后市上涨势头还将延续,并主要以板块轮动的方式进行。考虑 到春节前政策面的相对平静、大市值个股处于发行的真空期以及 07 年度业绩预喜的 大好局面,我们认为,市场在元月份继续震荡走高的可能性相当大,目前已进入个股 炒作的“黄金期”,不少个股将迎来主升浪,投资者应紧紧把握住一年中难得的赢利机 会。
操盘策略: 操盘策略: 坚定并耐心持有手中已低位买入个股,做足赚钱行情,尤其是对已介入的商业连 锁、创投、奥运及中小板个股更应保持持股坚定,总仓位可保持至 100%左右。
【操盘建议及目前持仓】 操盘建议及目前持仓】 操作计划: 1、 操作计划:
2008 日计划做以下操作: 2008 年 01 月 07 日计划做以下操作: 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 4 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
耐心持有前期买入的品种,等待主升浪的到来,总仓位可保持在 100%的水平, 暂不改变持仓品种。
2,持仓状况: ,持仓状况: 持仓 A: : 股票名称 代码 买入理由 公司零售和酒店属于传统产业, 发展态势平稳; 2003 年新涉足的房 地产业务是公司目前最大的看点, 大连友谊 000679 为其带来很大收益。预测大连友谊 20071112 07-09 年每股收益分别为 0.15 元、 1.13 元、 1.55 元。 分业务进行估值, 公司合理价值应在 28.5-35 元, 目 - 前 13.0 元价位尚有 119%—169% — 上涨空间。 水务概念小盘, QFII 重仓持有 2500 钱江水利 600283 多万股,大股东中国水务集团将以 20071115 公司作为整体上市平台!第一目标 价:15.8 元,第二目标位:21.5 元。 公司旗下“古今内衣”“红星眼 、 镜”“天宝龙凤”等一批沪上著名 、 品牌企业快速发展, “06 年公司获 得国家商务部颁发的首批“中华老 字号”称号,还在美国、法国、意 益民商业 600824 “古今” 商 20071217 大利等 20 个国家注册了 标。其中仅“天宝龙凤”07 年上半 年就达到 4315 万元,净利润 289 万元, 其连锁的店的质量已大提高。 预 计 公 司 07-09 年 每 股 收 益 为 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 5 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
买入日期
操作建议
仓位上限 20%
13.10 元买入, 距目标价空间 大,中线仍积极 买入
仓位上限 20%
12.50 元买入, 持有
仓位上限 20% 9.90 以内买入
持有
百战赢家
操盘内参
0.165、0.188、0.207 元,合理价格 、 、 区间为 11.23-11.68 元, 提高目标至: 13.50 元。 公司作为行业龙头,产品附加值较 高,企业领导业务素质和全球化意 识突出, 年 IPO 募集资金项目投 07 巨轮股份 002031 产, 08 年可转债项目-硫化机项 20071225 目投产,公司产品结构明显改善, 产业链进一步延伸,预计今后三年 业绩增幅达 30%以上。预计 07-09 年每股收益将为 0.59、0.85、1.12 、 、 元, 给予公司 35 倍的市盈率估值水 平,则 08 年的目标价为 29.75 元。 持仓 B: : 投资 2.75 亿元参股深圳市创新 投资集团有限公司,目前持有深圳 创新投资集团 20%股权, 而该公司 是一家来自深圳的高科技企业孵化 大众公用 600635 器,旗下大量项目有望在创业板推 20071119 出之后实现上市。公司有望充分分 享到投资收益。目前公司是上市公 司中的投入创投资金最多的企业之 一,为创投概念龙头! 公司是我国造纸行业的龙头, 经 济效益连续十多年居全国同行业领 先地位。公司年纸品产能超过 300 晨鸣纸业 000488 万吨,纤维板产能达到 65 万立方 20071128 米、地板 500 万平方米。是全球造 拥有文化纸、 白卡纸 纸 50 强之一。 13.50 元左右买 入 仓位上限 50% 持有 13.9 元买入 仓位上限 50% 持有 15.70 元左右买 入 仓位上限 30%
《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 6 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
产能各 40 万吨, 07 年以来白卡纸 , 每吨累计提价 500 元。 并即将具备林纸一体化的业务 模式, 2007-2009 年 EPS 分别为 0.65 元 、0.80 元和 1.20 元,给予公司 35 倍 PE 估值,第一目标价为 23 元。 公司是沈阳商业零售行业龙 头企业, 中兴连锁超市 4 家分店 06 年实现销售 2.18 亿元, 比上年增长 23.5%。另外,公司有一个品牌特 色突出、功能设施齐备、购物环境 高雅的“一站式”服务的中兴,综 中兴商业 000715 合优势更加明显。公司会员已达 20071217 14.4 万人, 持卡消费金额 8.2 亿元, 占总销的 36.9%。公司未来 3 年的 净利有望较目前翻倍, 预计 07、 08、 09 年的每股收益为 0.37、 0.42、 0.64 元,给予 08 年 50 倍 PE 的估值, 股价应在 21.00 元。 公司大部分物业为自有,属于稳 定性良好的持续增长型公司,所拥 有的商业地产的巨大价值、较强的 抗风险能力及优秀的管理能力,在 不考虑非经常性损益和资产注入的 新世界 600628 前提下,预计新世界在 2007-2009 20071226 年的经常性每股收益将分别达到 0.32 元、0.46 元和 0.61 元。考虑到 公司经营面持续向好以及未来大股 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 7 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
持有
仓位上限 20%
16.10 元左右买 入 持有
仓位上限 50%
16.50 元买入
持有
百战赢家
操盘内参
东可能进行的资产注入, 给予 2009 年 40 倍的 PE 定价,6 个月目标价 24.4 元。
注:1,操作建议及个股目标价为动态更新,操作建议当日有效;2,红色的为当日新增的个股“买 ,操作建议及个股目标价为动态更新,操作建议当日有效; ,红色的为当日新增的个股“ 入”和“继续买入”,蓝色为“减仓或卖出”,建议“卖出”的个股下期将不会列在持仓统计内, 继续买入” 蓝色为“减仓或卖出” 建议“卖出”的个股下期将不会列在持仓统计内 下期将不会列在持仓统计 错过卖出时机可查阅“操作回顾” , 1%的上下区间 的上下区间, 错过卖出时机可查阅“操作回顾”。3,操作建议中买入或卖出的股票价格设定为 1%的上下区间, 例如, 元附近买入某股票, 4.95— 元的买入区间范围。 例如,计划在 5 元附近买入某股票,我们设定 4.95—5.05 元的买入区间范围。
【个股深度调研报告】 个股深度调研报告】 深度调研报告
新世界( :投资分析报告 新世界(600628) 投资分析报告 ) :
新世界盈利能力居百货零售上市公司前列,其中销售毛利率、销售净利率、净 资产收益率等盈利能力指标远高于行业平均。我们认为,公司盈利突出主要得益于: 中高档的经营定位;不断深化的经营管理及对商品结构的不断调整;公司高毛利的物 业出租收入、立体车库的租金收入的比重不断提高。其中,以商场出面租赁的、历史 形成的租金部分计入“其他业务收入” ,而以上海新世界物业管理公司(于 2005 年成 立)收取的租金部分则计入“主营业务收入” 。应该说,公司已经属于非传统的百货 零售商,形成了以零售出租为主,兼营酒店、娱乐、物业管理的综合经营。
竞争优势独特 公司作为有效经营面积达 7.4 万多平方米的大型单体综合百货娱乐经营者,具有 自己独特的竞争优势。一方面,公司经营管理层稳定,使其经营思路能够得到持久有 效贯彻;同时管理层有较强的创新、决策能力,这从公司 1999 年走购物中心道路、 2002 年进行综合消费商圈建设、引进世界独具特色的顶级娱乐(SEAG 娱乐城、杜莎 夫人蜡像馆)中可以得以体现,也从公司自上市以来主营业收入增长超过 20 倍、净 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 8 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
利润增长超过 30 倍的业绩中得以印证;另一方面,公司位于南京路步行街的起点, 随着 M8 地铁线的开通,所在人民广场公交线枢纽建设将进一步加强,凭借优越的地 理位置,公司在人气竞争中居于领先地位。目前公司的日均客流量约为 8.7 万人次, 为南京路最高。而且世界上日均客流量超过 10 万人次的单体百货还没有。
利润增长明显 公司虽不具备连锁经营而实现规模扩张的能力,但并不意味着前景看淡。我们 认为,即使不考虑大股东资产注入,公司未来三年仍能保持 30%以上的复合增长率, 利润增长主要来自于: 首先,新世界丽笙大酒店经营好于预期。新世界丽笙大酒店于 2005 年 11 月全 面试营业, 按惯例需要 2-3 年的导入期, 2006 年中期就实现近 1500 万元的净利润。 但 该酒店共有客房数 520 间,建筑面积约 5.8 万平方米,总投资约 10.5 亿元,在考虑房 间单价年均增长约 3.5%的前提下,预计丽笙大酒店未来年净利润增长率将超过 40%。 其次,通过提高客单价进行商品结构的调整。2006 年公司对综合消费圈进行了 开业以来最大的一次调整,从原先的 1800 多种品牌降到目前的 1700 多种,但品牌知 名度得以提升,客单价(人均买单额)也从 2005 年的 300 多元提高到 400 多元。按 照公司规划目标,其消费群由月均收入 2500 元将调整到未来月均收入 6000 元以上的 消费群。 第三,SEAG 娱乐城及杜莎夫人蜡像馆既可以为公司提供直接的租金收入和收 入分成,也能为公司带来更大的客流量。SEAG 娱乐城于 2006 年 7 月份正式开始运 作,目前运营正逐步向好。杜莎夫人蜡像馆项目的运作考虑到其作为世界级的品牌娱 乐项目,公司向合作方先期采取低收费的策略,向合作方收取的费用包括三部分:固 定年费+设备使用费(即电梯使用费)+不固定年费(根据经营情况,进行收入提成) , 随着该项目的逐步成熟运作,公司从中所获得的利润将逐步增加。此外,出租收入的 提高及经营场所的扩建也会为公司带来更多收入。 另外,经过股改的 10 送 3 股的对价之后,控股股东黄浦区国资委的股权比例 由 39.68%下降为 24.99%,因此,需要通过定向增发,提高控股比例;另外,黄浦区 作为上海的商业区,公司是黄浦区国资委唯一控股的商业上市公司,因此有望以公司 作为其商业资产的整合平台。而黄浦区国资委拥有南京路商圈商业地产的约 1/3,包 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 9 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
括王宝和大酒店、惠罗商厦、中央商场等,如果能在 2007 年上半年确实增发事项, 控股股东丰富的商业地产资源为未来的公司发展提供广阔想象空间。
估值和投资建议 公司大部分物业为自有,属于稳定性良好的持续增长型公司,估值参数中的贝 塔值取 0.85,得出公司 WACC 为 8.17%,得出公司合理价值为 80.58 亿元,折合每股 15.15 元。综合考虑公司所拥有的商业地产的巨大价值、较强的抗风险能力及优秀的 管理能力,在不考虑非经常性损益和资产注入的前提下,预计新世界在 2007-2009 年 的经常性每股收益将分别达到 0.32 元、0.46 元和 0.61 元。考虑到公司经营面持续向 好以及未来大股东可能进行的资产注入,按 2009 年 40 倍的市盈率定价,半年目标价 24.4 元,给予“买入”评级。
【操作回顾及收益】 操作回顾及收益】 收益
一、操作回顾: 操作回顾: 2007 年 08 月 30 日卖出 601166 兴业银行,成交均价 60.50 元左右,06 月 12 , 日买入成本为 27.60 元,实现收益 119.2%。 119.2%。
2007 年 09 月 06 日卖出 600019 宝钢股份,成交均价 19.20 元左右,07 月 13 , 日买入成本为 11.30 元,实现收益 69.9%。 69.9%。
2007 年 09 月 17 日卖出 000960 锡业股份,成交均价 85.30 元左右,07 月 10 , 日买入成本为 34.50 元,实现收益 147.2%。 147.2%。
2007 年 10 月 08 日卖出 000878 云南铜业,成交价为 93.20 元左右,04 月 05 10 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
日买入成本为 18.50 元,实现收益 403.8%。 403.8%。
2007 年 10 月 26 日卖出 600036 招商银行, 成交价为 42.50 元左右, 月 12 42.50 06 日买入成本为 21.20 元,实现收益 100.5%。 100.5%。
2007 年 11 月 20 日卖出 600128 弘业股份, 成交价为 20.90 元左右, 月 31 10 34.8%。 日买入成本为 15.50 元,实现收益 34.8%。
2007 年 11 月 28 日卖出 600069 银鸽投资,成交均价为 14.50 元左右,11 月 21 日买入成本为 15.00 元,实现收益—4%。 同仓位转换成 000488 晨鸣纸业) 实现收益— 。 晨鸣纸业) 实现收益 (
2007 年 12 月 04 日卖出 000882 华联股份, 成交价为 11.80 元左右, 月 30 11.80 10 29.6% 日买入成本为 9.10 元,实现收益 29.6%! 9.10
2007 年 12 月 14 日卖出 000927 一汽夏利,成交价为 12.50 元左右,11 月 14 日买入成本为 12.80 元,实现收益—2.3%。 实现收益 实现收益— 。
2007 年 12 月 17 日卖出 600114 东睦股份,成交均价 9.30 元左右,11 月 21 日买入成本为 8.20 元, 实现收益 13.4%。 。
2007 年 12 月 21 日卖出 600054 黄山旅游,成交均价 30.00 元左右,11 月 12 日买入成本为 23.80 元, 实现收益 26.1%。 。
二、累计收益率统计: 累计收益率统计: 和个人版计算方法相同, 计算方法相同 为个人版外的个股加权平均收益, 注:收益 A 和个人版计算方法相同,收益 B 为个人版外的个股加权平均收益,每周更 新一次, 新一次,表格累积收益计算方法为收益 A, 本次截止时间为 2008 年 01 月 04 日 2008 7.14%+6.44%) /5= 周 组合收益: 2.93%+2.72%+0.00%+7.14%+6.44% /5 3.85% ( 上周收益公告: A 组合收益: 2.93%+2.72%+0.00%+7.14%+6.44%) =3.85% 周收益公告: 11 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
周 B 组合收益: 8.58%+6.63%+3.85%+7.20%)/4=6.57% 合收益: 8.58% 6.63%+3.85%+7.20%)/4= 6.57% ( 1.90% 周上证综指收益为 1.90%
1,2005 年 7 月 1 日起:
起始日 2005 年 7 月 1 日 当日上证综指 目前上证综指 收益率 超出大盘收益率
大盘
实盘
1080 点 5361 点 396.4%
50 万(初始资金) 2557.2 万(目前市值 5000.1% 5000.1% 4437.7% 4437.7%
2,2006 年 7 月 1 日起
起始日 2006 年 7 月 1 日 当日上证综指 目前上证综指 收益率 超出大盘收益率
大盘
实盘
1672 点 5361 点 220.6%
100 万(初始资金) 1397.3 万(目前市值 1297.3% 1297.3% 1076.7% 1076.7%
3,2007 年 01 月 3 日起
起始日 2007 年 1 月 3 日 当日上证综指 目前上证综指 收益率 超出大盘收益率
大盘
实盘
2675 点 5361 点 100.4%
100 万(初始资金) 589.5 万(目前市值 489.5% 489.5% 389.1% 389.1%
12 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
4,2007 年 07 月 02 日起
起始日 2007 年 7 月 2 日 当日上证综指 目前上证综指 收益率 超出大盘收益率
大盘
实盘
3820 点 5361 点 40.3%
100 万(初始资金) 228.1 万(目前市值 128.1% 128.1% 87.8% 87.8%
5,2008 年 01 月 02 日
起始日 2008 年 1 月 02 日 当日上证综指 目前上证综指 收益率 超出大盘收益率
大盘
实盘
5261 点 5361 点 1.90%
100 万(初始市值) 103.8 万(目前市值 3.85% 3.85% 1.95% 1.95%
收益计算规则: 1、买入或卖出的单边手续费(含印花税)为千分之六,沪市个股成交后每 1000 股收 取 1 元过户费。 2、操作计划中买入或卖出的股票价格设定 1%的上下区间,例如,计划在 5 元附近买 入某股票,我们设定 4.95—5.05 元的买入区间范围。 3、关于成交价格的设定,以买入为例,如果当天最低价进入设定价格区间范围(包 括上限和下限) ,则以当天最低价与区间最高价的均价作为成交价;如果当天最低 价低于设定价格区间范围的下限,则以设定价格区间的均价作为成交价。如果当 天最低价高于设定价格区间范围的上限,则不算成交。卖出则反之。 13 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
股票操作说明 操作策略说明 投资者既不应把所有资金在同一价位买入同一只个股,买入持有的个股也不应过 于分散多,满仓状态下所持有操作的个股数量建议(半仓以下状态数量相对减半): 100 万以下 100 万—500 万 2 只个股其 2 只至 4 只个 中一个可 以为中线 500 万—1500 万 4 只或 6 只个股 1500 万—5000 万 5000 万以上 6 只或是 8 只个 股,其中至少三 个为中线 8 只以上,不超 过 20 个, 至少四 个为中线
股, 其中至少两 其中至少有两个 个为中线 为中线
持有时间说明: 持有时间说明: 一般不超过三个月,包括短线和中线两种,短线是指持有时间在 15 个交易日以内 能达到收益目标;中线是指在 60 个交易日以內能达到收益目标; 操作建议说明 操作建议说明: 买入: 买入: 在规定的时间内短线预期涨幅+15%以上,中线预期涨幅为+30%以上;
继续买入: 继续买入:在规定的时间内短线仍有涨幅+10%以上,中线仍有涨幅为+25%以上; 持有: 持有: 减仓: 减仓: 卖出: 卖出: 在规定时间内将接近目标价位,预期波动幅度为—5%至+10%以上; 在规定时间内达到目标价位但仍处于上攻强势中; 在规定时间内达到目标价位获利了结,预期将波动—10%以上; ;
特别声明:《百战赢家》版权归上海尚富投资管理有限公司所有,仅供上海尚富投资 特别声明 管理有限公司证券投资部使用和尚富基金持有人投资参考。未获得本公司书面授权, 14 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“上 海尚富投资管理有限公司”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基 于研究员认为可信的公开资料,但研究员均不保证所使用的公开资料的准确性和完整 性,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在公司研究员知情的范围 内,公司及研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系, 任何投资者知悉本报告内容后据此进行投资决策的风险自负。
15 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。

[2008-1-7]573880_百战赢家(机构版)0108

发布机构:
报告类型:研究报告 发布日期:2008/1/7
报告评级:
撰写作者:
报告下载:732 文件类型:PDF文档
Free Down Report 左键点击或右键另存为下载 更多下载地址...

内容简介

百战赢家
操盘内参
机构版 2008 年 01 月 08 日 星期二 星期二
上海尚富投资管理有限公司 上海尚富投资管理有限公司
内部资料 请勿外传
咨询电话:021— 咨询电话:021—26967056 电话 QQ: 咨询 QQ:172509652
E-mail:sftz@sftzw.com 联系人: 联系人:刘先生
报告目录
财经要闻评述……………………………………………………………………… 2 财经要闻评
……………………………………………………………………………… 市场研究……………………………………………………………………………… 4
……………………………………………………………… 操盘建议及目前持仓……………………………………………………………… 6
个股深度调研报 个股深度调研报告 ……………………………………………………………… 8
操盘回顾及收益 操盘回顾及收益 ………………………………………………………………… 10
《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 1 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
【财经要闻评述】 财经要闻评述】
1,学界预计 2007 年 12 月 CPI 回落 , 去年一路不断攀升的 CPI(居民消费价格指数)涨幅有望在年底出现回落。来自学 界的预测显示,上月 CPI 增幅将会回落至 6%左右。 去年 11 月份,CPI 涨幅达到 6.9%,为 11 年来的新高。虽然最新的统计指标还要 等到本月底才会公布,不过来自招商证券、中信证券等机构的预测认为,受到前年同 期基数较高以及调控政策逐步落实的影响,上月 CPI 涨幅有望回落至 6%附近。
大关创四年来新低 2,封基折价率跌破 20%大关创四年来新低 , 大关创四年来新 年度分红预期搅动封基市场,上周折价率跌破 20%大关,封闭式基金折价率创 四年来新低 新年伊始,封基板块的分红行情愈演愈烈。上周封闭式基金板块在巨额年度分 红预期下连续走强,周五两市基金指数创出历史新高,大盘封闭式基金的折价率降至 17.83%,四年多来首次跌破 20%大关,并创出 2003 年 6 月 27 日以来折价率新低。 上周 A 股市场延续 2007 年底的上涨趋势继续走强,个股普遍活跃。上证指数和 深证成指一周分别上涨 1.90%和 2.38%,沪深 300)指数涨幅达到 2.72%。大盘走强使 封基净值全面上涨,统计显示,上周 33 只传统封基份额加权平均净值上涨 1.52%,而 封闭式基金交易价格涨幅更大。 沪市和深市基金指数周涨幅分别高达 4.55%和 4.87%, 远远超过大盘涨幅。沪市和深市基金指数也于上周五分别创出 5309.34 点和 5226.40 点的历史新高。
3,传摩根士丹利欲出售所持中金公司股份 , 据香港大公报报道,消息人士向该报记者透露,刚刚获得中国投资公司注资的 摩根士丹利正欲出售手中所持有的中国国际金融公司股份。摩根士丹利的态度也非常 明确:谁出价高谁将胜出。 报道称,中金公司由摩根士丹利与中国建设银行于一九九五年合资成立,总资 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
2
百战赢家
操盘内参
本额达 1.5 亿美元, 当时摩根士丹利投资 3700 万美元, 成为中国第一家合资投资银行。 报道还称,双方出于自身利益的考虑已经决定,中金公司的股份将不会出售给 其它投资银行。因此,目前进入摩根士丹利与中金公司视野的全部都是 PE(私募基金) 公司,而且其中多家已经对中金公司开始了尽职调查。 报道还援引消息人士的话表示,如果不是中国内地证券牌照目前的稀缺性,摩 根士丹利也许已经放弃中金了。由于在中金公司内部,摩根士丹利只有分红权,因此 势单力薄。自上世纪九十年代末,摩根士丹利与合资公司渐行渐远,逐步淡出对公司 的管理,亦从此不再输入投资银行技术,演变为被动投资者。 报道称,摩根士丹利人士也透露。如果可以寻找到新的伙伴,摩根士丹利希望 可以获得更多的实际控制权。
【市场研究】 市场研究】 大盘分析: 大盘分析: 周一两市股指受周边股市大幅下跌的影响走出先抑后扬的走势,沪指盘中一度突 破 5400 点关口,市场强势特征十分明显。今日上海综合指数开盘 5357.45 点,最高 5403.35 点,最低 5332.60 点,收盘 5393.34 点,涨幅 0.59%,成交 1638.6 亿元;深圳 成份指数开盘 18123.13 点,最高 18450.12 点,最低 18092.24 点,收盘 18376.96 点, 涨幅 1.40%,成交 843.8 亿元。两市共有 1050 只股票上涨,337 只股票下跌,近 30 家涨停(不含 ST 股)。 早盘上证指数以 5357.45 点开盘, 小幅低开 4.12 点。 后虽一度小幅回落至 5332.60 点,但由于银行股、地产股、券商股表现强劲,大盘再度反身向上,上证指数最高摸 至 5385.11 点,但由于中小盘股盘中抛压较重,股指有所回落,沪指午盘以 5367.08 点收盘,小幅上涨 5.51 点,成交量有所放大至 841.2 亿元。午后,中国石油、中国石 化等权重大盘股小幅下跌,代表八类个股的黄线和代表二类个股的白线的差距被进一 步拉大,资金转投题材类低价股迹象明显,最终在场外买盘资金的推动下,二线双双 上扬。
《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 3 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
市场热点: 市场热点: 盘面观察,今日地产和有色两大板块表现较好,保险股走弱,而银行股也出现 分化,商业银行股走势突出,浦发银行大涨 5.62%,而工商银行和中国银行尚处于绿 盘震荡。盘中,农业、稀缺资源、化工、地产、军工、造纸、煤油、环保、机械等板 块表现相对较好,传媒、食品和商业板块则出现小幅下跌。个股看,依然是涨多跌少, 涨停个股近二十只,涨幅在 5%以上的个股近 160 只,数据同比大幅增加,主要热点 集中在以敦煌种业、冠农股份、新赛股份为首的农林牧渔类个股,以氯碱化工、巨化 股份、青岛碱业、三爱富、双环科技为首的化工类个股,以及以兰花科创、国阳新能、 鲁润股份为首的煤炭类个股。
后市预测: 后市预测: 综合来看,权重指标股在经历上周五的走强后今日大多处于调整状态,由于缺 少指标股持续性的上扬,大盘仍将以碎步的形式走高,目前大盘上升趋势已形成,市 场做多气氛较为浓厚,后市上涨势头还将延续,并主要以板块轮动的方式进行。考虑 到春节前政策面的相对平静、大市值个股处于发行的真空期以及 07 年度业绩预喜的 大好局面,我们认为,市场在元月份继续震荡走高的可能性相当大,目前已进入个股 炒作的“黄金期”,不少个股将迎来主升浪,投资者应紧紧把握住一年中难得的赢利机 会。
操盘策略: 操盘策略: 坚定并耐心持有手中已低位买入个股,做足赚钱行情,尤其是对已介入的商业连 锁、创投、奥运及中小板个股更应保持持股坚定,总仓位可保持至 100%左右。
【操盘建议及目前持仓】 操盘建议及目前持仓】 操作计划: 1、 操作计划:
2008 日计划做以下操作: 2008 年 01 月 07 日计划做以下操作: 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 4 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
耐心持有前期买入的品种,等待主升浪的到来,总仓位可保持在 100%的水平, 暂不改变持仓品种。
2,持仓状况: ,持仓状况: 持仓 A: : 股票名称 代码 买入理由 公司零售和酒店属于传统产业, 发展态势平稳; 2003 年新涉足的房 地产业务是公司目前最大的看点, 大连友谊 000679 为其带来很大收益。预测大连友谊 20071112 07-09 年每股收益分别为 0.15 元、 1.13 元、 1.55 元。 分业务进行估值, 公司合理价值应在 28.5-35 元, 目 - 前 13.0 元价位尚有 119%—169% — 上涨空间。 水务概念小盘, QFII 重仓持有 2500 钱江水利 600283 多万股,大股东中国水务集团将以 20071115 公司作为整体上市平台!第一目标 价:15.8 元,第二目标位:21.5 元。 公司旗下“古今内衣”“红星眼 、 镜”“天宝龙凤”等一批沪上著名 、 品牌企业快速发展, “06 年公司获 得国家商务部颁发的首批“中华老 字号”称号,还在美国、法国、意 益民商业 600824 “古今” 商 20071217 大利等 20 个国家注册了 标。其中仅“天宝龙凤”07 年上半 年就达到 4315 万元,净利润 289 万元, 其连锁的店的质量已大提高。 预 计 公 司 07-09 年 每 股 收 益 为 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 5 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
买入日期
操作建议
仓位上限 20%
13.10 元买入, 距目标价空间 大,中线仍积极 买入
仓位上限 20%
12.50 元买入, 持有
仓位上限 20% 9.90 以内买入
持有
百战赢家
操盘内参
0.165、0.188、0.207 元,合理价格 、 、 区间为 11.23-11.68 元, 提高目标至: 13.50 元。 公司作为行业龙头,产品附加值较 高,企业领导业务素质和全球化意 识突出, 年 IPO 募集资金项目投 07 巨轮股份 002031 产, 08 年可转债项目-硫化机项 20071225 目投产,公司产品结构明显改善, 产业链进一步延伸,预计今后三年 业绩增幅达 30%以上。预计 07-09 年每股收益将为 0.59、0.85、1.12 、 、 元, 给予公司 35 倍的市盈率估值水 平,则 08 年的目标价为 29.75 元。 持仓 B: : 投资 2.75 亿元参股深圳市创新 投资集团有限公司,目前持有深圳 创新投资集团 20%股权, 而该公司 是一家来自深圳的高科技企业孵化 大众公用 600635 器,旗下大量项目有望在创业板推 20071119 出之后实现上市。公司有望充分分 享到投资收益。目前公司是上市公 司中的投入创投资金最多的企业之 一,为创投概念龙头! 公司是我国造纸行业的龙头, 经 济效益连续十多年居全国同行业领 先地位。公司年纸品产能超过 300 晨鸣纸业 000488 万吨,纤维板产能达到 65 万立方 20071128 米、地板 500 万平方米。是全球造 拥有文化纸、 白卡纸 纸 50 强之一。 13.50 元左右买 入 仓位上限 50% 持有 13.9 元买入 仓位上限 50% 持有 15.70 元左右买 入 仓位上限 30%
《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 6 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
产能各 40 万吨, 07 年以来白卡纸 , 每吨累计提价 500 元。 并即将具备林纸一体化的业务 模式, 2007-2009 年 EPS 分别为 0.65 元 、0.80 元和 1.20 元,给予公司 35 倍 PE 估值,第一目标价为 23 元。 公司是沈阳商业零售行业龙 头企业, 中兴连锁超市 4 家分店 06 年实现销售 2.18 亿元, 比上年增长 23.5%。另外,公司有一个品牌特 色突出、功能设施齐备、购物环境 高雅的“一站式”服务的中兴,综 中兴商业 000715 合优势更加明显。公司会员已达 20071217 14.4 万人, 持卡消费金额 8.2 亿元, 占总销的 36.9%。公司未来 3 年的 净利有望较目前翻倍, 预计 07、 08、 09 年的每股收益为 0.37、 0.42、 0.64 元,给予 08 年 50 倍 PE 的估值, 股价应在 21.00 元。 公司大部分物业为自有,属于稳 定性良好的持续增长型公司,所拥 有的商业地产的巨大价值、较强的 抗风险能力及优秀的管理能力,在 不考虑非经常性损益和资产注入的 新世界 600628 前提下,预计新世界在 2007-2009 20071226 年的经常性每股收益将分别达到 0.32 元、0.46 元和 0.61 元。考虑到 公司经营面持续向好以及未来大股 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 7 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
持有
仓位上限 20%
16.10 元左右买 入 持有
仓位上限 50%
16.50 元买入
持有
百战赢家
操盘内参
东可能进行的资产注入, 给予 2009 年 40 倍的 PE 定价,6 个月目标价 24.4 元。
注:1,操作建议及个股目标价为动态更新,操作建议当日有效;2,红色的为当日新增的个股“买 ,操作建议及个股目标价为动态更新,操作建议当日有效; ,红色的为当日新增的个股“ 入”和“继续买入”,蓝色为“减仓或卖出”,建议“卖出”的个股下期将不会列在持仓统计内, 继续买入” 蓝色为“减仓或卖出” 建议“卖出”的个股下期将不会列在持仓统计内 下期将不会列在持仓统计 错过卖出时机可查阅“操作回顾” , 1%的上下区间 的上下区间, 错过卖出时机可查阅“操作回顾”。3,操作建议中买入或卖出的股票价格设定为 1%的上下区间, 例如, 元附近买入某股票, 4.95— 元的买入区间范围。 例如,计划在 5 元附近买入某股票,我们设定 4.95—5.05 元的买入区间范围。
【个股深度调研报告】 个股深度调研报告】 深度调研报告
新世界( :投资分析报告 新世界(600628) 投资分析报告 ) :
新世界盈利能力居百货零售上市公司前列,其中销售毛利率、销售净利率、净 资产收益率等盈利能力指标远高于行业平均。我们认为,公司盈利突出主要得益于: 中高档的经营定位;不断深化的经营管理及对商品结构的不断调整;公司高毛利的物 业出租收入、立体车库的租金收入的比重不断提高。其中,以商场出面租赁的、历史 形成的租金部分计入“其他业务收入” ,而以上海新世界物业管理公司(于 2005 年成 立)收取的租金部分则计入“主营业务收入” 。应该说,公司已经属于非传统的百货 零售商,形成了以零售出租为主,兼营酒店、娱乐、物业管理的综合经营。
竞争优势独特 公司作为有效经营面积达 7.4 万多平方米的大型单体综合百货娱乐经营者,具有 自己独特的竞争优势。一方面,公司经营管理层稳定,使其经营思路能够得到持久有 效贯彻;同时管理层有较强的创新、决策能力,这从公司 1999 年走购物中心道路、 2002 年进行综合消费商圈建设、引进世界独具特色的顶级娱乐(SEAG 娱乐城、杜莎 夫人蜡像馆)中可以得以体现,也从公司自上市以来主营业收入增长超过 20 倍、净 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 8 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
利润增长超过 30 倍的业绩中得以印证;另一方面,公司位于南京路步行街的起点, 随着 M8 地铁线的开通,所在人民广场公交线枢纽建设将进一步加强,凭借优越的地 理位置,公司在人气竞争中居于领先地位。目前公司的日均客流量约为 8.7 万人次, 为南京路最高。而且世界上日均客流量超过 10 万人次的单体百货还没有。
利润增长明显 公司虽不具备连锁经营而实现规模扩张的能力,但并不意味着前景看淡。我们 认为,即使不考虑大股东资产注入,公司未来三年仍能保持 30%以上的复合增长率, 利润增长主要来自于: 首先,新世界丽笙大酒店经营好于预期。新世界丽笙大酒店于 2005 年 11 月全 面试营业, 按惯例需要 2-3 年的导入期, 2006 年中期就实现近 1500 万元的净利润。 但 该酒店共有客房数 520 间,建筑面积约 5.8 万平方米,总投资约 10.5 亿元,在考虑房 间单价年均增长约 3.5%的前提下,预计丽笙大酒店未来年净利润增长率将超过 40%。 其次,通过提高客单价进行商品结构的调整。2006 年公司对综合消费圈进行了 开业以来最大的一次调整,从原先的 1800 多种品牌降到目前的 1700 多种,但品牌知 名度得以提升,客单价(人均买单额)也从 2005 年的 300 多元提高到 400 多元。按 照公司规划目标,其消费群由月均收入 2500 元将调整到未来月均收入 6000 元以上的 消费群。 第三,SEAG 娱乐城及杜莎夫人蜡像馆既可以为公司提供直接的租金收入和收 入分成,也能为公司带来更大的客流量。SEAG 娱乐城于 2006 年 7 月份正式开始运 作,目前运营正逐步向好。杜莎夫人蜡像馆项目的运作考虑到其作为世界级的品牌娱 乐项目,公司向合作方先期采取低收费的策略,向合作方收取的费用包括三部分:固 定年费+设备使用费(即电梯使用费)+不固定年费(根据经营情况,进行收入提成) , 随着该项目的逐步成熟运作,公司从中所获得的利润将逐步增加。此外,出租收入的 提高及经营场所的扩建也会为公司带来更多收入。 另外,经过股改的 10 送 3 股的对价之后,控股股东黄浦区国资委的股权比例 由 39.68%下降为 24.99%,因此,需要通过定向增发,提高控股比例;另外,黄浦区 作为上海的商业区,公司是黄浦区国资委唯一控股的商业上市公司,因此有望以公司 作为其商业资产的整合平台。而黄浦区国资委拥有南京路商圈商业地产的约 1/3,包 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 9 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
括王宝和大酒店、惠罗商厦、中央商场等,如果能在 2007 年上半年确实增发事项, 控股股东丰富的商业地产资源为未来的公司发展提供广阔想象空间。
估值和投资建议 公司大部分物业为自有,属于稳定性良好的持续增长型公司,估值参数中的贝 塔值取 0.85,得出公司 WACC 为 8.17%,得出公司合理价值为 80.58 亿元,折合每股 15.15 元。综合考虑公司所拥有的商业地产的巨大价值、较强的抗风险能力及优秀的 管理能力,在不考虑非经常性损益和资产注入的前提下,预计新世界在 2007-2009 年 的经常性每股收益将分别达到 0.32 元、0.46 元和 0.61 元。考虑到公司经营面持续向 好以及未来大股东可能进行的资产注入,按 2009 年 40 倍的市盈率定价,半年目标价 24.4 元,给予“买入”评级。
【操作回顾及收益】 操作回顾及收益】 收益
一、操作回顾: 操作回顾: 2007 年 08 月 30 日卖出 601166 兴业银行,成交均价 60.50 元左右,06 月 12 , 日买入成本为 27.60 元,实现收益 119.2%。 119.2%。
2007 年 09 月 06 日卖出 600019 宝钢股份,成交均价 19.20 元左右,07 月 13 , 日买入成本为 11.30 元,实现收益 69.9%。 69.9%。
2007 年 09 月 17 日卖出 000960 锡业股份,成交均价 85.30 元左右,07 月 10 , 日买入成本为 34.50 元,实现收益 147.2%。 147.2%。
2007 年 10 月 08 日卖出 000878 云南铜业,成交价为 93.20 元左右,04 月 05 10 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
日买入成本为 18.50 元,实现收益 403.8%。 403.8%。
2007 年 10 月 26 日卖出 600036 招商银行, 成交价为 42.50 元左右, 月 12 42.50 06 日买入成本为 21.20 元,实现收益 100.5%。 100.5%。
2007 年 11 月 20 日卖出 600128 弘业股份, 成交价为 20.90 元左右, 月 31 10 34.8%。 日买入成本为 15.50 元,实现收益 34.8%。
2007 年 11 月 28 日卖出 600069 银鸽投资,成交均价为 14.50 元左右,11 月 21 日买入成本为 15.00 元,实现收益—4%。 同仓位转换成 000488 晨鸣纸业) 实现收益— 。 晨鸣纸业) 实现收益 (
2007 年 12 月 04 日卖出 000882 华联股份, 成交价为 11.80 元左右, 月 30 11.80 10 29.6% 日买入成本为 9.10 元,实现收益 29.6%! 9.10
2007 年 12 月 14 日卖出 000927 一汽夏利,成交价为 12.50 元左右,11 月 14 日买入成本为 12.80 元,实现收益—2.3%。 实现收益 实现收益— 。
2007 年 12 月 17 日卖出 600114 东睦股份,成交均价 9.30 元左右,11 月 21 日买入成本为 8.20 元, 实现收益 13.4%。 。
2007 年 12 月 21 日卖出 600054 黄山旅游,成交均价 30.00 元左右,11 月 12 日买入成本为 23.80 元, 实现收益 26.1%。 。
二、累计收益率统计: 累计收益率统计: 和个人版计算方法相同, 计算方法相同 为个人版外的个股加权平均收益, 注:收益 A 和个人版计算方法相同,收益 B 为个人版外的个股加权平均收益,每周更 新一次, 新一次,表格累积收益计算方法为收益 A, 本次截止时间为 2008 年 01 月 04 日 2008 7.14%+6.44%) /5= 周 组合收益: 2.93%+2.72%+0.00%+7.14%+6.44% /5 3.85% ( 上周收益公告: A 组合收益: 2.93%+2.72%+0.00%+7.14%+6.44%) =3.85% 周收益公告: 11 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
周 B 组合收益: 8.58%+6.63%+3.85%+7.20%)/4=6.57% 合收益: 8.58% 6.63%+3.85%+7.20%)/4= 6.57% ( 1.90% 周上证综指收益为 1.90%
1,2005 年 7 月 1 日起:
起始日 2005 年 7 月 1 日 当日上证综指 目前上证综指 收益率 超出大盘收益率
大盘
实盘
1080 点 5361 点 396.4%
50 万(初始资金) 2557.2 万(目前市值 5000.1% 5000.1% 4437.7% 4437.7%
2,2006 年 7 月 1 日起
起始日 2006 年 7 月 1 日 当日上证综指 目前上证综指 收益率 超出大盘收益率
大盘
实盘
1672 点 5361 点 220.6%
100 万(初始资金) 1397.3 万(目前市值 1297.3% 1297.3% 1076.7% 1076.7%
3,2007 年 01 月 3 日起
起始日 2007 年 1 月 3 日 当日上证综指 目前上证综指 收益率 超出大盘收益率
大盘
实盘
2675 点 5361 点 100.4%
100 万(初始资金) 589.5 万(目前市值 489.5% 489.5% 389.1% 389.1%
12 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
4,2007 年 07 月 02 日起
起始日 2007 年 7 月 2 日 当日上证综指 目前上证综指 收益率 超出大盘收益率
大盘
实盘
3820 点 5361 点 40.3%
100 万(初始资金) 228.1 万(目前市值 128.1% 128.1% 87.8% 87.8%
5,2008 年 01 月 02 日
起始日 2008 年 1 月 02 日 当日上证综指 目前上证综指 收益率 超出大盘收益率
大盘
实盘
5261 点 5361 点 1.90%
100 万(初始市值) 103.8 万(目前市值 3.85% 3.85% 1.95% 1.95%
收益计算规则: 1、买入或卖出的单边手续费(含印花税)为千分之六,沪市个股成交后每 1000 股收 取 1 元过户费。 2、操作计划中买入或卖出的股票价格设定 1%的上下区间,例如,计划在 5 元附近买 入某股票,我们设定 4.95—5.05 元的买入区间范围。 3、关于成交价格的设定,以买入为例,如果当天最低价进入设定价格区间范围(包 括上限和下限) ,则以当天最低价与区间最高价的均价作为成交价;如果当天最低 价低于设定价格区间范围的下限,则以设定价格区间的均价作为成交价。如果当 天最低价高于设定价格区间范围的上限,则不算成交。卖出则反之。 13 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
股票操作说明 操作策略说明 投资者既不应把所有资金在同一价位买入同一只个股,买入持有的个股也不应过 于分散多,满仓状态下所持有操作的个股数量建议(半仓以下状态数量相对减半): 100 万以下 100 万—500 万 2 只个股其 2 只至 4 只个 中一个可 以为中线 500 万—1500 万 4 只或 6 只个股 1500 万—5000 万 5000 万以上 6 只或是 8 只个 股,其中至少三 个为中线 8 只以上,不超 过 20 个, 至少四 个为中线
股, 其中至少两 其中至少有两个 个为中线 为中线
持有时间说明: 持有时间说明: 一般不超过三个月,包括短线和中线两种,短线是指持有时间在 15 个交易日以内 能达到收益目标;中线是指在 60 个交易日以內能达到收益目标; 操作建议说明 操作建议说明: 买入: 买入: 在规定的时间内短线预期涨幅+15%以上,中线预期涨幅为+30%以上;
继续买入: 继续买入:在规定的时间内短线仍有涨幅+10%以上,中线仍有涨幅为+25%以上; 持有: 持有: 减仓: 减仓: 卖出: 卖出: 在规定时间内将接近目标价位,预期波动幅度为—5%至+10%以上; 在规定时间内达到目标价位但仍处于上攻强势中; 在规定时间内达到目标价位获利了结,预期将波动—10%以上; ;
特别声明:《百战赢家》版权归上海尚富投资管理有限公司所有,仅供上海尚富投资 特别声明 管理有限公司证券投资部使用和尚富基金持有人投资参考。未获得本公司书面授权, 14 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。
百战赢家
操盘内参
任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“上 海尚富投资管理有限公司”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基 于研究员认为可信的公开资料,但研究员均不保证所使用的公开资料的准确性和完整 性,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在公司研究员知情的范围 内,公司及研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系, 任何投资者知悉本报告内容后据此进行投资决策的风险自负。
15 《百战赢家》是研证券研究部基于公开信息编制而成,对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的个股操作建议为公司 研究人员利用相关公开信息利用金融理论的分析得出,仅供我公司投资部作投资参考,其它投资者据此入市风险自负。

同类报告

研究报告 [2008-1-7]东海证券-福建水泥(600802)调研报告 20:41
研究报告 [2008-1-6]中金公司-电子行业2008年投资策略-20080103 18:37
研究报告 [2008-1-7]中金公司-080104简评—航空业-中航最新声明:以每股不低于5… 18:36
研究报告 [2008-1-7]天威保变:新能源王者续写高成长神话[1] 18:34
研究报告 [2008-1-7]联合证券--中海发展(600026):攻守兼备 15:53
研究报告 [2008-1-7]国泰君安-浔兴股份(002098)依托龙头地位加速扩张 15:51
研究报告 [2008-1-7]广发证券--投资策略周刊:在“涨”声中保持必要的谨慎20080… 15:48
研究报告 [2008-1-7]长江证券--广济药业:产品价格继续下跌空间已不大,重新关注… 15:48
研究报告 [2008-1-7]安信证券--中信国安(000839):水涨船高,钾镁肥提价势在必行… 15:47
研究报告 [2008-1-7]安信证券--江西铜业(600362):拟收购集团资产 15:47
研究报告 [2008-1-7]中信建投-全聚德(002186):公司预测2007年业绩为0.41元 15:46
研究报告 [2008-1-7]远东证券-080107-营业部多空看板 12:59
研究报告 [2008-1-7]银河资本市场内参080107 12:59
研究报告 [2008-1-7]华西证券-080107-策略周报 12:37
研究报告 [2008-1-7]国金证券-京沪高铁大幕拉开,形成行业长期利好--工程机械行业… 12:19

Copyright © 2006 - 2013 Panlv.Net All Rights Reserved