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[2008-1-9]758804_西南证券-080107-年报行情运行态势和热点分析

市场研究
投资策略 张刚 010-88092288-3608 z_ggg@163.net 2008 年 1 月 7 日
如何把握年报行情 四个月份细看分明 ――年报行情运行态势和热点分析――
每年的 1 至 4 月份是上市公司集中披露年报的时间。S*ST 昌源、ST 卧龙分别成为深沪 两市第一家预约披露 2007 年年报的上市公司, 两公司年报将一齐在 2008 年 1 月 15 日亮相。 监管部门正就做好上市公司 2007 年年报工作做出进一步部署和安排,要求:年报披露前 30 日内和业绩预报或快报披露前 10 日内不得进行股票期权的授权和行权;年报内容不得以任 何形式任何途径泄漏;拟要求上市公司建立独董年报工作制度;要求上市公司建立审计委 员会工作规程。沪深证券交易所已经公布了上市公司 2007 年年报的披露预约时间表,我们 不妨根据绩优、绩差、大盘公司的披露时间公布情况,判断一下 1 月份至 4 月份市场运行 规律和热点轮换的节奏。我们选择沪深 1432 家将披露年报的上市公司为研究对象,并以其 2007 年前三季度的业绩、总市值状况(计入综合指数的部分,即剔除 H 股的影响)和披露 时间安排,来对公布 2007 年年报期间的市场运行节奏和可能形成的市场热点进行预测。
1 月预约披露年报的上市公司状况:走势平稳
五个行业可被看好
1 月份披露年报的上市公司仅有 56 家。 其中沪深两市首份上市公司年报均于 1 月 15 日 开始披露,分别是沪市的 ST 卧龙和深市的 S*ST 昌源。其中 36 家公司则集中在 28 日至 31 日披露年报。以 2007 年前三季度的业绩看,这些上市公司中亏损的仅有 5 家,负面影响较 小。另外,沪深交易所要求上市公司业绩预告公告时间不得晚于 2008 年 1 月 31 日,仍会 有上市公司在此期间发布业绩预警,而会对个股产生影响。 每股收益最高的前五名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600415.SH 000592.SZ 600308.SH 600269.SH 600219.SH 公司简称 小商品城 S*ST昌源 华泰股份 赣粤高速 南山铝业 预约披露时间 2008-1-30 2008-1-15 2008-1-26 2008-1-19 2008-1-29 157.52 214.50 351.99 总市值 (亿元) 108.21 摊薄后每股 收益(元) 1.79 1.32 0.70 0.67 0.65 净利润 摊薄后每股 摊薄后每股
增长率(%) 未分配利润(元) 资本公积金(元) -1.06 -2570.32 31.49 55.11 673.97 5.87 -2.43 2.31 1.42 1.21 2.77 0.86 2.24 2.41 3.25
重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,报告中所引用信息均来自市场公开资料,我公司对所引用信息的准确 性和完整性不作任何保证。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司 提供投资银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。
2008 年大盘走势预测
从业绩上看,上述五家公司业绩较为优良,前三季度每股收益都在 0.60 元以上。净利 润同比增长在 50%以上的有赣粤高速、南山铝业。南山铝业已经预增,赣粤高速对全年的业 绩预测将颇受关注。从分配能力上看,除了 S*ST 昌源以外,每股未分配利润均在 1.00 元 以上,每股资本公积金都在 2.00 元以上,具备高比例分配能力。不过,5 家公司的总市值 都在 400 亿元以下,对股指的作用微弱。从预约时间看,5 家公司的披露日期不集中,影响 力更会减弱。从上述公司的行业属性上看,商业、有色、造纸、高速公路板块或会受到一 定的利好刺激。 每股收益最低的前五名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600793.SH 002042.SZ 000728.SZ 000750.SZ 000546.SZ 公司简称 宜宾纸业 飞亚股份 国元证券 S*ST集琦 光华控股 预约披露时间 2008-1-31 2008-1-17 2008-1-24 2008-1-22 2008-1-31 总市值(亿元) 11.19 11.15 562.36 7.40 15.93 每股收益(元) -0.47 -0.32 -0.17 -0.16 -0.06 利润总额增长率(%) 31.00 299.01 6.81 -17.20 -273.05
从上述五家业绩最差的公司看,这些公司 2007 年前三季度全部亏损,仅有国元证券预 计扭亏,且总市值较大。其中,飞亚股份、S*ST 集琦预计年报亏损,将对其它*ST 公司造 成负面影响。这些公司不属于行业龙头,对各自所属行业板块的负面影响有限。披露时间 上,这些公司也处于分散状态。 总市值最大的前十家上市公司的前三季度财务指标 股票代码 002202.SZ 000728.SZ 600219.SH 600269.SH 000690.SZ 公司简称 金风科技 国元证券 南山铝业 赣粤高速 宝新能源 预约 披露时间 2008-1-28 2008-1-24 2008-1-29 2008-1-19 2008-1-19 总市值 (亿元) 702.25 562.36 351.99 214.50 180.37 摊薄后每股 收益(元) 0.24 -0.17 0.65 0.67 0.37 6.81 673.97 55.11 41.56 净利润 摊薄后每股 摊薄后每股
增长率(%) 未分配利润(元) 资本公积金(元) 0.28 -2.21 1.21 1.42 0.60 0.05 1.98 3.25 2.41 2.85
上述五家公司的总市值仅有 2 家在 500 亿元以上,对股指的牵动作用不大。从前三季 度的业绩看,这些公司除了国元证券以外,每股收益都在 0.20 元以上。除了金风科技没有 去年同期可比数据外, 净利润同比均实现增长, 增幅在 50%以上的只有南山铝业和赣粤高速。 从分配能力看,南山铝业、赣粤高速、宝新能源的每股未分配利润都在 0.50 元以上,具备 高比例分配能力。从行业属性上看,券商、有色、高速公路有望成为市场热点。 1 月份特征:披露年报的公司数量仅占总数的 3.62%;披露时间最后一周集中了六成的 公司;绩优、绩差、大盘公司对股指的影响都不大;这些公司对商业、造纸、券商、有色、 高速公路行业板块有一定的利好影响。
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2008 年大盘走势预测
大盘预测:1 月份,大盘走势将较为平稳,部分行业板块将较为活跃。 热点把握:商业、券商、造纸、有色、高速公路板块。
2 月份预约披露年报的上市公司状况:走势看好 多个绩优板块或有表现 2 月份预约披露年报的上市公司有 202 家,占到预约的上市公司总数的 13.05%。由于 当月存在春节长假,仅有 16 个交易日。春节后有 147 家公司披露年报,占 2 月份预约公司 数量的七成。以 2007 年前三季度的业绩看,2 月份披露年报的上市公司中亏损的有 12 家, 所占比例为 5.94%,负面影响不大。 每股收益最高的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600137.SH 002064.SZ 000513.SZ 600331.SH 600187.SH 600459.SH 600380.SH 600596.SH 900948.SH 000528.SZ 公司简称 ST浪 莎 预约 披露时间 2008-2-27 2008-2-29 2008-2-21 2008-2-1 2008-2-18 2008-2-29 2008-2-28 2008-2-26 2008-2-29 2008-2-20 50.79 162.61 192.52 516.04 196.68 总市值 (亿元) 27.27 98.72 101.54 413.83 摊薄后每股 收益(元) 4.77 1.53 1.47 1.26 1.17 1.10 1.10 1.06 1.00 0.96 净利润 增长率(%) 733.80 397.71 59.94 255.46 263.84 453.24 68.24 72.72 64.87 摊薄后每股 摊薄后每股
未分配利润(元) 资本公积金(元) -1.97 3.54 2.50 2.37 -1.92 1.56 0.93 2.35 4.45 2.14 2.06 0.84 1.55 2.87 1.06 3.73 2.18 0.60 1.14 0.94
华峰氨纶 丽珠集团 宏达股份 S*ST黑龙 贵研铂业 健 康 元 新安股份 伊泰B股 柳 工
从业绩上看,上述公司业绩更为优良,2007 年前三季度每股收益都在 0.90 元以上。除 了 ST 浪莎扭亏以外,其余公司净利润同比均实现增长,增幅均在 50%以上。从分配能力上 看,除了 ST 浪莎、S*ST 黑龙无分配能力以外,其余 8 家公司每股未分配利润都在 0.90 元 以上,每股资本公积金在 1 元以上的有 7 家,整体具备高比例分配能力。从总市值上看, 仅有伊泰 B 的总市值在 500 亿元以上,对股指的影响不大。从预约时间看,8 家公司的披露 时间集中在 2 月下旬。从行业属性上看,这些绩优公司的行业属性分别为有色、化工、医 药会对各自板块产生一定的影响。 每股收益最低的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600792.SH 600699.SH 600080.SH 600385.SH 600265.SH 公司简称 马龙产业 *ST得亨 *ST金花 *ST金泰 景谷林业 预约披露时间 2008-2-1 2008-2-23 2008-2-2 2008-2-1 2008-2-28 总市值(亿元) 19.17 14.12 22.99 26.53 19.74 每股收益(元) -0.52 -0.21 -0.18 -0.13 -0.13
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2008 年大盘走势预测 600506.SH 000555.SZ 600732.SH 600435.SH 000790.SZ 香梨股份 *ST太光 上海新梅 北方天鸟 华神集团 2008-2-23 2008-2-28 2008-2-2 2008-2-5 2008-2-28 21.61 7.98 23.21 28.22 30.56 -0.06 -0.06 -0.03 -0.03 -0.02
从上述十家业绩最差的公司看,这些股票总市值均偏低,都在 35 亿元以下,不会对大 盘指数造成不利影响。其中, *ST 金泰、*ST 太光没有发布业绩预警,或有退市隐忧。*ST 得亨、*ST 金花预计扭亏。马龙产业、景谷林业、香梨股份预计年报业绩亏损。这些公司在 行业领域没有代表性,不会产生板块效应,在披露时间上不集中。 总市值最大的前十家上市公司的前三季度财务指标 股票代码 000858.SZ 002024.SZ 000983.SZ 900948.SH 600795.SH 000527.SZ 600221.SH 000024.SZ 600550.SH 600331.SH 公司简称 五 粮 液 苏宁电器 西山煤电 伊泰B股 国电电力 美的电器 海南航空 招商地产 天威保变 宏达股份 预约 披露时间 2008-2-28 2008-2-29 2008-2-20 2008-2-29 2008-2-5 2008-2-19 2008-2-28 2008-2-19 2008-2-26 2008-2-1 总市值 (亿元) 1726.41 1035.72 769.26 516.04 475.05 467.85 449.82 428.09 417.63 413.83 摊薄后每股 收益(元) 0.35 0.65 0.67 1.00 0.46 0.79 0.12 0.57 0.37 1.26 净利润 增长率(%) 29.66 115.03 6.29 72.72 67.57 118.39 79.43 127.73 43.57 59.94 摊薄后每股未 摊薄后每股
分配利润(元) 资本公积金(元) 0.76 1.48 1.87 4.45 1.67 1.70 -0.03 1.07 0.48 2.37 0.26 0.15 1.26 1.14 0.75 0.31 1.09 6.06 1.65 2.87
上述 10 家公司,总市值均在 400 亿元以上,较多具有行业龙头地位,引导效应很强。 从业绩上看, 净利润同比均实现增长, 增幅在 50%以上的公司有 7 家, 苏宁电器、 国电电力、 美的电器预计年报业绩大增。10 家公司中,除了海南航空略低以外,其余 9 家公司前三季 度每股收益在 0.30 元以上。从分配能力看,8 家公司每股未分配利润在 0.50 元以上,6 家 公司每股资本公积金在 1 元以上,多数公司具备分配能力。从行业属性上看,这些公司将 对酿酒、商业、煤炭、电力产生引导作用。从披露时间上看,6 家集中在 2 月下旬披露年报, 有望集中发挥效应。 2 月份特征:亏损公司比例低,影响不大;绩优公司、大盘公司将集中在 2 月下旬发挥 利好效应;有色、化工、医药、商业、煤炭等多个绩优板块的走势,将受到主要上市公司 年报业绩的影响,预计多数具有正面效应。 大盘走势:正值春节长假前后,大盘将形成逼空的走势,节后表现得会尤为明显。 热点把握:医药、商业、化工、电力等非调控类行业存在投资机会。
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2008 年大盘走势预测
3 月份预约披露年报的上市公司状况:维持强势
看好金融、金属
3 月份预约披露年报的上市公司有 603 家,占到预约的上市公司总数的 38.96%。仅 3 月 25 日至 31 日共有 295 家公司披露年报,占 3 月份预约公司数量的近一半。也就是说, 从 3 月底起年报披露将进入高度密集的期间。以 2007 年前三季度的业绩看,3 月份披露年 报的上市公司中亏损的有 36 家,所占比例为 5.97%,接近 2 月份的水平,负面影响小。 每股收益最高的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600150.SH 600497.SH 600030.SH 600993.SH 600432.SH 000686.SZ 600519.SH 601318.SH 000933.SZ 600685.SH 公司简称 中国船舶 驰宏锌锗 中信证券 马 应 龙 吉恩镍业 东北证券 贵州茅台 中国平安 神火股份 广船国际 预约 披露时间 2008-3-18 2008-3-6 2008-3-20 2008-3-24 2008-3-27 2008-3-12 2008-3-13 2008-3-20 2008-3-13 2008-3-19 总市值 (亿元) 1654.67 310.91 2959.51 39.29 258.75 299.02 2170.74 5078.38 261.60 275.79 摊薄后每股 收益(元) 3.21 2.60 2.52 2.14 2.12 1.81 1.69 1.59 1.39 1.38 净利润 增长率(%) 1795.56 63.92 803.38 165.13 225.05 7286.85 67.92 222.77 213.94 262.74 摊薄后每股 摊薄后每股
未分配利润(元) 资本公积金(元) 2.46 2.98 2.92 3.98 3.86 1.99 3.49 2.31 1.13 1.12 9.01 2.62 9.89 4.18 1.17 0.53 1.46 9.74 0.55 1.98
从业绩上看,上述公司业绩优良,按最新摊薄后计算前三季度每股收益都在 1.00 元以 上。净利润同比增长均在 50%以上,预计全年业绩大幅增长的有吉恩镍业、东北证券、神火 股份。从分配能力上看,10 家公司每股未分配利润都在 1.00 元以上,每股资本公积金在 1 元以上的有 8 家,具备高比例分配能力。其中只有 4 家公司的总市值在 1000 亿元以上,对 股指有较大的影响。从预约时间看,其中 9 家公司集中在 3 月中下旬披露。从行业属性上 看,这些绩优公司将对市场上的有色、券商、保险、船舶板块,产生一定的利好刺激。 每股收益最低的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 000979.SZ 600212.SH 600462.SH 600207.SH 000670.SZ 000628.SZ 600223.SH 600656.SH 公司简称 ST科 苑 江泉实业 *ST石岘 *ST安彩 S*ST天发 高新发展 *ST万杰 S*ST源药 预约披露时间 2008-3-22 2008-3-22 2008-3-20 2008-3-29 2008-3-28 2008-3-29 2008-3-18 2008-3-11 25.99 35.12 总市值(亿元) 7.29 40.88 33.51 38.76 每股收益(元) -1.36 -0.75 -0.38 -0.34 -0.31 -0.30 -0.29 -0.29
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2008 年大盘走势预测 000578.SZ 000068.SZ S*ST数码 S三 星 2008-3-25 2008-3-22 9.51 80.96 -0.27 -0.26
从上述十家业绩最差的公司看,这些股票的总市值均在 100 亿元以下,不会对大盘指 数造成不利影响。其中,*ST 石岘、S*ST 天发预计年报扭亏,*ST 安彩、S*ST 数码年报业 绩尚不明朗,其余公司均预计亏损。S*ST 源药有退市风险,*ST 万杰将暂停交易,或将引 发市场对退市风险的恐惧。这些公司的行业代表性不强,不会产生板块效应。年报披露时 间上,这些公司集中在 3 月下旬。 总市值最大的前十家上市公司的前三季度财务指标 股票代码 601857.SH 601398.SH 601628.SH 601988.SH 601088.SH 601318.SH 600036.SH 601328.SH 601600.SH 600019.SH 公司简称 中国石油 工商银行 中国人寿 中国银行 中国神华 中国平安 招商银行 交通银行 中国铝业 宝钢股份 预约 披露时间 2008-3-19 2008-3-25 2008-3-26 2008-3-26 2008-3-17 2008-3-20 2008-3-19 2008-3-20 2008-3-25 2008-3-27 总市值 (亿元) 50131.08 20403.24 12065.15 11753.83 10819.77 5078.38 4772.41 4050.25 3522.51 3054.09 1.59 0.68 0.30 0.62 0.60 0.19 0.87 0.18 摊薄后每股 收益(元) 净利润 增长率(%) 41.47 222.77 123.13 18.13 2.31 0.77 0.30 1.93 1.18 9.74 1.86 0.93 1.30 1.88 0.19 1.32 0.28 0.32 3.51 0.30 摊薄后每股未 摊薄后每股
分配利润(元) 资本公积金(元)
上述十家公司的总市值都在 3000 亿元以上,对股指的牵动作用很大。前三季度的业绩 看,这些公司除了中国神华、中国石油没有数据外,其余均较为理想,每股收益均在 0.15 元以上。不过,净利润同比增幅在 50%以上的有只有中国平安、招商银行。从分配能力看, 5 家公司每股未分配利润在 0.50 元以上,5 家公司每股资本公积金在 1 元以上,半数公司 具备高比例分配能力。从行业属性上看,10 家公司都属于行业龙头,将会对银行、煤炭、 有色、钢铁、石油板块产生引导作用。从披露时间上看,10 家公司集中在 3 月中下旬披露 年报。 3 月份:披露数量占总数的近一半;绩优公司对股指的影响较大;同时,绩优公司会对 有色、券商、保险、船舶板块产生利好影响;大盘股公司对银行、煤炭、有色、钢铁、石 油板块的引导作用较大,均主要在 3 月中下旬披露年报。 大盘走势:此期间,股指表现会较为强劲。属于金融的银行、保险、券商,属于金属 板块的有色、钢铁会形成局部热点,尤其是中国石油会对股指形成较大的影响。由于大市 值股票仅有半数具备高比例分配能力,虽然多数业绩理想,但利好效应有限。
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2008 年大盘走势预测
热点把握:中国石油、有色届时会受到国际油价的影响,而银行板块则需要看新的货 币政策变化,保险和券商板块的走势则跟市场整体运行情况相联系。目前看,这些板块如 果分配优厚,或会产生利好效应。
4 月份预约披露年报的上市公司状况:普遍下跌 绩差股兑现利空因素 4 月份预约披露年报的上市公司有 687 家,占到预约的上市公司总数的 44.38%,甚至 低于 3 月份的比例。仅 4 月 25 日至 30 日共有 172 家公司披露年报,占 4 月份预约公司数 量的 25.04%。也就是说,4 月底最后几天的年报披露密度相当之大。以 2007 年前三季度 的业绩看,4 月份披露年报的上市公司中前三季度亏损的有 132 家,所占比例为 19.22%,如 此大的比例将产生严重的负面影响。 每股收益最高的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 000623.SZ 000338.SZ 600249.SH 600739.SH 000951.SZ 600031.SH 000562.SZ 000060.SZ 600677.SH 000157.SZ 公司简称 吉林敖东 潍柴动力 两 面 针 辽宁成大 中国重汽 三一重工 宏源证券 中金岭南 航天通信 中联重科 预约 披露时间 2008-4-19 2008-4-24 2008-4-26 2008-4-19 2008-4-18 2008-4-25 2008-4-2 2008-4-19 2008-4-22 2008-4-22 总市值 (亿元) 386.16 341.34 104.01 444.30 213.91 565.84 572.79 324.98 91.03 436.91 摊薄后每股 收益(元) 2.91 2.78 2.08 1.98 1.57 1.36 1.34 1.33 1.30 1.19 净利润 摊薄后每股 摊薄后每股 资本公积金(元) 0.57 1.70 10.38 0.13 2.48 0.87 1.20 1.43 0.31 0.32
增长率(%) 未分配利润(元) 716.63 345.19 4640.70 505.81 207.60 236.54 2517.82 18.10 2482.88 138.17 4.24 5.47 1.88 2.34 2.05 2.24 1.45 2.01 0.19 2.58
从业绩上看,上述公司业绩优良,按最新摊薄后计算前三季度每股收益都在 1.00 元以 上。除了中金岭南以外,其余 9 家公司净利润同比增长均在 50%以上。预测全年业绩会实现 大幅增长的有吉林敖东、两面针、中国重汽、三一重工、中联重科。从分配能力上看,除 了航天通信以外,其余 9 家公司每股未分配利润都在 1.00 元以上,每股资本公积金在 1 元 以上的有 5 家,具备高比例分配能力。10 家公司的总市值在 500 亿元以上的只有 2 家,对 股指的作用不大。从预约时间看,10 家公司主要集中在 4 月中下旬,将发挥利好效应。从 行业属性上看,这些绩优公司将对市场上的交运设备、券商板块,产生一定的影响,预计 在影响效果方面均偏好。 每股收益最低的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600365.SH 000631.SZ 公司简称 通葡股份 S*ST兰宝 预约披露时间 2008-4-10 2008-4-25 总市值(亿元) 16.20 每股收益(元) -1.40 -1.34
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2008 年大盘走势预测 600057.SH 600094.SH 600757.SH 600372.SH 600130.SH 600180.SH 600870.SH 000918.SZ 夏新电子 *ST华源 *ST源发 昌河股份 波导股份 九发股份 厦华电子 S*ST亚华 2008-4-23 2008-4-30 2008-4-30 2008-4-12 2008-4-22 2008-4-21 2008-4-26 2008-4-16 27.42 33.90 34.46 34.65 43.93 23.92 24.81 11.29 -1.07 -1.01 -1.00 -0.78 -0.66 -0.66 -0.59 -0.57
从上述十家业绩最差的公司看,这些公司总市值偏小,均不到 50 亿元,不会对大盘指 数造成不利影响。通葡股份、S*ST 兰宝没有发布业绩预警,值得关注。其余 8 家公司均预 亏。*ST 华源、*ST 源发、S*ST 亚华有暂停交易的风险,将引发市场对退市风险的担忧。另 外,4 月份共有 91 家*ST 公司披露年报,占所有 105 家*ST 公司的近九成比例,会引发市场 对退市风险的恐慌。这些公司在行业上较为散乱。时间上,这些公司集中在 4 月中下旬披 露年报。 总市值最大的前十家上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600028.SH 601601.SH 601006.SH 601919.SH 600837.SH 601390.SH 000898.SZ 600900.SH 600005.SH 601168.SH 公司简称 中国石化 中国太保 大秦铁路 中国远洋 海通证券 中国中铁 鞍钢股份 长江电力 武钢股份 西部矿业 预约 披露时间 2008-4-7 2008-4-25 2008-4-29 2008-4-23 2008-4-10 2008-4-25 2008-4-15 2008-4-10 2008-4-22 2008-4-23 总市值 (亿元) 16382.71 3807.65 3324.65 3257.38 2259.36 1963.93 1855.77 1834.42 1544.09 993.95 0.91 0.48 0.64 0.53 0.36 0.15 1.00 摊薄后每股 收益(元) 0.56 净利润 增长率(%) 48.15 43.17 3868.84 27.46 83.09 91.01 20.84 2.06 0.69 1.04 0.67 2.20 2.47 0.80 2.33 0.37 0.18 1.32 1.32 2.57 0.34 摊薄后每股 摊薄后每股
未分配利润(元) 资本公积金(元) 1.24 0.43
上述十家公司的总市值都在 900 亿元以上,对股指的牵动作用非常大。从前三季度的 业绩看, 除了中国太保和中国中铁没有披露前三季度业绩以外, 家公司每股收益都在 0.30 8 元以上。净利润同比增幅在 50%以上的有海通证券、长江电力、武钢股份。长江电力、武钢 股份、中国远洋预计年报业绩大增。从分配能力看,6 家公司每股未分配利润在 0.50 元以 上,5 家公司每股资本公积金在 1 元以上,有高比例分配能力的公司数量约占一半。从行业 属性上看,这些公司将会对石化、保险、交通运输、钢铁、有色板块产生引导作用,预计 均为正面效应。从披露时间上看,10 家公司较为分散,集中效应不强。
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2008 年大盘走势预测
4 月份:披露数量占总数的四成多;绩优、绩差公司对股指的影响都不大;大市值公司 业绩较好,但半数具备分配能力,披露时间分散,效应不强;绩差公司会产生负面影响; 绩优公司对交运设备、券商板块产生一定的利好作用;最后一周年报披露密度极大。 大盘走势:此期间,由于权重股公司业绩集中效应弱,绩差公司数量较多,负面影响 将贯穿整个 4 月份,会出现下跌走势。 热点把握:交运设备、券商会有所表现。绩差股处于利空兑现阶段,可加以关注,不 过应注意回避*ST 公司的退市风险。其它方面乏善可陈。 由上判断,我们预计 2008 年 1 至 4 月份年报行情的运行特点是:1 月份年报披露数量 少,市场整体走势平稳,商业、券商、造纸、有色、高速公路可被看好;2 月份因春节长假 交易日少,或形成逼空走势,下旬绩优公司和大盘股会发挥利好效应,医药、商业、化工、 电力板块会表现较强;3 月份披露年报的公司占近一半,金融类、金属类行业板块对股指会 产生一定的正面效应,主要集中在中下旬;4 月份披露年报的公司占四成多,退市风险效应 增强,权重股虽有影响,在时间上较为分散,最后几天披露密度很大,整体走势处于振荡 整理格局。这样看来,投资者可在 1、2 月份积极把握年报投资机会,进入 4 月份后要考虑 逐步减仓套现,4 月底以后利空充分兑现的绩差股或因重组题材存在短线机会。
重要声明 本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,报告中所引用信息均来自市场公 开资料,我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其所属关联机构 可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供投资 银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。
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[2008-1-9]758804_西南证券-080107-年报行情运行态势和热点分析

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报告类型:行业研究 发布日期:2008/1/9
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内容简介

市场研究
投资策略 张刚 010-88092288-3608 z_ggg@163.net 2008 年 1 月 7 日
如何把握年报行情 四个月份细看分明 ――年报行情运行态势和热点分析――
每年的 1 至 4 月份是上市公司集中披露年报的时间。S*ST 昌源、ST 卧龙分别成为深沪 两市第一家预约披露 2007 年年报的上市公司, 两公司年报将一齐在 2008 年 1 月 15 日亮相。 监管部门正就做好上市公司 2007 年年报工作做出进一步部署和安排,要求:年报披露前 30 日内和业绩预报或快报披露前 10 日内不得进行股票期权的授权和行权;年报内容不得以任 何形式任何途径泄漏;拟要求上市公司建立独董年报工作制度;要求上市公司建立审计委 员会工作规程。沪深证券交易所已经公布了上市公司 2007 年年报的披露预约时间表,我们 不妨根据绩优、绩差、大盘公司的披露时间公布情况,判断一下 1 月份至 4 月份市场运行 规律和热点轮换的节奏。我们选择沪深 1432 家将披露年报的上市公司为研究对象,并以其 2007 年前三季度的业绩、总市值状况(计入综合指数的部分,即剔除 H 股的影响)和披露 时间安排,来对公布 2007 年年报期间的市场运行节奏和可能形成的市场热点进行预测。
1 月预约披露年报的上市公司状况:走势平稳
五个行业可被看好
1 月份披露年报的上市公司仅有 56 家。 其中沪深两市首份上市公司年报均于 1 月 15 日 开始披露,分别是沪市的 ST 卧龙和深市的 S*ST 昌源。其中 36 家公司则集中在 28 日至 31 日披露年报。以 2007 年前三季度的业绩看,这些上市公司中亏损的仅有 5 家,负面影响较 小。另外,沪深交易所要求上市公司业绩预告公告时间不得晚于 2008 年 1 月 31 日,仍会 有上市公司在此期间发布业绩预警,而会对个股产生影响。 每股收益最高的前五名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600415.SH 000592.SZ 600308.SH 600269.SH 600219.SH 公司简称 小商品城 S*ST昌源 华泰股份 赣粤高速 南山铝业 预约披露时间 2008-1-30 2008-1-15 2008-1-26 2008-1-19 2008-1-29 157.52 214.50 351.99 总市值 (亿元) 108.21 摊薄后每股 收益(元) 1.79 1.32 0.70 0.67 0.65 净利润 摊薄后每股 摊薄后每股
增长率(%) 未分配利润(元) 资本公积金(元) -1.06 -2570.32 31.49 55.11 673.97 5.87 -2.43 2.31 1.42 1.21 2.77 0.86 2.24 2.41 3.25
重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,报告中所引用信息均来自市场公开资料,我公司对所引用信息的准确 性和完整性不作任何保证。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司 提供投资银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。
2008 年大盘走势预测
从业绩上看,上述五家公司业绩较为优良,前三季度每股收益都在 0.60 元以上。净利 润同比增长在 50%以上的有赣粤高速、南山铝业。南山铝业已经预增,赣粤高速对全年的业 绩预测将颇受关注。从分配能力上看,除了 S*ST 昌源以外,每股未分配利润均在 1.00 元 以上,每股资本公积金都在 2.00 元以上,具备高比例分配能力。不过,5 家公司的总市值 都在 400 亿元以下,对股指的作用微弱。从预约时间看,5 家公司的披露日期不集中,影响 力更会减弱。从上述公司的行业属性上看,商业、有色、造纸、高速公路板块或会受到一 定的利好刺激。 每股收益最低的前五名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600793.SH 002042.SZ 000728.SZ 000750.SZ 000546.SZ 公司简称 宜宾纸业 飞亚股份 国元证券 S*ST集琦 光华控股 预约披露时间 2008-1-31 2008-1-17 2008-1-24 2008-1-22 2008-1-31 总市值(亿元) 11.19 11.15 562.36 7.40 15.93 每股收益(元) -0.47 -0.32 -0.17 -0.16 -0.06 利润总额增长率(%) 31.00 299.01 6.81 -17.20 -273.05
从上述五家业绩最差的公司看,这些公司 2007 年前三季度全部亏损,仅有国元证券预 计扭亏,且总市值较大。其中,飞亚股份、S*ST 集琦预计年报亏损,将对其它*ST 公司造 成负面影响。这些公司不属于行业龙头,对各自所属行业板块的负面影响有限。披露时间 上,这些公司也处于分散状态。 总市值最大的前十家上市公司的前三季度财务指标 股票代码 002202.SZ 000728.SZ 600219.SH 600269.SH 000690.SZ 公司简称 金风科技 国元证券 南山铝业 赣粤高速 宝新能源 预约 披露时间 2008-1-28 2008-1-24 2008-1-29 2008-1-19 2008-1-19 总市值 (亿元) 702.25 562.36 351.99 214.50 180.37 摊薄后每股 收益(元) 0.24 -0.17 0.65 0.67 0.37 6.81 673.97 55.11 41.56 净利润 摊薄后每股 摊薄后每股
增长率(%) 未分配利润(元) 资本公积金(元) 0.28 -2.21 1.21 1.42 0.60 0.05 1.98 3.25 2.41 2.85
上述五家公司的总市值仅有 2 家在 500 亿元以上,对股指的牵动作用不大。从前三季 度的业绩看,这些公司除了国元证券以外,每股收益都在 0.20 元以上。除了金风科技没有 去年同期可比数据外, 净利润同比均实现增长, 增幅在 50%以上的只有南山铝业和赣粤高速。 从分配能力看,南山铝业、赣粤高速、宝新能源的每股未分配利润都在 0.50 元以上,具备 高比例分配能力。从行业属性上看,券商、有色、高速公路有望成为市场热点。 1 月份特征:披露年报的公司数量仅占总数的 3.62%;披露时间最后一周集中了六成的 公司;绩优、绩差、大盘公司对股指的影响都不大;这些公司对商业、造纸、券商、有色、 高速公路行业板块有一定的利好影响。
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2008 年大盘走势预测
大盘预测:1 月份,大盘走势将较为平稳,部分行业板块将较为活跃。 热点把握:商业、券商、造纸、有色、高速公路板块。
2 月份预约披露年报的上市公司状况:走势看好 多个绩优板块或有表现 2 月份预约披露年报的上市公司有 202 家,占到预约的上市公司总数的 13.05%。由于 当月存在春节长假,仅有 16 个交易日。春节后有 147 家公司披露年报,占 2 月份预约公司 数量的七成。以 2007 年前三季度的业绩看,2 月份披露年报的上市公司中亏损的有 12 家, 所占比例为 5.94%,负面影响不大。 每股收益最高的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600137.SH 002064.SZ 000513.SZ 600331.SH 600187.SH 600459.SH 600380.SH 600596.SH 900948.SH 000528.SZ 公司简称 ST浪 莎 预约 披露时间 2008-2-27 2008-2-29 2008-2-21 2008-2-1 2008-2-18 2008-2-29 2008-2-28 2008-2-26 2008-2-29 2008-2-20 50.79 162.61 192.52 516.04 196.68 总市值 (亿元) 27.27 98.72 101.54 413.83 摊薄后每股 收益(元) 4.77 1.53 1.47 1.26 1.17 1.10 1.10 1.06 1.00 0.96 净利润 增长率(%) 733.80 397.71 59.94 255.46 263.84 453.24 68.24 72.72 64.87 摊薄后每股 摊薄后每股
未分配利润(元) 资本公积金(元) -1.97 3.54 2.50 2.37 -1.92 1.56 0.93 2.35 4.45 2.14 2.06 0.84 1.55 2.87 1.06 3.73 2.18 0.60 1.14 0.94
华峰氨纶 丽珠集团 宏达股份 S*ST黑龙 贵研铂业 健 康 元 新安股份 伊泰B股 柳 工
从业绩上看,上述公司业绩更为优良,2007 年前三季度每股收益都在 0.90 元以上。除 了 ST 浪莎扭亏以外,其余公司净利润同比均实现增长,增幅均在 50%以上。从分配能力上 看,除了 ST 浪莎、S*ST 黑龙无分配能力以外,其余 8 家公司每股未分配利润都在 0.90 元 以上,每股资本公积金在 1 元以上的有 7 家,整体具备高比例分配能力。从总市值上看, 仅有伊泰 B 的总市值在 500 亿元以上,对股指的影响不大。从预约时间看,8 家公司的披露 时间集中在 2 月下旬。从行业属性上看,这些绩优公司的行业属性分别为有色、化工、医 药会对各自板块产生一定的影响。 每股收益最低的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600792.SH 600699.SH 600080.SH 600385.SH 600265.SH 公司简称 马龙产业 *ST得亨 *ST金花 *ST金泰 景谷林业 预约披露时间 2008-2-1 2008-2-23 2008-2-2 2008-2-1 2008-2-28 总市值(亿元) 19.17 14.12 22.99 26.53 19.74 每股收益(元) -0.52 -0.21 -0.18 -0.13 -0.13
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2008 年大盘走势预测 600506.SH 000555.SZ 600732.SH 600435.SH 000790.SZ 香梨股份 *ST太光 上海新梅 北方天鸟 华神集团 2008-2-23 2008-2-28 2008-2-2 2008-2-5 2008-2-28 21.61 7.98 23.21 28.22 30.56 -0.06 -0.06 -0.03 -0.03 -0.02
从上述十家业绩最差的公司看,这些股票总市值均偏低,都在 35 亿元以下,不会对大 盘指数造成不利影响。其中, *ST 金泰、*ST 太光没有发布业绩预警,或有退市隐忧。*ST 得亨、*ST 金花预计扭亏。马龙产业、景谷林业、香梨股份预计年报业绩亏损。这些公司在 行业领域没有代表性,不会产生板块效应,在披露时间上不集中。 总市值最大的前十家上市公司的前三季度财务指标 股票代码 000858.SZ 002024.SZ 000983.SZ 900948.SH 600795.SH 000527.SZ 600221.SH 000024.SZ 600550.SH 600331.SH 公司简称 五 粮 液 苏宁电器 西山煤电 伊泰B股 国电电力 美的电器 海南航空 招商地产 天威保变 宏达股份 预约 披露时间 2008-2-28 2008-2-29 2008-2-20 2008-2-29 2008-2-5 2008-2-19 2008-2-28 2008-2-19 2008-2-26 2008-2-1 总市值 (亿元) 1726.41 1035.72 769.26 516.04 475.05 467.85 449.82 428.09 417.63 413.83 摊薄后每股 收益(元) 0.35 0.65 0.67 1.00 0.46 0.79 0.12 0.57 0.37 1.26 净利润 增长率(%) 29.66 115.03 6.29 72.72 67.57 118.39 79.43 127.73 43.57 59.94 摊薄后每股未 摊薄后每股
分配利润(元) 资本公积金(元) 0.76 1.48 1.87 4.45 1.67 1.70 -0.03 1.07 0.48 2.37 0.26 0.15 1.26 1.14 0.75 0.31 1.09 6.06 1.65 2.87
上述 10 家公司,总市值均在 400 亿元以上,较多具有行业龙头地位,引导效应很强。 从业绩上看, 净利润同比均实现增长, 增幅在 50%以上的公司有 7 家, 苏宁电器、 国电电力、 美的电器预计年报业绩大增。10 家公司中,除了海南航空略低以外,其余 9 家公司前三季 度每股收益在 0.30 元以上。从分配能力看,8 家公司每股未分配利润在 0.50 元以上,6 家 公司每股资本公积金在 1 元以上,多数公司具备分配能力。从行业属性上看,这些公司将 对酿酒、商业、煤炭、电力产生引导作用。从披露时间上看,6 家集中在 2 月下旬披露年报, 有望集中发挥效应。 2 月份特征:亏损公司比例低,影响不大;绩优公司、大盘公司将集中在 2 月下旬发挥 利好效应;有色、化工、医药、商业、煤炭等多个绩优板块的走势,将受到主要上市公司 年报业绩的影响,预计多数具有正面效应。 大盘走势:正值春节长假前后,大盘将形成逼空的走势,节后表现得会尤为明显。 热点把握:医药、商业、化工、电力等非调控类行业存在投资机会。
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2008 年大盘走势预测
3 月份预约披露年报的上市公司状况:维持强势
看好金融、金属
3 月份预约披露年报的上市公司有 603 家,占到预约的上市公司总数的 38.96%。仅 3 月 25 日至 31 日共有 295 家公司披露年报,占 3 月份预约公司数量的近一半。也就是说, 从 3 月底起年报披露将进入高度密集的期间。以 2007 年前三季度的业绩看,3 月份披露年 报的上市公司中亏损的有 36 家,所占比例为 5.97%,接近 2 月份的水平,负面影响小。 每股收益最高的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600150.SH 600497.SH 600030.SH 600993.SH 600432.SH 000686.SZ 600519.SH 601318.SH 000933.SZ 600685.SH 公司简称 中国船舶 驰宏锌锗 中信证券 马 应 龙 吉恩镍业 东北证券 贵州茅台 中国平安 神火股份 广船国际 预约 披露时间 2008-3-18 2008-3-6 2008-3-20 2008-3-24 2008-3-27 2008-3-12 2008-3-13 2008-3-20 2008-3-13 2008-3-19 总市值 (亿元) 1654.67 310.91 2959.51 39.29 258.75 299.02 2170.74 5078.38 261.60 275.79 摊薄后每股 收益(元) 3.21 2.60 2.52 2.14 2.12 1.81 1.69 1.59 1.39 1.38 净利润 增长率(%) 1795.56 63.92 803.38 165.13 225.05 7286.85 67.92 222.77 213.94 262.74 摊薄后每股 摊薄后每股
未分配利润(元) 资本公积金(元) 2.46 2.98 2.92 3.98 3.86 1.99 3.49 2.31 1.13 1.12 9.01 2.62 9.89 4.18 1.17 0.53 1.46 9.74 0.55 1.98
从业绩上看,上述公司业绩优良,按最新摊薄后计算前三季度每股收益都在 1.00 元以 上。净利润同比增长均在 50%以上,预计全年业绩大幅增长的有吉恩镍业、东北证券、神火 股份。从分配能力上看,10 家公司每股未分配利润都在 1.00 元以上,每股资本公积金在 1 元以上的有 8 家,具备高比例分配能力。其中只有 4 家公司的总市值在 1000 亿元以上,对 股指有较大的影响。从预约时间看,其中 9 家公司集中在 3 月中下旬披露。从行业属性上 看,这些绩优公司将对市场上的有色、券商、保险、船舶板块,产生一定的利好刺激。 每股收益最低的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 000979.SZ 600212.SH 600462.SH 600207.SH 000670.SZ 000628.SZ 600223.SH 600656.SH 公司简称 ST科 苑 江泉实业 *ST石岘 *ST安彩 S*ST天发 高新发展 *ST万杰 S*ST源药 预约披露时间 2008-3-22 2008-3-22 2008-3-20 2008-3-29 2008-3-28 2008-3-29 2008-3-18 2008-3-11 25.99 35.12 总市值(亿元) 7.29 40.88 33.51 38.76 每股收益(元) -1.36 -0.75 -0.38 -0.34 -0.31 -0.30 -0.29 -0.29
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2008 年大盘走势预测 000578.SZ 000068.SZ S*ST数码 S三 星 2008-3-25 2008-3-22 9.51 80.96 -0.27 -0.26
从上述十家业绩最差的公司看,这些股票的总市值均在 100 亿元以下,不会对大盘指 数造成不利影响。其中,*ST 石岘、S*ST 天发预计年报扭亏,*ST 安彩、S*ST 数码年报业 绩尚不明朗,其余公司均预计亏损。S*ST 源药有退市风险,*ST 万杰将暂停交易,或将引 发市场对退市风险的恐惧。这些公司的行业代表性不强,不会产生板块效应。年报披露时 间上,这些公司集中在 3 月下旬。 总市值最大的前十家上市公司的前三季度财务指标 股票代码 601857.SH 601398.SH 601628.SH 601988.SH 601088.SH 601318.SH 600036.SH 601328.SH 601600.SH 600019.SH 公司简称 中国石油 工商银行 中国人寿 中国银行 中国神华 中国平安 招商银行 交通银行 中国铝业 宝钢股份 预约 披露时间 2008-3-19 2008-3-25 2008-3-26 2008-3-26 2008-3-17 2008-3-20 2008-3-19 2008-3-20 2008-3-25 2008-3-27 总市值 (亿元) 50131.08 20403.24 12065.15 11753.83 10819.77 5078.38 4772.41 4050.25 3522.51 3054.09 1.59 0.68 0.30 0.62 0.60 0.19 0.87 0.18 摊薄后每股 收益(元) 净利润 增长率(%) 41.47 222.77 123.13 18.13 2.31 0.77 0.30 1.93 1.18 9.74 1.86 0.93 1.30 1.88 0.19 1.32 0.28 0.32 3.51 0.30 摊薄后每股未 摊薄后每股
分配利润(元) 资本公积金(元)
上述十家公司的总市值都在 3000 亿元以上,对股指的牵动作用很大。前三季度的业绩 看,这些公司除了中国神华、中国石油没有数据外,其余均较为理想,每股收益均在 0.15 元以上。不过,净利润同比增幅在 50%以上的有只有中国平安、招商银行。从分配能力看, 5 家公司每股未分配利润在 0.50 元以上,5 家公司每股资本公积金在 1 元以上,半数公司 具备高比例分配能力。从行业属性上看,10 家公司都属于行业龙头,将会对银行、煤炭、 有色、钢铁、石油板块产生引导作用。从披露时间上看,10 家公司集中在 3 月中下旬披露 年报。 3 月份:披露数量占总数的近一半;绩优公司对股指的影响较大;同时,绩优公司会对 有色、券商、保险、船舶板块产生利好影响;大盘股公司对银行、煤炭、有色、钢铁、石 油板块的引导作用较大,均主要在 3 月中下旬披露年报。 大盘走势:此期间,股指表现会较为强劲。属于金融的银行、保险、券商,属于金属 板块的有色、钢铁会形成局部热点,尤其是中国石油会对股指形成较大的影响。由于大市 值股票仅有半数具备高比例分配能力,虽然多数业绩理想,但利好效应有限。
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2008 年大盘走势预测
热点把握:中国石油、有色届时会受到国际油价的影响,而银行板块则需要看新的货 币政策变化,保险和券商板块的走势则跟市场整体运行情况相联系。目前看,这些板块如 果分配优厚,或会产生利好效应。
4 月份预约披露年报的上市公司状况:普遍下跌 绩差股兑现利空因素 4 月份预约披露年报的上市公司有 687 家,占到预约的上市公司总数的 44.38%,甚至 低于 3 月份的比例。仅 4 月 25 日至 30 日共有 172 家公司披露年报,占 4 月份预约公司数 量的 25.04%。也就是说,4 月底最后几天的年报披露密度相当之大。以 2007 年前三季度 的业绩看,4 月份披露年报的上市公司中前三季度亏损的有 132 家,所占比例为 19.22%,如 此大的比例将产生严重的负面影响。 每股收益最高的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 000623.SZ 000338.SZ 600249.SH 600739.SH 000951.SZ 600031.SH 000562.SZ 000060.SZ 600677.SH 000157.SZ 公司简称 吉林敖东 潍柴动力 两 面 针 辽宁成大 中国重汽 三一重工 宏源证券 中金岭南 航天通信 中联重科 预约 披露时间 2008-4-19 2008-4-24 2008-4-26 2008-4-19 2008-4-18 2008-4-25 2008-4-2 2008-4-19 2008-4-22 2008-4-22 总市值 (亿元) 386.16 341.34 104.01 444.30 213.91 565.84 572.79 324.98 91.03 436.91 摊薄后每股 收益(元) 2.91 2.78 2.08 1.98 1.57 1.36 1.34 1.33 1.30 1.19 净利润 摊薄后每股 摊薄后每股 资本公积金(元) 0.57 1.70 10.38 0.13 2.48 0.87 1.20 1.43 0.31 0.32
增长率(%) 未分配利润(元) 716.63 345.19 4640.70 505.81 207.60 236.54 2517.82 18.10 2482.88 138.17 4.24 5.47 1.88 2.34 2.05 2.24 1.45 2.01 0.19 2.58
从业绩上看,上述公司业绩优良,按最新摊薄后计算前三季度每股收益都在 1.00 元以 上。除了中金岭南以外,其余 9 家公司净利润同比增长均在 50%以上。预测全年业绩会实现 大幅增长的有吉林敖东、两面针、中国重汽、三一重工、中联重科。从分配能力上看,除 了航天通信以外,其余 9 家公司每股未分配利润都在 1.00 元以上,每股资本公积金在 1 元 以上的有 5 家,具备高比例分配能力。10 家公司的总市值在 500 亿元以上的只有 2 家,对 股指的作用不大。从预约时间看,10 家公司主要集中在 4 月中下旬,将发挥利好效应。从 行业属性上看,这些绩优公司将对市场上的交运设备、券商板块,产生一定的影响,预计 在影响效果方面均偏好。 每股收益最低的前十名上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600365.SH 000631.SZ 公司简称 通葡股份 S*ST兰宝 预约披露时间 2008-4-10 2008-4-25 总市值(亿元) 16.20 每股收益(元) -1.40 -1.34
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2008 年大盘走势预测 600057.SH 600094.SH 600757.SH 600372.SH 600130.SH 600180.SH 600870.SH 000918.SZ 夏新电子 *ST华源 *ST源发 昌河股份 波导股份 九发股份 厦华电子 S*ST亚华 2008-4-23 2008-4-30 2008-4-30 2008-4-12 2008-4-22 2008-4-21 2008-4-26 2008-4-16 27.42 33.90 34.46 34.65 43.93 23.92 24.81 11.29 -1.07 -1.01 -1.00 -0.78 -0.66 -0.66 -0.59 -0.57
从上述十家业绩最差的公司看,这些公司总市值偏小,均不到 50 亿元,不会对大盘指 数造成不利影响。通葡股份、S*ST 兰宝没有发布业绩预警,值得关注。其余 8 家公司均预 亏。*ST 华源、*ST 源发、S*ST 亚华有暂停交易的风险,将引发市场对退市风险的担忧。另 外,4 月份共有 91 家*ST 公司披露年报,占所有 105 家*ST 公司的近九成比例,会引发市场 对退市风险的恐慌。这些公司在行业上较为散乱。时间上,这些公司集中在 4 月中下旬披 露年报。 总市值最大的前十家上市公司的前三季度财务指标 股票代码 600028.SH 601601.SH 601006.SH 601919.SH 600837.SH 601390.SH 000898.SZ 600900.SH 600005.SH 601168.SH 公司简称 中国石化 中国太保 大秦铁路 中国远洋 海通证券 中国中铁 鞍钢股份 长江电力 武钢股份 西部矿业 预约 披露时间 2008-4-7 2008-4-25 2008-4-29 2008-4-23 2008-4-10 2008-4-25 2008-4-15 2008-4-10 2008-4-22 2008-4-23 总市值 (亿元) 16382.71 3807.65 3324.65 3257.38 2259.36 1963.93 1855.77 1834.42 1544.09 993.95 0.91 0.48 0.64 0.53 0.36 0.15 1.00 摊薄后每股 收益(元) 0.56 净利润 增长率(%) 48.15 43.17 3868.84 27.46 83.09 91.01 20.84 2.06 0.69 1.04 0.67 2.20 2.47 0.80 2.33 0.37 0.18 1.32 1.32 2.57 0.34 摊薄后每股 摊薄后每股
未分配利润(元) 资本公积金(元) 1.24 0.43
上述十家公司的总市值都在 900 亿元以上,对股指的牵动作用非常大。从前三季度的 业绩看, 除了中国太保和中国中铁没有披露前三季度业绩以外, 家公司每股收益都在 0.30 8 元以上。净利润同比增幅在 50%以上的有海通证券、长江电力、武钢股份。长江电力、武钢 股份、中国远洋预计年报业绩大增。从分配能力看,6 家公司每股未分配利润在 0.50 元以 上,5 家公司每股资本公积金在 1 元以上,有高比例分配能力的公司数量约占一半。从行业 属性上看,这些公司将会对石化、保险、交通运输、钢铁、有色板块产生引导作用,预计 均为正面效应。从披露时间上看,10 家公司较为分散,集中效应不强。
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2008 年大盘走势预测
4 月份:披露数量占总数的四成多;绩优、绩差公司对股指的影响都不大;大市值公司 业绩较好,但半数具备分配能力,披露时间分散,效应不强;绩差公司会产生负面影响; 绩优公司对交运设备、券商板块产生一定的利好作用;最后一周年报披露密度极大。 大盘走势:此期间,由于权重股公司业绩集中效应弱,绩差公司数量较多,负面影响 将贯穿整个 4 月份,会出现下跌走势。 热点把握:交运设备、券商会有所表现。绩差股处于利空兑现阶段,可加以关注,不 过应注意回避*ST 公司的退市风险。其它方面乏善可陈。 由上判断,我们预计 2008 年 1 至 4 月份年报行情的运行特点是:1 月份年报披露数量 少,市场整体走势平稳,商业、券商、造纸、有色、高速公路可被看好;2 月份因春节长假 交易日少,或形成逼空走势,下旬绩优公司和大盘股会发挥利好效应,医药、商业、化工、 电力板块会表现较强;3 月份披露年报的公司占近一半,金融类、金属类行业板块对股指会 产生一定的正面效应,主要集中在中下旬;4 月份披露年报的公司占四成多,退市风险效应 增强,权重股虽有影响,在时间上较为分散,最后几天披露密度很大,整体走势处于振荡 整理格局。这样看来,投资者可在 1、2 月份积极把握年报投资机会,进入 4 月份后要考虑 逐步减仓套现,4 月底以后利空充分兑现的绩差股或因重组题材存在短线机会。
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