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房地产行业:研究日报

中信建投 苏雪晶;乐加栋


CHINA SECURITIES RESE ARCH
[table_main] 行业简评 证券研究报告·
行业简评模板 [table_indusname]
房地产行业日报 行业要闻 ? ? 谢旭人:推进房产税改革试点研究房产保有交易税改方案。 中国市长协会主办、国际欧亚科学院中国科学中心在北京发 布《中国城市发展报告(2011) 》显示,2011 年,中国土地 抵押面积达 3000 平方公里,土地抵押贷款金额 4.8 万亿元。 扬州房管局有关负责人表示, 从今年 7 月 1 日起实施的补贴 政策是按照住建部和江苏省的文件精神制定的,不是为了 “救市”或者“托市” ,不会被叫停。 近日,中国工商银行通过其电话银行服务告知全国的贷款申 请者,暂停实行了将近一个月的针对首套房申请者的 8.5 折 房贷,首套房贷不论资质,一律恢复到基准利率。 最新数据显示,2012 年 4 月,在 35 家信托公司成立的 132 只固定收益信托产品中,房地产信托只有 9 只,较 3 月份的 近 40 只大幅减少。其中 1-2 年期产品 4 月平均收益率为 9.24%,2-3 年期产品 4 月平均收益率为 9.03%。 市场数据显示,部分保障房信托收益率达 10%左右,产品还 出现供不应求的情况,一推出即告售罄。 国土部:一季度地产景气指数处亚热区间。 武汉因首批公租房空置 7 成,降低试点公租房申请门槛。
房地产
[table_invest]
维持
0422
买入
苏雪晶 suxuejing@csc.com.cn 021-50475261 执业证书编号:S1440512030001 乐加栋 lejiadong@csc.com.cn 021-50475265 执业证书编号:S1440512030002 发布日期: 2012 年 5 月 10 日 市场表现 [table_industrytrend] 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30%
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11/10/10
11/11/10
11/12/10
11/5/10
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11/8/10
11/9/10
12/1/10
12/2/10
12/3/10
房地产
上证指数
公司新闻 ? 5 月 8 日, 雅居乐宣布以人民币 6.96 亿元取得重庆一商住地, 该地块总占地面积约 11.93 万平米,总建筑面积约 34.82 万 平米,楼面地价约人民币 2000 元/平米。 市场消息, 美国第二大电影院公司 AMC 正与万达集团谈判, 商讨将整个公司或大量股份出售给万达集团, 万达集团或将 以该种形式兼并美国第二大院线 AMC。
相关研究报告 [table_report] 12.05.09 12.05.09 12.05.09 房地产行业:各地政策完善中 房地产二季度投资策略:由预期到 基本面 中信建投房地产日报
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成交数据 ? ? 昨日(周二) ,我们所监测的四大城市日成交量环比上升 9.32%,二线城市日成交量环比上升 5.86%。 截至昨日(周二) ,四大城市 7 日成交量环比上升 25.32%, 二线城市 7 日成交量环比上升 10.94%。 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN
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房地产 行业简评研究报告
图:城市日成交面积 四大城市 40 30 20 10 0 2月1日 2月15日 2月29日 3月14日 3月28日 4月11日 4月25日 其他城市
图:近 7 日成交面积环比 四大城市 150% 100% 50% 0% -50% -100% 2月1日2月15日2月29日 3月14日3月28日 4月11日4月25日 其他城市
资料来源:各地房地产交易管理网站,中信建投证券研究发展部
资料来源:各地房地产交易管理网站,中信建投证券研究发展部
表:主要城市成交信息一览表(粗体标注的城市已出台限购令,5 月 9 日为 T 日) 区域 城市 北京 环 渤 海 天津 济南 青岛 上海 长 三 角 南京 杭州 宁波 苏州 珠 三 角 深圳 广州 东莞 重庆 昆明 成都 其 他 地 区 长沙 福州 厦门 海口 长春 武汉 四大城市 其他城市
日成交 3.13 --101 2.95 3.32 2.56 1.70 1.46 4.70 1.27 3.98 1.24 6.31 --3.92 2.51 0.43 1.91 0.84 1.47 3.03 12.37 28.99
日成交 环比 16.90% ---25.74% 21.44% -16.96% 9.05% 1.55% 28.62% 2.73% 9.89% 7.31% -15.35% 7.32% --10.28% -33.08% -51.12% -27.55% 2.73% -2.29% -5.69% 9.32% 5.86%
2011 年 日均成交 2.57 2.42 113 2.35 3.58 1.15 1.13 0.85 1.66 0.75 2.17 1.42 4.11 1.68 1.76 2.27 0.48 0.68 0.44 1.50 2.67 9.08 13.86
2012 年 日均成交 2.26 1.60 80 1.12 2.85 1.56 1.41 0.69 2.91 0.71 1.98 0.99 5.12 1.21 1.87 1.81 0.42 0.87 0.51 1.01 2.84 7.79 17.34
近7日 成交 19.47 --824 14.10 25.85 14.61 12.76 5.18 34.44 5.67 27.52 9.90 37.93 --18.67 20.90 5.00 12.71 6.60 9.48 21.94 78.43 176.75
7 日成交 环比 -1.56% --8.85% 24.78% 26.37% 17.76% -34.33% -14.34% 54.96% 16.05% 63.16% 27.82% -30.78% --36.02% -1.02% 56.29% 71.68% 61.48% 9.48% 12.55% 25.32% 10.94%
7 日成交 同比 20.99% --40.85% -2.99% 0.67% 120.30% 79.80% 16.73% 316.07% -11.59% 34.66% -13.24% 55.31% --108.53% -6.17% 64.70% 203.53% 399.79% -32.36% 18.96% 16.78% 51.75%
备注 T-1 日商品住宅 数据未公布 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品房 T 日商品住宅 T-1 日商品住宅 T-1 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品房 数据未公布 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T-1 日商品房 T-1 日商品住宅备案 T-1 日商品住宅 T-1 日商品住宅 T-1 日商品住宅
资料来源:各地房地产交易管理网站,中信建投证券研究发展部
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房地产 行业简评研究报告
备注: 1、由于没有相关部门定期统一发布各城市的成交数据,各个城市在统计时间和统计口径上有一定的差别。表中:北京、天津、青岛、上海、
南京、杭州、苏州、深圳、广州、东莞、成都、长沙、福州、厦门、武汉的统计口径为一手商品住宅成交面积,长春的统计口径为一手商 品住宅合同备案面积,宁波、重庆、昆明和海口的统计口径为一手商品房成交面积,这三种口径的统计单位都是万平米。济南的统计口径 为一手住宅成交套数,统计单位是套。 2、7 日成交环比表示 T-6 日至 T 日成交相对 T-7 日至 T-1 日成交的变动幅度。 3、7 日成交同比表示 T-6 日至 T 日成交相对 2011 年同期成交的变动幅度。 4、2012 年日均成交为 2012 年 1 月 1 日至 T-1 日成交均值。 5、四大城市统计即北京、上海、广州、深圳加总数据。其他城市统计即统计口径一致(均为一手商品住宅成交面积)的城市加总数据,即
天津、青岛、南京、杭州、苏州、东莞、成都、长沙、福州、厦门和武汉等 11 座城市。
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房地产 行业简评研究报告
[table_research]
分析师介绍
苏雪晶:毕业于天津财经大学,从事房地产研究 6 年。2008 年第六届新财富房地产最 佳分析师第六名, 2009 年第七届新财富房地产最佳分析师第四名, 2010 年第一届金牛 分析师房地产行业第一名, 2010 年第八届新财富房地产最佳分析师第二名, 2011 年第 二届金牛分析师房地产行业第二名,2011 年第九届新财富房地产最佳分析师第二名。 2012 年加入中信建投研发部。 乐加栋:毕业于复旦大学,从事房地产研究 3 年。2008 年第六届新财富房地产最佳分 析师第六名小组成员,2009 年第七届新财富房地产最佳分析师第四名小组成员,2010 年第一届金牛分析师房地产行业第一名小组成员, 2010 年第八届新财富房地产最佳分 析师第二名小组成员,2011 年第二届金牛分析师房地产行业第二名小组成员,2011 年第九届新财富房地产最佳分析师第二名小组成员。2012 年加入中信建投研发部。 社保基金销售经理 彭砚苹 010-85130892 北京地区销售经理 张博 010-85130905 张明 010-85130232 张迪 010-85130464 陈杨 010-85156401 黄玮 010-85130318 上海地区销售经理 李冠英 021-68825003 杨明 010-85130908 钱宏伟 021-68805057 戴悦放 021-68825001 深广地区销售经理 赵海兰 010-85130909 张娅 010-85130230 周李 0755-23942904 段佳明 010-85156402 王芳群 020-38816536 机构销售经理 韩松 010-85130609 任威 010-85130923 何嘉 010-85156427 刘嫘 010-85130780 刘亮 010-85130323 hansong@csc.com.cn renwei@csc.com.cn hejia@csc.com.cn liulei@csc.com.cn liuliang@csc.com.cn zhaohailan@csc.com.cn zhangya@csc.com.cn zhouli@csc.com.cn duanjiaming@csc.com.cn wangfangqun@csc.com.cn liguanying@csc.com.cn yangmingzgs@csc.com.cn qianhongwei@csc.com.cn daiyuefang@csc.com.cn zhangbo@csc.com.cn zhangming@csc.com.cn zhangdi@csc.com.cn chenyangbj@csc.com.cn huangwei@csc.com.cn pengyanping@csc.com.cn 姜东亚 010-85156405 jiangdongya@csc.com.cn
研究服务
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房地产 行业简评研究报告
评级说明 以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准。 买入:未来 6 个月内相对超出市场表现 15%以上; 增持:未来 6 个月内相对超出市场表现 5—15%; 中性:未来 6 个月内相对市场表现在-5—5%之间; 减持:未来 6 个月内相对弱于市场表现 5—15%; 卖出:未来 6 个月内相对弱于市场表现 15%以上。
重要声明 本报告仅供本公司的客户使用,本公司不会仅因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料,但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更, 且本报告中的资料、 意见和预测均仅反映本报告发 布时的资料、意见和预测,可能在随后会作出调整。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参 考,不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议。本公司不就报告中的内容对投资者作出的最终操作建 议做任何担保,投资者据此做出的任何决策与本公司和本报告作者无关。 在法律允许的情况下, 本公司及其关联机构可能会持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 也可能为这些公 司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构和/或个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。任 何机构和个人如引用、 刊发本报告, 须同时注明出处为中信建投证券研究发展部, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、 删节和/或修改。 本公司具备证券投资咨询业务资格,且本文作者为在中国证券业协会登记注册的证券分析师,以勤勉尽责的职业态度, 独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾也将不会因本报告中的具体推荐意见或 观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 股市有风险,入市需谨慎。
地址 北京 中国 中信建投证券研究发展部 北京 100010 上海 中国 中信建投证券研究发展部 上海 200120
朝内大街 188 号 4 楼 电话:(8610) 8513-0588 传真:(8610) 6518-0322
世纪大道 201 号渣打银行大厦 601 室 电话:(8621) 6880-5588 传真:(8621) 6880-5010
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房地产行业:研究日报

发布机构:中信建投
报告类型:行业报告 发布日期:2012/5/10
报告评级:买入
撰写作者:苏雪晶;乐加栋
报告下载:878 文件类型:PDF文档
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内容简介


CHINA SECURITIES RESE ARCH
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行业简评模板 [table_indusname]
房地产行业日报 行业要闻 ? ? 谢旭人:推进房产税改革试点研究房产保有交易税改方案。 中国市长协会主办、国际欧亚科学院中国科学中心在北京发 布《中国城市发展报告(2011) 》显示,2011 年,中国土地 抵押面积达 3000 平方公里,土地抵押贷款金额 4.8 万亿元。 扬州房管局有关负责人表示, 从今年 7 月 1 日起实施的补贴 政策是按照住建部和江苏省的文件精神制定的,不是为了 “救市”或者“托市” ,不会被叫停。 近日,中国工商银行通过其电话银行服务告知全国的贷款申 请者,暂停实行了将近一个月的针对首套房申请者的 8.5 折 房贷,首套房贷不论资质,一律恢复到基准利率。 最新数据显示,2012 年 4 月,在 35 家信托公司成立的 132 只固定收益信托产品中,房地产信托只有 9 只,较 3 月份的 近 40 只大幅减少。其中 1-2 年期产品 4 月平均收益率为 9.24%,2-3 年期产品 4 月平均收益率为 9.03%。 市场数据显示,部分保障房信托收益率达 10%左右,产品还 出现供不应求的情况,一推出即告售罄。 国土部:一季度地产景气指数处亚热区间。 武汉因首批公租房空置 7 成,降低试点公租房申请门槛。
房地产
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买入
苏雪晶 suxuejing@csc.com.cn 021-50475261 执业证书编号:S1440512030001 乐加栋 lejiadong@csc.com.cn 021-50475265 执业证书编号:S1440512030002 发布日期: 2012 年 5 月 10 日 市场表现 [table_industrytrend] 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30%
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11/7/10
11/8/10
11/9/10
12/1/10
12/2/10
12/3/10
房地产
上证指数
公司新闻 ? 5 月 8 日, 雅居乐宣布以人民币 6.96 亿元取得重庆一商住地, 该地块总占地面积约 11.93 万平米,总建筑面积约 34.82 万 平米,楼面地价约人民币 2000 元/平米。 市场消息, 美国第二大电影院公司 AMC 正与万达集团谈判, 商讨将整个公司或大量股份出售给万达集团, 万达集团或将 以该种形式兼并美国第二大院线 AMC。
相关研究报告 [table_report] 12.05.09 12.05.09 12.05.09 房地产行业:各地政策完善中 房地产二季度投资策略:由预期到 基本面 中信建投房地产日报
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成交数据 ? ? 昨日(周二) ,我们所监测的四大城市日成交量环比上升 9.32%,二线城市日成交量环比上升 5.86%。 截至昨日(周二) ,四大城市 7 日成交量环比上升 25.32%, 二线城市 7 日成交量环比上升 10.94%。 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN
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房地产 行业简评研究报告
图:城市日成交面积 四大城市 40 30 20 10 0 2月1日 2月15日 2月29日 3月14日 3月28日 4月11日 4月25日 其他城市
图:近 7 日成交面积环比 四大城市 150% 100% 50% 0% -50% -100% 2月1日2月15日2月29日 3月14日3月28日 4月11日4月25日 其他城市
资料来源:各地房地产交易管理网站,中信建投证券研究发展部
资料来源:各地房地产交易管理网站,中信建投证券研究发展部
表:主要城市成交信息一览表(粗体标注的城市已出台限购令,5 月 9 日为 T 日) 区域 城市 北京 环 渤 海 天津 济南 青岛 上海 长 三 角 南京 杭州 宁波 苏州 珠 三 角 深圳 广州 东莞 重庆 昆明 成都 其 他 地 区 长沙 福州 厦门 海口 长春 武汉 四大城市 其他城市
日成交 3.13 --101 2.95 3.32 2.56 1.70 1.46 4.70 1.27 3.98 1.24 6.31 --3.92 2.51 0.43 1.91 0.84 1.47 3.03 12.37 28.99
日成交 环比 16.90% ---25.74% 21.44% -16.96% 9.05% 1.55% 28.62% 2.73% 9.89% 7.31% -15.35% 7.32% --10.28% -33.08% -51.12% -27.55% 2.73% -2.29% -5.69% 9.32% 5.86%
2011 年 日均成交 2.57 2.42 113 2.35 3.58 1.15 1.13 0.85 1.66 0.75 2.17 1.42 4.11 1.68 1.76 2.27 0.48 0.68 0.44 1.50 2.67 9.08 13.86
2012 年 日均成交 2.26 1.60 80 1.12 2.85 1.56 1.41 0.69 2.91 0.71 1.98 0.99 5.12 1.21 1.87 1.81 0.42 0.87 0.51 1.01 2.84 7.79 17.34
近7日 成交 19.47 --824 14.10 25.85 14.61 12.76 5.18 34.44 5.67 27.52 9.90 37.93 --18.67 20.90 5.00 12.71 6.60 9.48 21.94 78.43 176.75
7 日成交 环比 -1.56% --8.85% 24.78% 26.37% 17.76% -34.33% -14.34% 54.96% 16.05% 63.16% 27.82% -30.78% --36.02% -1.02% 56.29% 71.68% 61.48% 9.48% 12.55% 25.32% 10.94%
7 日成交 同比 20.99% --40.85% -2.99% 0.67% 120.30% 79.80% 16.73% 316.07% -11.59% 34.66% -13.24% 55.31% --108.53% -6.17% 64.70% 203.53% 399.79% -32.36% 18.96% 16.78% 51.75%
备注 T-1 日商品住宅 数据未公布 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品房 T 日商品住宅 T-1 日商品住宅 T-1 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品房 数据未公布 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T 日商品住宅 T-1 日商品房 T-1 日商品住宅备案 T-1 日商品住宅 T-1 日商品住宅 T-1 日商品住宅
资料来源:各地房地产交易管理网站,中信建投证券研究发展部
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房地产 行业简评研究报告
备注: 1、由于没有相关部门定期统一发布各城市的成交数据,各个城市在统计时间和统计口径上有一定的差别。表中:北京、天津、青岛、上海、
南京、杭州、苏州、深圳、广州、东莞、成都、长沙、福州、厦门、武汉的统计口径为一手商品住宅成交面积,长春的统计口径为一手商 品住宅合同备案面积,宁波、重庆、昆明和海口的统计口径为一手商品房成交面积,这三种口径的统计单位都是万平米。济南的统计口径 为一手住宅成交套数,统计单位是套。 2、7 日成交环比表示 T-6 日至 T 日成交相对 T-7 日至 T-1 日成交的变动幅度。 3、7 日成交同比表示 T-6 日至 T 日成交相对 2011 年同期成交的变动幅度。 4、2012 年日均成交为 2012 年 1 月 1 日至 T-1 日成交均值。 5、四大城市统计即北京、上海、广州、深圳加总数据。其他城市统计即统计口径一致(均为一手商品住宅成交面积)的城市加总数据,即
天津、青岛、南京、杭州、苏州、东莞、成都、长沙、福州、厦门和武汉等 11 座城市。
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房地产 行业简评研究报告
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分析师介绍
苏雪晶:毕业于天津财经大学,从事房地产研究 6 年。2008 年第六届新财富房地产最 佳分析师第六名, 2009 年第七届新财富房地产最佳分析师第四名, 2010 年第一届金牛 分析师房地产行业第一名, 2010 年第八届新财富房地产最佳分析师第二名, 2011 年第 二届金牛分析师房地产行业第二名,2011 年第九届新财富房地产最佳分析师第二名。 2012 年加入中信建投研发部。 乐加栋:毕业于复旦大学,从事房地产研究 3 年。2008 年第六届新财富房地产最佳分 析师第六名小组成员,2009 年第七届新财富房地产最佳分析师第四名小组成员,2010 年第一届金牛分析师房地产行业第一名小组成员, 2010 年第八届新财富房地产最佳分 析师第二名小组成员,2011 年第二届金牛分析师房地产行业第二名小组成员,2011 年第九届新财富房地产最佳分析师第二名小组成员。2012 年加入中信建投研发部。 社保基金销售经理 彭砚苹 010-85130892 北京地区销售经理 张博 010-85130905 张明 010-85130232 张迪 010-85130464 陈杨 010-85156401 黄玮 010-85130318 上海地区销售经理 李冠英 021-68825003 杨明 010-85130908 钱宏伟 021-68805057 戴悦放 021-68825001 深广地区销售经理 赵海兰 010-85130909 张娅 010-85130230 周李 0755-23942904 段佳明 010-85156402 王芳群 020-38816536 机构销售经理 韩松 010-85130609 任威 010-85130923 何嘉 010-85156427 刘嫘 010-85130780 刘亮 010-85130323 hansong@csc.com.cn renwei@csc.com.cn hejia@csc.com.cn liulei@csc.com.cn liuliang@csc.com.cn zhaohailan@csc.com.cn zhangya@csc.com.cn zhouli@csc.com.cn duanjiaming@csc.com.cn wangfangqun@csc.com.cn liguanying@csc.com.cn yangmingzgs@csc.com.cn qianhongwei@csc.com.cn daiyuefang@csc.com.cn zhangbo@csc.com.cn zhangming@csc.com.cn zhangdi@csc.com.cn chenyangbj@csc.com.cn huangwei@csc.com.cn pengyanping@csc.com.cn 姜东亚 010-85156405 jiangdongya@csc.com.cn
研究服务
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房地产 行业简评研究报告
评级说明 以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准。 买入:未来 6 个月内相对超出市场表现 15%以上; 增持:未来 6 个月内相对超出市场表现 5—15%; 中性:未来 6 个月内相对市场表现在-5—5%之间; 减持:未来 6 个月内相对弱于市场表现 5—15%; 卖出:未来 6 个月内相对弱于市场表现 15%以上。
重要声明 本报告仅供本公司的客户使用,本公司不会仅因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料,但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更, 且本报告中的资料、 意见和预测均仅反映本报告发 布时的资料、意见和预测,可能在随后会作出调整。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参 考,不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议。本公司不就报告中的内容对投资者作出的最终操作建 议做任何担保,投资者据此做出的任何决策与本公司和本报告作者无关。 在法律允许的情况下, 本公司及其关联机构可能会持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 也可能为这些公 司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构和/或个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。任 何机构和个人如引用、 刊发本报告, 须同时注明出处为中信建投证券研究发展部, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、 删节和/或修改。 本公司具备证券投资咨询业务资格,且本文作者为在中国证券业协会登记注册的证券分析师,以勤勉尽责的职业态度, 独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾也将不会因本报告中的具体推荐意见或 观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 股市有风险,入市需谨慎。
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