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[2008-1-8]天相投顾--每日快报

每日投资快报
天相每日投资快报 研究部 天相行业指数涨幅前 5 名 天相行业 煤炭 铁路运输 建筑业 农业 化工 收盘 9748.48 8084 3877.97 2773.79 5851.37 涨幅% 5.13 3.38 3.37 3.31 3.02 指数名称 收盘 涨跌幅% 天相流通 5472.23 1.43 天相 280 3845.09 1.29
2008-1-8
星期二
上证指数 5393.34 0.59
深综指 1528.00 1.28
短期回购 2.518 -3.93
数据时间:2008-1-7
1. 宏观财经要闻 石油输出国组织将召开临时会议讨论是否增产 每日市场回顾与展望 2. 行业公司信息点评
天相行业指数跌幅前 5 名 太原 2 级冶金焦出厂价上涨 100 元/吨 天相行业 石化 石油 食品 商业 酒店旅游 收盘 12561.28 7422.82 9237.96 5649.5 6320.96 涨幅% -0.75 -0.39 -0.26 0.04 0.15 武汉中百(000759):按原定价格上限配股,维持增持评级 鹏博士(600804):再一次受让海广公司 30%股权 宏达经编(002144):发布业绩修正公告调低全年业绩预测 中国船舶(600150):集团承诺兑现,长兴岛资产开始注入 洪都航空(600316):全年业绩预增 50%以上 长江电力(600900):发布业绩快报,净利润同比增长 47% 上海机场(600009):公布 12 月运营数据 长征电气(600112):拟定向增发 2000~3500 万股,进军 2.5MW 直驱永磁风机业务 招商银行(600036):净利润预增 110% 中航地产(000043):复合地产开发模式的成功复制带动业绩大增 天奇股份(002009):与上海电气签订战略合作协议,风电业务即将进入规模产销阶段 远望谷(002161):参股丰泰瑞达,拓展铁路 RFID 应用业务 许继电气(000400):关于澄清公告的补充公告 新大陆(000997):中标 9350 万元合同,维持“增持”评级 沈阳机床(000410):董事会通过《关于对沈阳机床进出口有限责任公司追加 3000 万 元投资的议案》 沈阳机床(000410):董事会通过转让子公司股权及分公司资产负债议案 中信证券(600030):2007 年净利润将超过 118.55 亿元
天相风格指数涨幅前 5 名 风格指数 小盘价值 A 含 B 指数 小盘指数 价值指数 小 市 值 收盘 4152.64 6540.11 3869.96 5245.37 4055.85 涨幅% 2.27 1.8 1.74 1.72 1.71
天相风格指数跌幅前 5 名 风格指数 A 含 H 指数 大盘成长 成长指数 中盘成长 大 市 值 数据时间 2008-1-7 数据来源:天相投资分析系统
收盘 7054.64 2597.12 3037.47 3169 4198
涨幅% 0.34 0.99 1.18 1.19 1.19
3. 大宗商品价格、汇率、全球主要股市信息 4. 天相最新报告摘要 中科英华(600110):增发获批揭开业绩增长大幕 中国中铁(601390):中标京沪高铁 220 亿元土建工程 煤炭行业:今日涨幅居各行业之首 亿阳信通(600289):3G 细分领域的领导者,迎接高增长到来 封闭式基金折价率创新低 天相消费品行业每周资讯(08.01.02-08.01.04) 机械装备及金属材料每日资讯 2008.1.7 天相宏观金融地产每日资讯 20080107
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宏观财经要闻 石油输出国组织将召开临时会议讨论是否增产 中新网1月7日电 鉴于纽约市场原油价格突破每桶100美元的大关创下历史新高, 石油输出国组织欧 佩克(OPEC)决定下月1日在奥地利维也纳召开临时全体会议。欧佩克是否会作出增产的决定备受关注。 据日本放送协会报道,对于石油价格飙升,欧佩克尽管显示出忧虑,但仍主张其主要原因是投机行 为,原油供应并不存在短缺问题。因此,欧佩克在分别于去年11月和12月召开的成员国首脑会议和成员 国全体会议上决定维持现有产量。 评论:1、欧佩克新任轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长沙基卜·哈利勒5日在阿尔及利亚首都 阿尔及尔出席一个能源会议时, 在谈到将于2月1日在维也纳举行的欧佩克特别会议是否会做出增产决定 时表示, 欧佩克"将认真研究有关世界经济增长情况的预测", 特别是受到次贷危机打击的美国经济前景。 他指出,如果美国经济确实出现衰退,欧佩克将不会增产。从目前美国的经济走势来看,近期美国ISM 指数意外下滑和失业人数上升等数据加剧市场对于美国实体经济的担忧, 降息预期也大大增加; 但是同 时,目前美国经济还没有陷入衰退,因此,欧佩克增产充满不确定性;美元走弱以及石油供给层面的不 确定性,使得能源价格在调整的同时,也存在进一步的上升的可能,国内也面临较大的外部输入通胀的 压力。2、我们认为,从维持经济和消费的稳定增长角度,央行调控不会允许人民币大幅升值,近期的 升值主要受国际能源价格上涨和美国降息预期因素影响较大, 同时人民币适度加速升值对于缓解部分国 内通胀压力和刺激进口也有一定积极作用。 天相宏观金融房地产组 每日市场回顾与展望 周一沪深两市延续稳步上扬的走势。上证指数最高上摸至5403.35点,尾盘收于5393.34点,上涨 31.77点或0.59%,深成指收于18376.96点,上涨254.54点或1.40%,两市成交2453亿元。最近三日成 交量均能维持在较高的水平。 从天相行业看,近期医药、农业、化工、钢铁、煤炭轮番上涨,奥运题材穿插其间。最近五个交易 日里农业累计涨幅达10.97%,同期沪指涨幅仅1.59%。一年之计在于春,每年的一季度正是国家安排 农业生产的时节,政策上会给予农业较多关照。并且政府多次强调要增加农民收入,2007年财政收入同 比大幅增加,税收的转移支付可以期待,预计将会增加农业补贴、平抑农产品价格。除了政策面上的利 好,农产品受饲料和化肥价格上涨,玉米、黄豆、小麦等期货价格不同程度创出历史新高。煤炭板块昨 日表现抢眼。从2007年1-11月份煤炭行业经济运行趋势和支撑因素来看, 2008年煤炭行业的景气持续将 得到维持和提升:维持的动力来自下游旺盛的需求, 提升的动力来自煤炭行业乃至全国工业企业的结构 调整、产业升级。 另外昨天国务院下发了《国务院关于促进节约集约用地的通知》。通知强调要严格执行闲置土地处 置政策,对违法用地项目不得提供贷款和上市融资,违规提供贷款和核准融资的,要追究相关责任人的 责任。此举是近期来对房地产市场的又一次调控, 意在打压部分地区的开发商因为贷款控制而囤积土地 不进行开发的现象。 投资策略方面,在美国经济面临衰退风险,央行调控力度趋紧的背景下,应谨慎看待行业的选择, 多关注国家政策支持的行业,如军工,农业,医药等。另一方面,一些行业通过节能减排、淘汰落后产 能而出现的行业整合的机遇也不容忽视,如钢铁,水泥,造纸等。 天相投资策略组 联系人 孔令桦 诚信源于独立,专业创造价值 联系人 石磊 金春萍
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行业公司信息点评 太原2级冶金焦出厂价上涨100元/吨 根据数据显示,1月7日太原2级冶金焦出厂价格较上周上调100元/吨,达1680元/吨,这是该价格自 去年12月17日上涨100元/吨后的第二次上调。 评论:焦炭价格的上涨符合我们之前的判断,随着钢铁价格的攀升,焦炭价格将会随之上涨,同时 也进一步应征了目前焦炭行业仍然处于景气运行的阶段。 鉴于目前焦炭行业的高位景气, 我们维持对于 安泰集团的“增持”评级。 天相能源与基础设施组 联系人 韦玮 苏晓光 武汉中百(000759):按原定价格上限配股,维持增持评级 公司今日发布公告, 公司拟以2006 年末总股本股为基数, 按每10 股配2 股的比例向全体股东配售, 配股总额为6705万股;其中,有限售条件股东配售349万股,无限售条件股东配售6356万股。配股价格 取上限为6.90元/股,配股简称及代码为:“中百A1 配”及“080759”,股权登记日1月10日,1月21 日公告配股结果。 点评:公司此次配股募集资金拟在湖北境内新建25个仓储超市和100个便民超市项目。公司长期以 来一直坚持在湖北及周边地区发展,扩张相对稳健的同时兼顾了效率,公司的现金流充沛,经营风险较 低。截至2007年三季度末,公司的资产负债率达到69.19%,此次配股取价格上限,可以募集资金4.6亿 元,以三季度财务报表为基数,公司资产负债率将下降到60.36%。公司配股方案获得证监会审核通过 以来已经有了较大涨幅,但是综合考虑公司未来成长的可持续性, 以及未来武汉城市圈发展带来的协同 效应,我们认为长期来看公司股价仍然有上升空间。考虑配股因素,我们预计07~09年公司每股收益将 分别达到0.33元、0.43元和0.63元,维持对公司“增持”的投资评级。 天相消费品组 联系人 向涛
鹏博士(600804):再一次受让海广公司30%股权 鹏博士(600804)于2008年1月7日晚发布通告,宣布其全资子公司北京电信通电信工程有限公司同 北京天视凌云技术开发有限公司签署转让合同书,受让天视凌云所持海广公司30%股权。转让价为3200 万元。 海广公司07年1-8月份实现营业收入1020万元,净利润-623万元。 评论: 电信通曾于12月5日受让海广公司40%的股权,加上现有的30%股权,现在已有海广公司共70%股权。 因此海广公司将在2008年被并入鹏博士的财务报表。 海广拥有15万用户和135个接入小区的资源,通信光缆360公里,IDC机房1000平米,并有广电总局 特批的网络电视许可证,而海广和北京海淀有线广播电视网络信息中心还有“三网合一”的业务合作, 其总体价值约为1.2亿元。 本次收购有利于电信通和海广的资源充分整合,北京电信通业务能更多的覆盖“中关村”,并能充 分利用电信通拥有的城域光纤网和互联骨干网的出口带宽, 提高改善原有光纤接入业务和个人用户网络 质量。 同时扩展公司在社区个人领域的光纤接入业务, 扩大用户规模, 拓展个人家庭用户市场战略规划, 并进一部扩大公司“平安北京”业务在北京的覆盖范围。由于上次公告已经把此次“三网合一”网络项
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每日投资快报 目计算在内,所以维持07、08年的每股收益0.29元、0.64元,维持其“增持”评级。 天相资讯科技组 联系人 邹高 蒋未
宏达经编(002144):发布业绩修正公告调低全年业绩预测 公司在第三季度报告中预计2007年全年归属于母公司所有者的净利润同比增幅小于30%, 公司今日 发布公告做了修正,预计07年全年归属于母公司所有者的净利润同比下降幅度在10%以内。业绩低于预 期的主要原因在于07年4季度以来,原材料价格、劳动力成本的上涨以及排污费的集中支出导致生产成 本增加,毛利率有所下滑。 评论:公司是经编行业--汽车内饰面料产品龙头企业,汽车内饰面料毛利率较高在40%左右,该产 品对公司利润的贡献率也最高, 15%左右的收入占比贡献了40%以上的毛利, 但公司毛利率有下降的趋势; 公司客户资源优质,但相对集中,上海通用和上海大众合计占85%,客户相对集中带来一定的风险,另 外整车价格压力容易向零部件厂商传导, 公司汽车内饰面料的毛利率有继续下降的风险。 但我们不排除 由于公司成本费用的控制和新客户的开拓使得公司业绩在08年前半年大幅增加的可能。 结合公司的业绩 修正, 我们小幅下调公司07年每股收益0.03元, 维持08、 09年盈利预测不变, 公司07-09年EPS分别为0.22 元、0.36和0.52元,考虑到公司二级市场股价对未来业绩有所反映,我们依然维持公司“中性”的投资 评级。 天相消费品组 联系人 于化海
中国船舶(600150):集团承诺兑现,长兴岛资产开始注入 2008年1月6日,中国船舶董事会审议通过 《关于全资子公司-上海外高桥有限公司收购上海江南长 兴造船公司65%的股权的预案》,收购资金由外高桥造船以负债的形式收购。经评估,上海江南长兴造 船公司65%的股权的价值为228523.91万元,具体交易价格尚需以经国资委备案的最终评估结果为准。 点评:上海江南长兴造船公司是由中船集团和宝钢集团共同投资成立,其中,中船集团以长兴岛造 船基地一号线项目的有关资产150092万元投资,占总股本的65%,宝钢集团以现金约80818万元投资,占 总股本的35%。此次,中国船舶通过旗下全资子公司外高桥造船厂收购上海江南长兴造船公司65%的股 权,实际上就是收购了长兴岛造船基地一期工程一号线, 兑现了中船集团先前关于将核心民船资产逐步 注入到中国船舶的承诺。 长兴岛基地一号线计划于2008底建成,全部达产后产能将达到332万载重吨,此次资产注入后,外 高桥和合计的产能将达到700万载重吨左右,外高桥将成为仅次于韩国现代重工的全球第二大、国内最 大的造船企业。 此次资产注入后,公司的盈利能力也将得到进一步的提高。目前,长兴岛一号线采取边建设边生产 的模式,首艘船已经于07年5月开始建造,在建6艘,预计08年交船3艘以上,2009年交船9艘以上,产量 将达到200万载重吨。 我们上调公司08-09年的盈利预测,预计公司07-09年每股收益分别为4.42元、8.14元和12.4元。按 照中船集团的承诺在时机成熟时,将长兴岛基地和龙穴岛基地民船资产注入的计划, 我们初步计算两大 基地预计总产能将达到约1100万载重吨,除去此次注入的332万载重吨产能,集团尚有约700多万载重吨 的产能后续可能注入,公司外延式扩张空间依然很大,另外,考虑行业的景气,公司毛利率还将不断提 升,我们维持的公司“买入”评级。
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每日投资快报 天相机械设备与金属材料组 联系人 徐涛
洪都航空(600316):全年业绩预增50%以上 公司发布业绩预增公告,预计全年业绩同比增长超过50%以上,预计每股收益为0.42元以上,净利 润超过1.07亿元; 点评:公司07年业绩增长主要来自洪都飞机资产注入后,业务量的增加。但是由于公司由于飞机试 飞场的大修,实际上是耽误了公司飞机的正常交付,影响了公司07年的业绩。 预计在飞机试飞场完工后,在08年、09年,公司K8/JL8飞机将正常交付,年均交付量将保持在60 架左右; 另外L15高级教练机也有望在09年贡献收入。 我们预计公司07-09年每股收益分别为0.43元、 0.89 元和1.42元,考虑到L15投产后给公司带来的高成长和航空一集团和二集团可能的资产整合预期给公司 带来的外延式增长,公司后续发展空间较大,给予公司“增持”的评级。 天相机械设备与金属材料组 联系人 徐涛
长江电力(600900):发布业绩快报,净利润同比增长47% 公司发布业绩快报,07年完成营业收入87.35亿元,同比增长26%,实现净利润53.20亿元,同比增 长47%,对应每股收益0.565元。 评论:公司业绩基本符合我们的预期,我们维持公司08年每股收益0.65元的盈利预测,考虑在央企 整合和整体上市的背景下,公司有可能加快收购母公司的发电资产,同时作为水电企业,符合国家节能 环保要求,在煤炭资源价格高涨的情况下,与火电企业相比更具有成本优势,我们维持对于公司的“增 持”评级。 天相能源与基础设施组 联系人 苏晓光 韦玮
上海机场(600009):公布12月运营数据 上海机场公布2007年12月暨2007年全年运营数据。 评论: 数据显示,2007年1-12月,受区域机场竞争、流量调控和产能瓶颈影响,上海浦东机场业务量增长 速度低于年初人们的预期。07年机场飞机起降、旅客吞吐量、货邮吞吐量增长速度分别为9.34%、8.07 %、15.34%,低于去年同期增长速度13.1%、13.1%、16.7%。 从单月数据来看,受行业淡季影响,07年12月份飞机起降增长速度比11月份有所提高,从6.9%提 升到7.8%;但旅客吞吐量和货邮吞吐量增速比11月份下降大约2个百分点。 与浦东机场业务量增速全面放缓相比,虹桥机场在超负荷运营状况下,2007年旅客吞吐量达到了 16.95%的增长,这主要得益于国内航空出行消费需求的高速增长。 我们认为,在2008年,随着浦东机场二期工程的完工并投入使用,浦东机场业务量增长速度将逐步 回升。考虑到公司的资产注入预期和08年产能释放、奥运因素,我们维持对公司的增持投资评级。我们 预计公司07年、08年EPS分别为0.89元和0.92元;考虑到所得税优惠政策因素,我们将在与公司沟通后 上调08年、09年业绩预测。
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每日投资快报 天相能源与基础设施组 联系人 张勋
长征电气(600112):拟定向增发2000~3500万股,进军2.5MW直驱永磁风机业务 公司今日发布公告:董事会审议通过《关于公司非公开发行股票发行方案的议案》,公司拟定向增 发2000~3500万股(目前公司总股本2.583亿股),发行价格不低于本次决议公告日(2008年1月8日) 前20交易日公司股票均价的90%(即12.62元/股),募集资金不超过4.34亿元,投向220KV有载分接开 关、油浸式真空有载分接开关及2.5MW直驱永磁风力发电机组三个项目。 点评: 公司目前主营业务为高中低压开关和风力发电设备的生产销售。预计“十一五”期间在两大 电网公司年均约3000亿元的巨额投资拉动下, 我国变压器分接开关、 中低压电器元件及电力成套设备的 市场容量年均分别约15-20亿元、250亿-300亿元;在国家大力扶持国内风电产业发展的有利政策下,预 计未来三年国内风电新增装机量的年均复合增速高达50%以上,风电整机设备年均市场产值100-130亿 元。公司此次拟定向增发后的投产项目均具有良好的市场前景, 有利于公司做大做强目前的两大主营业 务。 拟投向的三个项目的建设周期均为2年,经公司项目可研报告预计,项目全部达产后预计每年可为 公司增加销售收入、利润总额分别为44亿元、5.98亿元(公司06年销售收入、利润总额分别为3亿元、 1813万元)。三个项目的预计投资与效益情况分别为:1、220kV有载分接开关项目,预计总投资3000 万元,规划产能为1000台/年,项目达产后可实现销售收入、利润总额分别为3亿元、3390万元;2、油 浸式真空有载分接开关项目,预计总投资5400万元,规划产能规模为1000台/年,项目达产后可实现销 售收入、利润总额分别为3亿元、6610万元;3、2.5MW直驱永磁风力发电机组项目,项目预计总投资为 4.5亿元,项目达产后可实现销售收入、利润总额分别为38亿元、4.99亿元。值得指出的是,公司虽然 在风电产业化进程方慢于国内主流风电厂商,但公司通过与德国Avantis(艾万迪斯)等国外风电企业 联合设计与开发,产品直接定位于符合风机主流技术路线的直驱、变桨、变频、永磁同步的2.5MW风电 机组,以“定位高端“策略弥补介入时机的滞后(05年底开始研发、07年8月底生产基地奠基、预计今 年二季度样机下线),我们认为公司若能顺利开发投产,仍有机会抢占未来国内外风机市场商机。 由于本次非公开发行涉及的三个投资项目的相关批复尚在向政府及相关部门报备过程中, 我们暂维 持对公司07/08年EPS分别为0.14元、0.37元的盈利预测及“增持”投资评级,后续将密切跟踪此次定向 增发事项进展情况。 天相机械设备与金属材料组 联系人 肖世俊 王明存
招商银行(600036):净利润预增110% 招商银行发布业绩预增公告称,预计2007年度净利润较上年同期增长110%左右,每股收益或将达到 1.00元。招行称,2007年度业绩增长的主要原因是:公司资产规模有所增长,利差有所提高,非利息收 入快速增长,信用成本有所下降,成本收入比有所下降,并预计有效所得税率有所下降。 评论: 招商银行的业绩超出我们此前的预期。我们认为,除资产规模增长、利差提高、非利息收入快速增 长等银行业的共性外,信用成本的快速下降是业绩超预期的重要原因。我们上调招行07-09年的盈利预 测至1.02、1.56和1.97元,维持“增持”评级。此外,我们认为招行良好的业绩也将提升市场对其它银 行业绩的信心,从而带动整个银行板块。我们重申对银行板块的“增持”评级。 天相宏观金融房地产组 联系人 王逸峰 石磊 诚信源于独立,专业创造价值
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中航地产(000043):复合地产开发模式的成功复制带动业绩大增 公司近日发布业绩预增公告, 预计公司2007年全年净利润较去年增长100%-150%, 经审计的公司2007 年度报告将于2008年4月11日披露。 评论:公司2006年实现净利润人民币6,981万元,每股收益人民币0.50 元。公司已经于2007年完成 非公开发行股份8299.5股,截至2007年12月31日,公司总股本已达22,320,472股,较07年初增长59.57 %。按照公司公告,公司07年净利润将介于13962-17252.5万元之间,对应增发后股本的EPS为0.63元 -0.78元/股。 公司在公告中披露业绩大增的原因是开发的中航格澜花园项目销售收入及净利润均比上年 同期大幅上升。 中航地产的开发模式比较特殊, 它侧重区域综合开发, 形成 “高档酒店+连锁百货+地产” 开发与经营的复合模式。公司在07年9月份完成了向大股东和机构投资者的定向增发以及此前公司名称 的变更, 我们预期实力雄厚的实际控制人中国航空技术进出口公司将把公司这作为旗下房地产业务整合 的平台,大量优质的房地产资源有望持续注入上市公司。 我们调升公司07、08年EPS至0.68元、0.82元,目前股价位于前期机构的定向增发价24元附近,考 虑到资产注入预期较为强烈和公司良好的发展模式,给予“增持”评级。 天相宏观金融房地产组 联系人 张旭明 石磊
天奇股份(002009):与上海电气签订战略合作协议,风电业务即将进入规模产销阶段 公司今日公告称,公司于2008年1月7日与上海电气风电设备有限公司(以下简称:上海电气风电) 签订《风机零部件战略合作框架协议》。双方协议内容主要包括:1、公司作为上海电气风电重要的风 机零部件制造和采购基地,双方互以优先采购、优先满足对方产品、需求为合作前提;2、公司将立即 投产前期已试制成功的1.25MW风机叶片,双方将另行签订采购合同;3、公司分别须在2个月内、3个月 内完成1.25MW机舱罩第二套模具、2MW机舱罩模具的开发,以满足上海电气风电整机制造需求;4、公司 须在1个月内消化并投产上海电气风电提供的零部件图纸,双方拟将联合设计、开发、测试与制造风电 机组主要零部件。 点评:我们一直认为,在国内风电快速发展的形势下,风机上游关键零部件供应已成为制约国内风 电整机厂商产能规划猛增下能否快速投产、 如期达产的瓶颈。 目前国内风电龙头企业金风科技采取的就 是提供设计图纸与技术要求,由长期合作伙伴配套生产供应几乎全部的风机零部件的采购模式。 此次双 方达成的战略合作协议与金风科技的采购与合作模式类似, 这种模式在当前国内风电零部件供应紧张形 势下,既有利于风电整机厂商建立起稳定的零部件配套供应商, 也有利于天奇股份等零部件生产商借助 整机合作方强大的技术实力与专业背景快速提高开发水平与制造能力, 从而有利于公司迅速培育发展风 电业务成为新的利润增长点。 此前,公司已在风机关键零部件与上海越科复合材料有限公司、 南京航空航天大学等国内较具实力 的单位建立了广泛的合作关系,借助优势资源的互补关系加快了公司在风机领域的突破与发展, 如仅历 时4个月就已于07年12月底成功下线1.25MW玻璃钢风机叶片。根据公司初步规划:08、09年玻璃钢风机 叶片产能分别为150套、250套;08、09年机舱罩产能分别为300套、450套。 我们预计目前公司的汽车装配自动输送主营业务可实现年均30%以上的增长,暂维持对公司07-09 年EPS分别为0.40元、1.04元、1.53元的盈利预测,按昨日收盘价48.00元测算,对应的动态市盈率分别 为120倍、46倍、31倍,股价已基本至合理区间。考虑到公司未来几年风电、房地产、机场物流等多项 新业务有望取得快速增长,建议投资者可长期关注公司的投资机会。
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每日投资快报 天相机械设备与金属材料组 联系人 肖世俊 王明存
远望谷( 002161):参股丰泰瑞达,拓展铁路 RFID应用业务 公司董事会决议称:1、 旗下全资子公司深圳市射频智能科技有限公司以人民币 1000 万元收购深圳 市丰泰瑞达实业有限公司 30%股权(300万股)。2、射频智能科技有限公司设立天津子公司。 评论:深圳市丰泰瑞达实业有限公司成立于 2003 年,专门从事进口无线射频识别技术( RFID) 的应用推广,该公司从成立初始就进入了铁路 RFID应用领域,其技术应用――电力机车无线自动过分 相系统已经通过铁道部鉴定并在广深铁路电力机车上安装运行。 远望谷通过参股丰泰瑞达可以使公司的 RFID设备逐渐应用于铁路电力机车无线自动过分相系统市场,拓展新的 RFID业务领域,对公司长远发 展有利。但丰泰瑞达 2007年实现主营业务收入 928.05 万元,净利润仅 10.88 万元,所以此次股权收 购短期内对公司业绩影响不大,我们目前维持公司 07、08 、09年 EPS分 0.68、0.88 、1.33 元的盈 利预测不变,维持"增持"评级。此外公司公告中还称射频智能科技有限公司出资900 万元设立天津子公 司(占90%股权),从事畜牧业自动识别追溯系统的技术开发与市场开拓。从上述资本运作中可以看出 远望谷正积极拓展 RFID相关应用业务领域, 鉴于国内 RFID行业市场广阔并且发展迅速, 我们未来将视 公司新业务开展情况调整对公司的盈利预测。 天相资讯科技组 联系人 邹高 姜军
恒瑞医药(600276):业绩增长超出预期 恒瑞医药今天发布公告称2007年度业绩同比增长80%以上,超出我们原先增长70% 的预期。公告称 增长的主要原因是主营产品销量的增长及投资收益的增加。 评论:恒瑞医药是我国最大的肿瘤药生产企业,由于其产品拥有较高的性价比,自上市以来一直保 持较高增长。今年六月国家发改委降低了部分肿瘤药的价格使得公司产品销量出现了较快的增长。 公司 的其他产品梯队中很多产品拥有较大的优势且多数已进入成长期, 未来可成为公司新的利润增长点。 我 们上调公司的盈利预测,07-09年分别是0.88,1.20,1.47元,维持增持的评级。 天相消费品组 联系人 郝建杰 施剑刚
许继电气(000400):关于澄清公告的补充公告 公告称,为保证许继集团国企改制及引进战略投资者工作的顺利实施, 许昌市相关部门向国内外一 批在管理、技术及资金等方面有优势的大型企业(包括本公司前次澄清公告中涉及的中国平安、中国人 寿和航天科工三家企业)进行了广泛的探询。 点评:从公告可以看出, 集团公司目前正积极引进战略投资者,具体哪家还尚未确定,但确认潜 在战略投资者包括中国平安、中国人寿等。战略投资者的引入将会有效解决公司资金紧缺的现状,推动 集团资产整合的进程,进一步降低关联交易,对上市公司治理结构的改善也将带来积极影响。 停牌期间,公司在特高压项目上大有斩获,2007年12月17日,公司同国家电网签订《向家坝-上 海眪800kV特高压直流输电示范工程》近十亿的设备采购合同,其中直流保护1.36亿,换流阀8.3亿。除 此之外,公司目前在手的订单还有《东北一华北联网高岭背靠背换流站工程》、《中俄联网黑河背靠背 换流站工程》、《云南-广东眪800kV特高压直流输电工程》等。这些设备采购合同的相应收入将在08 年及以后陆续确认。 诚信源于独立,专业创造价值
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每日投资快报 考虑到公司可以受益于直流输电项目及特高压线路的建设, 目前集团公司正在引进战略投资者, 集 团旗下全部输变电装备产业拟整体进入上市公司,公司存在投资机会,我们预计公司07年、08年每股收 益分别为0.45元、0.80元,给予“增持”的投资评级。 天相机械设备与金属材料组 联系人 李亚辉
新大陆(000997):中标9350万元合同,维持“增持”评级 公司今日发布公告称:已收到南平浦南高速公路有限责任公司的《中标通知书》,其正式通知公司 已中标福建省浦城(闽浙界)至南平高速公路项目交通机电工程监控系统、收费系统、通信系统供货与 安装合同JD1合同段,中标金额为人民币9,350万元。 评论:公司07年12月29日已经中标泉三高速公路标段系统工程合同,两项合同涉及金额共计1.76 亿元。这些项目属于公司行业应用软件项目,近年来一直保持50%以上的高毛利率,我们认为这些合同 将对公司08、09年业绩产生积极影响。由于我们在之前的盈利预测中,已经考虑了公司行业应用软件开 发业务实力持续增强,并将在08、09年保持高速增长,因此仍然维持之前的盈利预测,预计07-09年EPS 分别为0.21、0.30、0.41元,维持“增持”投资评级。 天相资讯科技组 联系人 刘让杰 邹高
沈阳机床(000410):董事会通过《关于对沈阳机床进出口有限责任公司追加3000万元投资的议案》 公司今日公告:董事会通过《关于对沈阳机床进出口有限责任公司追加3000万元投资的议案》。 点评:沈阳机床进出口有限责任公司是由沈阳机床股份有限公司(以下简称“沈机”)与沈阳机床 (集团)有限责任公司共同出资组建,注册资本1000万元,沈机持有其80%股份。该公司主要负责沈机 产品海外市场的销售及渠道拓展。 我们从沈机方面了解到,公司目前出口的产品大多为高档数控机床, 出口地区主要集中在美国和欧 洲。公司打算用三年左右时间,将海外销售占比从目前的5.4%提升到20%-30%。沈机此次对沈阳机床进 出口有限责任公司追加3000万元投资, 将有助于公司进一步扩大产品海外市场占有率, 提升国际竞争力, 这对公司的长远发展是一项利好。 预计沈机07-09年EPS分别为0.31元、0.61元和1.00元,维持“增持”评级。 天相机械设备与金属材料组 联系人 郭敏 施海仙
沈阳机床(000410):董事会通过转让子公司股权及分公司资产负债议案 公司今日公告:沈阳机床股份有限公司(以下简称“沈阳机床”)于2007 年12月22日与沈阳机床 (集团)有限责任公司(以下简称“沈机集团”)签署了《股权转让协议》,将沈阳机床持有的沈阳数 字控制有限公司74.68%的股权、沈阳中天环海饮用水有限公司55%的股权及分公司辽宁精密仪器厂全部 资产、负债转让给沈机集团,转让金额共计1001.27万元,付款方式为在《股权转让协议》签署后30 日 内以现金的一次性支付到沈阳机床指定的账户。 并委托沈机集团处置沈阳机床持有的沈阳机床工艺装备 有限责任公司7%的股权。转让完成后沈阳机床将不再持有上述公司股权。 由于沈机集团是沈阳机床的实际控制人。 此次股权转让已构成了沈机集团与沈阳机床的关联交易事 项。 该关联交易事项涉及的全部资产及负债的价格均以具有证券从业资质的独立第三方机构评估后的价 诚信源于独立,专业创造价值
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每日投资快报 值作为定价依据;不存在损害沈阳机床利益的行为。 点评:此次清理的几家子公司均非机床主业。其中,沈阳数字控制有限公司近几年连年亏损;辽宁 精密仪器厂自2006年以来一直处于停业状态。公司此次对处于亏损、停产的公司的股权进行转让,将进 一步剥离非机床主业,有助于公司整合优势资源,提升核心竞争力,对公司的长远发展是十分有利的。 预计此次转让金额将增厚公司08年EPS0.01元,即公司07-09年EPS分别为0.31元、0.61元和1.00元, 维持对公司的“增持”评级。 天相机械设备与金属材料组 联系人 郭敏 施海仙
中信证券(600030):2007年净利润将超过118.55亿元 中信证券今日发布公告称,公司2007年的净利润实现数与2006年同期相比,将有较大幅度的上升, 上升幅度预计将超过4倍,达到上年同期净利润的5倍以上。 评论: 07年沪深两市成交额达到45万亿元,增幅约是06年的4倍,两市股票筹资额达到7583亿元, 增幅约是06年的2倍,中信证券作为国内券商龙头,充分享受了这场资本盛宴。 07年对中信证券来说是个丰收年,公司完成了对金牛期货、华夏基金的收购,取得了QDII 资格、 券商直投资格,完成了对中信国际的增资,公司国际化战略迈出了坚实一步。 我们认同中信证券在传统业务龙头地位不断巩固的背景下, 不断通过业务的多元化及国际化, 来保 持业绩持续快速增长的发展战略。我们将中信证券07-09年每股收益由3.43元、4.35元和4.75元调整为 3.61元、4.43元和4.85元,维持“买入”投资评级。 天相宏观金融房地产组 联系人 石磊 张春雷
大宗商品价格、汇率、全球主要股市信息 更新日期:2008 年 01 月 08 日 大宗商品 NYMEX 原油 LME3 月铜 LME3 月铝 LME3 月锌 LME3 月镍 COMEX 期金 沪燃油主力 连豆主力 郑棉主力 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 美元/桶 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/盎 司 元/吨 元/吨 元/吨 95.09 6910 2468 2490 28200 858.16 4195 4738 15060 -2.82 0 2 -5 0 -1.44 -79 -59 70 -2.88% 0% 0.08% -0.2% 0% -0.17% -1.85% -1.23% 0.47% 单位 收盘价 涨跌 涨跌幅 (%)
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每日投资快报 郑糖主力 汇率 欧元美元 美元日元 美元指数 人民币 股票指数 美国-道琼斯工业指数 美国-Nasdaq 美国-S&P500 日经 225 指数 德国法兰克福指数 英国金融时报指数 新加坡海峡时报指数 香港恒生指数 恒生国企指数 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 12827.49 2499.46 1416.18 14500.55 7817.17 6335.7 3353.06 27179.49 15590.74 27.31 -5.19 4.55 -190.86 8.48 -12.8 -84.73 -340.2 -312.66 0.21% -0.21% 0.32% -1.3% 0.11% -0.2% -2.46% -1.24% -1.97% 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 CNY/USD USD/EUR JPY/USD 0.6809 109.18 76.174 7.271 0.0037 0.58 0.381 -0.004 0.55% 0.53% 0.5% -0.05% 2008-1-7 元/吨 3992 9 0.23%
数据来源:Bloomberg
天相最新报告摘要 中科英华(600110):增发获批揭开业绩增长大幕 事件:2008年1月7日,公司公告定向增发获得证监会有条件批准。 评论: 1、 打造并完善铜资源开发产业链。 定向增发的资金主要投向青海西联铜箔1万吨/年新建和惠州3500 吨/年扩建电解铜箔业务,目前青海铜箔项目已开工建设;增发完成后,与成为公司战略投资者的西部 矿业集团合作的铜矿开发、无氧铜杆项目进程也会加快,将连通高分子材料和铜资源开发产业链,有效 降低铜箔和电线电缆业务成本,提升公司综合竞争力和盈利水平。 2、 石油业务稳定增长。 公司控股子公司京源石油保守估计拥有400万吨的石油储量, 开采条件较好, 且处于开采初期,成本仅约15美元/桶;而07年以来,受需求旺盛和石油产地气候、政治局势影响,油 价连续高升,目前已接近100美元/桶;根据权威机构预测,近两年石油价格将保持高位运行。石油业务 稳定发展将保证公司的业绩稳定和丰富的现金流。 3、久游网发展迅速。久游网旗下产品《劲舞团》、《劲乐团》、《光线飞车》全面开花,获得多 项国内外知名的网游大奖;07年以来其业绩大幅提升,预计全年净利润可达3亿元以上,08、09年保守 预计增长率将达20%,可为公司提供高额的投资收益;另外,久游网上市正在推进,无论在日本或是香 港,高成长性都能确保其获得较高的估值水平,也必将提升中科英华的投资价值。 4、不考虑此次增发,预测公司07-09年的EPS分别为0.22、0.88、1.38元;如果此次增发6200万股, 则摊薄后公司08、09年的EPS分别为0.80、1.26元,看好公司未来的成长性,维持“增持”评级。 风险提示:电缆业务开展不能顺利进行;久游网业绩增长及上市过程放缓,都有可能影响公司的盈
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每日投资快报 利和投资价值。 天相机械及金属材料组 联系人 张生武 中国中铁(601390):中标京沪高铁220亿元土建工程 事件描述:1月5日,京沪高铁土建工程招标中标结果由铁道工程交易中心公布。结果显示,在这项 总价约达837亿元的土建施工项目中,中国铁道建筑总公司中标金额最大,旗下两公司的中标金额合计 达到337亿元,所占份额达40%;中国中铁(601390)位列其次,旗下两公司取得2个标段,合同金额合 计220亿元,所占份额26.3%。 评论: 1.中标金额220亿元,低于预期。公司旗下两家公司中铁一局和中铁三局取得2个标段,合同金额合 计220亿元,仅占京沪高铁土建工程招标金额的26.3%。此前,在中国中铁上海A股IPO推介会上,中国中 铁管理层表示按以往的经验公司中标份额应不低于40%,而此次中标的金额低于公司管理层的预期。但 从中长期来看,公司是建筑行业最大的龙头公司, 其未来发展将受益于我国铁路建设带来业绩的快速增 长,考虑到公司的资源稀缺性和相对较高的垄断性,我们看好公司未来发展前景。 2.中标结果为平衡各方利益。京沪高铁土建工程中标的结果,我们认为更有可能是多方利益平衡的 结果。在哈大高铁项目中,中国中铁获得218亿元的大单,中国建筑工程总公司获得约95亿元的份额, 中铁建没有中标。而在此次京沪高铁土建工程招标中,中铁建中标337亿元,中国中铁仅获得220亿元的 份额,中国建筑工程总公司没有中标,我们认为主要是出于平衡各方利益的考虑。此外,预计中铁建于 08年3月在沪港两地上市,此次中标的337亿元的合同额保证了公司08、09年的收入,增添了利好因素。 3.盈利预测与评级。 我们上调公司08年、 09年的收入预测, 预计公司08年、 09年的营业收入为2,359 亿元,3,062亿元,预计07年~09年的每股收益为0.16元、0.22元和0.30元,虽然公司此次中标的金额 低于预期,但考虑到公司的行业绝对龙头地位,公司未来必然在国内外一系列重大工程项目中拿到足够 的份额,以及公司在我国铁路建设承包领域占有绝对的资源优势和竞争优势, 我们看好公司未来的发展 前景,给予“增持”评级。 天相投顾 联系人 煤炭行业:今日涨幅居各行业之首 事件描述: 2008年1月7日,天相行业煤炭板块指数上涨475.85点,当日涨幅5.13%,居各行业之首。当日上证 指数上涨31.77点,涨幅0.59%。在25只煤炭股中,有11只股票涨幅超过5%,其中,兰花科创、国阳新能、 潞安环能和神火股份走势强劲。 点评摘要: 自上月下旬以来,天相行业煤炭板块指数呈现出稳步上涨的态势。以2007年12月18日为基准日,煤 炭板块开始上扬,截至2008年1月7日,煤炭板块指数上涨17.84%。我们认为煤炭板块的上涨的主要原因 有以下两点:一、随大盘系统性风险减弱而整体上扬;二、煤炭产品价格持续上涨。秦皇岛动力煤平仓 价格维持在上升通道中。 从2007年的煤炭市场的价格走势中可以看出,除动力煤和无烟煤价格上涨外,焦肥煤价格的上涨更 为强势且最为稳定。这与我国钢铁行业的快速发展是分不开的, 钢铁行业的快速增长带来了对上游焦肥 煤的高需求,并且焦肥煤资源是我国乃至世界范围内煤炭资源中的稀缺品种。 需求旺盛和煤炭资源的稀 缺性是煤炭价格上涨的原动力。 诚信源于独立,专业创造价值 田晓辉、邹高
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每日投资快报 政策性成本上涨的负面影响已渐渐淡去。 自2007年10月份开始, 山西省煤炭企业开始征收 “两金” , 另外市场对2008年上调煤炭资源税早有强烈的预期。 这些政策性成本对煤炭企业带来的压力, 已经从市 场的反应中有所体现并逐步消化。 行业整合与产业链延伸依然是煤炭行业的投资亮点。我们认为,2008年依然是经济快速发展、下游 行业健康成长的一年, 煤炭需求将保持旺盛, 煤炭价格上涨动力较强。 我们继续维持对煤炭行业 “增持” 的投资评级。 天相能源基础设施组 联系人 苏晓光 亿阳信通(600289):3G细分领域的领导者,迎接高增长到来 1.公司主营业务收入中70%以上来自于电信支撑软件,而电信支撑软件收入中大部分来自于电信运 营支持系统(OSS)。由于OSS市场技术壁垒较高,仅有少量的公司能够参与其中,公司OSS在中国移动 和中国联通的招标项目中分别占有90%和50%的市场份额。目前公司已经独家中标了中国移动8个省 TD-SCDMA试验网网管系统项目,由于系统接口标准的衔接问题, 运营商在选择电信支撑系统提供商时往 往具有连续性,因此公司在2G时代的优势会延续到3G时代。另外,公司在3G时期除了可以继续占有2G 时期在中国移动和中国联通的市场份额外, 拥有3G牌照的固网运营商对电信支撑软件的需求也是公司收 入的另一个增长点。 2.在增值业务方面,公司已开发出“车灵通”系统,并在广东、上海等地投入试运行。公司近年来 收购了部分资产来拓展新行业领域,其中2005年公司收购了集团旗下的“亿阳交通”资产,发展智能交 通业务,目前该项业务已占到公司主营业务收入的20%以上。另外公司还进军网络安全系统、管理软件 以及行业应用软件和整体解决方案等领域。在国际合作方面,公司先后与微软、惠普、IBM等国际知名 企业展开战略合作,并计划将业务拓展到海外市场。 3.公司此前曾承诺07年到09年每年的净利润同比增速不低于30%,但公司07年1到9月净利润同比下 降1.7%,其主要原因是由于公司对部分项目收入推迟确认,使三季度净利润增长较慢,另外公司在三季 度进行了工资制度的改革,计提的管理费用较多,影响了净利润增速。但我们认为部分项目收入推迟到 第四季度确认后,公司07年净利润可以达到承诺的增长速度。另外,预计2009年国内3G大规模建设将会 展开,运营商对电信支撑软件的需求增加将会使公司业绩出现爆发性的增长。 4.由于3G牌照尚未发放, 运营商对3G电信支撑软件的投资规模难以预期, 因此我们在不考虑3G建设 对公司业绩影响的前提下,预测公司07年和08年归属母公司所有者的净利润为11,806万元和16,188万 元,每股收益分别为0.40元和0.55元,相应的动态市盈率分别为49倍和35倍,鉴于3G大规模建设为公司 带来的高增长预期,维持公司“增持”的投资评级。 天相资讯科技组 联系人 刘晓冬 邹高 封闭式基金折价率创新低 1、市场新年开门红,上证指数一周上涨1.90%,33个天相行业32涨1跌; 2、35只封闭式基金周净值上涨1.54%,152只股票型开放式基金周净值加权平均上涨1.69%,86只混 合型基金周净值加权平均上涨1.92%,29只债券型基金周净值加权平均上涨0.18%,3只短债基金简单平 均上涨0.03%,4只保本型基金周净值加权平均上涨0.68%; 3、上周货币基金收益率增长平稳,货币基金7日年化收益率简单平均值为2.168%,较前周小幅上涨 2.30个bp; 4、封闭式基金价格上涨4.96%,折价率下降2.60个百分点,由前一周周末18.48%下降到上周末的 诚信源于独立,专业创造价值
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每日投资快报 15.88%。从规模来看,大型基金价格上涨4.83%,小型基金价格上涨6.38%; 5、从上市公司业绩预期角度选择绩优产品:2008年第一个交易周,基金净值在市场反弹回暖中持 续攀升,在经历了07年4季度基金净值严重缩水的情况下,投资者应结合自身风险承受能力,在综合分 析基金的基础上选择绩优基金。进入一季度,随着上市公司的年报将陆续出台,投资者可以从上市公司 业绩预期角度关注基金表现,比如重仓食品、饮料、机械等业绩稳定增长行业的基金,重仓医药、制造 业等业绩上升趋势行业的基金。此外,多家基金公司在年初公布年度策略,在四季度基金季报尚未披露 的状况下,投资者可以从基金公司策略报告中考察基金投资偏好。 6、封闭式基金折价率创新低,价格表现对净值的依赖程度进一步提升:节后第一个交易周,沪深 两市稳步上扬,在市场良好的表现下,封闭式基金净值小幅提升。市场的走稳使得投资者信心恢复,年 度较高可分配收益再次成为刺激封闭式基金二级市场行情因素。 二级市场价格的较大幅度上扬使得封闭 式基金整体折价率进一步降低到15.88%的07年以来新低。大盘基金中折价率最低的基金泰和仅有 10.87%,还有其他6只大盘基金的折价率也下降到15%以内。在年度分红尚未正式启动前,净值的走稳和 投资者对于高分红的期待有望使得封闭式基金二级市场价格得到维持, 但较低的折价率水平使得价格表 现对净值的依赖程度进一步提升,建议投资者以净值表现为封闭式基金投资的主要依据, 以提高安全边 际。 天相金融创新部 联系人 闻群、王聃聃 天相消费品行业每周资讯(08.01.02-08.01.04) 【上市公司】 苏宁电器(002024):加盟店转型直营,小幅调高盈利预测 新和成(002001)业绩预增调整至150%-180% 豫园商城(600655):投资收益大幅度增长,07年业绩同比预增300% *ST新天(600084):债务豁免 贷款到位 浔兴股份(002098)获财政资金补助410万元 消费品行业各子板块市场表现 个股每周市场表现(2008/01/02~2008/01/04) 近一个月市场表现(2007/12/04~2008/01/04) 天相消费品组 机械装备及金属材料每日资讯2008.1.7 天相机械装备及金属材料研究组每日为您提供机械、汽车、电气设备、钢铁、有色行业及公司的最 新信息,并对信息作点评;同时提供行业市场表现及重点公司估值情况。今日信息包括: 首钢总公司宣布08年减产400万吨 沈阳机床(000410):06年增值税返还(约3100万元)计入07年损益 山河智能(002097):公开增发解决产能瓶颈,助推公司高速发展 洪都航空定向增发以及对公司的调研简评 1个月来军工行业走势强劲解析 诚信源于独立,专业创造价值
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每日投资快报 天相机械装备与金属材料组 天相宏观金融地产每日资讯20080107 央行:2008年将认真执行从紧的货币政策 中信证券(600030):中证期货取得金融期货全面结算会员资格 天相宏观金融地产组
天相IT行业每日资讯2008.1.7 【国内要闻】 终端招标秘密进行 奥运大考TD商用元年 漫游费待听证 上海移动率先优惠七成 手机芯片大厂展讯出货量创新高 封装产业发展迅速 【海外市场】 白光LED迎来发展机遇 2008年将增长16% 【上市公司】 东软股份(600718):发布业绩预增公告,07年净利润基本符合预期 【板块行情】 IT行业各子板块市场表现 个股每日市场表现(2008/01/04) 个股近一个月市场表现(2007/12/04~2008/01/04) 天相资讯科技组 推动国内LED产值增长 2010年将达600亿元
上市与发行快讯 新股今日网上发行: 申购简称 -
申购代码 -
网上发行量(万股) -
申购价格(元/股) -
最大申购所需资金(万元) -
新股今日网下配售、明日网上发行: 申购简称 国统股份 申购代码 002205 网下配售数量(万股) 400.00 申购价格(元/股) 7.69 网上发行量(万股) 1,600.00
新股明日上市: 股票简称 股票代码 发行量(万股) 上市流通股本 (万股) 发行价格(元/股)
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新股中签公告: 公司名称 海亮股份 华锐铸钢 公司代码 002203 002204 网上申购中签率 0.0504210230% 0.0655376641% 网下申购配售比例 0.2850848770% 0.2658199808%
发审会信息: 中国证券监督管理委员会发行审核委员会2008年第3次会议于2008年1月7日召开,现将会议审核结果公告如下: 浙江大立科技股份有限公司(首发)获通过。 安徽江南化工股份有限公司(首发)获通过。 中国证券监督管理委员会发行审核委员会2008年第4次会议于2008年1月7日召开,现将会议审核结果公告如下: 深圳市拓日新能源科技股份有限公司(首发)获通过。 山东联合化工股份有限公司(首发)获通过。
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天相投资顾问有限公司投资评级说明 判断依据: 投资建议根据分析师对该股票在12个月内相对天相流通指数的预期涨幅为基准。 投资建议 1 2 3 4 5 买入 增持 中性 减持 卖出 预期个股相对天相流通指数涨幅 >15% 5---15% (-)5%---(+)5% (-)5%---(-)15% <(-)15%
重要免责申明 报告所引用信息和数据均来源于公开资料,天相投顾分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正,但不 对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议, 仅供阅读者参考,不构成对证券买卖的出价或询价,也不保证对作出的任何建议不会发生任何变更。阅读者根据 本报告作出投资所引致的任何后果,概与天相投资顾问有限公司及分析师无关。 本报告版权归天相投顾所有,为非公开资料,仅供天相投资顾问有限公司客户使用。未经天相投顾书面授权,任 何人不得以进行任何形式传送、发布、复制本报告。天相投顾保留对任何侵权行为和有侼报告原意的引用行为进 行追究的权利。
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[2008-1-8]天相投顾--每日快报

发布机构:
报告类型:研究报告 发布日期:2008/1/8
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内容简介

每日投资快报
天相每日投资快报 研究部 天相行业指数涨幅前 5 名 天相行业 煤炭 铁路运输 建筑业 农业 化工 收盘 9748.48 8084 3877.97 2773.79 5851.37 涨幅% 5.13 3.38 3.37 3.31 3.02 指数名称 收盘 涨跌幅% 天相流通 5472.23 1.43 天相 280 3845.09 1.29
2008-1-8
星期二
上证指数 5393.34 0.59
深综指 1528.00 1.28
短期回购 2.518 -3.93
数据时间:2008-1-7
1. 宏观财经要闻 石油输出国组织将召开临时会议讨论是否增产 每日市场回顾与展望 2. 行业公司信息点评
天相行业指数跌幅前 5 名 太原 2 级冶金焦出厂价上涨 100 元/吨 天相行业 石化 石油 食品 商业 酒店旅游 收盘 12561.28 7422.82 9237.96 5649.5 6320.96 涨幅% -0.75 -0.39 -0.26 0.04 0.15 武汉中百(000759):按原定价格上限配股,维持增持评级 鹏博士(600804):再一次受让海广公司 30%股权 宏达经编(002144):发布业绩修正公告调低全年业绩预测 中国船舶(600150):集团承诺兑现,长兴岛资产开始注入 洪都航空(600316):全年业绩预增 50%以上 长江电力(600900):发布业绩快报,净利润同比增长 47% 上海机场(600009):公布 12 月运营数据 长征电气(600112):拟定向增发 2000~3500 万股,进军 2.5MW 直驱永磁风机业务 招商银行(600036):净利润预增 110% 中航地产(000043):复合地产开发模式的成功复制带动业绩大增 天奇股份(002009):与上海电气签订战略合作协议,风电业务即将进入规模产销阶段 远望谷(002161):参股丰泰瑞达,拓展铁路 RFID 应用业务 许继电气(000400):关于澄清公告的补充公告 新大陆(000997):中标 9350 万元合同,维持“增持”评级 沈阳机床(000410):董事会通过《关于对沈阳机床进出口有限责任公司追加 3000 万 元投资的议案》 沈阳机床(000410):董事会通过转让子公司股权及分公司资产负债议案 中信证券(600030):2007 年净利润将超过 118.55 亿元
天相风格指数涨幅前 5 名 风格指数 小盘价值 A 含 B 指数 小盘指数 价值指数 小 市 值 收盘 4152.64 6540.11 3869.96 5245.37 4055.85 涨幅% 2.27 1.8 1.74 1.72 1.71
天相风格指数跌幅前 5 名 风格指数 A 含 H 指数 大盘成长 成长指数 中盘成长 大 市 值 数据时间 2008-1-7 数据来源:天相投资分析系统
收盘 7054.64 2597.12 3037.47 3169 4198
涨幅% 0.34 0.99 1.18 1.19 1.19
3. 大宗商品价格、汇率、全球主要股市信息 4. 天相最新报告摘要 中科英华(600110):增发获批揭开业绩增长大幕 中国中铁(601390):中标京沪高铁 220 亿元土建工程 煤炭行业:今日涨幅居各行业之首 亿阳信通(600289):3G 细分领域的领导者,迎接高增长到来 封闭式基金折价率创新低 天相消费品行业每周资讯(08.01.02-08.01.04) 机械装备及金属材料每日资讯 2008.1.7 天相宏观金融地产每日资讯 20080107
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宏观财经要闻 石油输出国组织将召开临时会议讨论是否增产 中新网1月7日电 鉴于纽约市场原油价格突破每桶100美元的大关创下历史新高, 石油输出国组织欧 佩克(OPEC)决定下月1日在奥地利维也纳召开临时全体会议。欧佩克是否会作出增产的决定备受关注。 据日本放送协会报道,对于石油价格飙升,欧佩克尽管显示出忧虑,但仍主张其主要原因是投机行 为,原油供应并不存在短缺问题。因此,欧佩克在分别于去年11月和12月召开的成员国首脑会议和成员 国全体会议上决定维持现有产量。 评论:1、欧佩克新任轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长沙基卜·哈利勒5日在阿尔及利亚首都 阿尔及尔出席一个能源会议时, 在谈到将于2月1日在维也纳举行的欧佩克特别会议是否会做出增产决定 时表示, 欧佩克"将认真研究有关世界经济增长情况的预测", 特别是受到次贷危机打击的美国经济前景。 他指出,如果美国经济确实出现衰退,欧佩克将不会增产。从目前美国的经济走势来看,近期美国ISM 指数意外下滑和失业人数上升等数据加剧市场对于美国实体经济的担忧, 降息预期也大大增加; 但是同 时,目前美国经济还没有陷入衰退,因此,欧佩克增产充满不确定性;美元走弱以及石油供给层面的不 确定性,使得能源价格在调整的同时,也存在进一步的上升的可能,国内也面临较大的外部输入通胀的 压力。2、我们认为,从维持经济和消费的稳定增长角度,央行调控不会允许人民币大幅升值,近期的 升值主要受国际能源价格上涨和美国降息预期因素影响较大, 同时人民币适度加速升值对于缓解部分国 内通胀压力和刺激进口也有一定积极作用。 天相宏观金融房地产组 每日市场回顾与展望 周一沪深两市延续稳步上扬的走势。上证指数最高上摸至5403.35点,尾盘收于5393.34点,上涨 31.77点或0.59%,深成指收于18376.96点,上涨254.54点或1.40%,两市成交2453亿元。最近三日成 交量均能维持在较高的水平。 从天相行业看,近期医药、农业、化工、钢铁、煤炭轮番上涨,奥运题材穿插其间。最近五个交易 日里农业累计涨幅达10.97%,同期沪指涨幅仅1.59%。一年之计在于春,每年的一季度正是国家安排 农业生产的时节,政策上会给予农业较多关照。并且政府多次强调要增加农民收入,2007年财政收入同 比大幅增加,税收的转移支付可以期待,预计将会增加农业补贴、平抑农产品价格。除了政策面上的利 好,农产品受饲料和化肥价格上涨,玉米、黄豆、小麦等期货价格不同程度创出历史新高。煤炭板块昨 日表现抢眼。从2007年1-11月份煤炭行业经济运行趋势和支撑因素来看, 2008年煤炭行业的景气持续将 得到维持和提升:维持的动力来自下游旺盛的需求, 提升的动力来自煤炭行业乃至全国工业企业的结构 调整、产业升级。 另外昨天国务院下发了《国务院关于促进节约集约用地的通知》。通知强调要严格执行闲置土地处 置政策,对违法用地项目不得提供贷款和上市融资,违规提供贷款和核准融资的,要追究相关责任人的 责任。此举是近期来对房地产市场的又一次调控, 意在打压部分地区的开发商因为贷款控制而囤积土地 不进行开发的现象。 投资策略方面,在美国经济面临衰退风险,央行调控力度趋紧的背景下,应谨慎看待行业的选择, 多关注国家政策支持的行业,如军工,农业,医药等。另一方面,一些行业通过节能减排、淘汰落后产 能而出现的行业整合的机遇也不容忽视,如钢铁,水泥,造纸等。 天相投资策略组 联系人 孔令桦 诚信源于独立,专业创造价值 联系人 石磊 金春萍
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行业公司信息点评 太原2级冶金焦出厂价上涨100元/吨 根据数据显示,1月7日太原2级冶金焦出厂价格较上周上调100元/吨,达1680元/吨,这是该价格自 去年12月17日上涨100元/吨后的第二次上调。 评论:焦炭价格的上涨符合我们之前的判断,随着钢铁价格的攀升,焦炭价格将会随之上涨,同时 也进一步应征了目前焦炭行业仍然处于景气运行的阶段。 鉴于目前焦炭行业的高位景气, 我们维持对于 安泰集团的“增持”评级。 天相能源与基础设施组 联系人 韦玮 苏晓光 武汉中百(000759):按原定价格上限配股,维持增持评级 公司今日发布公告, 公司拟以2006 年末总股本股为基数, 按每10 股配2 股的比例向全体股东配售, 配股总额为6705万股;其中,有限售条件股东配售349万股,无限售条件股东配售6356万股。配股价格 取上限为6.90元/股,配股简称及代码为:“中百A1 配”及“080759”,股权登记日1月10日,1月21 日公告配股结果。 点评:公司此次配股募集资金拟在湖北境内新建25个仓储超市和100个便民超市项目。公司长期以 来一直坚持在湖北及周边地区发展,扩张相对稳健的同时兼顾了效率,公司的现金流充沛,经营风险较 低。截至2007年三季度末,公司的资产负债率达到69.19%,此次配股取价格上限,可以募集资金4.6亿 元,以三季度财务报表为基数,公司资产负债率将下降到60.36%。公司配股方案获得证监会审核通过 以来已经有了较大涨幅,但是综合考虑公司未来成长的可持续性, 以及未来武汉城市圈发展带来的协同 效应,我们认为长期来看公司股价仍然有上升空间。考虑配股因素,我们预计07~09年公司每股收益将 分别达到0.33元、0.43元和0.63元,维持对公司“增持”的投资评级。 天相消费品组 联系人 向涛
鹏博士(600804):再一次受让海广公司30%股权 鹏博士(600804)于2008年1月7日晚发布通告,宣布其全资子公司北京电信通电信工程有限公司同 北京天视凌云技术开发有限公司签署转让合同书,受让天视凌云所持海广公司30%股权。转让价为3200 万元。 海广公司07年1-8月份实现营业收入1020万元,净利润-623万元。 评论: 电信通曾于12月5日受让海广公司40%的股权,加上现有的30%股权,现在已有海广公司共70%股权。 因此海广公司将在2008年被并入鹏博士的财务报表。 海广拥有15万用户和135个接入小区的资源,通信光缆360公里,IDC机房1000平米,并有广电总局 特批的网络电视许可证,而海广和北京海淀有线广播电视网络信息中心还有“三网合一”的业务合作, 其总体价值约为1.2亿元。 本次收购有利于电信通和海广的资源充分整合,北京电信通业务能更多的覆盖“中关村”,并能充 分利用电信通拥有的城域光纤网和互联骨干网的出口带宽, 提高改善原有光纤接入业务和个人用户网络 质量。 同时扩展公司在社区个人领域的光纤接入业务, 扩大用户规模, 拓展个人家庭用户市场战略规划, 并进一部扩大公司“平安北京”业务在北京的覆盖范围。由于上次公告已经把此次“三网合一”网络项
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每日投资快报 目计算在内,所以维持07、08年的每股收益0.29元、0.64元,维持其“增持”评级。 天相资讯科技组 联系人 邹高 蒋未
宏达经编(002144):发布业绩修正公告调低全年业绩预测 公司在第三季度报告中预计2007年全年归属于母公司所有者的净利润同比增幅小于30%, 公司今日 发布公告做了修正,预计07年全年归属于母公司所有者的净利润同比下降幅度在10%以内。业绩低于预 期的主要原因在于07年4季度以来,原材料价格、劳动力成本的上涨以及排污费的集中支出导致生产成 本增加,毛利率有所下滑。 评论:公司是经编行业--汽车内饰面料产品龙头企业,汽车内饰面料毛利率较高在40%左右,该产 品对公司利润的贡献率也最高, 15%左右的收入占比贡献了40%以上的毛利, 但公司毛利率有下降的趋势; 公司客户资源优质,但相对集中,上海通用和上海大众合计占85%,客户相对集中带来一定的风险,另 外整车价格压力容易向零部件厂商传导, 公司汽车内饰面料的毛利率有继续下降的风险。 但我们不排除 由于公司成本费用的控制和新客户的开拓使得公司业绩在08年前半年大幅增加的可能。 结合公司的业绩 修正, 我们小幅下调公司07年每股收益0.03元, 维持08、 09年盈利预测不变, 公司07-09年EPS分别为0.22 元、0.36和0.52元,考虑到公司二级市场股价对未来业绩有所反映,我们依然维持公司“中性”的投资 评级。 天相消费品组 联系人 于化海
中国船舶(600150):集团承诺兑现,长兴岛资产开始注入 2008年1月6日,中国船舶董事会审议通过 《关于全资子公司-上海外高桥有限公司收购上海江南长 兴造船公司65%的股权的预案》,收购资金由外高桥造船以负债的形式收购。经评估,上海江南长兴造 船公司65%的股权的价值为228523.91万元,具体交易价格尚需以经国资委备案的最终评估结果为准。 点评:上海江南长兴造船公司是由中船集团和宝钢集团共同投资成立,其中,中船集团以长兴岛造 船基地一号线项目的有关资产150092万元投资,占总股本的65%,宝钢集团以现金约80818万元投资,占 总股本的35%。此次,中国船舶通过旗下全资子公司外高桥造船厂收购上海江南长兴造船公司65%的股 权,实际上就是收购了长兴岛造船基地一期工程一号线, 兑现了中船集团先前关于将核心民船资产逐步 注入到中国船舶的承诺。 长兴岛基地一号线计划于2008底建成,全部达产后产能将达到332万载重吨,此次资产注入后,外 高桥和合计的产能将达到700万载重吨左右,外高桥将成为仅次于韩国现代重工的全球第二大、国内最 大的造船企业。 此次资产注入后,公司的盈利能力也将得到进一步的提高。目前,长兴岛一号线采取边建设边生产 的模式,首艘船已经于07年5月开始建造,在建6艘,预计08年交船3艘以上,2009年交船9艘以上,产量 将达到200万载重吨。 我们上调公司08-09年的盈利预测,预计公司07-09年每股收益分别为4.42元、8.14元和12.4元。按 照中船集团的承诺在时机成熟时,将长兴岛基地和龙穴岛基地民船资产注入的计划, 我们初步计算两大 基地预计总产能将达到约1100万载重吨,除去此次注入的332万载重吨产能,集团尚有约700多万载重吨 的产能后续可能注入,公司外延式扩张空间依然很大,另外,考虑行业的景气,公司毛利率还将不断提 升,我们维持的公司“买入”评级。
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每日投资快报 天相机械设备与金属材料组 联系人 徐涛
洪都航空(600316):全年业绩预增50%以上 公司发布业绩预增公告,预计全年业绩同比增长超过50%以上,预计每股收益为0.42元以上,净利 润超过1.07亿元; 点评:公司07年业绩增长主要来自洪都飞机资产注入后,业务量的增加。但是由于公司由于飞机试 飞场的大修,实际上是耽误了公司飞机的正常交付,影响了公司07年的业绩。 预计在飞机试飞场完工后,在08年、09年,公司K8/JL8飞机将正常交付,年均交付量将保持在60 架左右; 另外L15高级教练机也有望在09年贡献收入。 我们预计公司07-09年每股收益分别为0.43元、 0.89 元和1.42元,考虑到L15投产后给公司带来的高成长和航空一集团和二集团可能的资产整合预期给公司 带来的外延式增长,公司后续发展空间较大,给予公司“增持”的评级。 天相机械设备与金属材料组 联系人 徐涛
长江电力(600900):发布业绩快报,净利润同比增长47% 公司发布业绩快报,07年完成营业收入87.35亿元,同比增长26%,实现净利润53.20亿元,同比增 长47%,对应每股收益0.565元。 评论:公司业绩基本符合我们的预期,我们维持公司08年每股收益0.65元的盈利预测,考虑在央企 整合和整体上市的背景下,公司有可能加快收购母公司的发电资产,同时作为水电企业,符合国家节能 环保要求,在煤炭资源价格高涨的情况下,与火电企业相比更具有成本优势,我们维持对于公司的“增 持”评级。 天相能源与基础设施组 联系人 苏晓光 韦玮
上海机场(600009):公布12月运营数据 上海机场公布2007年12月暨2007年全年运营数据。 评论: 数据显示,2007年1-12月,受区域机场竞争、流量调控和产能瓶颈影响,上海浦东机场业务量增长 速度低于年初人们的预期。07年机场飞机起降、旅客吞吐量、货邮吞吐量增长速度分别为9.34%、8.07 %、15.34%,低于去年同期增长速度13.1%、13.1%、16.7%。 从单月数据来看,受行业淡季影响,07年12月份飞机起降增长速度比11月份有所提高,从6.9%提 升到7.8%;但旅客吞吐量和货邮吞吐量增速比11月份下降大约2个百分点。 与浦东机场业务量增速全面放缓相比,虹桥机场在超负荷运营状况下,2007年旅客吞吐量达到了 16.95%的增长,这主要得益于国内航空出行消费需求的高速增长。 我们认为,在2008年,随着浦东机场二期工程的完工并投入使用,浦东机场业务量增长速度将逐步 回升。考虑到公司的资产注入预期和08年产能释放、奥运因素,我们维持对公司的增持投资评级。我们 预计公司07年、08年EPS分别为0.89元和0.92元;考虑到所得税优惠政策因素,我们将在与公司沟通后 上调08年、09年业绩预测。
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每日投资快报 天相能源与基础设施组 联系人 张勋
长征电气(600112):拟定向增发2000~3500万股,进军2.5MW直驱永磁风机业务 公司今日发布公告:董事会审议通过《关于公司非公开发行股票发行方案的议案》,公司拟定向增 发2000~3500万股(目前公司总股本2.583亿股),发行价格不低于本次决议公告日(2008年1月8日) 前20交易日公司股票均价的90%(即12.62元/股),募集资金不超过4.34亿元,投向220KV有载分接开 关、油浸式真空有载分接开关及2.5MW直驱永磁风力发电机组三个项目。 点评: 公司目前主营业务为高中低压开关和风力发电设备的生产销售。预计“十一五”期间在两大 电网公司年均约3000亿元的巨额投资拉动下, 我国变压器分接开关、 中低压电器元件及电力成套设备的 市场容量年均分别约15-20亿元、250亿-300亿元;在国家大力扶持国内风电产业发展的有利政策下,预 计未来三年国内风电新增装机量的年均复合增速高达50%以上,风电整机设备年均市场产值100-130亿 元。公司此次拟定向增发后的投产项目均具有良好的市场前景, 有利于公司做大做强目前的两大主营业 务。 拟投向的三个项目的建设周期均为2年,经公司项目可研报告预计,项目全部达产后预计每年可为 公司增加销售收入、利润总额分别为44亿元、5.98亿元(公司06年销售收入、利润总额分别为3亿元、 1813万元)。三个项目的预计投资与效益情况分别为:1、220kV有载分接开关项目,预计总投资3000 万元,规划产能为1000台/年,项目达产后可实现销售收入、利润总额分别为3亿元、3390万元;2、油 浸式真空有载分接开关项目,预计总投资5400万元,规划产能规模为1000台/年,项目达产后可实现销 售收入、利润总额分别为3亿元、6610万元;3、2.5MW直驱永磁风力发电机组项目,项目预计总投资为 4.5亿元,项目达产后可实现销售收入、利润总额分别为38亿元、4.99亿元。值得指出的是,公司虽然 在风电产业化进程方慢于国内主流风电厂商,但公司通过与德国Avantis(艾万迪斯)等国外风电企业 联合设计与开发,产品直接定位于符合风机主流技术路线的直驱、变桨、变频、永磁同步的2.5MW风电 机组,以“定位高端“策略弥补介入时机的滞后(05年底开始研发、07年8月底生产基地奠基、预计今 年二季度样机下线),我们认为公司若能顺利开发投产,仍有机会抢占未来国内外风机市场商机。 由于本次非公开发行涉及的三个投资项目的相关批复尚在向政府及相关部门报备过程中, 我们暂维 持对公司07/08年EPS分别为0.14元、0.37元的盈利预测及“增持”投资评级,后续将密切跟踪此次定向 增发事项进展情况。 天相机械设备与金属材料组 联系人 肖世俊 王明存
招商银行(600036):净利润预增110% 招商银行发布业绩预增公告称,预计2007年度净利润较上年同期增长110%左右,每股收益或将达到 1.00元。招行称,2007年度业绩增长的主要原因是:公司资产规模有所增长,利差有所提高,非利息收 入快速增长,信用成本有所下降,成本收入比有所下降,并预计有效所得税率有所下降。 评论: 招商银行的业绩超出我们此前的预期。我们认为,除资产规模增长、利差提高、非利息收入快速增 长等银行业的共性外,信用成本的快速下降是业绩超预期的重要原因。我们上调招行07-09年的盈利预 测至1.02、1.56和1.97元,维持“增持”评级。此外,我们认为招行良好的业绩也将提升市场对其它银 行业绩的信心,从而带动整个银行板块。我们重申对银行板块的“增持”评级。 天相宏观金融房地产组 联系人 王逸峰 石磊 诚信源于独立,专业创造价值
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中航地产(000043):复合地产开发模式的成功复制带动业绩大增 公司近日发布业绩预增公告, 预计公司2007年全年净利润较去年增长100%-150%, 经审计的公司2007 年度报告将于2008年4月11日披露。 评论:公司2006年实现净利润人民币6,981万元,每股收益人民币0.50 元。公司已经于2007年完成 非公开发行股份8299.5股,截至2007年12月31日,公司总股本已达22,320,472股,较07年初增长59.57 %。按照公司公告,公司07年净利润将介于13962-17252.5万元之间,对应增发后股本的EPS为0.63元 -0.78元/股。 公司在公告中披露业绩大增的原因是开发的中航格澜花园项目销售收入及净利润均比上年 同期大幅上升。 中航地产的开发模式比较特殊, 它侧重区域综合开发, 形成 “高档酒店+连锁百货+地产” 开发与经营的复合模式。公司在07年9月份完成了向大股东和机构投资者的定向增发以及此前公司名称 的变更, 我们预期实力雄厚的实际控制人中国航空技术进出口公司将把公司这作为旗下房地产业务整合 的平台,大量优质的房地产资源有望持续注入上市公司。 我们调升公司07、08年EPS至0.68元、0.82元,目前股价位于前期机构的定向增发价24元附近,考 虑到资产注入预期较为强烈和公司良好的发展模式,给予“增持”评级。 天相宏观金融房地产组 联系人 张旭明 石磊
天奇股份(002009):与上海电气签订战略合作协议,风电业务即将进入规模产销阶段 公司今日公告称,公司于2008年1月7日与上海电气风电设备有限公司(以下简称:上海电气风电) 签订《风机零部件战略合作框架协议》。双方协议内容主要包括:1、公司作为上海电气风电重要的风 机零部件制造和采购基地,双方互以优先采购、优先满足对方产品、需求为合作前提;2、公司将立即 投产前期已试制成功的1.25MW风机叶片,双方将另行签订采购合同;3、公司分别须在2个月内、3个月 内完成1.25MW机舱罩第二套模具、2MW机舱罩模具的开发,以满足上海电气风电整机制造需求;4、公司 须在1个月内消化并投产上海电气风电提供的零部件图纸,双方拟将联合设计、开发、测试与制造风电 机组主要零部件。 点评:我们一直认为,在国内风电快速发展的形势下,风机上游关键零部件供应已成为制约国内风 电整机厂商产能规划猛增下能否快速投产、 如期达产的瓶颈。 目前国内风电龙头企业金风科技采取的就 是提供设计图纸与技术要求,由长期合作伙伴配套生产供应几乎全部的风机零部件的采购模式。 此次双 方达成的战略合作协议与金风科技的采购与合作模式类似, 这种模式在当前国内风电零部件供应紧张形 势下,既有利于风电整机厂商建立起稳定的零部件配套供应商, 也有利于天奇股份等零部件生产商借助 整机合作方强大的技术实力与专业背景快速提高开发水平与制造能力, 从而有利于公司迅速培育发展风 电业务成为新的利润增长点。 此前,公司已在风机关键零部件与上海越科复合材料有限公司、 南京航空航天大学等国内较具实力 的单位建立了广泛的合作关系,借助优势资源的互补关系加快了公司在风机领域的突破与发展, 如仅历 时4个月就已于07年12月底成功下线1.25MW玻璃钢风机叶片。根据公司初步规划:08、09年玻璃钢风机 叶片产能分别为150套、250套;08、09年机舱罩产能分别为300套、450套。 我们预计目前公司的汽车装配自动输送主营业务可实现年均30%以上的增长,暂维持对公司07-09 年EPS分别为0.40元、1.04元、1.53元的盈利预测,按昨日收盘价48.00元测算,对应的动态市盈率分别 为120倍、46倍、31倍,股价已基本至合理区间。考虑到公司未来几年风电、房地产、机场物流等多项 新业务有望取得快速增长,建议投资者可长期关注公司的投资机会。
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每日投资快报 天相机械设备与金属材料组 联系人 肖世俊 王明存
远望谷( 002161):参股丰泰瑞达,拓展铁路 RFID应用业务 公司董事会决议称:1、 旗下全资子公司深圳市射频智能科技有限公司以人民币 1000 万元收购深圳 市丰泰瑞达实业有限公司 30%股权(300万股)。2、射频智能科技有限公司设立天津子公司。 评论:深圳市丰泰瑞达实业有限公司成立于 2003 年,专门从事进口无线射频识别技术( RFID) 的应用推广,该公司从成立初始就进入了铁路 RFID应用领域,其技术应用――电力机车无线自动过分 相系统已经通过铁道部鉴定并在广深铁路电力机车上安装运行。 远望谷通过参股丰泰瑞达可以使公司的 RFID设备逐渐应用于铁路电力机车无线自动过分相系统市场,拓展新的 RFID业务领域,对公司长远发 展有利。但丰泰瑞达 2007年实现主营业务收入 928.05 万元,净利润仅 10.88 万元,所以此次股权收 购短期内对公司业绩影响不大,我们目前维持公司 07、08 、09年 EPS分 0.68、0.88 、1.33 元的盈 利预测不变,维持"增持"评级。此外公司公告中还称射频智能科技有限公司出资900 万元设立天津子公 司(占90%股权),从事畜牧业自动识别追溯系统的技术开发与市场开拓。从上述资本运作中可以看出 远望谷正积极拓展 RFID相关应用业务领域, 鉴于国内 RFID行业市场广阔并且发展迅速, 我们未来将视 公司新业务开展情况调整对公司的盈利预测。 天相资讯科技组 联系人 邹高 姜军
恒瑞医药(600276):业绩增长超出预期 恒瑞医药今天发布公告称2007年度业绩同比增长80%以上,超出我们原先增长70% 的预期。公告称 增长的主要原因是主营产品销量的增长及投资收益的增加。 评论:恒瑞医药是我国最大的肿瘤药生产企业,由于其产品拥有较高的性价比,自上市以来一直保 持较高增长。今年六月国家发改委降低了部分肿瘤药的价格使得公司产品销量出现了较快的增长。 公司 的其他产品梯队中很多产品拥有较大的优势且多数已进入成长期, 未来可成为公司新的利润增长点。 我 们上调公司的盈利预测,07-09年分别是0.88,1.20,1.47元,维持增持的评级。 天相消费品组 联系人 郝建杰 施剑刚
许继电气(000400):关于澄清公告的补充公告 公告称,为保证许继集团国企改制及引进战略投资者工作的顺利实施, 许昌市相关部门向国内外一 批在管理、技术及资金等方面有优势的大型企业(包括本公司前次澄清公告中涉及的中国平安、中国人 寿和航天科工三家企业)进行了广泛的探询。 点评:从公告可以看出, 集团公司目前正积极引进战略投资者,具体哪家还尚未确定,但确认潜 在战略投资者包括中国平安、中国人寿等。战略投资者的引入将会有效解决公司资金紧缺的现状,推动 集团资产整合的进程,进一步降低关联交易,对上市公司治理结构的改善也将带来积极影响。 停牌期间,公司在特高压项目上大有斩获,2007年12月17日,公司同国家电网签订《向家坝-上 海眪800kV特高压直流输电示范工程》近十亿的设备采购合同,其中直流保护1.36亿,换流阀8.3亿。除 此之外,公司目前在手的订单还有《东北一华北联网高岭背靠背换流站工程》、《中俄联网黑河背靠背 换流站工程》、《云南-广东眪800kV特高压直流输电工程》等。这些设备采购合同的相应收入将在08 年及以后陆续确认。 诚信源于独立,专业创造价值
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每日投资快报 考虑到公司可以受益于直流输电项目及特高压线路的建设, 目前集团公司正在引进战略投资者, 集 团旗下全部输变电装备产业拟整体进入上市公司,公司存在投资机会,我们预计公司07年、08年每股收 益分别为0.45元、0.80元,给予“增持”的投资评级。 天相机械设备与金属材料组 联系人 李亚辉
新大陆(000997):中标9350万元合同,维持“增持”评级 公司今日发布公告称:已收到南平浦南高速公路有限责任公司的《中标通知书》,其正式通知公司 已中标福建省浦城(闽浙界)至南平高速公路项目交通机电工程监控系统、收费系统、通信系统供货与 安装合同JD1合同段,中标金额为人民币9,350万元。 评论:公司07年12月29日已经中标泉三高速公路标段系统工程合同,两项合同涉及金额共计1.76 亿元。这些项目属于公司行业应用软件项目,近年来一直保持50%以上的高毛利率,我们认为这些合同 将对公司08、09年业绩产生积极影响。由于我们在之前的盈利预测中,已经考虑了公司行业应用软件开 发业务实力持续增强,并将在08、09年保持高速增长,因此仍然维持之前的盈利预测,预计07-09年EPS 分别为0.21、0.30、0.41元,维持“增持”投资评级。 天相资讯科技组 联系人 刘让杰 邹高
沈阳机床(000410):董事会通过《关于对沈阳机床进出口有限责任公司追加3000万元投资的议案》 公司今日公告:董事会通过《关于对沈阳机床进出口有限责任公司追加3000万元投资的议案》。 点评:沈阳机床进出口有限责任公司是由沈阳机床股份有限公司(以下简称“沈机”)与沈阳机床 (集团)有限责任公司共同出资组建,注册资本1000万元,沈机持有其80%股份。该公司主要负责沈机 产品海外市场的销售及渠道拓展。 我们从沈机方面了解到,公司目前出口的产品大多为高档数控机床, 出口地区主要集中在美国和欧 洲。公司打算用三年左右时间,将海外销售占比从目前的5.4%提升到20%-30%。沈机此次对沈阳机床进 出口有限责任公司追加3000万元投资, 将有助于公司进一步扩大产品海外市场占有率, 提升国际竞争力, 这对公司的长远发展是一项利好。 预计沈机07-09年EPS分别为0.31元、0.61元和1.00元,维持“增持”评级。 天相机械设备与金属材料组 联系人 郭敏 施海仙
沈阳机床(000410):董事会通过转让子公司股权及分公司资产负债议案 公司今日公告:沈阳机床股份有限公司(以下简称“沈阳机床”)于2007 年12月22日与沈阳机床 (集团)有限责任公司(以下简称“沈机集团”)签署了《股权转让协议》,将沈阳机床持有的沈阳数 字控制有限公司74.68%的股权、沈阳中天环海饮用水有限公司55%的股权及分公司辽宁精密仪器厂全部 资产、负债转让给沈机集团,转让金额共计1001.27万元,付款方式为在《股权转让协议》签署后30 日 内以现金的一次性支付到沈阳机床指定的账户。 并委托沈机集团处置沈阳机床持有的沈阳机床工艺装备 有限责任公司7%的股权。转让完成后沈阳机床将不再持有上述公司股权。 由于沈机集团是沈阳机床的实际控制人。 此次股权转让已构成了沈机集团与沈阳机床的关联交易事 项。 该关联交易事项涉及的全部资产及负债的价格均以具有证券从业资质的独立第三方机构评估后的价 诚信源于独立,专业创造价值
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每日投资快报 值作为定价依据;不存在损害沈阳机床利益的行为。 点评:此次清理的几家子公司均非机床主业。其中,沈阳数字控制有限公司近几年连年亏损;辽宁 精密仪器厂自2006年以来一直处于停业状态。公司此次对处于亏损、停产的公司的股权进行转让,将进 一步剥离非机床主业,有助于公司整合优势资源,提升核心竞争力,对公司的长远发展是十分有利的。 预计此次转让金额将增厚公司08年EPS0.01元,即公司07-09年EPS分别为0.31元、0.61元和1.00元, 维持对公司的“增持”评级。 天相机械设备与金属材料组 联系人 郭敏 施海仙
中信证券(600030):2007年净利润将超过118.55亿元 中信证券今日发布公告称,公司2007年的净利润实现数与2006年同期相比,将有较大幅度的上升, 上升幅度预计将超过4倍,达到上年同期净利润的5倍以上。 评论: 07年沪深两市成交额达到45万亿元,增幅约是06年的4倍,两市股票筹资额达到7583亿元, 增幅约是06年的2倍,中信证券作为国内券商龙头,充分享受了这场资本盛宴。 07年对中信证券来说是个丰收年,公司完成了对金牛期货、华夏基金的收购,取得了QDII 资格、 券商直投资格,完成了对中信国际的增资,公司国际化战略迈出了坚实一步。 我们认同中信证券在传统业务龙头地位不断巩固的背景下, 不断通过业务的多元化及国际化, 来保 持业绩持续快速增长的发展战略。我们将中信证券07-09年每股收益由3.43元、4.35元和4.75元调整为 3.61元、4.43元和4.85元,维持“买入”投资评级。 天相宏观金融房地产组 联系人 石磊 张春雷
大宗商品价格、汇率、全球主要股市信息 更新日期:2008 年 01 月 08 日 大宗商品 NYMEX 原油 LME3 月铜 LME3 月铝 LME3 月锌 LME3 月镍 COMEX 期金 沪燃油主力 连豆主力 郑棉主力 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 美元/桶 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/吨 美元/盎 司 元/吨 元/吨 元/吨 95.09 6910 2468 2490 28200 858.16 4195 4738 15060 -2.82 0 2 -5 0 -1.44 -79 -59 70 -2.88% 0% 0.08% -0.2% 0% -0.17% -1.85% -1.23% 0.47% 单位 收盘价 涨跌 涨跌幅 (%)
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每日投资快报 郑糖主力 汇率 欧元美元 美元日元 美元指数 人民币 股票指数 美国-道琼斯工业指数 美国-Nasdaq 美国-S&P500 日经 225 指数 德国法兰克福指数 英国金融时报指数 新加坡海峡时报指数 香港恒生指数 恒生国企指数 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 12827.49 2499.46 1416.18 14500.55 7817.17 6335.7 3353.06 27179.49 15590.74 27.31 -5.19 4.55 -190.86 8.48 -12.8 -84.73 -340.2 -312.66 0.21% -0.21% 0.32% -1.3% 0.11% -0.2% -2.46% -1.24% -1.97% 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 2008-1-7 CNY/USD USD/EUR JPY/USD 0.6809 109.18 76.174 7.271 0.0037 0.58 0.381 -0.004 0.55% 0.53% 0.5% -0.05% 2008-1-7 元/吨 3992 9 0.23%
数据来源:Bloomberg
天相最新报告摘要 中科英华(600110):增发获批揭开业绩增长大幕 事件:2008年1月7日,公司公告定向增发获得证监会有条件批准。 评论: 1、 打造并完善铜资源开发产业链。 定向增发的资金主要投向青海西联铜箔1万吨/年新建和惠州3500 吨/年扩建电解铜箔业务,目前青海铜箔项目已开工建设;增发完成后,与成为公司战略投资者的西部 矿业集团合作的铜矿开发、无氧铜杆项目进程也会加快,将连通高分子材料和铜资源开发产业链,有效 降低铜箔和电线电缆业务成本,提升公司综合竞争力和盈利水平。 2、 石油业务稳定增长。 公司控股子公司京源石油保守估计拥有400万吨的石油储量, 开采条件较好, 且处于开采初期,成本仅约15美元/桶;而07年以来,受需求旺盛和石油产地气候、政治局势影响,油 价连续高升,目前已接近100美元/桶;根据权威机构预测,近两年石油价格将保持高位运行。石油业务 稳定发展将保证公司的业绩稳定和丰富的现金流。 3、久游网发展迅速。久游网旗下产品《劲舞团》、《劲乐团》、《光线飞车》全面开花,获得多 项国内外知名的网游大奖;07年以来其业绩大幅提升,预计全年净利润可达3亿元以上,08、09年保守 预计增长率将达20%,可为公司提供高额的投资收益;另外,久游网上市正在推进,无论在日本或是香 港,高成长性都能确保其获得较高的估值水平,也必将提升中科英华的投资价值。 4、不考虑此次增发,预测公司07-09年的EPS分别为0.22、0.88、1.38元;如果此次增发6200万股, 则摊薄后公司08、09年的EPS分别为0.80、1.26元,看好公司未来的成长性,维持“增持”评级。 风险提示:电缆业务开展不能顺利进行;久游网业绩增长及上市过程放缓,都有可能影响公司的盈
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每日投资快报 利和投资价值。 天相机械及金属材料组 联系人 张生武 中国中铁(601390):中标京沪高铁220亿元土建工程 事件描述:1月5日,京沪高铁土建工程招标中标结果由铁道工程交易中心公布。结果显示,在这项 总价约达837亿元的土建施工项目中,中国铁道建筑总公司中标金额最大,旗下两公司的中标金额合计 达到337亿元,所占份额达40%;中国中铁(601390)位列其次,旗下两公司取得2个标段,合同金额合 计220亿元,所占份额26.3%。 评论: 1.中标金额220亿元,低于预期。公司旗下两家公司中铁一局和中铁三局取得2个标段,合同金额合 计220亿元,仅占京沪高铁土建工程招标金额的26.3%。此前,在中国中铁上海A股IPO推介会上,中国中 铁管理层表示按以往的经验公司中标份额应不低于40%,而此次中标的金额低于公司管理层的预期。但 从中长期来看,公司是建筑行业最大的龙头公司, 其未来发展将受益于我国铁路建设带来业绩的快速增 长,考虑到公司的资源稀缺性和相对较高的垄断性,我们看好公司未来发展前景。 2.中标结果为平衡各方利益。京沪高铁土建工程中标的结果,我们认为更有可能是多方利益平衡的 结果。在哈大高铁项目中,中国中铁获得218亿元的大单,中国建筑工程总公司获得约95亿元的份额, 中铁建没有中标。而在此次京沪高铁土建工程招标中,中铁建中标337亿元,中国中铁仅获得220亿元的 份额,中国建筑工程总公司没有中标,我们认为主要是出于平衡各方利益的考虑。此外,预计中铁建于 08年3月在沪港两地上市,此次中标的337亿元的合同额保证了公司08、09年的收入,增添了利好因素。 3.盈利预测与评级。 我们上调公司08年、 09年的收入预测, 预计公司08年、 09年的营业收入为2,359 亿元,3,062亿元,预计07年~09年的每股收益为0.16元、0.22元和0.30元,虽然公司此次中标的金额 低于预期,但考虑到公司的行业绝对龙头地位,公司未来必然在国内外一系列重大工程项目中拿到足够 的份额,以及公司在我国铁路建设承包领域占有绝对的资源优势和竞争优势, 我们看好公司未来的发展 前景,给予“增持”评级。 天相投顾 联系人 煤炭行业:今日涨幅居各行业之首 事件描述: 2008年1月7日,天相行业煤炭板块指数上涨475.85点,当日涨幅5.13%,居各行业之首。当日上证 指数上涨31.77点,涨幅0.59%。在25只煤炭股中,有11只股票涨幅超过5%,其中,兰花科创、国阳新能、 潞安环能和神火股份走势强劲。 点评摘要: 自上月下旬以来,天相行业煤炭板块指数呈现出稳步上涨的态势。以2007年12月18日为基准日,煤 炭板块开始上扬,截至2008年1月7日,煤炭板块指数上涨17.84%。我们认为煤炭板块的上涨的主要原因 有以下两点:一、随大盘系统性风险减弱而整体上扬;二、煤炭产品价格持续上涨。秦皇岛动力煤平仓 价格维持在上升通道中。 从2007年的煤炭市场的价格走势中可以看出,除动力煤和无烟煤价格上涨外,焦肥煤价格的上涨更 为强势且最为稳定。这与我国钢铁行业的快速发展是分不开的, 钢铁行业的快速增长带来了对上游焦肥 煤的高需求,并且焦肥煤资源是我国乃至世界范围内煤炭资源中的稀缺品种。 需求旺盛和煤炭资源的稀 缺性是煤炭价格上涨的原动力。 诚信源于独立,专业创造价值 田晓辉、邹高
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每日投资快报 政策性成本上涨的负面影响已渐渐淡去。 自2007年10月份开始, 山西省煤炭企业开始征收 “两金” , 另外市场对2008年上调煤炭资源税早有强烈的预期。 这些政策性成本对煤炭企业带来的压力, 已经从市 场的反应中有所体现并逐步消化。 行业整合与产业链延伸依然是煤炭行业的投资亮点。我们认为,2008年依然是经济快速发展、下游 行业健康成长的一年, 煤炭需求将保持旺盛, 煤炭价格上涨动力较强。 我们继续维持对煤炭行业 “增持” 的投资评级。 天相能源基础设施组 联系人 苏晓光 亿阳信通(600289):3G细分领域的领导者,迎接高增长到来 1.公司主营业务收入中70%以上来自于电信支撑软件,而电信支撑软件收入中大部分来自于电信运 营支持系统(OSS)。由于OSS市场技术壁垒较高,仅有少量的公司能够参与其中,公司OSS在中国移动 和中国联通的招标项目中分别占有90%和50%的市场份额。目前公司已经独家中标了中国移动8个省 TD-SCDMA试验网网管系统项目,由于系统接口标准的衔接问题, 运营商在选择电信支撑系统提供商时往 往具有连续性,因此公司在2G时代的优势会延续到3G时代。另外,公司在3G时期除了可以继续占有2G 时期在中国移动和中国联通的市场份额外, 拥有3G牌照的固网运营商对电信支撑软件的需求也是公司收 入的另一个增长点。 2.在增值业务方面,公司已开发出“车灵通”系统,并在广东、上海等地投入试运行。公司近年来 收购了部分资产来拓展新行业领域,其中2005年公司收购了集团旗下的“亿阳交通”资产,发展智能交 通业务,目前该项业务已占到公司主营业务收入的20%以上。另外公司还进军网络安全系统、管理软件 以及行业应用软件和整体解决方案等领域。在国际合作方面,公司先后与微软、惠普、IBM等国际知名 企业展开战略合作,并计划将业务拓展到海外市场。 3.公司此前曾承诺07年到09年每年的净利润同比增速不低于30%,但公司07年1到9月净利润同比下 降1.7%,其主要原因是由于公司对部分项目收入推迟确认,使三季度净利润增长较慢,另外公司在三季 度进行了工资制度的改革,计提的管理费用较多,影响了净利润增速。但我们认为部分项目收入推迟到 第四季度确认后,公司07年净利润可以达到承诺的增长速度。另外,预计2009年国内3G大规模建设将会 展开,运营商对电信支撑软件的需求增加将会使公司业绩出现爆发性的增长。 4.由于3G牌照尚未发放, 运营商对3G电信支撑软件的投资规模难以预期, 因此我们在不考虑3G建设 对公司业绩影响的前提下,预测公司07年和08年归属母公司所有者的净利润为11,806万元和16,188万 元,每股收益分别为0.40元和0.55元,相应的动态市盈率分别为49倍和35倍,鉴于3G大规模建设为公司 带来的高增长预期,维持公司“增持”的投资评级。 天相资讯科技组 联系人 刘晓冬 邹高 封闭式基金折价率创新低 1、市场新年开门红,上证指数一周上涨1.90%,33个天相行业32涨1跌; 2、35只封闭式基金周净值上涨1.54%,152只股票型开放式基金周净值加权平均上涨1.69%,86只混 合型基金周净值加权平均上涨1.92%,29只债券型基金周净值加权平均上涨0.18%,3只短债基金简单平 均上涨0.03%,4只保本型基金周净值加权平均上涨0.68%; 3、上周货币基金收益率增长平稳,货币基金7日年化收益率简单平均值为2.168%,较前周小幅上涨 2.30个bp; 4、封闭式基金价格上涨4.96%,折价率下降2.60个百分点,由前一周周末18.48%下降到上周末的 诚信源于独立,专业创造价值
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每日投资快报 15.88%。从规模来看,大型基金价格上涨4.83%,小型基金价格上涨6.38%; 5、从上市公司业绩预期角度选择绩优产品:2008年第一个交易周,基金净值在市场反弹回暖中持 续攀升,在经历了07年4季度基金净值严重缩水的情况下,投资者应结合自身风险承受能力,在综合分 析基金的基础上选择绩优基金。进入一季度,随着上市公司的年报将陆续出台,投资者可以从上市公司 业绩预期角度关注基金表现,比如重仓食品、饮料、机械等业绩稳定增长行业的基金,重仓医药、制造 业等业绩上升趋势行业的基金。此外,多家基金公司在年初公布年度策略,在四季度基金季报尚未披露 的状况下,投资者可以从基金公司策略报告中考察基金投资偏好。 6、封闭式基金折价率创新低,价格表现对净值的依赖程度进一步提升:节后第一个交易周,沪深 两市稳步上扬,在市场良好的表现下,封闭式基金净值小幅提升。市场的走稳使得投资者信心恢复,年 度较高可分配收益再次成为刺激封闭式基金二级市场行情因素。 二级市场价格的较大幅度上扬使得封闭 式基金整体折价率进一步降低到15.88%的07年以来新低。大盘基金中折价率最低的基金泰和仅有 10.87%,还有其他6只大盘基金的折价率也下降到15%以内。在年度分红尚未正式启动前,净值的走稳和 投资者对于高分红的期待有望使得封闭式基金二级市场价格得到维持, 但较低的折价率水平使得价格表 现对净值的依赖程度进一步提升,建议投资者以净值表现为封闭式基金投资的主要依据, 以提高安全边 际。 天相金融创新部 联系人 闻群、王聃聃 天相消费品行业每周资讯(08.01.02-08.01.04) 【上市公司】 苏宁电器(002024):加盟店转型直营,小幅调高盈利预测 新和成(002001)业绩预增调整至150%-180% 豫园商城(600655):投资收益大幅度增长,07年业绩同比预增300% *ST新天(600084):债务豁免 贷款到位 浔兴股份(002098)获财政资金补助410万元 消费品行业各子板块市场表现 个股每周市场表现(2008/01/02~2008/01/04) 近一个月市场表现(2007/12/04~2008/01/04) 天相消费品组 机械装备及金属材料每日资讯2008.1.7 天相机械装备及金属材料研究组每日为您提供机械、汽车、电气设备、钢铁、有色行业及公司的最 新信息,并对信息作点评;同时提供行业市场表现及重点公司估值情况。今日信息包括: 首钢总公司宣布08年减产400万吨 沈阳机床(000410):06年增值税返还(约3100万元)计入07年损益 山河智能(002097):公开增发解决产能瓶颈,助推公司高速发展 洪都航空定向增发以及对公司的调研简评 1个月来军工行业走势强劲解析 诚信源于独立,专业创造价值
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每日投资快报 天相机械装备与金属材料组 天相宏观金融地产每日资讯20080107 央行:2008年将认真执行从紧的货币政策 中信证券(600030):中证期货取得金融期货全面结算会员资格 天相宏观金融地产组
天相IT行业每日资讯2008.1.7 【国内要闻】 终端招标秘密进行 奥运大考TD商用元年 漫游费待听证 上海移动率先优惠七成 手机芯片大厂展讯出货量创新高 封装产业发展迅速 【海外市场】 白光LED迎来发展机遇 2008年将增长16% 【上市公司】 东软股份(600718):发布业绩预增公告,07年净利润基本符合预期 【板块行情】 IT行业各子板块市场表现 个股每日市场表现(2008/01/04) 个股近一个月市场表现(2007/12/04~2008/01/04) 天相资讯科技组 推动国内LED产值增长 2010年将达600亿元
上市与发行快讯 新股今日网上发行: 申购简称 -
申购代码 -
网上发行量(万股) -
申购价格(元/股) -
最大申购所需资金(万元) -
新股今日网下配售、明日网上发行: 申购简称 国统股份 申购代码 002205 网下配售数量(万股) 400.00 申购价格(元/股) 7.69 网上发行量(万股) 1,600.00
新股明日上市: 股票简称 股票代码 发行量(万股) 上市流通股本 (万股) 发行价格(元/股)
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新股中签公告: 公司名称 海亮股份 华锐铸钢 公司代码 002203 002204 网上申购中签率 0.0504210230% 0.0655376641% 网下申购配售比例 0.2850848770% 0.2658199808%
发审会信息: 中国证券监督管理委员会发行审核委员会2008年第3次会议于2008年1月7日召开,现将会议审核结果公告如下: 浙江大立科技股份有限公司(首发)获通过。 安徽江南化工股份有限公司(首发)获通过。 中国证券监督管理委员会发行审核委员会2008年第4次会议于2008年1月7日召开,现将会议审核结果公告如下: 深圳市拓日新能源科技股份有限公司(首发)获通过。 山东联合化工股份有限公司(首发)获通过。
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天相投资顾问有限公司投资评级说明 判断依据: 投资建议根据分析师对该股票在12个月内相对天相流通指数的预期涨幅为基准。 投资建议 1 2 3 4 5 买入 增持 中性 减持 卖出 预期个股相对天相流通指数涨幅 >15% 5---15% (-)5%---(+)5% (-)5%---(-)15% <(-)15%
重要免责申明 报告所引用信息和数据均来源于公开资料,天相投顾分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正,但不 对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议, 仅供阅读者参考,不构成对证券买卖的出价或询价,也不保证对作出的任何建议不会发生任何变更。阅读者根据 本报告作出投资所引致的任何后果,概与天相投资顾问有限公司及分析师无关。 本报告版权归天相投顾所有,为非公开资料,仅供天相投资顾问有限公司客户使用。未经天相投顾书面授权,任 何人不得以进行任何形式传送、发布、复制本报告。天相投顾保留对任何侵权行为和有侼报告原意的引用行为进 行追究的权利。
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